2022年中國(guó)鋰電銅箔行業(yè)全景速覽：下游行業(yè)推動(dòng)鋰電銅箔逐漸“薄化”[圖]

一、產(chǎn)業(yè)鏈：下游產(chǎn)業(yè)需求量旺盛，帶動(dòng)上游行業(yè)鋰電銅箔的發(fā)展

從產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，鋰電銅箔上游原材料主要包括銅料、硫酸等等；中游環(huán)節(jié)是指鋰電銅箔的生產(chǎn)環(huán)節(jié)；下游環(huán)節(jié)主要是應(yīng)用到鋰離子電池當(dāng)中，由于鋰離子電池應(yīng)用廣泛，最終可應(yīng)用到新能源汽車(chē)、3C數(shù)碼產(chǎn)品、電動(dòng)自行車(chē)、儲(chǔ)能應(yīng)用等方面。鋰離子電池作為新能源汽車(chē)的動(dòng)力來(lái)源，其需求量也將在新能源汽車(chē)擴(kuò)張的影響下不斷增加，而鋰離子電池上游材料鋰電銅箔的需求量也將進(jìn)一步得到增加。

二、發(fā)展現(xiàn)狀：隨著新能源汽車(chē)的滲透率持續(xù)增長(zhǎng)，“薄化”將成為鋰電銅箔行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

隨著新能源汽車(chē)的不斷發(fā)展以及雙碳目標(biāo)的逐步推進(jìn)，汽車(chē)動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池將保持高速度的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，進(jìn)而拉動(dòng)作為鋰離子電池成分之一的鋰電銅箔需求量的增長(zhǎng)。對(duì)于新能源汽車(chē)而言，動(dòng)力電池能量密度是影響汽車(chē)?yán)m(xù)航里程的關(guān)鍵因素，因此，鋰電銅箔的厚度逐漸向輕薄化方向發(fā)展，這是因?yàn)殇囯娿~箔的厚度更小，鋰電的質(zhì)量減輕，也意味著更小的電阻，相應(yīng)的鋰離子電池的能量密度等性能也將得到提升。

三、企業(yè)格局：提高6μm以下的鋰電銅箔生產(chǎn)技術(shù)，增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力

鋰電銅箔賽道競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，從嘉元科技和銅冠銅箔兩家企業(yè)來(lái)看，嘉元科技主要從事鋰離子電池用 4.5～12μm 各類(lèi)高性能電解銅箔及 PCB 用電解銅箔的研究、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，營(yíng)業(yè)收入整體呈現(xiàn)增長(zhǎng)狀態(tài)，毛利率在2019年有較高的增長(zhǎng)幅度，這主要是因?yàn)?μm極薄鋰電銅箔技術(shù)優(yōu)勢(shì)帶來(lái)超額利潤(rùn)，因此，企業(yè)在研發(fā)投入上加大力度，提高極薄的鋰電銅箔的生產(chǎn)制造技術(shù)；銅冠銅箔生產(chǎn)的鋰電池銅箔產(chǎn)品主要為動(dòng)力電池用鋰電池銅箔、數(shù)碼電子產(chǎn)品用鋰電池銅箔、儲(chǔ)能用鋰電池銅箔，從其營(yíng)業(yè)收入來(lái)看，銅冠銅箔營(yíng)業(yè)收入在2021年上升幅度較大，毛利率也呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，為增強(qiáng)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，研發(fā)投入整體處于上升狀態(tài)。

四、發(fā)展趨勢(shì)：鋰電銅箔的需求量較高，輕薄化是未來(lái)發(fā)展的主流方向

鋰電銅箔是鋰電池負(fù)極材料載體和集流體的首選材料，鋰電池廣泛應(yīng)用于新能源汽車(chē)、消費(fèi)電子、儲(chǔ)能電池等方面，隨著鋰電池市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，鋰電銅箔的需求量也將得到不斷增長(zhǎng)。鋰電池尤其是動(dòng)力鋰電池對(duì)能量密度的要求高，而鋰電銅箔也成為了突破口之一。在其他條件不變的情況下，鋰電銅箔越輕薄，鋰電的質(zhì)量也就越輕，相應(yīng)的所受到的電阻也就越小，但單位質(zhì)量電池所含有的活性物質(zhì)的量在新增，鋰離子電池容量就會(huì)更大，能量密度等性能將會(huì)得到提升，因此，“薄化”逐漸成為鋰電銅箔發(fā)展的主流方向。

關(guān)鍵詞：鋰電銅箔、新能源汽車(chē)、鋰電池、發(fā)展趨勢(shì)

一、產(chǎn)業(yè)鏈：下游產(chǎn)業(yè)需求量旺盛，帶動(dòng)上游行業(yè)鋰電銅箔的發(fā)展

鋰電銅箔是鋰電池負(fù)極材料的主要材料，作用是匯集電池活性物質(zhì)產(chǎn)生的電流。從產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，鋰電銅箔上游原材料主要包括銅料、硫酸等等；中游環(huán)節(jié)是指鋰電銅箔的生產(chǎn)環(huán)節(jié)，根據(jù)應(yīng)用領(lǐng)域不同，電解銅箔可以分為鋰電銅箔和標(biāo)準(zhǔn)銅箔，電解銅箔是將銅原料制成硫酸銅溶液，再利用電解設(shè)備將溶液在直流電的作用下電沉積而成；下游環(huán)節(jié)主要是應(yīng)用到鋰離子電池當(dāng)中，由于鋰離子電池應(yīng)用廣泛，最終可應(yīng)用到新能源汽車(chē)、3C數(shù)碼產(chǎn)品、電動(dòng)自行車(chē)、儲(chǔ)能應(yīng)用等方面。

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)來(lái)看，我國(guó)銅材產(chǎn)量在2018-2021年中保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，為下游鋰電銅箔產(chǎn)量提供充足的原材料，在2021年度中國(guó)的銅材產(chǎn)量達(dá)到了2123.5萬(wàn)噸，較2020年上升了3.8個(gè)百分點(diǎn)，到2022年1-11月，我國(guó)銅材產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到了2081.9萬(wàn)噸，超過(guò)2020年的2045.5萬(wàn)噸，與2021年整年相比差距較小，由此可見(jiàn)，未來(lái)2022年將繼續(xù)保持增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。

隨著環(huán)保政策趨嚴(yán)，針對(duì)汽車(chē)尾氣的排放管理,也是越來(lái)越嚴(yán)苛，傳統(tǒng)的柴油車(chē)因此受到限制，而新能源將順勢(shì)成為汽車(chē)行業(yè)發(fā)展的新趨勢(shì)，數(shù)據(jù)顯示，從2021年開(kāi)始，整個(gè)新能源汽車(chē)的產(chǎn)銷(xiāo)量增長(zhǎng)速度明顯，在2021年中國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)量為354.5萬(wàn)輛，較2020年上升了160個(gè)百分點(diǎn)；銷(xiāo)量為352.1萬(wàn)輛，較2020年上升了158個(gè)百分點(diǎn)。2022年1-11月也保持產(chǎn)量76%、銷(xiāo)量72%的增速發(fā)展，可見(jiàn)未來(lái)新能源汽車(chē)發(fā)展前景廣闊。鋰離子電池作為新能源汽車(chē)的動(dòng)力來(lái)源，其需求量也將在新能源汽車(chē)擴(kuò)張的影響下不斷增加，而鋰離子電池上游材料鋰電銅箔的需求量也將進(jìn)一步得到增加。

二、發(fā)展現(xiàn)狀：隨著新能源汽車(chē)的滲透率持續(xù)增長(zhǎng)，“薄化”將成為鋰電銅箔行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

鋰電銅箔根據(jù)厚度的不同可以分成8μm、6μm、4.5μm。在其他條件不變的情況下，采用6μm銅箔可將鋰電池能量密度提升至241Wh/kg，提升幅度5%；采用4.5μm銅箔可將鋰電池能量密度提升至251Wh/kg，提升幅度9%。由此可見(jiàn)，更加輕薄的鋰電銅箔將能更好的提升能量密度，這是因?yàn)殇囯娿~箔的厚度更小，鋰電的質(zhì)量減輕，也意味著更小的電阻，相應(yīng)的鋰離子電池的能量密度等性能也將得到提升。

“薄化”是鋰電銅箔行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，有助于提升電池能量密度。對(duì)于新能源汽車(chē)而言，動(dòng)力電池能量密度是影響汽車(chē)?yán)m(xù)航里程的關(guān)鍵因素。數(shù)據(jù)顯示，在2018-2021年間，厚度在6μm及以下的鋰電銅箔產(chǎn)量占比整體上處于上升趨勢(shì)，其中6μm從2018年的26%上升到2021年的58%，4.5μm從2020年的3%上升到2021年的6%。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)鋰電銅箔出貨量處于逐年增長(zhǎng)的狀態(tài)，特別是在2021年中國(guó)鋰電銅箔出貨量達(dá)到了28.5萬(wàn)噸，較2020年上升了128個(gè)百分點(diǎn)，這主要是因?yàn)橄掠涡袠I(yè)新能源的不斷發(fā)展，增加了儲(chǔ)能電池市場(chǎng)需求，鋰電銅箔作為重要原材料出貨量陡然上升。未來(lái)國(guó)家依然大力發(fā)展清潔能源，鋰電銅箔的需求量必然會(huì)大幅上漲，其市場(chǎng)規(guī)模將呈現(xiàn)欣欣向榮的景象。

鋰電銅箔是鋰電池負(fù)極的關(guān)鍵基礎(chǔ)材料，在鋰離子電池中既是負(fù)極活性物質(zhì)的載體，又是負(fù)極電子的收集體和傳導(dǎo)體。由于具備良好的導(dǎo)電性、柔韌性、機(jī)械加工性能、成熟的加工技術(shù)、低廉的加工成本，銅箔是鋰電池負(fù)極材料載體和集流體的首選，起到傳導(dǎo)、匯集鋰電池電流以產(chǎn)生最大輸出電流的作用。數(shù)據(jù)顯示，銅箔的占比達(dá)到了13%，僅次于排名第三的電解液，由此可見(jiàn)，銅箔對(duì)鋰離子電池的影響較大。

在新能源汽車(chē)滲透率快速增長(zhǎng)的背景下，鋰電行業(yè)保持著高度景氣，鋰離子電池需求量旺盛，其出貨量從2017年的81GWh增加到2021年的327GWh，其中2021年新能源汽車(chē)發(fā)展較快，鋰離子電池的出貨量增長(zhǎng)速度迅猛，為129%。隨著新能源汽車(chē)的不斷發(fā)展以及雙碳目標(biāo)的逐步推進(jìn)，汽車(chē)動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池將保持高速度的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，進(jìn)而拉動(dòng)作為鋰離子電池成分之一的鋰電銅箔需求量的增長(zhǎng)。

三、企業(yè)格局：提高6μm以下的鋰電銅箔生產(chǎn)技術(shù)，增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力

鋰電池銅箔是鋰電池制造中的重要基礎(chǔ)材料之一，其賽道競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。其中嘉元科技主要從事鋰離子電池用 4.5～12μm 各類(lèi)高性能電解銅箔及 PCB 用電解銅箔的研究、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，主要用于鋰離子電池集流體、PCB 電路板。從其營(yíng)業(yè)收入來(lái)看，嘉元科技營(yíng)業(yè)收入整體呈現(xiàn)增長(zhǎng)狀態(tài)，但在2020年受新冠疫情的影響，鋰電銅箔銷(xiāo)售收入占比有所下降，整體營(yíng)業(yè)收入處于下降趨勢(shì)，2021年國(guó)內(nèi)疫情得到控制，鋰電銅箔的營(yíng)業(yè)收入較高，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)收入呈現(xiàn)向上走勢(shì)。銅冠銅箔生產(chǎn)的鋰電池銅箔產(chǎn)品主要為動(dòng)力電池用鋰電池銅箔、數(shù)碼電子產(chǎn)品用鋰電池銅箔、儲(chǔ)能用鋰電池銅箔，最終應(yīng)用在新能源汽車(chē)、電動(dòng)自行車(chē)、3C數(shù)碼產(chǎn)品、儲(chǔ)能系統(tǒng)等領(lǐng)域。從其營(yíng)業(yè)收入來(lái)看，銅冠銅箔營(yíng)業(yè)收入在2021年上升幅度較大，從2020年的22.76億元增加到2021年的40.82億元，同比增長(zhǎng)了66%，；其中鋰電銅箔作為企業(yè)重要的產(chǎn)品之一，在2021年鋰電銅箔的營(yíng)業(yè)收入也得到一定程度的增長(zhǎng)，較2020年上升了143.63%。

從兩家企業(yè)毛利率來(lái)看，嘉元科技的毛利率比銅冠銅箔的毛利率高，這主要是因?yàn)殂~冠銅箔營(yíng)業(yè)成本較高的緣故，在2017-2021年間，嘉元科技毛利率在2019年呈現(xiàn)較高的狀態(tài)，這主要是因?yàn)樵摴?μm極薄鋰電銅箔技術(shù)優(yōu)勢(shì)帶來(lái)超額利潤(rùn)，2020年受疫情影響毛利率下降，到2021年毛利率又再度回升，達(dá)到了30.03%，其中鋰電銅箔的毛利率也從2020年向2021年增長(zhǎng)。銅冠銅箔的毛利率自2017年起就處于下降趨勢(shì)，到2020年跌至8.53%，2021年則呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，從2020年的8.53%增長(zhǎng)到2021年的15.65%，同比增長(zhǎng)了83.47%，鋰電銅箔的毛利率也呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

從企業(yè)研發(fā)投入來(lái)看，嘉元科技研發(fā)投入在2017-2021年間呈現(xiàn)逐年上漲的趨勢(shì)，占總營(yíng)業(yè)收入的比重整體較銅冠銅箔的比重高，在2021年其研發(fā)投入為1.47億元，較2020年增加0.75億元，占總營(yíng)業(yè)收入的比重為5.24%。銅冠銅箔研發(fā)投入整體處于上升狀態(tài)，但2020年受到疫情影響，總營(yíng)業(yè)收入較低，其研發(fā)投入降至0.49億元，2021年又逐漸增加到0.79億元，占總營(yíng)業(yè)收入的比重為1.93%。由于銅箔生產(chǎn)對(duì)工藝技術(shù)要求極高，高端銅箔產(chǎn)能是行業(yè)內(nèi)企業(yè)的重要競(jìng)爭(zhēng)壁壘，為此，相關(guān)企業(yè)不斷加大研發(fā)投入，提高鋰電銅箔的生產(chǎn)技術(shù)，研發(fā)出高性能銅箔并實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，增強(qiáng)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

相關(guān)報(bào)告：智研咨詢(xún)發(fā)布的《中國(guó)鋰電銅箔行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局分析及投資發(fā)展研究報(bào)告》

四、發(fā)展趨勢(shì)：鋰電銅箔的需求量較高，輕薄化是未來(lái)發(fā)展的主流方向

1、受鋰離子電池快速發(fā)展的影響，未來(lái)鋰電銅箔需求量也將快速增長(zhǎng)

鋰電銅箔是鋰電池負(fù)極材料載體和集流體的首選材料，鋰電池廣泛應(yīng)用于新能源汽車(chē)、消費(fèi)電子、儲(chǔ)能電池等方面，隨著鋰電池市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，鋰電銅箔的需求量也將得到不斷增長(zhǎng)。在新能源汽車(chē)方面，鋰電池是新能源汽車(chē)的動(dòng)力來(lái)源，隨著新能源汽車(chē)市場(chǎng)的高速增長(zhǎng)，鋰電銅箔將持續(xù)受益。在消費(fèi)電子方面，消費(fèi)電子在動(dòng)力電池普及之前是鋰電池的主要需求端，雖然目前傳統(tǒng)消費(fèi)電子的滲透率逐漸趨于飽和，但是隨著健康監(jiān)測(cè)、藍(lán)牙耳機(jī)、智能手表、AR/VR 等可穿戴設(shè)備的日益普及，消費(fèi)鋰電池迎來(lái)另一需求增長(zhǎng)推動(dòng)。在儲(chǔ)能電池方面，儲(chǔ)能市場(chǎng)在“碳中和、碳達(dá)峰”大背景下展現(xiàn)出高成長(zhǎng)性和高確定性，由于鋰電池在儲(chǔ)能電池的占比較高，因此未來(lái)市場(chǎng)空間廣闊。

2、鋰電銅箔逐漸“薄化”，極薄銅箔的滲透率不斷提高

鋰電銅箔是鋰離子電池的重要原材料之一，鋰電池尤其是動(dòng)力鋰電池對(duì)能量密度的要求高，而鋰電銅箔也成為了突破口之一。在其他條件不變的情況下，鋰電銅箔越輕薄，鋰電的質(zhì)量也就越輕，相應(yīng)的所受到的電阻也就越小，但單位質(zhì)量電池所含有的活性物質(zhì)的量在新增，鋰離子電池容量就會(huì)更大，能量密度等性能將會(huì)得到提升，因此，“薄化”逐漸成為鋰電銅箔發(fā)展的主流方向。但是由于鋰電銅箔生產(chǎn)技術(shù)要求較高，對(duì)于6μm以下厚度的鋰電銅箔生產(chǎn)難度較大，國(guó)內(nèi)僅有少數(shù)幾家企業(yè)能實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)，因此，為了更好的迎合市場(chǎng)的需求，獲取更高的盈利能力，相關(guān)企業(yè)紛紛加大技術(shù)研發(fā)投入，提高鋰電銅箔的生產(chǎn)制造技術(shù)，實(shí)現(xiàn)鋰電銅箔的高品質(zhì)、規(guī)模化生產(chǎn)。隨著4.5μm銅箔的產(chǎn)業(yè)化技術(shù)逐漸成熟及電池企業(yè)應(yīng)用技術(shù)逐步提高，4.5μm鋰電銅箔的應(yīng)用將逐漸增多。

以上數(shù)據(jù)及信息可參考智研咨詢(xún)（yhcgw.cn）發(fā)布的《中國(guó)鋰電銅箔行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局分析及投資發(fā)展研究報(bào)告》。智研咨詢(xún)是中國(guó)領(lǐng)先產(chǎn)業(yè)咨詢(xún)機(jī)構(gòu)，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書(shū)、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢(xún)服務(wù)。您可以關(guān)注【智研咨詢(xún)】公眾號(hào)，每天及時(shí)掌握更多行業(yè)動(dòng)態(tài)。