A股誕生母嬰賽道“新王”，首日午間收盤上漲288.21%[圖]

    10月14日，總部位于江蘇南京的孩子王登陸創(chuàng)業(yè)板。其此次發(fā)行募集資金總額6.27億元，發(fā)行A股再添一家母嬰連鎖零售上市企業(yè)。

    10月14日，總部位于江蘇南京的孩子王登陸創(chuàng)業(yè)板。其此次發(fā)行募集資金總額6.27億元，發(fā)行價(jià)格5.77元/股，發(fā)行數(shù)量108,906,667股。資本市場(chǎng)首秀，孩子王便賺足了眼球：開盤后，孩子王股價(jià)暴漲，截至今日收盤，其股價(jià)上漲幅度達(dá)303.81％至23.30元，已超過“中國(guó)母嬰零售第一股”愛嬰室。

    公開資料顯示，成立于2009年的孩子王，主要從事母嬰童商品零售及增值服務(wù)，是一家數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的，基于顧客關(guān)系經(jīng)營(yíng)的創(chuàng)新型新家庭全渠道服務(wù)提供商。

    事實(shí)上，在向A股“進(jìn)軍”前，孩子王一度處于虧損狀態(tài)。根據(jù)早前披露的數(shù)據(jù)，2014年到2016年，其營(yíng)業(yè)總收入由2014年的15.62億元增長(zhǎng)到44.55億元，凈利潤(rùn)則分別為-8854萬、-1.38億、-1.44億。

    根據(jù)孩子王最新披露的招股說明書，2018年至2020年，孩子王分別得66.71億元、82.43億元、83.55億元，營(yíng)收呈現(xiàn)出逐年上升的趨勢(shì)；公司三年的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為2.40億元、3.17億元和3.10億元，其中，2020年扣非凈利潤(rùn)同比略有下滑。

2018-2020年孩子王營(yíng)業(yè)收入

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

    從收入構(gòu)成來看，孩子王的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要分為母嬰商品銷售收入、母嬰服務(wù)收入、供應(yīng)商服務(wù)收入和廣告收入。

    其中，母嬰商品銷售是孩子王最主要的收入來源，在2018年至2020年的收入占比分別為92.23％、89.91％、88.40％。按照商品品類來看，奶粉占據(jù)了絕對(duì)領(lǐng)先的位置。2018年至2020年，奶粉類的銷售收入占比分別達(dá)50.32％、53.99％以及57.86％，和整體收入對(duì)比計(jì)算，2020年，來自奶粉的銷售收入占全部營(yíng)業(yè)收入的比重為51.15％。紙尿褲是奶粉之后的第二大收入貢獻(xiàn)來源，占母嬰商品收入的比重超過10％。其于零售輔食、營(yíng)養(yǎng)保健、玩具等的品類營(yíng)收占比均在個(gè)位數(shù)。

    孩子王一直強(qiáng)調(diào)直營(yíng)門店是其在實(shí)體場(chǎng)景中接觸客戶的重要渠道之一。2018年至2020年，孩子王線下銷售占母嬰商品銷售收入的比例為69.39％、55.79％、40.85％。同時(shí)，掃碼購(gòu)在這三年對(duì)比的占比為26％、39.01％、52.48％。相比而言，純來自線上的電商平臺(tái)，每年的銷售占比均未有達(dá)到10％。

    近年來，孩子王線下直營(yíng)門店數(shù)量及經(jīng)營(yíng)面積持續(xù)增加，截至2020年末，公司已有直營(yíng)門店434家，同時(shí)，公司計(jì)劃未來3年利用本次募集資金在江蘇、安徽、四川、廣東、重慶等22個(gè)省（市）新建門店300家，從而進(jìn)一步完善公司的零售終端網(wǎng)絡(luò)布局。

    數(shù)據(jù)顯示，2018年、2019年和2020年，孩子王主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為29.95％、29.98％和30.22％，整體較為穩(wěn)定。