摘要：我國(guó)是全球最大的肥料生產(chǎn)國(guó)、消費(fèi)國(guó)和出口國(guó)。2023年隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)活力持續(xù)回升，肥料產(chǎn)品的國(guó)際貿(mào)易也明顯增多，進(jìn)出口數(shù)量均出現(xiàn)上漲。我國(guó)肥料進(jìn)口數(shù)量為1309萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)46.42%，出口數(shù)量為3150萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)26.71%。隨著國(guó)內(nèi)肥料產(chǎn)品品質(zhì)不斷升級(jí)，肥料出口數(shù)量還將繼續(xù)上漲，而進(jìn)口數(shù)量大幅增長(zhǎng)的可能性較小。

一、定義及分類(lèi)

肥料是指提供一種或一種以上植物必需的營(yíng)養(yǎng)元素，改善土壤性質(zhì)、提高土壤肥力水平的一類(lèi)物質(zhì)，是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的物質(zhì)基礎(chǔ)之一。按來(lái)源和成分的主要性質(zhì)分類(lèi)，肥料可以分為化學(xué)肥料、有機(jī)肥料、生物肥料和綠肥。按營(yíng)養(yǎng)成分的種類(lèi)分類(lèi)，肥料可以分為單質(zhì)肥料、復(fù)合肥料和復(fù)混肥料。按肥料的酸堿性質(zhì)分類(lèi)，肥料可以分為酸性肥料、中性肥料和堿性肥料。

二、行業(yè)政策

近幾年，我國(guó)肥料行業(yè)的政策主要聚焦綠色化、高效化發(fā)展目的，國(guó)家在多個(gè)政策文件中反復(fù)強(qiáng)調(diào)持續(xù)推進(jìn)化肥農(nóng)藥減量增效。2021年11月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于印發(fā)“十四五”推進(jìn)農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化規(guī)劃的通知》，提出持續(xù)推進(jìn)化肥農(nóng)藥減量增效。2022年3月，國(guó)家發(fā)展改革委發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步做好糧食和大豆等重要農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)相關(guān)工作的通知》，提出加快推進(jìn)化肥減量增效。2024年2月，中共中央國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于學(xué)習(xí)運(yùn)用“千村示范、萬(wàn)村整治”工作經(jīng)驗(yàn)有力有效推進(jìn)鄉(xiāng)村全面振興的意見(jiàn)》，提出扎實(shí)推進(jìn)化肥農(nóng)藥減量增效。在農(nóng)作物種植中，肥料產(chǎn)品的使用對(duì)生態(tài)環(huán)境和糧食質(zhì)量都存在一定影響，國(guó)家反復(fù)強(qiáng)調(diào)化肥農(nóng)藥減量增效，能推動(dòng)肥料企業(yè)創(chuàng)新，研發(fā)綠色高效的新型肥料，助力肥料行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

三、行業(yè)壁壘

1、政策壁壘

肥料作為重要的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)物資，其生產(chǎn)、使用直接關(guān)系到國(guó)計(jì)民生，國(guó)家對(duì)該類(lèi)產(chǎn)品生產(chǎn)的管制一直較為嚴(yán)格。在國(guó)家數(shù)次調(diào)整工業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)許可證管理目錄和試行簡(jiǎn)化審批程序的決定中，復(fù)合肥仍屬于國(guó)家繼續(xù)實(shí)施生產(chǎn)許可證管理的產(chǎn)品，需辦理生產(chǎn)許可證。并且，肥料產(chǎn)品實(shí)行登記管理制度，未經(jīng)登記的肥料產(chǎn)品不得進(jìn)口、生產(chǎn)、銷(xiāo)售和使用，不得進(jìn)行廣告宣傳。要取得上述資質(zhì)，必須具備符合要求的生產(chǎn)能力、技術(shù)儲(chǔ)備和經(jīng)營(yíng)實(shí)力，對(duì)進(jìn)入者構(gòu)成政策壁壘。

2、技術(shù)壁壘

肥料產(chǎn)品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格，對(duì)生產(chǎn)工藝、安全性要求較高，同時(shí)生產(chǎn)工藝的改進(jìn)和優(yōu)化可使企業(yè)在保證質(zhì)量的前提下不斷節(jié)本增效，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)。隨著化肥農(nóng)藥減量化政策推進(jìn)和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化進(jìn)程的加快，肥料企業(yè)需要不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加大新型產(chǎn)品的研發(fā)力度，提高工藝技術(shù)水平，重點(diǎn)發(fā)展土壤改良、減量增效、全面營(yíng)養(yǎng)、環(huán)保友好方面的功能性肥料。肥料行業(yè)不僅需要長(zhǎng)期的經(jīng)驗(yàn)積累、生產(chǎn)工藝優(yōu)化、實(shí)驗(yàn)積累、持續(xù)的研發(fā)投入等，還需要經(jīng)驗(yàn)豐富的生產(chǎn)人員以及高素質(zhì)的技術(shù)研發(fā)和農(nóng)化服務(wù)團(tuán)隊(duì)，行業(yè)技術(shù)和人才壁壘較高。

3、資金壁壘

肥料行業(yè)屬于固定資產(chǎn)投入金額較大的行業(yè)，新建肥料生產(chǎn)線(xiàn)或基地所需建設(shè)資金較大。同時(shí)，隨著國(guó)家對(duì)環(huán)境保護(hù)要求日益提高，相關(guān)部門(mén)加大對(duì)肥料生產(chǎn)企業(yè)環(huán)境污染的監(jiān)管，引導(dǎo)行業(yè)內(nèi)企業(yè)對(duì)裝備及工藝、環(huán)保設(shè)備進(jìn)一步提升。此外，肥料行業(yè)還具有淡儲(chǔ)旺銷(xiāo)以及原材料占成本比重大等特點(diǎn)，肥料生產(chǎn)使用的大宗原材料多采用現(xiàn)款現(xiàn)貨的結(jié)算方式，淡季儲(chǔ)備需要大量的流動(dòng)資金，全國(guó)范圍內(nèi)的銷(xiāo)售渠道建設(shè)也需要企業(yè)投入大量人力、物力和資金。

四、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

肥料產(chǎn)品主要以畜禽糞便、化工產(chǎn)品等為原材料制成，其上游行業(yè)包括畜牧業(yè)、煤炭、天然氣、磷礦、鉀礦等。其中，煤炭、天然氣等主要用于生產(chǎn)化肥。中游為肥料生產(chǎn)，原料經(jīng)過(guò)初步處理和加工后，通過(guò)酸化、合成反應(yīng)、精制提純等工藝方法得到各類(lèi)肥料產(chǎn)品。下游則是銷(xiāo)售渠道，包括零售和批發(fā)。通過(guò)銷(xiāo)售渠道，肥料產(chǎn)品最終運(yùn)用至農(nóng)業(yè)種植戶(hù)手中，用于谷物種植、水果、蔬菜等各種農(nóng)業(yè)種植領(lǐng)域。

肥料行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

畜牧業(yè)

新希望六和股份有限公司

溫氏食品集團(tuán)股份有限公司

牧原食品股份有限公司

河南華英農(nóng)業(yè)發(fā)展股份有限公司

羅牛山股份有限公司

廣東長(zhǎng)江食品集團(tuán)有限公司

煤炭

國(guó)家能源投資集團(tuán)有限責(zé)任公司

晉能控股集團(tuán)有限公司

山東能源集團(tuán)有限公司

中國(guó)中煤能源集團(tuán)有限公司

陜西煤業(yè)化工集團(tuán)有限責(zé)任公司

山西焦煤集團(tuán)

潞安化工集團(tuán)有限公司

中國(guó)華能集團(tuán)有限公司

天然氣

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中聯(lián)煤層氣有限責(zé)任公司

中海國(guó)能能源股份公司

克拉瑪依新科澳石油天然氣技術(shù)股份有限公司

磷礦

云南磷化集團(tuán)有限公司

貴州磷化(集團(tuán))有限責(zé)任公司

甕福(集團(tuán))有限責(zé)任公司

湖北興發(fā)化工集團(tuán)股份有限公司

貴州川恒化工股份有限公司

云南天寧礦業(yè)有限公司

湖北宜化集團(tuán)

上游

金正大生態(tài)工程集團(tuán)股份有限公司

安徽省司爾特肥業(yè)股份有限公司

根力多生物科技股份有限公司

南寧漢和生物科技股份有限公司

中游

肥料批發(fā)

肥料零售

下游

谷物種植

水果

蔬菜

終端

2、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析

（1）金正大生態(tài)工程集團(tuán)股份有限公司

金正大的主營(yíng)業(yè)務(wù)為復(fù)合肥、緩控釋肥、硝基肥、水溶肥、生物肥、磷肥以及土壤調(diào)理劑等土壤所需全系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。金正大的傳統(tǒng)肥料、新型肥料以及土壤改良產(chǎn)品在技術(shù)和市場(chǎng)占有率方面居國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位，具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。在向現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)服務(wù)轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，金正大積極研發(fā)新產(chǎn)品新技術(shù)，持有多項(xiàng)專(zhuān)利技術(shù)，具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和先發(fā)優(yōu)勢(shì)。2023年金正大的營(yíng)業(yè)收入增勢(shì)偏弱，但其規(guī)模仍然占據(jù)行業(yè)前列。2023年前三季度，金正大的營(yíng)業(yè)收入為67.53億元，同比下降13%。金正大將持續(xù)加快新型肥料全面升級(jí)，鞏固其市場(chǎng)地位。

（2）安徽省司爾特肥業(yè)股份有限公司

司爾特專(zhuān)業(yè)從事各類(lèi)磷復(fù)肥、專(zhuān)用測(cè)土配方肥、生態(tài)肥料及新型肥料等肥料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售與服務(wù)，擁有安徽寧國(guó)、宣城、亳州三大化肥生產(chǎn)基地。司爾特立足化肥減量提質(zhì)，綠色增效，以測(cè)土配方施肥和土壤改良為抓手，形成了磷復(fù)肥、硫酸鉀、測(cè)土配方肥、土壤健康、體質(zhì)增效類(lèi)五大產(chǎn)品類(lèi)型，包括作物專(zhuān)用肥、水溶肥、控失肥、新型增效肥、有機(jī)肥料、生物有機(jī)肥、有機(jī)無(wú)機(jī)復(fù)混肥、土壤調(diào)理劑、微生物菌劑、農(nóng)用硫酸鉀、顆粒狀、粉狀磷酸一銨、磷酸二銨等九大系列產(chǎn)品。2019年至2022年，司爾特的營(yíng)業(yè)收入持續(xù)上漲，2022年?duì)I收突破40億元。2023年前三季度，司爾特的營(yíng)業(yè)收入為30.35億元，同比下降16.08%，營(yíng)收增勢(shì)有所減弱。

五、行業(yè)現(xiàn)狀

我國(guó)是肥料出口大國(guó)，肥料出口數(shù)量明顯多于進(jìn)口數(shù)量。2023年隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)活力持續(xù)回升，肥料產(chǎn)品的國(guó)際貿(mào)易也明顯增多，進(jìn)出口數(shù)量均出現(xiàn)上漲。2023年我國(guó)肥料進(jìn)口數(shù)量為1309萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)46.42%，出口數(shù)量為3150萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)26.71%。肥料是農(nóng)業(yè)種植的剛需產(chǎn)品，我國(guó)農(nóng)業(yè)種植的持續(xù)發(fā)展，肥料需求量有望持續(xù)增多，尤其高端產(chǎn)品的需求將不斷增多。隨著國(guó)內(nèi)肥料產(chǎn)品品質(zhì)不斷升級(jí)，肥料出口數(shù)量還將繼續(xù)上漲，而進(jìn)口數(shù)量大幅增長(zhǎng)的可能性較小。

六、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策支持

2024年2月，中央一號(hào)文件《關(guān)于學(xué)習(xí)運(yùn)用“千村示范、萬(wàn)村整治”工程經(jīng)驗(yàn)有力有效推進(jìn)鄉(xiāng)村全面振興的意見(jiàn)》發(fā)布，強(qiáng)調(diào)抓好糧食和重要農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)，扎實(shí)推進(jìn)新一輪千億斤糧食產(chǎn)能提升行動(dòng)。政策支持有利于激發(fā)種植戶(hù)的種糧積極性，從而為肥料行業(yè)發(fā)展帶來(lái)了良好的市場(chǎng)基礎(chǔ)。肥料對(duì)提高糧食單產(chǎn)及總產(chǎn)均有較大的貢獻(xiàn)度，在提高糧食產(chǎn)量方面仍將持續(xù)發(fā)揮作用，這將推動(dòng)肥料的需求穩(wěn)重有升。

（2）農(nóng)作物種植結(jié)構(gòu)的改變

隨著我國(guó)人民生活水平的提高，居民膳食結(jié)構(gòu)不斷改善，食物消費(fèi)日趨多樣，糧食作物比例逐漸下降，經(jīng)濟(jì)作物種植面積逐年增加。經(jīng)濟(jì)作物對(duì)肥料數(shù)量和質(zhì)量的要求普遍高于糧食作物，畝均肥料投入遠(yuǎn)高于糧食作物，且經(jīng)濟(jì)作物附加值高，對(duì)肥料的價(jià)格敏感度更低，因此經(jīng)濟(jì)作物大多施用高端復(fù)合肥產(chǎn)品。經(jīng)濟(jì)作物播種面積的擴(kuò)大可以有效提高復(fù)合化率，增加對(duì)高品質(zhì)復(fù)合肥的需求，提升肥料企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。

（3）技術(shù)水平升級(jí)

隨著科技的不斷突破，肥料行業(yè)迎來(lái)了創(chuàng)新發(fā)展的新機(jī)遇。技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)新型肥料的研發(fā)和應(yīng)用，提高肥料利用效率的同時(shí)，降低肥料對(duì)環(huán)境的污染，滿(mǎn)足現(xiàn)代農(nóng)業(yè)對(duì)高效、環(huán)保肥料的需求。同時(shí)，肥料生產(chǎn)技術(shù)進(jìn)步還能助力肥料生產(chǎn)過(guò)程的優(yōu)化和升級(jí)。智能化、自動(dòng)化的生產(chǎn)設(shè)備和工藝不僅提高了生產(chǎn)效率，還降低了能耗和排放，為肥料行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

2、不利因素

（1）行業(yè)集中度低

盡管經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，我國(guó)已成為全球最大的肥料生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，但是行業(yè)整體集中度低，中小企業(yè)數(shù)量眾多，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。此外，雖然行業(yè)監(jiān)管力度不斷加大，但仍然存在假冒偽劣等擾亂市場(chǎng)秩序的行為，不利于行業(yè)的健康有序發(fā)展。并且，由于市場(chǎng)參與者眾多，標(biāo)準(zhǔn)制定和執(zhí)行難度較大，不利于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一和產(chǎn)品質(zhì)量的提升，市場(chǎng)上存在大量質(zhì)量參差不齊的產(chǎn)品。這不僅損害消費(fèi)者的利益，也影響整個(gè)行業(yè)的形象和信譽(yù)。

（2）化肥農(nóng)藥減量增效政策影響肥料市場(chǎng)的進(jìn)一步擴(kuò)大

近幾年，為保障我國(guó)生態(tài)環(huán)境安全和糧食安全，持續(xù)推進(jìn)化肥農(nóng)藥減量政策。2024年，中央一號(hào)文。件中強(qiáng)調(diào)要扎實(shí)推進(jìn)化肥農(nóng)藥減量增效，推廣種養(yǎng)循環(huán)模式。一方面，化肥農(nóng)藥減量政策在一定程度上限制肥料的生產(chǎn)和銷(xiāo)售，導(dǎo)致肥料行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模縮小。另一方面，化肥農(nóng)藥減量政策也提高了肥料的生產(chǎn)和使用門(mén)檻，要求肥料企業(yè)提高產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)水平，企業(yè)的技術(shù)研發(fā)壓力增大。

（3）環(huán)保政策加大肥料企業(yè)生產(chǎn)壓力

肥料行業(yè)是高耗水、高污染的行業(yè)，當(dāng)糞肥或商業(yè)肥料進(jìn)入地表水時(shí)，它們釋放的養(yǎng)分會(huì)刺激微生物生長(zhǎng)，導(dǎo)致水體的溶解氧含量降低，從而影響?hù)~(yú)類(lèi)和其他水生物種的生長(zhǎng)。因此，國(guó)家不斷加強(qiáng)對(duì)肥料行業(yè)的環(huán)保監(jiān)管。環(huán)保政策趨嚴(yán)使得肥料生產(chǎn)企業(yè)在排放、廢棄物處理等方面面臨更嚴(yán)格的監(jiān)管和處罰。為了達(dá)到環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)可能需要投入大量資金進(jìn)行設(shè)備升級(jí)、技術(shù)改進(jìn)和污染治理，導(dǎo)致企業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)成本壓力增大。

七、競(jìng)爭(zhēng)格局

從企業(yè)營(yíng)收規(guī)模來(lái)看，我國(guó)肥料行業(yè)位于第一梯隊(duì)的是金正大和司爾特，2023年上半年?duì)I業(yè)收入均超過(guò)10億元，其中金正大的營(yíng)收規(guī)模為46.58億元，規(guī)模優(yōu)勢(shì)突出。位于第二梯隊(duì)的是根力多、漢和生物，2023年上半年?duì)I業(yè)收入達(dá)到億元級(jí)別。位于第三梯隊(duì)的是澳佳生態(tài)、合緣生物、愛(ài)福地，2023年上半年?duì)I業(yè)收入均不足1億元。2023年上半年，我國(guó)肥料企業(yè)的營(yíng)收增勢(shì)偏弱，金正大、司爾特、根力多這些營(yíng)收規(guī)模較大的企業(yè)，業(yè)績(jī)?cè)鰟?shì)明顯承壓，司爾特的營(yíng)業(yè)收入同比下滑超過(guò)40%。合緣生物、愛(ài)福地的營(yíng)收規(guī)模相對(duì)較小，但其營(yíng)收增勢(shì)明顯上漲，2023年上半年的營(yíng)業(yè)收入分別同比上漲18.66%、25.44%。

八、發(fā)展趨勢(shì)

隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇和環(huán)保政策的加強(qiáng)，一些規(guī)模較小、技術(shù)落后的肥料企業(yè)逐漸退出市場(chǎng)，而規(guī)模較大、技術(shù)先進(jìn)的企業(yè)則通過(guò)兼并重組等方式不斷擴(kuò)大市場(chǎng)份額，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能集中化。同時(shí)，隨著農(nóng)業(yè)生產(chǎn)對(duì)肥料品質(zhì)要求的提高，肥料企業(yè)也在不斷創(chuàng)新產(chǎn)品，推出針對(duì)不同作物、不同生長(zhǎng)階段、不同用肥需求的差異化肥料，以滿(mǎn)足市場(chǎng)的多元化需求。我國(guó)肥料行業(yè)向更加高效、環(huán)保、可持續(xù)的方向發(fā)展。