摘要：自2015年國(guó)產(chǎn)首臺(tái)鐵路大直徑盾構(gòu)機(jī)下線，擁有完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，打破了國(guó)外近一個(gè)世紀(jì)的技術(shù)壟斷。我國(guó)盾構(gòu)機(jī)行業(yè)也從開(kāi)始的高度依賴進(jìn)口，到現(xiàn)在輸出全球，占全球市場(chǎng)份額三分之二以上。我國(guó)已經(jīng)成為全球最大的盾構(gòu)機(jī)市場(chǎng)，也是最大的盾構(gòu)機(jī)生產(chǎn)國(guó)。同時(shí)，隨著我國(guó)盾構(gòu)機(jī)應(yīng)用領(lǐng)域的不斷拓展，從傳統(tǒng)的城軌領(lǐng)域逐步向鐵路公路隧道、水利水電、抽水蓄能、市政、能源煤礦、綜合管廊及國(guó)防特種等新興領(lǐng)域擴(kuò)展，在重點(diǎn)區(qū)域、重點(diǎn)領(lǐng)域、重點(diǎn)工程布局加速，行業(yè)規(guī)模增長(zhǎng)。2022年我國(guó)盾構(gòu)機(jī)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模約為117.93億元，同比增長(zhǎng)7.9%。

一、定義及分類(lèi)

盾構(gòu)機(jī)是盾構(gòu)掘進(jìn)機(jī)的簡(jiǎn)稱，是在鋼殼體保護(hù)下完成隧道掘進(jìn)、出渣、管片拼裝作業(yè)，由主機(jī)和后配套組成的機(jī)電一體化設(shè)備，是一種用機(jī)械能破碎隧道掌子面、并將破碎物質(zhì)連續(xù)向后輸出而獲得預(yù)期的洞型、洞線的機(jī)器。同時(shí)，盾構(gòu)機(jī)還能夠承受來(lái)自地層的壓力，防止地下水或流沙的侵入。根據(jù)地層條件和具體施工方法的不同，盾構(gòu)機(jī)可以分為硬巖盾構(gòu)機(jī)、軟巖盾構(gòu)機(jī)、軟土盾構(gòu)機(jī)、復(fù)合式盾構(gòu)機(jī)（硬巖軟土盾構(gòu)機(jī)）；按開(kāi)挖面的閉合程度，可分為開(kāi)敞式、半開(kāi)敞式和封閉式。其中，開(kāi)敞式又可細(xì)分為人工開(kāi)挖盾構(gòu)、半機(jī)械開(kāi)挖盾構(gòu)、機(jī)械開(kāi)挖盾構(gòu)；半開(kāi)敞式也有擠壓盾構(gòu)和網(wǎng)格盾構(gòu)之分，而封閉式則可進(jìn)一步分為泥水加壓平衡盾構(gòu)（含直接控制型、間接控制型兩種）、土壓平衡盾構(gòu)（包括普通型、加泥型、加水型、泥漿型等種類(lèi)）。

二、行業(yè)政策

目前，我國(guó)盾構(gòu)機(jī)行業(yè)發(fā)展面臨良好的政策環(huán)境。一方面，國(guó)家就盾構(gòu)機(jī)行業(yè)的指標(biāo)管理出臺(tái)更加細(xì)致規(guī)范的政策，促進(jìn)我國(guó)盾構(gòu)機(jī)行業(yè)走向規(guī)范化和體系化發(fā)展，為產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和國(guó)際市場(chǎng)份額提升提供強(qiáng)大動(dòng)力；另一方面，國(guó)家環(huán)保政策的實(shí)施，會(huì)使環(huán)境效益較差的盾構(gòu)機(jī)產(chǎn)品或傳統(tǒng)人工鉆爆法施工面臨較大的淘汰壓力，為新型環(huán)境友好型盾構(gòu)機(jī)產(chǎn)品創(chuàng)造較大的市場(chǎng)需求；同時(shí)，“十四五”規(guī)劃以推進(jìn)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)高級(jí)化、產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化為重點(diǎn)的工業(yè)和信息化工作，加之國(guó)家實(shí)行“新基建”和“工程建設(shè)走出去”的策略，會(huì)對(duì)盾構(gòu)機(jī)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)產(chǎn)生積極影響。

三、發(fā)展歷程

我國(guó)盾構(gòu)產(chǎn)業(yè)相對(duì)于歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家而言起步較晚，按照產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)模的大小和成熟度，我國(guó)盾構(gòu)產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷程主要分為起步探索階段、技術(shù)豐富發(fā)展階段和產(chǎn)業(yè)化階段三個(gè)階段?，F(xiàn)如今，國(guó)內(nèi)盾構(gòu)機(jī)生產(chǎn)企業(yè)已形成集研發(fā)設(shè)計(jì)、技術(shù)服務(wù)、加工制造、組裝調(diào)試、施工反饋、修造翻新、營(yíng)銷(xiāo)租賃于一體的盾構(gòu)機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈，那些生產(chǎn)能力強(qiáng)、設(shè)備品種全、工藝水平先進(jìn)的盾構(gòu)機(jī)制造商，在土壓平衡系列、泥水平衡系列、硬巖（TBM）系列盾構(gòu)機(jī)的研發(fā)與制造領(lǐng)域打破了國(guó)外企業(yè)的長(zhǎng)期壟斷局面，逐步實(shí)現(xiàn)了我國(guó)盾構(gòu)機(jī)產(chǎn)業(yè)向自主化、國(guó)產(chǎn)化、智能化的高端行業(yè)發(fā)展。

四、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

1、技術(shù)升級(jí)替代和技術(shù)流失風(fēng)險(xiǎn)

盾構(gòu)機(jī)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)主要體現(xiàn)在技術(shù)先進(jìn)性、功能集成性、制作成本等方面，隨著技術(shù)進(jìn)步和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，以及地下工程領(lǐng)域施工工法、工藝的進(jìn)步，如果行業(yè)內(nèi)企業(yè)不能保持研發(fā)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)并及時(shí)把握行業(yè)的技術(shù)發(fā)展方向，例如隨著信息化、智能化、無(wú)人化施工的普及，若行業(yè)內(nèi)企業(yè)未能及時(shí)研制出符合市場(chǎng)需求的產(chǎn)品，將面臨技術(shù)迭代及產(chǎn)品被替代的風(fēng)險(xiǎn)。

2、宏觀經(jīng)濟(jì)及行業(yè)政策變化風(fēng)險(xiǎn)

盾構(gòu)機(jī)行業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)主要應(yīng)用于鐵路、城市軌道及其他公共交通基建（包括公路、橋梁、隧道及其他市政工程）等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，很大程度上依賴于國(guó)家在該等建設(shè)方面的投資。近年來(lái)，我國(guó)政府對(duì)現(xiàn)有交通及市政基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行系統(tǒng)性升級(jí)，聚焦關(guān)鍵領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，保持基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補(bǔ)短板力度，進(jìn)一步完善基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)，提升基礎(chǔ)設(shè)施供給質(zhì)量，并出臺(tái)了一系列法律法規(guī)支持及鼓勵(lì)公共交通及其他相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，同時(shí)也頒布了相關(guān)意見(jiàn)以規(guī)范行業(yè)秩序，促進(jìn)行業(yè)發(fā)展與宏觀經(jīng)濟(jì)周期相匹配。但未來(lái)來(lái)國(guó)家對(duì)相關(guān)領(lǐng)域建設(shè)項(xiàng)目的政策仍存在不確定性，如果未來(lái)國(guó)家在基礎(chǔ)建設(shè)領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)政策由于宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)等因素發(fā)生重大不利變化，則可能給行業(yè)內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和盈利帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)和影響。

3、客戶集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)

由于盾構(gòu)機(jī)行業(yè)產(chǎn)品主要面向交通基建行業(yè)建設(shè)單位和工程施工單位，受我國(guó)交通基建行業(yè)投資主體特點(diǎn)影響，行業(yè)下游客戶相對(duì)集中，主要為國(guó)鐵集團(tuán)及其控制的企業(yè)，以中國(guó)中鐵、鐵建股份為代表的大型交通基建施工類(lèi)企業(yè)，以及專業(yè)工程設(shè)備租賃商等。如果上述下游客戶因產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整、行業(yè)景氣度下滑等原因，出現(xiàn)市場(chǎng)需求嚴(yán)重下滑、經(jīng)營(yíng)困難、財(cái)務(wù)狀況惡化等負(fù)面情形，將會(huì)在較大程度上影響公司的盈利水平。

4、零部件、原材料價(jià)格波動(dòng)或供貨中斷的風(fēng)險(xiǎn)

盾構(gòu)機(jī)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要不同種類(lèi)的零部件和原材料，而其中部分零部件，如主軸承、鑿巖機(jī)、自動(dòng)控制系統(tǒng)、3D掃描儀和砂漿泵等主要依賴于國(guó)外進(jìn)口，且該等零部件短時(shí)間內(nèi)難以低成本地切換至新供應(yīng)商。如果該等主要零部件供應(yīng)商供貨條款發(fā)生重大調(diào)整或者停產(chǎn)、交付能力下降，或出現(xiàn)重大貿(mào)易摩擦、關(guān)稅增加，將可能對(duì)行業(yè)零部件、原材料供應(yīng)的穩(wěn)定性、及時(shí)性和價(jià)格產(chǎn)生不利影響，進(jìn)而影響行業(yè)內(nèi)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

五、產(chǎn)業(yè)鏈

盾構(gòu)機(jī)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游為材料及零部件供應(yīng)環(huán)節(jié)，主要包括鋼鐵、電氣系統(tǒng)、液壓系統(tǒng)、其它零部件配套等，其中液壓系統(tǒng)是盾構(gòu)機(jī)核心，絕大部分工作機(jī)構(gòu)主要由液壓系統(tǒng)驅(qū)動(dòng)來(lái)完成；行業(yè)下游主要應(yīng)用于地鐵隧道、水工隧道、越江隧道、鐵路隧道、公路隧道、市政管道等領(lǐng)域，受我國(guó)交通基建行業(yè)投資主體特點(diǎn)影響，行業(yè)下游客戶相對(duì)集中，主要為國(guó)鐵集團(tuán)及其控制的企業(yè)，以中國(guó)中鐵、鐵建股份為代表的大型交通基建施工類(lèi)企業(yè)，以及專業(yè)工程設(shè)備租賃商等。

盾構(gòu)機(jī)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

鋼鐵

中國(guó)寶武鋼鐵集團(tuán)有限公司

中國(guó)五礦集團(tuán)有限公司

中國(guó)中信集團(tuán)有限公司

河鋼集團(tuán)有限公司

鞍鋼集團(tuán)有限公司

青山控股集團(tuán)有限公司

江蘇沙鋼集團(tuán)有限公司

首鋼集團(tuán)有限公司

山東鋼鐵集團(tuán)有限公司

杭州鋼鐵集團(tuán)有限公司

電氣系統(tǒng)

液壓系統(tǒng)

其它配套零部件

上游

中鐵高新工業(yè)股份有限公司

中國(guó)鐵建重工集團(tuán)股份有限公司

中鐵工程裝備集團(tuán)有限公司

德國(guó)海瑞克

中游

地鐵隧道

水工隧道

越江隧道

鐵路隧道

公路隧道

市政管道

下游

六、行業(yè)現(xiàn)狀

自2015年國(guó)產(chǎn)首臺(tái)鐵路大直徑盾構(gòu)機(jī)下線，擁有完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，打破了國(guó)外近一個(gè)世紀(jì)的技術(shù)壟斷。我國(guó)盾構(gòu)機(jī)行業(yè)也從開(kāi)始的高度依賴進(jìn)口，到現(xiàn)在輸出全球，占全球市場(chǎng)份額三分之二以上。我國(guó)已經(jīng)成為全球最大的盾構(gòu)機(jī)市場(chǎng)，也是最大的盾構(gòu)機(jī)生產(chǎn)國(guó)。同時(shí)，隨著我國(guó)盾構(gòu)機(jī)應(yīng)用領(lǐng)域的不斷拓展，從傳統(tǒng)的城軌領(lǐng)域逐步向鐵路公路隧道、水利水電、抽水蓄能、市政、能源煤礦、綜合管廊及國(guó)防特種等新興領(lǐng)域擴(kuò)展，在重點(diǎn)區(qū)域、重點(diǎn)領(lǐng)域、重點(diǎn)工程布局加速，行業(yè)規(guī)模增長(zhǎng)。2022年我國(guó)盾構(gòu)機(jī)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模約為117.93億元，同比增長(zhǎng)7.9%。

七、發(fā)展因素

1、機(jī)遇

（1）核心零部件逐步實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代

過(guò)去十年，我國(guó)生產(chǎn)的盾構(gòu)機(jī)及部件在進(jìn)口替代方面取得了巨大進(jìn)步，并且越來(lái)越多的關(guān)鍵部件在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)。在提升高端設(shè)備行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的政策推動(dòng)下，中國(guó)盾構(gòu)機(jī)的整體國(guó)產(chǎn)化率預(yù)計(jì)將繼續(xù)提高，預(yù)計(jì)行業(yè)的市場(chǎng)需求將進(jìn)一步擴(kuò)大。

（2）智能化程度逐漸提升

隨著如自動(dòng)控制、故障檢測(cè)和診斷、引導(dǎo)系統(tǒng)以及遠(yuǎn)程控制等智能化相關(guān)技術(shù)的發(fā)展，我國(guó)掘進(jìn)裝備行業(yè)的智能化程度不斷提高。智能化技術(shù)的成功運(yùn)用預(yù)計(jì)將顯著改善能源效率、降低故障率、并提高施工精度，從而推進(jìn)隧道掘進(jìn)機(jī)應(yīng)用于更復(fù)雜的地層及各類(lèi)建設(shè)項(xiàng)目，有望進(jìn)一步擴(kuò)大隧道掘進(jìn)機(jī)市場(chǎng)。

（3）小型隧道掘進(jìn)機(jī)需求增加

當(dāng)前日益增多的市政公用事業(yè)隧道建設(shè)項(xiàng)目，施工直徑通常較小，且要求施工設(shè)備對(duì)周?chē)h(huán)境影響盡量降低，為此制造企業(yè)正在積極開(kāi)發(fā)小直徑隧道掘進(jìn)機(jī)以滿足市場(chǎng)需求的變化。

2、挑戰(zhàn)

（1）產(chǎn)品技術(shù)難度不斷提高

隨著地下空間開(kāi)發(fā)利用技術(shù)的進(jìn)步，未來(lái)國(guó)內(nèi)外世界級(jí)地下工程建設(shè)將會(huì)越來(lái)越多。在國(guó)內(nèi)，包括川藏鐵路、深地空間實(shí)驗(yàn)室、跨海通道等在內(nèi)的一批國(guó)家戰(zhàn)略性工程已經(jīng)或?qū)㈥懤m(xù)開(kāi)工建設(shè)，這些超級(jí)工程的建設(shè)技術(shù)難度遠(yuǎn)超現(xiàn)有工程及裝備技術(shù)能力的極限。研制智能化程度高、復(fù)雜地質(zhì)適應(yīng)性強(qiáng)的超級(jí)成套裝備，已成為國(guó)家發(fā)展裝備制造業(yè)的重要目標(biāo)之一。行業(yè)內(nèi)企業(yè)需要加大研發(fā)投入，以滿足日益復(fù)雜的產(chǎn)品要求。

（2）專業(yè)性人才稀缺

盾構(gòu)機(jī)行業(yè)對(duì)技術(shù)和人才具有較高的要求，不僅需要技術(shù)人員具備較強(qiáng)的專業(yè)理論水平、技術(shù)綜合運(yùn)用能力和實(shí)際操作經(jīng)驗(yàn)，也需要具備較強(qiáng)的服務(wù)精神和豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，行業(yè)所需的綜合型專業(yè)人才目前仍然相對(duì)匱乏，成為制約行業(yè)發(fā)展的瓶頸之一。

（3）普通大型工程建設(shè)需求的變化

盾構(gòu)機(jī)行業(yè)主要的挑戰(zhàn)來(lái)自于可能出現(xiàn)的需求放緩。國(guó)家鐵路局表示，到2050年，將最終形成運(yùn)輸保障能力強(qiáng)大、戰(zhàn)略支撐有力、運(yùn)輸服務(wù)高效、資源環(huán)境友好的功能完善、服務(wù)一流、綠色環(huán)保的現(xiàn)代化鐵路網(wǎng)，但隨著國(guó)家鐵路干線網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的基本完成，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)未來(lái)增速可能有所放緩；如果國(guó)際市場(chǎng)由于各國(guó)政治、文化、經(jīng)濟(jì)等因素影響，造成基建增速減慢，可能導(dǎo)致普通大型工程建設(shè)需求增速下降，最終影響盾構(gòu)機(jī)行業(yè)內(nèi)企業(yè)的發(fā)展。

八、競(jìng)爭(zhēng)格局

從行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，受盾構(gòu)機(jī)行業(yè)技術(shù)壁壘、資金壁壘、人才壁壘三大競(jìng)爭(zhēng)性壁壘的影響，目前行業(yè)整體呈現(xiàn)較為集中的競(jìng)爭(zhēng)格局。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)盾構(gòu)機(jī)行業(yè)規(guī)模較大的企業(yè)主要包括以中鐵裝備為代表的擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的國(guó)內(nèi)盾構(gòu)生產(chǎn)企業(yè)，以德國(guó)海瑞克股份公司、日本株式會(huì)社小松制作所等為代表的國(guó)際企業(yè)，以及以中交天和機(jī)械設(shè)備制造有限公司、遼寧三三工業(yè)有限公司等為代表的合資企業(yè)。

九、發(fā)展趨勢(shì)

近年來(lái)，我國(guó)重型機(jī)械制造企業(yè)通過(guò)合作、自主研發(fā)等方式進(jìn)入盾構(gòu)機(jī)制造領(lǐng)域，打破了國(guó)外壟斷，逐步實(shí)現(xiàn)自主化、本土化、產(chǎn)業(yè)化、市場(chǎng)化。與此同時(shí)，受“一帶一路”戰(zhàn)略布局利好，新興掘進(jìn)設(shè)備進(jìn)入海外市場(chǎng)勢(shì)頭良好，掘進(jìn)機(jī)產(chǎn)品出口形勢(shì)良好，已進(jìn)入東南亞、南亞、南美、非洲等市場(chǎng)，并逐步打入歐美澳等發(fā)達(dá)地區(qū)，未來(lái)海外市場(chǎng)也將成為行業(yè)的一大新增長(zhǎng)點(diǎn)。