摘要：隨著中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和對清潔能源的需求增加，核電作為一種低碳、高效的能源形式，在中國得到了廣泛關(guān)注和推動。根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年中國核能發(fā)電量為4333億千瓦時，同比增長3.71%。核電是實現(xiàn)“碳中和”的重要方式，隨著國內(nèi)環(huán)保政策的持續(xù)推進(jìn)，核電在能源領(lǐng)域的戰(zhàn)略地位不斷提高。且伴隨著社會用電量的持續(xù)增長，為核電市場提供了更多的機(jī)會和動力。

一、定義及分類

核電是指通過利用核能將核燃料中的原子核裂變或聚變反應(yīng)，釋放出的能量轉(zhuǎn)化為電能的過程。核電按核反應(yīng)堆來分類，可以分為壓水堆核電、沸水堆核電、快堆核電、重水堆核電、其他類型核電等。

二、行業(yè)政策

1、主管部門和監(jiān)管體制

國務(wù)院對核電行業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展進(jìn)行整體把握，提供指導(dǎo)意見。根據(jù)2004年頒布的《政府核準(zhǔn)的投資項目目錄》，核電站屬于需要經(jīng)國務(wù)院負(fù)責(zé)核查和批準(zhǔn)重大投資項目。除國務(wù)院外，核電行業(yè)主要受國家發(fā)改委、國家能源局、環(huán)境保護(hù)部、國家核安全局、工信部、國防科工局等部門的監(jiān)管。

2、行業(yè)相關(guān)政策

中國政府將核能發(fā)展作為國家能源戰(zhàn)略的重要組成部分。2023年9月，工信部印發(fā)的《電力裝備行業(yè)穩(wěn)增長工作方案（2023-2024年）》，提出積極安全有序發(fā)展核電；引導(dǎo)裝備制造企業(yè)提高供給質(zhì)量，保障好“華龍一號”示范工程廣西防城港等核電項目；統(tǒng)籌推進(jìn)巴基斯坦卡拉奇核電站等現(xiàn)有海外工程建設(shè)，著力打造標(biāo)桿項目，形成海外工程品牌；研究制定核電等裝備產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動計劃，利用相關(guān)機(jī)制推動核電裝備關(guān)鍵零部件攻關(guān)。

三、發(fā)展歷程

中國核電行業(yè)發(fā)展經(jīng)歷萌芽期、啟動期、震蕩期和高速發(fā)展期。

1970-1995年萌芽階段：1970年中國開始對核電進(jìn)行最初試驗研究，1982年，中國決定建設(shè)秦山核電站，拉開核電建設(shè)序幕。1985年，秦山核電站正式開工建設(shè)，并于1991年并網(wǎng)發(fā)電，中國成為世界第七個能夠自行設(shè)計建造核電站的國家。秦山核電站于1994年4月1日投入商用，1994年2月、5月，中國從法國引進(jìn)的兩套M310型百萬千瓦核電機(jī)組在廣東大亞灣分別投入商運(yùn)，標(biāo)志著中國在核電建設(shè)領(lǐng)域首度展開國際合作。

1996-2011年啟動階段：1996-2000年“九五”計劃期間，中國共開工4項重點核電建設(shè)工程、8臺機(jī)組，經(jīng)過“九五”重點工程的建設(shè)，中國具備了自主設(shè)計30萬千瓦和60萬千瓦壓水堆核電站的能力，以及具備“以國內(nèi)為主、中外合作”設(shè)計建設(shè)百萬千瓦級壓水堆商用核電站的能力。2006-2011年，共有30臺核電機(jī)組陸續(xù)投入建設(shè)。

2011-2013年震蕩階段：2011年日本發(fā)生福島核電站泄漏事件，對世界核電行業(yè)發(fā)展造成打擊，社會輿論中“反核”聲音愈加強(qiáng)烈，受此影響，中國政府暫停核電審批及建設(shè)中核電項目施工，全面監(jiān)督檢查已建設(shè)及在建核電項目安全問題，積極推動核電站安全措施改進(jìn)。

2014年至今高速發(fā)展階段：2014年國家能源局發(fā)布《能源發(fā)展戰(zhàn)略行動計劃（2014-2020）》，明確到2020年，中國核電裝機(jī)容量達(dá)到5800萬千瓦，在建容量達(dá)到3000萬千瓦以上。2019-2021年分別核準(zhǔn)核電機(jī)組四臺、四臺、五臺。2021年《“十四五”規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)》提出建成華龍一號、國和一號、高溫氣冷堆示范工程，積極有序推進(jìn)沿海三代核電建設(shè)。2025年，核電運(yùn)行裝機(jī)容量達(dá)到7000萬千瓦。

四、行業(yè)壁壘

1、行政準(zhǔn)入壁壘

中國政府高度重視核安全和環(huán)保問題，對于核電項目及業(yè)主采取一系列管理措施。其中，國家核安全局負(fù)責(zé)審評和監(jiān)督核電廠選址、建造、首次裝料、運(yùn)行以及退役等各階段的安全工作，并頒發(fā)相應(yīng)的許可證件或批準(zhǔn)文件，實施駐廠監(jiān)督。生態(tài)環(huán)境部則負(fù)責(zé)審查環(huán)境影響報告書等，并對運(yùn)行核電廠的輻射環(huán)境實施監(jiān)督性監(jiān)測。根據(jù)2004年發(fā)布的《國務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定》（國發(fā)﹝2004﹞20號）的規(guī)定，核電項目由政府審批制改為核準(zhǔn)制，由國家發(fā)改委負(fù)責(zé)審查其項目申請報告，并向國務(wù)院報核準(zhǔn)。此舉旨在加強(qiáng)對核電項目的管理和監(jiān)督，確保核電行業(yè)的安全和環(huán)保問題得到有效解決。

2、技術(shù)壁壘

核電行業(yè)是一個技術(shù)密集型的行業(yè)，需要核物理、化學(xué)、材料、運(yùn)行、維修、性能監(jiān)督、環(huán)境污染監(jiān)測、輻射防護(hù)等多個領(lǐng)域的技術(shù)支持。因此，對于核電開發(fā)商的技術(shù)基礎(chǔ)及管理水平要求較高，有很高的技術(shù)壁壘。在核電廠的建設(shè)和運(yùn)營中，需要綜合權(quán)衡各方面的因素，包括安全性、技術(shù)先進(jìn)性、經(jīng)濟(jì)性和工程可實施性等要求。首先，核電廠的建設(shè)必須符合核安全法規(guī)要求，采用成熟的技術(shù)和經(jīng)過驗證的技術(shù)，確保安全性。其次，要滿足技術(shù)經(jīng)濟(jì)性原則，控制造價總體目標(biāo)。最后，還要考慮總體進(jìn)度要求，包括開工條件、建造周期等。在核電設(shè)施的建設(shè)和運(yùn)行過程中，必須嚴(yán)格按照質(zhì)量保證大綱執(zhí)行，并對人員的素質(zhì)提出嚴(yán)格的要求。核電行業(yè)的核心骨干人員需求量較大，培訓(xùn)時間也相對較長。例如，反應(yīng)堆的操縱員必須按照核安全法規(guī)的要求，通過國家能源局組織的考試，并獲得國家核安全局頒發(fā)的執(zhí)照后才能進(jìn)行反應(yīng)堆的操縱。

3、資金壁壘

核電行業(yè)是一個資本密集型的行業(yè)，需要大量的資金投入。一方面，核電項目對于選址、設(shè)計、建安、設(shè)備采購和制造調(diào)試等環(huán)節(jié)都有很高的要求，建設(shè)周期長，因此項目的資金投入也較大。另一方面，新一代核電技術(shù)的研發(fā)和建造需要更多的資金投入。新技術(shù)的研發(fā)需要進(jìn)行大量的實驗和測試，這些都需要資金支持。同時，新技術(shù)的建造成本也較高，需要大量的資金投入。因此，核電行業(yè)的資本密集型特點在核電項目的建設(shè)、運(yùn)營和技術(shù)研發(fā)中都有體現(xiàn)。

五、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

核電產(chǎn)業(yè)鏈上游主要包括核燃料和和核電設(shè)備，其中核燃料包括天然鈾、濃縮鈾、核石墨、硼等，核燃料元件是核燃料的最終產(chǎn)物。由于核燃料元件研制具有高技術(shù)難度以及鈾礦屬國家戰(zhàn)略資源，因此，開采、冶煉、進(jìn)口、制造均由中核集團(tuán)主導(dǎo)，國家授權(quán)中核集團(tuán)對核燃料、鈾產(chǎn)品的生產(chǎn)經(jīng)營和進(jìn)出口實行專營。核電設(shè)備主要包括核島設(shè)備、常規(guī)島設(shè)備、輔助系統(tǒng)，該市場企業(yè)以國企為主。核電中游為核電站建設(shè)和運(yùn)營，目前中國只有四家企業(yè)擁有在運(yùn)核電機(jī)組，持有核電運(yùn)營“牌照”。核電產(chǎn)業(yè)鏈下游為電網(wǎng)公司。核電產(chǎn)業(yè)鏈如下圖所示：

核電產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)業(yè)鏈

核燃料

中國中鋼集團(tuán)有限公司

中廣核礦業(yè)有限公司

中國核工業(yè)集團(tuán)有限公司

賽邁科先進(jìn)材料股份有限公司

核電設(shè)備

上海電氣集團(tuán)股份有限公司

中國東方電氣集團(tuán)有限公司

哈爾濱電氣股份有限公司

臺?，斉瑺柡穗娫O(shè)備股份有限公司

上游

中國核能電力股份有限公司

中國廣核電力股份有限公司

國家電力投資集團(tuán)有限公司

中國華能集團(tuán)有限公司

中游

電網(wǎng)公司

下游

2、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析

（1）中國核能電力股份有限公司

中國核能電力股份有限公司致力于開拓核能、非核清潔能源和敏捷端新產(chǎn)業(yè)三大產(chǎn)業(yè)，并打造核能發(fā)電、核能多用途利用、核電技術(shù)服務(wù)、非核清潔能源以及敏捷清潔技術(shù)五個業(yè)務(wù)板塊。在核能發(fā)電方面，2023年中國核電的核電機(jī)組發(fā)電量為1864.77億千瓦時，同比增長0.67%，創(chuàng)下歷史新高。而其增速放緩主要系核電機(jī)組大修、節(jié)假日調(diào)峰等因素所致。2023年12月29日，國務(wù)院核準(zhǔn)浙江七門核電項目1、2號機(jī)組，這兩臺核準(zhǔn)機(jī)組采用了“華龍一號”核電技術(shù)，單臺機(jī)組的額定電功率為1215MW。這意味著中國核電的核電基本盤將會進(jìn)一步擴(kuò)大，未來還將有更多的核電項目投入建設(shè)，為中國的能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和可持續(xù)發(fā)展注入強(qiáng)勁動力。

（2）中國廣核電力股份有限公司

中國廣核電力股份有限公司是一家主營業(yè)務(wù)為建設(shè)、運(yùn)營及管理核電站，銷售該等核電站所發(fā)電力，組織開發(fā)核電站的設(shè)計及科研工作的企業(yè)。2023年中廣核公司及其子公司運(yùn)營管理的核電機(jī)組總發(fā)電量為2283億千瓦時，同比增長8.03%；截止2023年12月31日公司及其子公司管理的在運(yùn)核電機(jī)組裝機(jī)容量為30568兆瓦，同比增長4.04%?，F(xiàn)階段，公司防城港4號機(jī)組、惠州1號機(jī)組已進(jìn)入調(diào)試階段，預(yù)計分別于2024年上半年、2025年投入運(yùn)行?？傮w來看，公司大部分核電機(jī)組位于廣東及廣西等電力供需偏緊的省份，且核電計劃電價低于市場電，因此市場化推動公司上網(wǎng)均價穩(wěn)中有升，從而帶動公司營收增長。

六、行業(yè)現(xiàn)狀

隨著中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和對清潔能源的需求增加，核電作為一種低碳、高效的能源形式，在中國得到了廣泛關(guān)注和推動。根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年中國核能發(fā)電量為4333億千瓦時，同比增長3.71%。核電是實現(xiàn)“碳中和”的重要方式，隨著國內(nèi)環(huán)保政策的持續(xù)推進(jìn)，核電在能源領(lǐng)域的戰(zhàn)略地位不斷提高。且伴隨著社會用電量的持續(xù)增長，為核電市場提供了更多的機(jī)會和動力。

現(xiàn)階段，我國核電站技術(shù)路線以壓水堆為主。2023年年末，中廣核和中核各有兩臺“華龍一號”核電機(jī)組獲得核準(zhǔn)，而“華龍一號”是我國具有完全自主知識產(chǎn)權(quán)的第三代壓水堆核電站。同時，中國正積極研發(fā)第四代核電技術(shù)。中國自主創(chuàng)新和研發(fā)的高溫冷氣技術(shù)將引領(lǐng)第四代核電技術(shù)，目前我國正在示范堆建設(shè)階段的第四代核電技術(shù)包括（超）高溫氣冷堆、鈉冷快堆、超臨界水冷堆、鉛冷快堆、氣冷快堆、熔鹽堆。就安全性和經(jīng)濟(jì)性而言，高溫氣冷堆是我國最接近商業(yè)化應(yīng)用的第四代堆型。2023年12月6日，山東榮成石島灣高溫氣冷堆核電站作為全球首個第四代核電站的商業(yè)示范工程，成功完成了168小時的連續(xù)運(yùn)營測試，并正式開始了商業(yè)運(yùn)營。

七、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）政策支持推動國內(nèi)核電增長勢頭

核電是一種低碳、清潔的能源形式，對于應(yīng)對氣候變化和減少碳排放具有重要意義。中國作為全球最大的二氧化碳排放國，積極推動核電建設(shè)。中國政府在核電領(lǐng)域出臺了一系列的政策措施，包括加強(qiáng)環(huán)境監(jiān)管、提高核安全水平、優(yōu)化核電項目審批流程、完善核電法律制度等，為核電企業(yè)提供了有力的政策保障。此外，政府還提供了資金支持和稅收優(yōu)惠等方面的扶持，鼓勵企業(yè)加快核電項目建設(shè)。通過核電的發(fā)展，中國有效降低對煤炭等傳統(tǒng)能源的依賴，減少空氣污染和溫室氣體排放，改善環(huán)境質(zhì)量，滿足社會各群體用電需求。

（2）我國電力需求增長，而核電占比較低，增長空間廣闊

作為世界上最大的能源消費(fèi)國之一，中國對能源的需求在不斷增長。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人民生活水平提高，我們需要更多的能源來滿足需求。同時，為了保護(hù)環(huán)境、應(yīng)對氣候變化等挑戰(zhàn)，市場對清潔能源的需求也日益旺盛。雖然目前我國核電占比相對較低，但由于其具有低碳、清潔、安全等優(yōu)勢，未來仍有廣闊的增長空間和更廣泛的應(yīng)用。

（3）技術(shù)研發(fā)推動核電行業(yè)發(fā)展

我國在核電領(lǐng)域的技術(shù)研發(fā)已經(jīng)取得了顯著的成果，包括自主創(chuàng)新的華龍一號核電機(jī)組等。同時，我國核電產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)基本形成，從核燃料加工到核電站建設(shè)、運(yùn)營和維護(hù)的全過程都被涵蓋。這為我國核電企業(yè)提供了非常強(qiáng)大的支持和保障，也促進(jìn)了相關(guān)行業(yè)的發(fā)展。此外，我國還在探索更加先進(jìn)、安全、高效的核電技術(shù)，如高溫氣冷反應(yīng)堆技術(shù)、核廢料綜合利用技術(shù)等，為核電行業(yè)的未來發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

2、不利因素

（1）核安全風(fēng)險

核能被認(rèn)為是一種高風(fēng)險能源形式。歷史上蘇聯(lián)切爾諾貝利核電站事故、日本福島核電站事故等核安全事故的影響至今仍在人們心中留下深刻印象，給全球范圍內(nèi)的核電行業(yè)帶來了巨大的挑戰(zhàn)。即使在中國，2009年底廣東陽江核電站工地發(fā)生坍塌事故，也曾經(jīng)引起了社會廣泛關(guān)注和恐慌。核能事故一旦發(fā)生，可能會導(dǎo)致大規(guī)模的輻射泄漏，對周邊地區(qū)的公眾健康和安全構(gòu)成潛在威脅。事故可能會導(dǎo)致大量的輻射物質(zhì)釋放，污染環(huán)境、毒害生命，給社會帶來無法估量的損失和影響。

（2）投資成本高、建設(shè)周期長

核電站的建設(shè)需要大量的資金投入，建設(shè)周期通常較長。我國核電行業(yè)近年來一直在不斷擴(kuò)大規(guī)模，如2016年開始實施的“1300萬千瓦以上工程規(guī)劃”，計劃在2020年前建設(shè)30個核電機(jī)組，總裝機(jī)容量達(dá)到5300萬千瓦。這樣龐大的投資規(guī)模和建設(shè)周期，使得核電站的經(jīng)濟(jì)性和可行性面臨著更大的挑戰(zhàn)。另外，隨著成本不斷攀升和運(yùn)行風(fēng)險的加大，核電站的經(jīng)濟(jì)性和可行性面臨著更大的挑戰(zhàn)。同時，核電站的拆除和廢棄物處置同樣需要巨大的成本和時間投入。

（3）公眾質(zhì)疑和反對

核電由于其風(fēng)險性，總是受到公眾的關(guān)注和質(zhì)疑，部分公眾對核電行業(yè)持有強(qiáng)烈的反對態(tài)度和抵制情緒，這也是核電行業(yè)發(fā)展的一個重要不利因素。公眾對核電安全問題的擔(dān)憂和恐慌，可能會給核電站的建設(shè)和運(yùn)營帶來很大的阻力和壓力，導(dǎo)致項目進(jìn)展緩慢和成本增加。此外，核電站周邊地區(qū)的居民和社會組織也可能會對核電站的建設(shè)和運(yùn)營提出質(zhì)疑和反對，給核電站管理和社會穩(wěn)定帶來不利影響。

八、競爭格局

我國建設(shè)和運(yùn)營核電企業(yè)主要以國有企業(yè)為主。目前中國只有四家企業(yè)擁有在運(yùn)核電機(jī)組，持有核電運(yùn)營“牌照”，分別為中核集團(tuán)，中廣核集團(tuán)，國家電投和華能集團(tuán)，這些企業(yè)在核電技術(shù)、資源儲備、資金實力等方面具備優(yōu)勢，擁有豐富的經(jīng)驗和雄厚的背景支持。其中，中核集團(tuán)與中廣核集團(tuán)進(jìn)入核電行業(yè)較早，技術(shù)水平較高，為中國核電運(yùn)營的兩大龍頭企業(yè)。

九、發(fā)展趨勢

1、核能在電力結(jié)構(gòu)中占比將持續(xù)提升

隨著經(jīng)濟(jì)和人口的增長，能源需求不斷提高。同時，全球氣候變化問題也日益嚴(yán)峻，減排成為各國政策的重要目標(biāo)。在這種背景下，核能作為清潔、高效、可靠的能源形式，將繼續(xù)發(fā)揮重要作用。我國核電行業(yè)近年來已進(jìn)入快速發(fā)展階段，未來還將加快推進(jìn)核能產(chǎn)業(yè)化、規(guī)?；l(fā)展。目前，我國核電裝機(jī)容量居全球首位，但在總能源消費(fèi)中的占比仍然較低，未來核電將在我國能源結(jié)構(gòu)中扮演更重要的角色。

2、核聚變技術(shù)將得到應(yīng)用

核聚變是一種將輕元素（如氘和氚）聚合成較重元素的過程，釋放出巨大能量的核反應(yīng)。核聚變具有所使用的的燃料氘和氚在地球上非常豐富，且核聚變安全性比核裂變高，釋放出的能量遠(yuǎn)超核裂變，同時核聚變過程中幾乎不產(chǎn)生二氧化碳等溫室氣體。目前，可控核聚變主要有三種技術(shù)路線，其中以托卡馬克為代表的磁約束核聚變是發(fā)展的最有希望利用熱核聚變發(fā)電的技術(shù)路線，此外還有重力場約束核聚變、激光慣性約束核聚變。我國磁約束的研究基本基于托卡馬克裝置，托卡馬克是一種環(huán)形裝置，通過約束電磁波驅(qū)動，創(chuàng)造氘、氚實現(xiàn)聚變的環(huán)境和超高溫，并實現(xiàn)人類對聚變反應(yīng)的控制。受控?zé)岷司圩冊诔Ｒ?guī)托卡馬克裝置上已經(jīng)實現(xiàn)。但常規(guī)托卡馬克裝置體積龐大、效率低，突破難度大。上世紀(jì)末，科學(xué)家們把新興的超導(dǎo)技術(shù)用于托卡馬克裝置，使基礎(chǔ)理論研究和系統(tǒng)運(yùn)行參數(shù)得到很大提高。據(jù)科學(xué)家估計，可控?zé)岷司圩兊难菔拘缘木圩兌褜⒂?025年實現(xiàn)，商用聚變堆將于2040年建成。

3、核電國際合作將繼續(xù)深入

核電技術(shù)屬于高度敏感的領(lǐng)域，限制了技術(shù)轉(zhuǎn)讓和國際合作。但是，隨著全球能源需求的增長和氣候變化問題的日益嚴(yán)重，各國之間加強(qiáng)核能國際合作的呼聲越來越高。我國核電行業(yè)已經(jīng)開展了一系列“一帶一路”沿線核電項目建設(shè)，如巴基斯坦卡西姆核電站等。未來，我國核電行業(yè)將繼續(xù)推進(jìn)“一帶一路”沿線核電項目建設(shè)，為各國提供清潔能源。