中微公司：國(guó)芯之光 刻蝕設(shè)備領(lǐng)跑者

    公司核心產(chǎn)品刻蝕設(shè)備/MOCVD設(shè)備，是半導(dǎo)體制造核心設(shè)備。

    公司介質(zhì)刻蝕設(shè)備國(guó)內(nèi)最先進(jìn)，并達(dá)到國(guó)際一線水準(zhǔn)，產(chǎn)品已進(jìn)入世界領(lǐng)先晶圓制造企業(yè)5nm產(chǎn)線。硅刻蝕、金屬刻蝕已進(jìn)入客戶端驗(yàn)證階段。

    MOCVD設(shè)備已達(dá)到國(guó)際水平，且價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯。未來(lái)有望成為國(guó)際領(lǐng)先的半導(dǎo)體設(shè)備開(kāi)發(fā)商。

    刻蝕設(shè)備技術(shù)已達(dá)國(guó)際領(lǐng)先水平，大基金二期受益于新一輪晶圓廠采購(gòu)周期到來(lái)，刻蝕設(shè)備預(yù)計(jì)將有大幅增長(zhǎng)。

    刻蝕設(shè)備在晶圓廠設(shè)備支出中僅次于光刻設(shè)備，且相較于光刻設(shè)備刻蝕設(shè)備數(shù)量更多，可替代比例更高。目前受益5G等技術(shù)升級(jí)驅(qū)動(dòng)下游代工廠投資新產(chǎn)線，大基金二期投資啟動(dòng)，主要晶圓廠采購(gòu)周期到來(lái)，刻蝕設(shè)備增長(zhǎng)趨勢(shì)明顯，且由于中美關(guān)系晶圓廠出于供應(yīng)鏈安全考量國(guó)產(chǎn)設(shè)備需求上揚(yáng)，國(guó)產(chǎn)替代預(yù)期下公司業(yè)績(jī)有望高速增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2020-2022年刻蝕設(shè)備帶來(lái)的營(yíng)業(yè)收入為14.64億、20.73億、30.89億元。

    MOCVD設(shè)備受益于Mini LED/Micro LED需求增長(zhǎng)。

    公司作為國(guó)內(nèi)MOCVD設(shè)備絕對(duì)龍頭，雖然2019年LED行業(yè)景氣度下行，但考慮新需求的出現(xiàn)，未來(lái)MOCVD仍將保持增長(zhǎng)趨勢(shì)。預(yù)計(jì)2020-2022年MOCVD設(shè)備帶來(lái)的營(yíng)業(yè)收入為6.98億、7.23億、6.93億元。