杭叉集團2020年年報發(fā)布：銷量高增長，營收業(yè)績雙升[圖]

    杭叉集團股份有限公司是中國的專業(yè)叉車研發(fā)制造集團之一,公司是上海證券交易所主板(A股)上市企業(yè),股票代碼603298,公司總部位于浙江臨安經(jīng)濟開發(fā)區(qū),現(xiàn)占地面積1100余畝。公司是中國工業(yè)車輛行業(yè)排頭兵企業(yè),入圍中國大企業(yè)集團競爭力500強、中國制造業(yè)500強企業(yè)、中國民營500強企業(yè)、中國機械工業(yè)100強,獲首批"中國出口質(zhì)量安全示范企業(yè)"稱號,是杭州市功勛企業(yè)。公司是國家高新技術(shù)企業(yè),擁有國家認定企業(yè)技術(shù)中心、國家認可實驗室、杭叉智能工業(yè)車輛省級重點企業(yè)研究院、博士后科研工作站和智能工業(yè)車輛院士工作站等國家級、省級技術(shù)創(chuàng)新平臺。

    4月8日，公司發(fā)布2020年年報，全年實現(xiàn)營收約114.5億元，同比增長29.3%；歸母凈利潤8.4億元，同比增長約30%；EPS為0.97元。公司2020年Q4單季度實現(xiàn)營收32.4億元，同比增長54.1%；歸母凈利潤2.1億元，同比增長約27%。

2014-2020年杭叉集團營業(yè)總收入及毛利潤統(tǒng)計（億元）

資料來源：公司公告、智研咨詢整理

    公司2020年叉車銷量超過20萬輛，同比增長超過40%，其中國內(nèi)叉車銷量同比增長約54%，國內(nèi)市占率提升約4個百分點；海外叉車銷量同比增長約26%，為行業(yè)領(lǐng)先水平，公司行業(yè)龍頭地位進一步鞏固。公司國內(nèi)和海外叉車業(yè)務(wù)分別實現(xiàn)營收95.1和17.4億元，分別同比增長35.5%和7.3%，國內(nèi)營收增速高于海外增速約28個百分點。隨著海外滲透率的不斷提高以及公司叉車性能的持續(xù)優(yōu)化，公司全球市占率將進一步提升，有望成為叉車行業(yè)的國際性巨頭。

    短期來看，公司銷量實現(xiàn)高增長的原因包括：1）疫情后國內(nèi)需求逐步恢復(fù)，制造業(yè)回暖；2）海外受疫情影響，國內(nèi)出口需求實現(xiàn)較快增長，驅(qū)動制造業(yè)景氣度進一步提升；3）行業(yè)景氣度較高的背景下，增購及置換叉車需求增加。長期來看，公司實現(xiàn)高增長的驅(qū)動因素包括：1）國內(nèi)人工成本上升，叉車可實現(xiàn)對人工的替代；2）過去5年電動叉車占比逐步提升，目前國內(nèi)份額已達50%左右，未來仍將長期對燃油叉車進行替代；3）智能倉儲的滲透率提升，公司三類車銷量有望實現(xiàn)快速增速；4）國內(nèi)目前每百畝工業(yè)廠房叉車數(shù)量相比美國和日本顯著較低，未來可提升空間仍然巨大；5）國內(nèi)叉車出口占比不到25%，海外滲透率可提升空間大。

    Q4毛利率中短期承壓，盈利能力有望企穩(wěn)。公司Q4單季毛利率為19.6%，較同期下降3個百分點。公司Q4單季毛利率中短期承壓主要因為鋼材等原材料價格的上漲，但我們認為公司盈利能力有望企穩(wěn)，主要原因包括：1）公司深耕叉車行業(yè)多年，對原材料價格的周期性波動有成熟的應(yīng)對體系；2）叉車漲價可以傳導(dǎo)部分原材料上漲帶來的壓力；3）鋼材價格已經(jīng)處在歷史較高水平，繼續(xù)上漲的壓力有限。

    研發(fā)投入持續(xù)增加，可轉(zhuǎn)債助力新能源叉車布局公司2020年研發(fā)費用為5.4億元，同比增長約50%；研發(fā)費用占營收比為4.7%，較同期增長約1個百分點。公司Q4單季研發(fā)費用為1.8億元，同比增長83%；研發(fā)費用占營收比為5.6%，較同期增長約1個百分點。報告期內(nèi)，公司持續(xù)加大研發(fā)投入，貼合市場，推出具有國際先進水平的25個系列、130多個全新車型，滿足不同領(lǐng)域客戶的多層次需求；同時加速開發(fā)和布局新能源叉車，公司新能源應(yīng)用技術(shù)領(lǐng)域研制能力進一步提升。

    公司擬募資金額不超過11.5億元可轉(zhuǎn)債，助力新能源叉車布局。資金用途主要包括：1）擴產(chǎn)6萬臺新能源叉車的項目，2）研發(fā)中心升級，3）集團信息化升級，4）營銷網(wǎng)絡(luò)和叉車體驗中心的建設(shè)。公司本次新建的年產(chǎn)6萬臺新能源叉車產(chǎn)線，融合行業(yè)前沿技術(shù)，將打造新能源叉車全新平臺，匹配當(dāng)下叉車行業(yè)的高景氣度，公司市場份額有望進一步提升。