摘要：新基建項目以信息技術(shù)為載體，能夠連接全國各地、各行業(yè)的生產(chǎn)者、消費者，極大地降低交易成本、提高交易效率，更具有公共產(chǎn)品的特性，能夠廣泛地拉動新經(jīng)濟發(fā)展。因此，近年來不少地區(qū)紛紛開始布局新基建，國內(nèi)新基建領域市場投入日益增加。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，我國新型基礎設施建設投資同比增長16.2%；其中，5G、數(shù)據(jù)中心等信息類新型基礎設施投資增長13.1%，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智慧交通等融合類新型基礎設施投資增長34.1%。

一、定義及分類

新基建，即新型基礎設施建設，指以新發(fā)展為理念，以技術(shù)創(chuàng)新為驅(qū)動，以信息網(wǎng)絡為基礎，面向高質(zhì)量發(fā)展需要，提供數(shù)字轉(zhuǎn)型、智能升級、融合創(chuàng)新等服務的基礎設施體系。按照行業(yè)劃分，新基建主要包括5G基站建設、特高壓、城際高速鐵路和城市軌道交通、新能源汽車充電樁、大數(shù)據(jù)中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)七大領域，涉及諸多產(chǎn)業(yè)鏈。

二、行業(yè)政策

在國家有關部門發(fā)布的《關于深入推進黃河流域工業(yè)綠色發(fā)展的指導意見》《關于推動未來產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的實施意見》等多項政策中均重點提出，要積極深入推進5G、算力基礎設施、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)、千兆光網(wǎng)等新型基礎設施建設升級，前瞻布局6G、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、手機直連衛(wèi)星等關鍵技術(shù)研究，構(gòu)建高速泛在、集成互聯(lián)、智能綠色、安全高效的新型數(shù)字基礎設施，持續(xù)強化國家新型基礎設施建設。同時，在5G基站、特高壓、城際高速鐵路和城市軌道交通、新能源汽車充電樁等新基建細分領域，國家均對應出臺的相關行業(yè)發(fā)展指導政策，為我國新基建產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了良好的政策指導支持。

三、行業(yè)壁壘

1、市場壁壘

新基建行業(yè)涉及眾多領域，包括5G基站建設、特高壓、城際高速鐵路和城市軌道交通、新能源汽車充電樁、大數(shù)據(jù)中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等，且這些領域往往對新基建服務企業(yè)（如設計規(guī)劃單位、施工單位和監(jiān)理單位）的資質(zhì)、技術(shù)、產(chǎn)品、經(jīng)驗等有著嚴格的審查標準，因此，企業(yè)一旦進入新基建服務體系，就會形成較為穩(wěn)固的長期合作關系。新進入者需要在基礎施工能力、設備安裝經(jīng)驗、系統(tǒng)調(diào)試水平等多方面顯著超過原有服務商，并形成較高市場影響力，才能與政府、大型企業(yè)等合作，獲得更多新基建項目設計施工的機會。因此，新進入行業(yè)的企業(yè)在市場拓展上面臨著較高壁壘。

2、技術(shù)壁壘

5G基站、軌道交通運營線路、大數(shù)據(jù)中心等新基建設施的運營維護具有專業(yè)性強、安全性要求高等特點，是技術(shù)密集型行業(yè)，具有較強的技術(shù)壁壘。首先，新基建行業(yè)涉及大量計算機技術(shù)、通信技術(shù)、網(wǎng)絡技術(shù)、電子技術(shù)、供變電技術(shù)、繼電保護技術(shù)、自動化技術(shù)等復合性專業(yè)知識，涉及領域廣；其次，隨著新一代信息技術(shù)更新迭代，新基建行業(yè)研發(fā)創(chuàng)新要求較高，同時，由于新基建項目均屬于民生工程，甚至涉及國防事業(yè)，因此行業(yè)項目運行安全系數(shù)要求極高，如數(shù)據(jù)的采集分析及傳輸要準確無誤、在使用中需要進行嚴密的安全監(jiān)管。因此，行業(yè)存在較高的技術(shù)壁壘。

3、資金壁壘

城市軌道、5G基建、特高壓、大數(shù)據(jù)中心等新基建工程建設推進普遍采用項目總承包制的經(jīng)營模式，業(yè)務開展的多個環(huán)節(jié)均有可能涉及到資金墊付，因此新基建項目集成服務商應具備支撐其業(yè)務的資金實力和資金周轉(zhuǎn)能力。同時隨著國內(nèi)新基建市場逐步發(fā)展提升，各地頻繁出現(xiàn)大投資規(guī)模項目，招標方對競標企業(yè)的資本實力提出了更高的要求。因此，行業(yè)形成了極高資金壁壘。

四、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

新基建產(chǎn)業(yè)鏈上游主要包括原材料供應商、設備制造商和技術(shù)提供商。原材料供應商提供新基建項目所需的基礎材料，如水泥、鋼筋、砂石等。設備制造商則專注于制造和提供新基建所需的各種施工機械、運輸設備以及關鍵設備，如5G基站設備、特高壓設備、充電樁設備等。技術(shù)提供商則提供與新基建相關的技術(shù)支持和解決方案，包括人工智能、云計算、大數(shù)據(jù)等技術(shù)的研發(fā)和應用。

產(chǎn)業(yè)鏈中游主要包括新型基礎設施建設的設計規(guī)劃單位、施工單位和監(jiān)理單位。其中，設計規(guī)劃單位根據(jù)需求和實際情況，進行新基建項目的規(guī)劃和設計，提供施工圖紙和方案；施工單位則根據(jù)設計圖紙進行項目的施工建設，包括基礎施工、設備安裝、系統(tǒng)調(diào)試等；監(jiān)理單位則負責監(jiān)督施工過程，確保施工質(zhì)量和安全符合標準。

產(chǎn)業(yè)鏈下游則主要包括新基建項目的運營維護單位和使用方。運營維護單位負責新基建項目的日常維護和保養(yǎng)，確保其正常運行和延長使用壽命。使用方則是新基建項目的最終受益者，包括政府、企業(yè)、居民等。政府可以通過新基建項目提升公共服務水平，企業(yè)可以利用新基建提升生產(chǎn)效率和市場競爭力，居民則可以享受到新基建帶來的便利和舒適。

新基建行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

水泥

中國建材集團有限公司

安徽海螺水泥股份有限公司

華新水泥股份有限公司

新疆天山水泥股份有限公司

甘肅上峰水泥股份有限公司

中國山水水泥集團有限公司

鋼筋

河北敬業(yè)信德鋼筋工程有限公司

濰坊博遠鋼筋工程有限公司

肇慶金裕豐商品鋼筋有限公司

深圳市深韶鋼筋有限公司

云計算

北京青云科技股份有限公司

廣州市品高軟件股份有限公司

阿里云計算有限公司

騰訊云計算(北京)有限責任公司

華為云計算技術(shù)有限公司

天翼云科技有限公司

5G基站設備

上游

神州高鐵技術(shù)股份有限公司

國家電網(wǎng)有限公司

華為技術(shù)有限公司

阿里云計算有限公司

中游

政府

企業(yè)

居民

下游

2、行業(yè)領先企業(yè)分析

（1）神州高鐵技術(shù)股份有限公司

神州高鐵技術(shù)股份有限公司是國家開發(fā)投資集團有限公司控股管理的央企混合所有制試點上市企業(yè)，成立于1997年，2015年重組上市，股票簡稱“神州高鐵”。神州高鐵立足于軌道交通運營檢修裝備，打造軌道交通運營檢修裝備與數(shù)據(jù)和軌道交通運營與運維服務兩大板塊，是我國軌道交通智能運營檢修裝備領先企業(yè)，在國內(nèi)新基建板塊占據(jù)重要地位。2023年前三季度，神州高鐵營業(yè)總收入達13.08億元，同比增長38.13%。

（2）阿里云計算有限公司

阿里云計算有限公司由阿里巴巴集團投資創(chuàng)辦于2009年，依托阿里巴巴集團在電子商務領域的寶貴經(jīng)驗積累，匯集來自國內(nèi)外頂尖的技術(shù)人才，致力于以在線公共服務的方式，提供安全、可靠的計算和數(shù)據(jù)處理能力，讓計算和人工智能成為普惠科技，是全球領先的云計算及人工智能科技公司，在我國新基建領域的大數(shù)據(jù)中心和云計算服務方面占據(jù)重要地位。根據(jù)阿里巴巴年報云服務板塊數(shù)據(jù)顯示，2023年阿里云業(yè)務收入達772.03億元，同比增長3.53%。

五、行業(yè)現(xiàn)狀

與傳統(tǒng)基建相比，5G、特高壓、城際高鐵和軌道交通、新能源充電樁、大數(shù)據(jù)中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等“新基建”為未來新業(yè)態(tài)、新模式的發(fā)展提供支撐，成為我國推進經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要助力。同時，新基建項目以信息技術(shù)為載體，能夠連接全國各地、各行業(yè)的生產(chǎn)者、消費者，極大地降低交易成本、提高交易效率，更具有公共產(chǎn)品的特性，能夠廣泛地拉動新經(jīng)濟發(fā)展。因此，近年來不少地區(qū)紛紛開始布局新基建，國內(nèi)新基建領域市場投入日益增加。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，我國新型基礎設施建設投資同比增長16.2%；其中，5G、數(shù)據(jù)中心等信息類新型基礎設施投資增長13.1%，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智慧交通等融合類新型基礎設施投資增長34.1%。

六、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）政府政策利好

近年來，國家政府在新基建領域發(fā)布了一系列政策文件，如《關于進一步構(gòu)建高質(zhì)量充電基礎設施體系的指導意見》《關于全面推進城市綜合交通體系建設的指導意見》等，明確指出了城市軌道交通、新能源充電樁等新基礎設施是我國基礎設施建設完善的重要組成部分，是增進民生福祉的基礎保障，是完善城鎮(zhèn)現(xiàn)代化建設的重要支撐。在此背景下，我國新基建行業(yè)發(fā)展政策環(huán)境不斷優(yōu)化，持續(xù)助力產(chǎn)業(yè)健康高質(zhì)量發(fā)展。

（2）市場應用需求旺盛

隨著信息化、智能化時代的到來，各行各業(yè)都在加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型的步伐。無論是制造業(yè)、服務業(yè)還是農(nóng)業(yè)，都需要借助5G基建、大數(shù)據(jù)中心、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新型基礎設施工程的支持來提升生產(chǎn)效率、優(yōu)化資源配置和改善服務質(zhì)量。此外，隨著城市化進程的加速，智慧城市和智能交通建設成為了城市發(fā)展的重要方向。在此情況下，城市軌道交通、智慧城市等新型基礎設施項目建設重要性不斷提升。綜上，近年來我國新基建項目建設需求日益旺盛，持續(xù)推動我國新基建產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

（3）項目建設資金來源增加

政府投資是新基建資金的重要來源。為助力新基建項目實施推進，進一步完善國內(nèi)新型基礎設施建設，我國政府不僅在中央投資預算方面增加了對新基建項目的預算支持，還通過發(fā)行特別國債、安排赤字率等方式，集攏市場資金，進一步增強了對新基建項目建設的資金支持，有效支持了新基建項目的初期建設，確保了項目的穩(wěn)定運行。此外，為降低地方政府資金壓力，支持新基建項目平穩(wěn)建設，近年來有關部門多項政策指出，支持市場資本參與新基建項目投資。這使得新基建行業(yè)建設資金來源日益多樣化，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供強有力支撐。

2、不利因素

（1）政府投資預算波動

目前國內(nèi)城市軌道交通、5G基站等大部分新基建項目需求方或投資方都是以地方政府部門、國有企業(yè)為主，民營企業(yè)參與率較低。國家新基建工程建設計劃受地方財政預算、宏觀政策等方面影響，每年會有波動。當前由于國內(nèi)外經(jīng)濟、政策環(huán)境等因素影響，我國經(jīng)濟增速承受一定壓力。未來若國內(nèi)宏觀經(jīng)濟環(huán)境出現(xiàn)不利變化，財政預算收緊，則將影響相關部門對新基建項目的總投資規(guī)模，對行業(yè)發(fā)展帶來不利影響。

（2）技術(shù)變革提速

新基建行業(yè)涉及計算機、數(shù)據(jù)通信、傳感及控制等多項軟硬件技術(shù)，對行業(yè)參與者技術(shù)水平和研發(fā)實力有一定要求。同時，現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)發(fā)展迅速，如若企業(yè)不能及時、準確地把握軟硬件、系統(tǒng)集成技術(shù)的發(fā)展趨勢并將新產(chǎn)品、新技術(shù)應用于業(yè)務實踐中以滿足客戶多樣化的需求，可能會面臨由于技術(shù)升級迭代而被淘汰的風險，也十分不利于推動行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。

（3）市場競爭日益加劇

新基建領域參與方較多，行業(yè)集中度偏低，行業(yè)內(nèi)市場競爭態(tài)勢較為激烈，目前尚無明顯的主導行業(yè)的龍頭型企業(yè)。近年來隨著新基建項目的推廣，行業(yè)對中游集成商的技術(shù)實力、資金實力、項目經(jīng)驗等的綜合性要求明顯增強，除了傳統(tǒng)基礎設施建設服務商之外，上游ICT（信息與通信）設備巨頭、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、各地區(qū)基礎設施行業(yè)投資企業(yè)等多類企業(yè)也迅速參與到這一環(huán)節(jié)的市場競爭中。這意味著，國內(nèi)新基建領域市場競爭混亂程度或?qū)⒉粩嗉由?，一旦行業(yè)競爭發(fā)展態(tài)勢失控，將會對產(chǎn)業(yè)健康化、規(guī)范化造成巨大影響。

七、競爭格局

新基建行業(yè)涵蓋產(chǎn)業(yè)覆蓋范圍極廣，同時，隨著國家對于5G基站、數(shù)據(jù)中心等新型基礎設施建設關注度日益提高、政府投資不斷增加，新基建行業(yè)逐漸成為基礎設施建設、通信、能源、交通等傳統(tǒng)領域經(jīng)營企業(yè)投資布局的重點市場，如神州高鐵、中國鐵建、華為、國家電網(wǎng)、阿里等，因此國內(nèi)新基建產(chǎn)業(yè)內(nèi)市場競爭者不斷增多，行業(yè)競爭者類型也日益多樣化，行業(yè)競爭日趨激烈。

八、發(fā)展趨勢

根據(jù)當前政策、技術(shù)及市場分析，我國新基建產(chǎn)業(yè)將繼續(xù)保持快速發(fā)展的勢頭。首先，國家最新政策顯示，新基建是推動我國經(jīng)濟保持發(fā)展的重點，相關部門將持續(xù)增加財政資金支持力度，鼓勵社會資本參與投資，持續(xù)為新基建項目融資提供良好的市場環(huán)境，不斷推動國內(nèi)新型基礎設施建設完善。其次，5G、人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算等新一代信息技術(shù)仍保持高速發(fā)展，國家信息技術(shù)水平不斷提升，在此趨勢下，我國新基建行業(yè)將加速完成產(chǎn)業(yè)數(shù)字化升級，業(yè)內(nèi)項目建設效率和質(zhì)量將不斷提高，產(chǎn)業(yè)將持續(xù)保持健康高質(zhì)量發(fā)展。最后，隨著經(jīng)濟社會的發(fā)展，各行各業(yè)對數(shù)字化、智能化的需求不斷增加，尤其是在智慧城市、智能交通、遠程醫(yī)療、在線教育等領域，新基建項目建設需求將日益提升，將持續(xù)為行業(yè)發(fā)展提供動力。