杭叉集團(tuán)2020年年報(bào)發(fā)布：銷量高增長(zhǎng)，營(yíng)收業(yè)績(jī)雙升[圖]

    杭叉集團(tuán)股份有限公司是中國(guó)的專業(yè)叉車研發(fā)制造集團(tuán)之一,公司是上海證券交易所主板(A股)上市企業(yè),股票代碼603298,公司總部位于浙江臨安經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū),現(xiàn)占地面積1100余畝。公司是中國(guó)工業(yè)車輛行業(yè)排頭兵企業(yè),入圍中國(guó)大企業(yè)集團(tuán)競(jìng)爭(zhēng)力500強(qiáng)、中國(guó)制造業(yè)500強(qiáng)企業(yè)、中國(guó)民營(yíng)500強(qiáng)企業(yè)、中國(guó)機(jī)械工業(yè)100強(qiáng),獲首批"中國(guó)出口質(zhì)量安全示范企業(yè)"稱號(hào),是杭州市功勛企業(yè)。公司是國(guó)家高新技術(shù)企業(yè),擁有國(guó)家認(rèn)定企業(yè)技術(shù)中心、國(guó)家認(rèn)可實(shí)驗(yàn)室、杭叉智能工業(yè)車輛省級(jí)重點(diǎn)企業(yè)研究院、博士后科研工作站和智能工業(yè)車輛院士工作站等國(guó)家級(jí)、省級(jí)技術(shù)創(chuàng)新平臺(tái)。

    4月8日，公司發(fā)布2020年年報(bào)，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約114.5億元，同比增長(zhǎng)29.3%；歸母凈利潤(rùn)8.4億元，同比增長(zhǎng)約30%；EPS為0.97元。公司2020年Q4單季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收32.4億元，同比增長(zhǎng)54.1%；歸母凈利潤(rùn)2.1億元，同比增長(zhǎng)約27%。

2014-2020年杭叉集團(tuán)營(yíng)業(yè)總收入及毛利潤(rùn)統(tǒng)計(jì)（億元）

資料來源：公司公告、智研咨詢整理

    公司2020年叉車銷量超過20萬輛，同比增長(zhǎng)超過40%，其中國(guó)內(nèi)叉車銷量同比增長(zhǎng)約54%，國(guó)內(nèi)市占率提升約4個(gè)百分點(diǎn)；海外叉車銷量同比增長(zhǎng)約26%，為行業(yè)領(lǐng)先水平，公司行業(yè)龍頭地位進(jìn)一步鞏固。公司國(guó)內(nèi)和海外叉車業(yè)務(wù)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收95.1和17.4億元，分別同比增長(zhǎng)35.5%和7.3%，國(guó)內(nèi)營(yíng)收增速高于海外增速約28個(gè)百分點(diǎn)。隨著海外滲透率的不斷提高以及公司叉車性能的持續(xù)優(yōu)化，公司全球市占率將進(jìn)一步提升，有望成為叉車行業(yè)的國(guó)際性巨頭。

    短期來看，公司銷量實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)的原因包括：1）疫情后國(guó)內(nèi)需求逐步恢復(fù)，制造業(yè)回暖；2）海外受疫情影響，國(guó)內(nèi)出口需求實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，驅(qū)動(dòng)制造業(yè)景氣度進(jìn)一步提升；3）行業(yè)景氣度較高的背景下，增購(gòu)及置換叉車需求增加。長(zhǎng)期來看，公司實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)因素包括：1）國(guó)內(nèi)人工成本上升，叉車可實(shí)現(xiàn)對(duì)人工的替代；2）過去5年電動(dòng)叉車占比逐步提升，目前國(guó)內(nèi)份額已達(dá)50%左右，未來仍將長(zhǎng)期對(duì)燃油叉車進(jìn)行替代；3）智能倉(cāng)儲(chǔ)的滲透率提升，公司三類車銷量有望實(shí)現(xiàn)快速增速；4）國(guó)內(nèi)目前每百畝工業(yè)廠房叉車數(shù)量相比美國(guó)和日本顯著較低，未來可提升空間仍然巨大；5）國(guó)內(nèi)叉車出口占比不到25%，海外滲透率可提升空間大。

    Q4毛利率中短期承壓，盈利能力有望企穩(wěn)。公司Q4單季毛利率為19.6%，較同期下降3個(gè)百分點(diǎn)。公司Q4單季毛利率中短期承壓主要因?yàn)殇摬牡仍牧蟽r(jià)格的上漲，但我們認(rèn)為公司盈利能力有望企穩(wěn)，主要原因包括：1）公司深耕叉車行業(yè)多年，對(duì)原材料價(jià)格的周期性波動(dòng)有成熟的應(yīng)對(duì)體系；2）叉車漲價(jià)可以傳導(dǎo)部分原材料上漲帶來的壓力；3）鋼材價(jià)格已經(jīng)處在歷史較高水平，繼續(xù)上漲的壓力有限。

    研發(fā)投入持續(xù)增加，可轉(zhuǎn)債助力新能源叉車布局公司2020年研發(fā)費(fèi)用為5.4億元，同比增長(zhǎng)約50%；研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)收比為4.7%，較同期增長(zhǎng)約1個(gè)百分點(diǎn)。公司Q4單季研發(fā)費(fèi)用為1.8億元，同比增長(zhǎng)83%；研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)收比為5.6%，較同期增長(zhǎng)約1個(gè)百分點(diǎn)。報(bào)告期內(nèi)，公司持續(xù)加大研發(fā)投入，貼合市場(chǎng)，推出具有國(guó)際先進(jìn)水平的25個(gè)系列、130多個(gè)全新車型，滿足不同領(lǐng)域客戶的多層次需求；同時(shí)加速開發(fā)和布局新能源叉車，公司新能源應(yīng)用技術(shù)領(lǐng)域研制能力進(jìn)一步提升。

    公司擬募資金額不超過11.5億元可轉(zhuǎn)債，助力新能源叉車布局。資金用途主要包括：1）擴(kuò)產(chǎn)6萬臺(tái)新能源叉車的項(xiàng)目，2）研發(fā)中心升級(jí)，3）集團(tuán)信息化升級(jí)，4）營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)和叉車體驗(yàn)中心的建設(shè)。公司本次新建的年產(chǎn)6萬臺(tái)新能源叉車產(chǎn)線，融合行業(yè)前沿技術(shù)，將打造新能源叉車全新平臺(tái)，匹配當(dāng)下叉車行業(yè)的高景氣度，公司市場(chǎng)份額有望進(jìn)一步提升。