通信行業(yè)：智能手機(jī)銷量逐步回暖 市場(chǎng)集中度進(jìn)一步提升

    本周核心觀點(diǎn)：

    整個(gè)智能手機(jī)市場(chǎng)銷量同比下滑的趨勢(shì)中，廠商表現(xiàn)分化顯著，只有蘋果和華為實(shí)現(xiàn)了逆勢(shì)增長(zhǎng)，銷量分別同比增長(zhǎng)32%和14%。

    蘋果上半年暢銷機(jī)型為iPhone 11、iPhone XS、iPhone 11 Pro Max，4 月上市的iPhone SE2 躋身蘋果2020 年第二季度最暢銷機(jī)型前三。以iPhone11 和iPhone SE 領(lǐng)銜的各個(gè)價(jià)位的全面布局，再加上下半年iPhone 12 和iPhone 12 Pro 的四款新機(jī)型，使蘋果系列手機(jī)有能力把握住未來一年的換機(jī)窗口，在鞏固既有地位的同時(shí)有望進(jìn)一步提升市場(chǎng)份額。

    整體來看，疫情期間，iPad、AirPods 等銷售熱度不減，表現(xiàn)弱勢(shì)的iPhone 市場(chǎng)目前逐步回暖，舊機(jī)型以聯(lián)合渠道降價(jià)促銷等手段保障銷量，新機(jī)型下半年有序發(fā)布。建議中長(zhǎng)期關(guān)注蘋果產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)商，其中或不乏中報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期者。

    上周市場(chǎng)回顧：上周，滬深300 下跌4.16%，上證綜指下跌4.56%，深證成指下跌3.81%，創(chuàng)業(yè)板指下跌3.85%，中小板指下跌3.99%，通信行業(yè)下跌8.45%。

    行業(yè)要聞：英國(guó)正式宣布華為5G 禁令；6 月份5G 手機(jī)出貨量逆勢(shì)回升；三星電子預(yù)計(jì)6G 最早在2028 年投入商用；運(yùn)營(yíng)商六月份成績(jī)單：5G 用戶快速增長(zhǎng)

    風(fēng)險(xiǎn)提示：新冠疫情相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)；貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)風(fēng)險(xiǎn)；政策落地不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)業(yè)及技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；并購(gòu)結(jié)果不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)；預(yù)留合適的安全邊際