摘要：2023年以來(lái)，汽車(chē)制造業(yè)、電氣機(jī)械和器材制造業(yè)、房屋建筑業(yè)等下游行業(yè)需求恢復(fù)低于預(yù)期，導(dǎo)致鋼鐵行業(yè)總體呈現(xiàn)盈利下滑、虧損面擴(kuò)大的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。與此同時(shí)，2023年鋼材價(jià)格下跌，導(dǎo)致鋼鐵企業(yè)也面臨較大的經(jīng)營(yíng)壓力。從我國(guó)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量情況來(lái)看，2023年我國(guó)生鐵產(chǎn)量同比增長(zhǎng)0.81%至8.71億噸；粗鋼產(chǎn)量同比增長(zhǎng)0.59%至10.19億噸；鋼材產(chǎn)量同比增長(zhǎng)1.72%至13.63億噸。

一、定義及分類(lèi)

鋼鐵是鐵與C(碳)、Si(硅)、Mn(錳)、P(磷)、S(硫)以及少量的其他元素所組成的合金，主要包括生鐵、鋼材、粗鋼三大類(lèi)產(chǎn)品。其中，生鐵是指含碳量大于2%的鐵碳合金，為鐵礦石在高爐冶煉后的產(chǎn)物，根據(jù)用途可分為煉鋼生鐵和鑄造生鐵；鋼材是粗鋼通過(guò)鑄、軋、鍛、擠等各種處理方法加工而成的產(chǎn)物，鋼材品種繁多、應(yīng)用廣泛，根據(jù)性質(zhì)可分為普鋼和特鋼；粗鋼又稱(chēng)鋼坯，是由鐵水經(jīng)過(guò)加工、添加合金、碳等元素澆注成型后的產(chǎn)物，按照冶煉方式分為轉(zhuǎn)爐鋼、電爐鋼、感應(yīng)電爐鋼以及其他爐鋼。

二、行業(yè)政策

近年來(lái)，在“雙碳”目標(biāo)大背景下，國(guó)家相關(guān)部委不斷完善政策，加快推進(jìn)鋼鐵行業(yè)的節(jié)能環(huán)保和綠色發(fā)展。2023年12月，工業(yè)和信息部等八部門(mén)印發(fā)《關(guān)于加快傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，提出要積極推廣資源循環(huán)生產(chǎn)模式，大力發(fā)展廢鋼鐵、廢有色金屬、廢舊動(dòng)力電池、廢舊家電、廢舊紡織品回收處理綜合利用產(chǎn)業(yè)，推進(jìn)再生資源高值化循環(huán)利用。2024年1月，中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于全面推進(jìn)美麗中國(guó)建設(shè)的意見(jiàn)》，提出要高質(zhì)量推進(jìn)鋼鐵、水泥、焦化等重點(diǎn)行業(yè)及燃煤鍋爐超低排放改造。

三、發(fā)展歷程

回顧新中國(guó)鋼鐵行業(yè)的崛起、壯大，大體經(jīng)歷了改革開(kāi)放之前的高度集中的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期（1949-1978年）、改革開(kāi)放初期（1978-1992年）、社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)初期（1993-2000年）、國(guó)民經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)時(shí)期（2001-2021年）以及高質(zhì)量發(fā)展階段（2022年-至今）五個(gè)發(fā)展階段。2022年在強(qiáng)預(yù)期、弱現(xiàn)實(shí)的市場(chǎng)環(huán)境下，我國(guó)鋼鐵企業(yè)不斷加快結(jié)構(gòu)調(diào)整和加強(qiáng)改革創(chuàng)新。同時(shí)，大力推進(jìn)降本增效，有效防范風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)持節(jié)能降耗，推進(jìn)鋼鐵行業(yè)綠色低碳發(fā)展。

四、行業(yè)壁壘

1、人員和技術(shù)壁壘

鋼鐵行業(yè)作為傳統(tǒng)行業(yè)，雖然大部分生產(chǎn)工藝的技術(shù)比較成熟，但是鋼鐵工藝技術(shù)需要針對(duì)不同鋼鐵企業(yè)的生產(chǎn)裝備以及原材料供應(yīng)的特點(diǎn)等進(jìn)行磨合調(diào)試，才可達(dá)到生產(chǎn)要求。此外，鋼鐵企業(yè)還需要大量的專(zhuān)業(yè)技術(shù)人員和生產(chǎn)工人，相關(guān)技術(shù)人員在鋼鐵企業(yè)的沉淀、磨合需要一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)間。因此，鋼鐵行業(yè)具有較高的人員和技術(shù)壁壘。

2、資金壁壘

鋼鐵行業(yè)屬于資本密集型行業(yè)，鋼鐵產(chǎn)品生產(chǎn)所需的固定資產(chǎn)投資數(shù)額巨大，并且需要數(shù)額較大的流動(dòng)資金來(lái)維持正常的生產(chǎn)周轉(zhuǎn)。與此同時(shí)，我國(guó)政策提出要建設(shè)煉鐵、煉鋼、軋鋼等項(xiàng)目，鋼鐵行業(yè)項(xiàng)目資本金占項(xiàng)目總投資的比例占40%以上。因此，鋼鐵行業(yè)具有較高的資金壁壘。

3、環(huán)保壁壘

鋼鐵行業(yè)作為高污染行業(yè)之一，主要是在鋼鐵生產(chǎn)的過(guò)程中會(huì)產(chǎn)生大量的廢氣、廢水和固體廢棄物。隨著環(huán)保法規(guī)的日益嚴(yán)格，鋼鐵企業(yè)需要滿(mǎn)足更高的環(huán)保要求，并采取一系列措施減少污染物的排放和廢棄物的產(chǎn)生。因此，新進(jìn)入鋼鐵行業(yè)的企業(yè)面臨較高的環(huán)保壁壘。

五、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的上游主要是原材料和主要燃料，原材料主要為鐵礦石，主要燃料包括焦煤和原煤。其中鐵礦石占據(jù)鋼鐵行業(yè)的主要成本，因此鋼鐵行業(yè)的經(jīng)營(yíng)受上游價(jià)格變動(dòng)的影響較大。產(chǎn)業(yè)鏈中游主要為鋼鐵的加工制造。產(chǎn)業(yè)鏈下游主要為鋼鐵的應(yīng)用領(lǐng)域，包括汽車(chē)制造業(yè)、電氣機(jī)械和器材制造業(yè)、房屋建筑業(yè)、專(zhuān)用設(shè)備制造業(yè)以及鐵路、船舶、航空航天和其他運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)。鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈如下圖所示：

鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈

鐵礦石

山東金嶺礦業(yè)股份有限公司

河鋼資源股份有限公司

鞍鋼集團(tuán)礦業(yè)有限公司

河北鋼鐵集團(tuán)礦業(yè)有限公司

北京華夏建龍礦業(yè)科技有限公司

本鋼集團(tuán)有限公司

焦煤

山西蘭花科技創(chuàng)業(yè)股份有限公司

安源煤業(yè)集團(tuán)股份有限公司

河南大有能源股份有限公司

上海大屯能源股份有限公司

平頂山天安煤業(yè)股份有限公司

原煤

國(guó)家能源投資集團(tuán)有限責(zé)任公司

晉能控股集團(tuán)有限公司

山東能源集團(tuán)有限公司

中國(guó)中煤能源集團(tuán)有限公司

陜西煤業(yè)化工集團(tuán)有限責(zé)任公司

山西焦煤能源集團(tuán)股份有限公司

潞安化工集團(tuán)有限公司

中國(guó)華能集團(tuán)有限公司

上游

寶山鋼鐵股份有限公司

湖南華菱鋼鐵股份有限公司

河鋼股份有限公司

中信泰富特鋼集團(tuán)股份有限公司

中游

汽車(chē)制造業(yè)

電氣機(jī)械和器材制造業(yè)

房屋建筑業(yè)

專(zhuān)用設(shè)備制造業(yè)以及鐵路

船舶

航空航天和其他運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)

下游

2、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析

（1）寶山鋼鐵股份有限公司

寶山鋼鐵股份有限公司是中國(guó)最現(xiàn)代化的特大型鋼鐵聯(lián)合企業(yè)，也是國(guó)際領(lǐng)先的世界級(jí)鋼鐵聯(lián)合企業(yè)。企業(yè)專(zhuān)注于鋼鐵行業(yè)，同時(shí)從事與鋼鐵行業(yè)相關(guān)的加工配送、化工、信息科技、金融以及電子商務(wù)等業(yè)務(wù)。企業(yè)擁有上海寶山、武漢青山、湛江東山、南京梅山等主要制造基地，是全球碳鋼品種最為齊全的鋼鐵企業(yè)之一。企業(yè)鋼鐵業(yè)務(wù)主要生產(chǎn)高技術(shù)含量、高附加值的碳鋼薄板、厚板與鋼管等鋼鐵精品，主要產(chǎn)品被廣泛應(yīng)用于汽車(chē)、家電、石油化工、機(jī)械制造、能源交通等行業(yè)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年上半年，企業(yè)鋼鐵制造業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入同比下降8.5%至1357.86億元，主要是2023年上半年我國(guó)鋼鐵市場(chǎng)需求下滑，價(jià)格同比下跌的影響，導(dǎo)致企業(yè)鋼鐵制造業(yè)務(wù)營(yíng)收下滑。

（2）湖南華菱鋼鐵集團(tuán)有限責(zé)任公司

湖南華菱鋼鐵集團(tuán)有限責(zé)任公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為鋼材產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷(xiāo)售。企業(yè)堅(jiān)持“做精做強(qiáng)、區(qū)域領(lǐng)先”的戰(zhàn)略，實(shí)施“質(zhì)量、效率、動(dòng)力”三大變革，持續(xù)完善精益生產(chǎn)、銷(xiāo)研產(chǎn)一體化、營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)“三大戰(zhàn)略支撐體系”，立足細(xì)分市場(chǎng)，瞄準(zhǔn)標(biāo)志性工程和標(biāo)桿客戶(hù)，致力于為全球客戶(hù)提供滿(mǎn)意的鋼材和服務(wù)。此外，企業(yè)分別在湖南省湘潭市、婁底市、衡陽(yáng)市、廣東省陽(yáng)江市設(shè)有生產(chǎn)基地，擁有煉焦、燒結(jié)、煉鐵、煉鋼、軋鋼、鋼材深加工等全流程的技術(shù)裝備，主體裝備、生產(chǎn)工藝行業(yè)領(lǐng)先。產(chǎn)品涵蓋寬厚板、熱冷軋薄板、線(xiàn)棒材、無(wú)縫鋼管四大系列近萬(wàn)個(gè)品種規(guī)格，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)齊全、下游覆蓋行業(yè)廣泛，主要品種之間具備較強(qiáng)的柔性生產(chǎn)切換能力。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年上半年，企業(yè)鋼鐵業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入同比下降5.57%至752.23億元，主要是國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)政策的落地到下游實(shí)際需求恢復(fù)需要一定時(shí)間，疊加海外加息周期尚未結(jié)束，外需持續(xù)承壓，導(dǎo)致企業(yè)鋼鐵業(yè)務(wù)營(yíng)收出現(xiàn)下滑。

六、行業(yè)現(xiàn)狀

2023年以來(lái)，汽車(chē)制造業(yè)、電氣機(jī)械和器材制造業(yè)、房屋建筑業(yè)等下游行業(yè)需求恢復(fù)低于預(yù)期，導(dǎo)致鋼鐵行業(yè)總體呈現(xiàn)盈利下滑、虧損面擴(kuò)大的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。與此同時(shí)，2023年鋼材價(jià)格下跌，導(dǎo)致鋼鐵企業(yè)也面臨較大的經(jīng)營(yíng)壓力。從我國(guó)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量情況來(lái)看，2023年我國(guó)生鐵產(chǎn)量同比增長(zhǎng)0.81%至8.71億噸；粗鋼產(chǎn)量同比增長(zhǎng)0.59%至10.19億噸；鋼材產(chǎn)量同比增長(zhǎng)1.72%至13.63億噸。

七、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）鋼鐵資源豐富

原材料和燃料資源是發(fā)展鋼鐵行業(yè)的物質(zhì)基礎(chǔ)，一個(gè)國(guó)家資源的豐富程度及地理分布特征對(duì)鋼鐵行業(yè)的生產(chǎn)與布局有著重大影響，從世界鋼鐵行業(yè)的發(fā)展歷程來(lái)看，幾乎所有的產(chǎn)鋼大國(guó)都是資源富裕的國(guó)家。我國(guó)初步具備立足國(guó)內(nèi)保障資源供應(yīng)的物質(zhì)基礎(chǔ)。同時(shí)，我國(guó)具有年產(chǎn)9億噸鐵礦石原礦的生產(chǎn)能力。此外，我國(guó)鐵礦石資源探明程度不足50%，還有很大的拓展空間和前景。而國(guó)內(nèi)礦山建設(shè)投資也在持續(xù)增長(zhǎng)，在建以及規(guī)劃建設(shè)礦山規(guī)模很大。

（2）勞動(dòng)力成本低

鋼鐵行業(yè)是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)代表之一，是具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)特征的資本密集型產(chǎn)業(yè)，并且需要吸納大量的社會(huì)勞動(dòng)力。盡管隨著鋼鐵生產(chǎn)技術(shù)的不斷革新和生產(chǎn)設(shè)備的不斷改造，鋼鐵行業(yè)對(duì)勞動(dòng)力的人數(shù)乃至技能要求都有所降低，但生產(chǎn)所必須的勞動(dòng)力資源的易獲得性以及由此決定的勞動(dòng)力成本仍是影響鋼鐵行業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力水平的重要因素之一。因此，我國(guó)豐富的勞動(dòng)力資源是有利于鋼鐵行業(yè)發(fā)展的重要要素條件之一，勞動(dòng)力成本較低是當(dāng)前我國(guó)鋼鐵行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的重要優(yōu)勢(shì)。

（3）鋼鐵投資活躍，資本充足

由于鋼鐵行業(yè)固定資產(chǎn)投資規(guī)模的大小、發(fā)展速度的快慢、決定著鋼鐵行業(yè)能否適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，同時(shí)也反映出鋼鐵行業(yè)是否處于良性的發(fā)展軌道。目前我國(guó)鋼鐵行業(yè)煉鋼設(shè)備、鋼加工設(shè)備大型化、現(xiàn)代化趨勢(shì)明顯，其投資總額也有所增長(zhǎng)，鋼鐵企業(yè)更加注重鋼鐵產(chǎn)品的深加工和鋼鐵產(chǎn)品的多元化，以便于滿(mǎn)足鋼材用戶(hù)多元化的需求。此外，鋼鐵企業(yè)正在努力調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，傳統(tǒng)概念的“高附加值”鋼鐵產(chǎn)品的產(chǎn)能將大幅提高。

（4）國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)

任何一個(gè)行業(yè)的發(fā)展都將不可避免地受到其所處宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，鋼鐵行業(yè)作為中間投資品行業(yè)，更是屬于典型的經(jīng)濟(jì)周期型。自我國(guó)改革開(kāi)放以來(lái)，良好的經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢(shì)頭為鋼鐵行業(yè)的快速發(fā)展提供了十分有利的宏觀環(huán)境，疊加國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，對(duì)鋼鐵行業(yè)及其相關(guān)行業(yè)產(chǎn)品與服務(wù)的需求成為推動(dòng)我國(guó)鋼鐵行業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力提升的根本動(dòng)力之一。

2、不利因素

（1）供應(yīng)鏈安全存在挑戰(zhàn)

目前，我國(guó)鋼鐵行業(yè)面臨著供應(yīng)鏈安全的挑戰(zhàn)，特別是在鐵礦石資源的安全保供方面。資源分布不均、品質(zhì)差異較大等使得我國(guó)鋼鐵行業(yè)在鐵礦、鎳礦、鉻礦、錳礦等常用資源方面面臨較大的保障壓力。目前我國(guó)鐵礦石資源對(duì)外依存度超過(guò)80%，而且超過(guò)60%是來(lái)自一個(gè)國(guó)家。因此，保障我國(guó)鐵礦石資源的安全對(duì)于鋼鐵行業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。

（2）鋼鐵行業(yè)高端檢測(cè)裝備依賴(lài)進(jìn)口

經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，目前我國(guó)可以生產(chǎn)絕大部分鋼鐵行業(yè)所需要的裝備，但是在信息化、智能化方面的一些關(guān)鍵設(shè)備、關(guān)鍵元器件、關(guān)鍵軟件等方面仍依賴(lài)進(jìn)口，一些先進(jìn)軋鋼工藝也依賴(lài)國(guó)外廠商，如帶鋼無(wú)頭軋制技術(shù)（ESP）和薄帶鑄軋技術(shù)（CASTRIP）等。此外，我國(guó)鋼鐵行業(yè)幾乎所有高端的檢測(cè)設(shè)備仍然依賴(lài)進(jìn)口，限制了我國(guó)鋼鐵行業(yè)的自主創(chuàng)新能力和競(jìng)爭(zhēng)力。

（3）鋼鐵行業(yè)面臨環(huán)保挑戰(zhàn)

綠色發(fā)展已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)外普遍共識(shí)，我國(guó)鋼鐵行業(yè)不僅要大量減少傳統(tǒng)污染物的排放，還將面對(duì)2030年“碳達(dá)峰”和2060年“碳中和”的目標(biāo)要求。目前，發(fā)達(dá)國(guó)家特別是歐洲國(guó)家非常重視減少二氧化碳技術(shù)的開(kāi)發(fā)，并且將綠色產(chǎn)品作為今后發(fā)展的重點(diǎn)。因此，我國(guó)鋼鐵行業(yè)未來(lái)不僅要從環(huán)境保護(hù)的角度，還要從整個(gè)鋼鐵產(chǎn)品生命周期的角度實(shí)現(xiàn)低碳發(fā)展。

八、競(jìng)爭(zhēng)格局

鋼鐵行業(yè)作為重要的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，供求關(guān)系對(duì)競(jìng)爭(zhēng)格局起著重要的影響。近幾年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和城市化進(jìn)程的加速推動(dòng)了鋼鐵需求的增長(zhǎng)。然而，隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，鋼鐵行業(yè)供需關(guān)系逐漸趨于平衡，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也日趨激烈。目前，我國(guó)鋼鐵行業(yè)主要上市企業(yè)包括寶鋼股份、華菱鋼鐵、河鋼股份、中信特鋼、鞍鋼股份、首鋼股份等。從營(yíng)業(yè)收入來(lái)看，2023年上半年，寶鋼股份、華菱鋼鐵、河鋼股份鋼鐵業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入分別為1357.86億元、752.23億元以及607.14億元。

九、發(fā)展趨勢(shì)

未來(lái)，鋼鐵行業(yè)將進(jìn)一步加快跨區(qū)域、跨所有制重組，通過(guò)專(zhuān)業(yè)化整合和高質(zhì)量重組，逐步提升鋼鐵行業(yè)集中度。這也將提高產(chǎn)業(yè)區(qū)域協(xié)同能力，加快技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域不斷突破，進(jìn)而提升產(chǎn)品附加值，增強(qiáng)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力并優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。未來(lái)5-10年，我國(guó)鋼鐵行業(yè)前十企業(yè)的市場(chǎng)集中度將逐步提升到60%以上，這將為制造業(yè)的創(chuàng)新化提供充足的高端鋼鐵原料。與此同時(shí)，鋼鐵行業(yè)作為一個(gè)高污染、高能耗的行業(yè)，一直是環(huán)保治理的重點(diǎn)領(lǐng)域。隨著全球環(huán)保意識(shí)的提高和環(huán)保法規(guī)的日益嚴(yán)格，鋼鐵企業(yè)需要采取更加積極的措施來(lái)減少環(huán)境污染，實(shí)現(xiàn)清潔低碳的生產(chǎn)。我國(guó)鋼鐵行業(yè)將朝著更加清潔、低碳的方向發(fā)展，通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新和應(yīng)用，推動(dòng)鋼鐵行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。