ICT行業(yè)：IPHONE市場逐步修復蘋果系列設備銷量有望超過預期

ICT 2020-06-10 09:06

投資要點

本周核心觀點：

在部分國家疫情影響邊際遞減，美國限制令之下華為手機市占率或存在被搶占機遇等因素的驅動下，蘋果設備銷量有望超過一季度較為悲觀的預期。

疫情期間，iPad、AirPods 等銷售熱度不減，表現弱勢的iPhone 市場目前逐步回暖，舊機型以聯(lián)合渠道降價促銷等手段保障銷量，新機型下半年有序發(fā)布。建議中長期關注蘋果產業(yè)鏈供應商，其中或不乏中報業(yè)績超預期者。

最后，我們再次強調國際層面的風險因素。新冠疫情在部分國家形勢依然嚴峻。美國對中國的科技管制有演化跡象，歐洲部分國家有跟進跡象。建議關注產業(yè)鏈涉及國外環(huán)節(jié)及需求端包含海外市場的行業(yè)及公司的相關風險。

上周市場回顧：上周，滬深300 上漲3.29%，ICT 板塊表現強于大盤。電子（申萬）指數上漲8.24%，計算機（中信）指數上漲3.35%，通信（申萬）指數上漲4.36%。

行業(yè)要聞：蘋果、高通等公司向臺積電大幅追加 7nm 訂單；蘋果或將擴展 Apple Card 分期服務；蘋果將于7 月開始生產iPhone12；阿里云推出教育領域解決方案? 風險提示：新冠疫情相關風險；貿易戰(zhàn)升級風險；政策落地不及預期風險；產業(yè)及技術發(fā)展不及預期風險；并購結果不及預期風險；行業(yè)競爭風險；預留合適的安全邊際