摘要：根據(jù)中國風(fēng)能委員會數(shù)據(jù)顯示，2019-2022年我國風(fēng)電新增裝機(jī)數(shù)量分別為10916臺、20401臺、15911臺與11098臺，按照目前單臺風(fēng)機(jī)3片葉片，且市場常見的2.5MW機(jī)型對應(yīng)的68.6米葉片單片需要7.5m3左右PVC泡沫使用量計(jì)算，2019-2022年我國風(fēng)電葉片芯材市場PVC泡沫使用量分別為24.56萬m3、45.9萬m3、35.8萬m3與24.97萬m3。

一、定義及分類

結(jié)構(gòu)泡沫材料是一種閉孔泡沫，能與濕法和預(yù)浸料及熱塑性樹脂兼容，具有較好的強(qiáng)度重量比、耐疲勞性能、防火性能，可熱成型，加工中具有較好的抗壓縮蠕變性能。目前結(jié)構(gòu)泡沫材料主要包括PVC泡沫、PET泡沫、PMI泡沫及其他類別，其中PVC、PET兩種結(jié)構(gòu)泡沫材料應(yīng)用較為廣泛。結(jié)構(gòu)泡沫材料因其密度低、強(qiáng)度高，主要作為各種復(fù)合材料夾層結(jié)構(gòu)的芯材使用，用來增強(qiáng)剛度、減輕重量。其應(yīng)用于夾層結(jié)構(gòu)中可以大大增強(qiáng)力學(xué)性能，滿足了風(fēng)電葉片、軌道交通車輛、船舶、飛機(jī)等應(yīng)用領(lǐng)域?qū)Σ牧系兔芏?、高?qiáng)度的要求。

二、行業(yè)政策

結(jié)構(gòu)泡沫材料屬于新材料行業(yè)，新材料行業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中占有重要地位，是國家產(chǎn)業(yè)政策重點(diǎn)鼓勵(lì)發(fā)展的行業(yè)。2023年12月工信部發(fā)布《重點(diǎn)新材料首批次應(yīng)用示范指導(dǎo)目錄（2024年版）》，將“高性能纖維及復(fù)合材料”列為關(guān)鍵戰(zhàn)略材料。2022年10月發(fā)改委、商務(wù)部發(fā)布《鼓勵(lì)外商投資產(chǎn)業(yè)目錄（2022年版）》，鼓勵(lì)高技術(shù)復(fù)合材料生產(chǎn)包括聚酯結(jié)構(gòu)發(fā)泡材料（用于輕質(zhì)高強(qiáng)交通工具部件、風(fēng)電葉片芯材、建筑建材等領(lǐng)域）。國家出臺的一系列政策指導(dǎo)性文件，為結(jié)構(gòu)泡沫材料行業(yè)提供強(qiáng)有力的支持，營造了良好的營商環(huán)境，并指明了未來的發(fā)展方向。

三、行業(yè)壁壘

1、技術(shù)及人才壁壘

結(jié)構(gòu)泡沫材料是一種新型的材料，需要多學(xué)科的技術(shù)支持。產(chǎn)品研發(fā)需要豐富的發(fā)泡材料行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)電、航空航天其它相關(guān)學(xué)科的專業(yè)知識。在芯材材料制作與成品加工的生產(chǎn)領(lǐng)域，技術(shù)壁壘不僅體現(xiàn)在生產(chǎn)設(shè)備，更在于對材料配方技術(shù)、制作方法和工藝流程的掌握以及生產(chǎn)和研發(fā)人才的儲備。

同時(shí)芯材的應(yīng)用領(lǐng)域?qū)τ诋a(chǎn)品的性能質(zhì)量要求較高。在產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和研制階段，需要進(jìn)行大量的試驗(yàn)、設(shè)計(jì)和產(chǎn)品檢驗(yàn)（如剪切性能、壓縮性能、拉伸性能、耐熱性能、尺寸穩(wěn)定性、耐疲勞性能、與各種材料的兼容性等）。產(chǎn)品研制成功以后，在批量生產(chǎn)過程中，還需要對每一批產(chǎn)品進(jìn)行嚴(yán)格的質(zhì)量檢測。這一方面要求企業(yè)投入較大的資源用于產(chǎn)品試驗(yàn)和檢測，另一方面要求企業(yè)培養(yǎng)具有多領(lǐng)域知識，具備豐富研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)的人才以滿足各種設(shè)計(jì)和檢測試驗(yàn)要求。

2、客戶認(rèn)證及市場壁壘

目前國內(nèi)市場對風(fēng)電葉片芯材的生產(chǎn)本身并未設(shè)立資質(zhì)壁壘，但出于產(chǎn)品質(zhì)量及安全性考慮，客戶會要求供應(yīng)商提供國際權(quán)威機(jī)構(gòu)如DNV-GL認(rèn)證。只有通過嚴(yán)格的認(rèn)證滿足客戶對質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)和性能的要求，才能成為下游風(fēng)電葉片及主機(jī)廠客戶的合格供應(yīng)商，相關(guān)認(rèn)證流程復(fù)雜，認(rèn)證要求嚴(yán)苛。

同時(shí)，下游客戶為保證其葉片性能和質(zhì)量的穩(wěn)定性，在選定合格供應(yīng)商并長期合作認(rèn)可后，通常不會輕易更換。因此供應(yīng)商通過下游客戶的認(rèn)證成為其合格供應(yīng)商后，就會形成相對穩(wěn)定的合作關(guān)系。同時(shí)市場對于品牌的認(rèn)可也需要長時(shí)間的積累與檢驗(yàn)，結(jié)構(gòu)泡沫材料新進(jìn)入企業(yè)只有在技術(shù)水平、產(chǎn)品質(zhì)量和后續(xù)服務(wù)等方面顯著超過原有供應(yīng)商，才可能打開市場獲得客戶訂單。

3、資金壁壘

風(fēng)電葉片芯材行業(yè)從產(chǎn)品的初期研發(fā)測試，到獲得客戶認(rèn)證合格，再到獲取客戶訂單后的投產(chǎn)交付，以及各項(xiàng)配方、工藝及技術(shù)研發(fā)工作，均需要大量的資金投入以保障公司的生產(chǎn)經(jīng)營與市場競爭力，因此對結(jié)構(gòu)泡沫材料市場參與者有一定的資金壁壘。

四、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

結(jié)構(gòu)泡沫材料行業(yè)的上游行業(yè)主要為聚氯乙烯糊樹脂、異氰酸酯、助劑、聚酯切片等石油化工產(chǎn)品，主要原材料的價(jià)格波動直接影響結(jié)構(gòu)泡沫材料企業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)成本，原材料的充足、穩(wěn)定和供應(yīng)及時(shí)將影響結(jié)構(gòu)泡沫材料企業(yè)正常生產(chǎn)運(yùn)營，原材料的質(zhì)量和性能直接影響到結(jié)構(gòu)泡沫材料企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性。經(jīng)過長期的發(fā)展，我國在石油石化方面取得了突破性進(jìn)展，技術(shù)、設(shè)備、品質(zhì)都達(dá)到了世界先進(jìn)水平，為結(jié)構(gòu)泡沫材料行業(yè)的發(fā)展提供了優(yōu)質(zhì)的保障和堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。但是近年來，石油價(jià)格的波動較大，也對結(jié)構(gòu)泡沫材料行業(yè)帶來新的挑戰(zhàn)。

結(jié)構(gòu)泡沫材料行業(yè)下游決定了市場容量、消費(fèi)需求和消費(fèi)能力，這些都影響和決定結(jié)構(gòu)泡沫材料產(chǎn)品的質(zhì)量、標(biāo)準(zhǔn)、技術(shù)和經(jīng)濟(jì)效益。下游行業(yè)如風(fēng)電行業(yè)技術(shù)的不斷進(jìn)步、國家對軌道交通、船舶游艇、航空航天及節(jié)能建筑的持續(xù)大規(guī)模投入有助于推動相關(guān)行業(yè)的高速發(fā)展，進(jìn)而增加對發(fā)泡材料行業(yè)的需求。我國風(fēng)電設(shè)備、軌道交通的市場前景為結(jié)構(gòu)泡沫材料行業(yè)的持續(xù)高速發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。同時(shí)下游行業(yè)對產(chǎn)品的要求逐步提高，比如風(fēng)力發(fā)電機(jī)的單機(jī)功率大型化，要求風(fēng)電葉片材料輕量化，運(yùn)動器械的安全性、舒適性、耐用性以及船舶、飛機(jī)等相關(guān)材料的高性能要求都對結(jié)構(gòu)泡沫材料行業(yè)的設(shè)備、生產(chǎn)工藝、產(chǎn)品性能提出更高的要求，也更好地促進(jìn)了結(jié)構(gòu)泡沫材料行業(yè)的高速持續(xù)發(fā)展。

結(jié)構(gòu)泡沫材料行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

聚氯乙烯糊樹脂

新疆天業(yè)股份有限公司

沈陽化工股份有限公司

唐山三友化工股份有限公司

新疆中泰化學(xué)股份有限公司

異氰酸酯

萬華化學(xué)集團(tuán)股份有限公司

滄州大化股份有限公司

甘肅銀光化學(xué)工業(yè)集團(tuán)有限公司

葫蘆島連石化工有限責(zé)任公司

聚酯切片

上游

保定維賽新材料科技股份有限公司

常州天晟新材料集團(tuán)股份有限公司

江蘇常友環(huán)?？萍脊煞萦邢薰?/span>

浙江聯(lián)洋新材料股份有限公司

中游

風(fēng)力發(fā)電

船舶游艇

軌道車輛

航空航天

下游

2、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析

（1）保定維賽新材料科技股份有限公司

保定維賽新材料科技股份有限公司是專業(yè)從事結(jié)構(gòu)泡沫材料研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的高新技術(shù)企業(yè)，截至2023年上半年，擁有授權(quán)發(fā)明專利8項(xiàng)、實(shí)用新型專利65項(xiàng)。公司作為主持及編寫單位主持了《聚氯乙烯結(jié)構(gòu)泡沫板材》國家標(biāo)準(zhǔn)制定，同時(shí)先后參與多項(xiàng)泡沫材料或夾層結(jié)構(gòu)方面的國家標(biāo)準(zhǔn)的修訂。公司產(chǎn)品已通過DNV-GL認(rèn)證、GE安環(huán)審核，并先后榮獲中國輕工業(yè)聯(lián)合會科技進(jìn)步一等獎和河北省科學(xué)技術(shù)進(jìn)步二等獎，獲得了國內(nèi)外客戶的高度認(rèn)可。截至2023年上半年維賽新材營業(yè)收入為4.33億元，其中PVC泡沫材料收入3.48億元，PET泡沫材料收入0.49億元。

（2）常州天晟新材料集團(tuán)股份有限公司

常州天晟新材料集團(tuán)股份有限公司作為全國知名的高分子材料專業(yè)生產(chǎn)商，一直致力于高分子新材料的研究、開發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司在軟質(zhì)泡沫材料、結(jié)構(gòu)泡沫材料及上述材料的后加工產(chǎn)品應(yīng)用方面，均處于市場領(lǐng)先地位，并致力于為客戶提供整套解決方案。公司的結(jié)構(gòu)泡沫材料通過了德國勞氏船級社認(rèn)證（GL），軌道車輛用材料通過了德國DIN5510認(rèn)證，公司汽車類產(chǎn)品通過了勞氏質(zhì)量認(rèn)證有限公司/國際汽車特別工作組（IATF）的ISO/TS16949認(rèn)證，運(yùn)動休閑類產(chǎn)品通過了歐洲ROHS認(rèn)證，使公司產(chǎn)品進(jìn)入相關(guān)領(lǐng)域銷售有了保障。截至2023年上半年公司營業(yè)收入為2.46億元，同比下降14.73%，其中發(fā)泡材料及應(yīng)用收入為2.14億元，同比下降14.76%。

五、行業(yè)現(xiàn)狀

結(jié)構(gòu)泡沫材料目前市場上主要有PVC結(jié)構(gòu)泡沫材料和PET結(jié)構(gòu)泡沫材料等。其中PVC結(jié)構(gòu)泡沫材料由于其行業(yè)應(yīng)用比較成熟，是目前使用量比較大的一種結(jié)構(gòu)泡沫材料。結(jié)構(gòu)泡沫芯材是風(fēng)電葉片的關(guān)鍵材料，通常應(yīng)用在葉片的前緣、后緣以及腹板等重要部件，普遍采用夾層結(jié)構(gòu)來增加結(jié)構(gòu)剛性，防止局部失穩(wěn)，提高整個(gè)葉片的力學(xué)性能和載荷能力，增強(qiáng)葉片的穩(wěn)定性和耐疲勞性，并同時(shí)減輕葉片重量。根據(jù)中國風(fēng)能委員會數(shù)據(jù)顯示，2019-2022年我國風(fēng)電新增裝機(jī)數(shù)量分別為10916臺、20401臺、15911臺與11098臺，按照目前單臺風(fēng)機(jī)3片葉片，且市場常見的2.5MW機(jī)型對應(yīng)的68.6米葉片單片需要7.5m3左右PVC泡沫使用量計(jì)算，2019-2022年我國風(fēng)電葉片芯材市場PVC泡沫使用量分別為24.56萬m3、45.9萬m3、35.8萬m3與24.97萬m3。

六、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）國家產(chǎn)業(yè)政策的大力支持

材料行業(yè)作為高新技術(shù)的基礎(chǔ)和先導(dǎo)，應(yīng)用范圍極其廣泛，它同信息技術(shù)、生物技術(shù)一起成為二十一世紀(jì)最重要和最具發(fā)展?jié)摿Φ念I(lǐng)域。為推動材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展，近年來國家陸續(xù)出臺的《鼓勵(lì)外商投資產(chǎn)業(yè)目錄（2022年版）》《重點(diǎn)新材料首批次應(yīng)用示范指導(dǎo)目錄（2024年版）》等政策指導(dǎo)性文件，鼓勵(lì)創(chuàng)新、自主創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化與知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)，以促進(jìn)材料，尤其是高分子結(jié)構(gòu)泡沫材料領(lǐng)域生產(chǎn)企業(yè)高效、綠色、可持續(xù)發(fā)展，提升行業(yè)整體競爭力。

（2）下游行業(yè)發(fā)展態(tài)勢良好

結(jié)構(gòu)泡沫材料的下游行業(yè)涉及廣泛，其中作為風(fēng)電葉片芯材使用是目前的重點(diǎn)應(yīng)用領(lǐng)域，受到產(chǎn)業(yè)政策的支持。風(fēng)力發(fā)電行業(yè)近年來保持良好發(fā)展態(tài)勢，作為未來最具發(fā)展?jié)摿Φ目稍偕茉醇夹g(shù)之一，具有資源豐富、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)好、經(jīng)濟(jì)競爭力較強(qiáng)、環(huán)境影響微小等優(yōu)勢，是最有可能在未來支撐世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的能源技術(shù)之一。世界各主要國家與地區(qū)都相繼出臺了鼓勵(lì)風(fēng)電發(fā)展的行業(yè)政策，包括但不限于產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、價(jià)格激勵(lì)、稅收優(yōu)惠、政府補(bǔ)貼等。隨著各國政府和產(chǎn)業(yè)界對風(fēng)電行業(yè)的持續(xù)投入，未來風(fēng)電行業(yè)發(fā)展空間廣闊，國際國內(nèi)市場對于風(fēng)力發(fā)電的投資在未來還將持續(xù)增長，結(jié)構(gòu)泡沫材料市場將由大量的風(fēng)電設(shè)備需求帶動保持強(qiáng)勁且穩(wěn)定的增長態(tài)勢。

此外，結(jié)構(gòu)泡沫材料產(chǎn)品亦可應(yīng)用于包括船舶游艇、軌道車輛、航空航天等領(lǐng)域。隨著社會經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，上述領(lǐng)域?qū)τ趯p量化產(chǎn)品的需求日益增加，以結(jié)構(gòu)泡沫材料為芯材的復(fù)合材料提供了重量輕、強(qiáng)度高的低成本解決方案。目前，我國的軌道交通和航空航天市場蓬勃發(fā)展，我國的動車組車輛保有量和城市軌道交通車輛保有量保持高增長的勢頭，國內(nèi)航空市場也即將迎來井噴式發(fā)展。隨著相關(guān)設(shè)備市場業(yè)務(wù)總量的持續(xù)增長，對生產(chǎn)這些設(shè)備所需的芯材的需求也在持續(xù)增加。針對高速增長的市場需求，國內(nèi)廠商通過自主創(chuàng)新及引進(jìn)先進(jìn)設(shè)備和技術(shù)，拓展產(chǎn)品種類、研究提升結(jié)構(gòu)泡沫產(chǎn)品技術(shù)工藝水平，有利于帶動整個(gè)高性能結(jié)構(gòu)泡沫材料行業(yè)結(jié)構(gòu)的升級。

2、不利因素

（1）行業(yè)整體水平與國際復(fù)合材料巨頭存在差距

與國際大型結(jié)構(gòu)芯材及復(fù)合材料企業(yè)相比，我國結(jié)構(gòu)泡沫材料行業(yè)公司在資金實(shí)力、人才儲備及國際市場影響力方面等依然存在一定的差距。若未來缺乏足夠的發(fā)展資金，對研發(fā)、設(shè)備等投入不足，將面臨與行業(yè)競爭者差距拉大的巨大挑戰(zhàn)。

（2）盈利能力受原材料價(jià)格波動影響

原材料價(jià)格的波動對公司的盈利具有一定的影響。結(jié)構(gòu)泡沫材料的主要原材料包括聚氯乙烯糊樹脂、異氰酸酯等基礎(chǔ)化工產(chǎn)品，其價(jià)格一定程度上受石油等基礎(chǔ)原料價(jià)格影響，中東地緣政治問題、中美貿(mào)易摩擦等都會直接影響國際原油價(jià)格走勢，進(jìn)而影響到上游樹脂等石油化工產(chǎn)品價(jià)格。因此，國際油價(jià)的大幅波動將在一定程度加大結(jié)構(gòu)泡沫材料行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)成本控制和庫存控制的難度。

七、競爭格局

結(jié)構(gòu)泡沫材料行業(yè)目前代表性企業(yè)主要包括保定維賽新材料科技股份有限公司、常州天晟新材料集團(tuán)股份有限公司、浙江聯(lián)洋新材料股份有限公司、上海越科新材料股份有限公司與江蘇常友環(huán)保科技股份有限公司。目前全球芯材行業(yè)現(xiàn)有企業(yè)已形成較高的技術(shù)壁壘和品牌壁壘，相對于新進(jìn)入者來說，持續(xù)的研發(fā)投入成本較高，且獲得風(fēng)電葉片生產(chǎn)廠商及整機(jī)廠合格供應(yīng)商的認(rèn)證周期較長，因此綜合資金投入、技術(shù)積累等方面的因素，風(fēng)電葉片芯材行業(yè)的集中度有望進(jìn)一步提升。

八、發(fā)展趨勢

近年來，由于政策、環(huán)境、技術(shù)、產(chǎn)品及經(jīng)濟(jì)效益驅(qū)使等多種宏觀和微觀因素的綜合作用，風(fēng)電、軌道交通、鐵路等產(chǎn)業(yè)得到大力發(fā)展，尤其是風(fēng)電行業(yè)的持續(xù)高速增長帶動國內(nèi)結(jié)構(gòu)泡沫材料市場高速發(fā)展。目前我國結(jié)構(gòu)泡沫材料行業(yè)主要向核心指標(biāo)更高要求、低成本化、低碳環(huán)?；较虬l(fā)展。