2022年中國(guó)?；撬嵝袠I(yè)全景速覽：價(jià)格持續(xù)上行，下游需求不斷增加，行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大[圖]

一、產(chǎn)業(yè)鏈：下游需求量較大，主要應(yīng)用于食品飲料

從產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，上游原材料主要是指環(huán)氧乙烷、硫酸、亞硫酸氫鈉等原材料，中游環(huán)節(jié)主要指?；撬岬闹谱鳎掠苇h(huán)節(jié)是指?；撬岬膽?yīng)用領(lǐng)域，包括飲料、寵物食品、醫(yī)藥等領(lǐng)域。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在牛磺酸應(yīng)用領(lǐng)域中，食品飲料占比最大，為45%，其次是寵物食品占比30%，保健食品占比14%，飼料占比8%，藥品及其他占比3%。?；撬嶂栽诠δ苄燥嬃现袘?yīng)用廣泛，主要是因?yàn)榕；撬崾呛芏喙δ苄燥嬃系挚蛊诘闹饕πС煞?，整體產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)水平較高。

二、發(fā)展現(xiàn)狀：原材料價(jià)格上漲，帶動(dòng)?；撬醿r(jià)格上揚(yáng)

近年來(lái)，隨著環(huán)保政策趨嚴(yán)，導(dǎo)致牛磺酸產(chǎn)能縮減，供給出現(xiàn)缺口，?；撬岬膬r(jià)格隨之上漲，此外，隨著環(huán)氧乙烷工藝逐漸趨于主流，上游材料環(huán)氧乙烷的價(jià)格也是影響?；撬岬闹匾蛩?。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年受市場(chǎng)需求下降的影響，?；撬岬膬r(jià)格出現(xiàn)小幅下降狀態(tài)，到2020年受疫情影響，上游環(huán)氧乙烷材料的價(jià)格上揚(yáng)，導(dǎo)致?；撬岢杀旧仙?，進(jìn)而促進(jìn)價(jià)格上漲，2021年?；撬岬膬r(jià)格達(dá)到3元/噸。

三、企業(yè)格局：永安藥業(yè)占據(jù)市場(chǎng)較大份額，是全球最大的?；撬嵘a(chǎn)基地

永安藥業(yè)是全球最大的?；撬嵘a(chǎn)基地，占據(jù)市場(chǎng)50%的份額。為了持續(xù)鞏固?；撬嵝袠I(yè)地位，公司近年來(lái)完成了年產(chǎn)3萬(wàn)噸?；撬犴?xiàng)目的擴(kuò)建，現(xiàn)已具備?；撬嵘a(chǎn)能力5.8萬(wàn)噸/年。從?；撬釥I(yíng)業(yè)收入來(lái)看，營(yíng)業(yè)收入達(dá)到7.83億元，較2020年同比上升34.6%。同時(shí)，一直致力于?；撬嵘a(chǎn)技術(shù)的研發(fā)，不斷優(yōu)化和升級(jí)?；撬嵘a(chǎn)工藝。其研發(fā)費(fèi)用在2018-2021年間保持不斷上升的趨勢(shì)。

四、發(fā)展趨勢(shì)：?；撬嵝袠I(yè)需求量持續(xù)增加，未來(lái)市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大

隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展、市場(chǎng)環(huán)境的變化以及消費(fèi)者對(duì)?；撬岬墓πР粩嗌钊肓私?，其下游市場(chǎng)的應(yīng)用將會(huì)持續(xù)增加，未來(lái)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大。同時(shí)，在環(huán)保政策趨嚴(yán)的背景下，未達(dá)標(biāo)的相關(guān)企業(yè)將會(huì)被淘汰，導(dǎo)致市場(chǎng)?；撬岬纳a(chǎn)量下降，市場(chǎng)供需不平衡，價(jià)格逐漸上揚(yáng)，未來(lái)有望吸引更多的企業(yè)入局，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，我國(guó)牛磺酸生產(chǎn)集中度將不斷增大。

關(guān)鍵詞：牛磺酸、環(huán)氧乙烷、永安藥業(yè)、發(fā)展趨勢(shì)

一、產(chǎn)業(yè)鏈：下游需求量較大，主要應(yīng)用于食品飲料

?；撬崾且环N由含硫氨基酸轉(zhuǎn)化而來(lái)的氨基酸，又叫牛磺酸、牛膽酸、牛膽堿、牛膽素。作為動(dòng)物體內(nèi)的一種含硫氨基酸，?；撬嵋杂坞x氨基酸的形式廣泛分布于人和動(dòng)物的腦、心臟、肝、腎卵巢、子宮、骨骼肌、血液、唾液及乳汁中，其中海生動(dòng)物含量尤為豐富。隨著人們對(duì)?；撬岬男枨罅吭絹?lái)越高，從海生動(dòng)物中提取的?；撬岙a(chǎn)量已不能滿足市場(chǎng)需求，為此，工業(yè)上開始采用化學(xué)合成的方法來(lái)制備?；撬帷Ｄ壳?，我國(guó)生產(chǎn)?；撬岬墓に囍饕譃榄h(huán)氧乙烷工藝和乙醇胺工藝兩種，其中環(huán)氧乙烷工藝由于使用成本低、能量消耗少、成品收率高、投資回報(bào)率高、環(huán)境污染程度低等因素，在市場(chǎng)中使用頻率較高。從產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，上游原材料主要是指環(huán)氧乙烷、硫酸、亞硫酸氫鈉等原材料，中游環(huán)節(jié)主要指?；撬岬闹谱?，下游環(huán)節(jié)是指?；撬岬膽?yīng)用領(lǐng)域，包括飲料、寵物食品、醫(yī)藥等領(lǐng)域。

環(huán)氧乙烷工藝是生產(chǎn)?；撬岢Ｓ玫姆椒?，是以環(huán)氧乙烷、硫酸、亞硫酸氫鈉為主要原材料，經(jīng)過(guò)加成、中和、結(jié)晶等反應(yīng)最終合成?；撬岢善贰８鶕?jù)研究顯示，生產(chǎn)1噸的?；撬岙a(chǎn)品就需要消耗0.5噸的環(huán)氧乙烷，可見(jiàn)，環(huán)氧乙烷對(duì)于牛磺酸的生產(chǎn)有著極其重要的作用。從其價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，2022年1月-2023年1月，環(huán)氧乙烷的價(jià)格整體處于下降趨勢(shì)，這主要是因?yàn)橹髁ο掠尉埕人釡p水劑單體需求預(yù)期下移，加之目前聚羧酸減水劑單體企業(yè)庫(kù)存累計(jì)至中高位，企業(yè)開工率下降，對(duì)環(huán)氧乙烷采購(gòu)氣氛顯疲軟。到2023年2月，受下游需求改善和原材料乙烯價(jià)格上行的影響，環(huán)氧乙烷的價(jià)格達(dá)到6800元/噸，較月初6300元/噸，上揚(yáng)7.94%。

?；撬崾且环N有機(jī)滲透的調(diào)節(jié)物質(zhì)，其不僅參與調(diào)節(jié)細(xì)胞體積，還為膽汁鹽的形成提供基礎(chǔ)，在細(xì)胞內(nèi)游離鈣濃度的調(diào)制方法也起到了重要作用。具有消炎、鎮(zhèn)痛、維持機(jī)體滲透壓平衡、維持正常視覺(jué)功能等廣泛的生物學(xué)功能，因而受到廣泛關(guān)注并且應(yīng)用于各個(gè)領(lǐng)域。據(jù)統(tǒng)計(jì)，?；撬嵯掠问袌?chǎng)主要包括食品飲料、寵物食品、保健食品、飼料、藥品及其他，其中食品飲料占比最大，為45%，其次是寵物食品占比30%，保健食品占比14%，飼料占比8%，藥品及其他占比3%。

相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《中國(guó)?；撬嵝袠I(yè)投資策略探討及市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè)報(bào)告》

牛磺酸又稱氨基乙磺酸，是很多功能性飲料抵抗疲勞的主要功效成分。從各個(gè)品牌?；撬岷縼?lái)看，red bull（奧地利）的牛磺酸含量最高，為394mg/100ml，而中國(guó)紅牛的?；撬岷枯^低，為48 mg/100ml，所需成本也保持較低狀態(tài)，整體產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)水平較高。隨著市場(chǎng)需求持續(xù)擴(kuò)大，功能性飲料的市場(chǎng)規(guī)模不斷增加，進(jìn)而帶動(dòng)?；撬嵝袠I(yè)的發(fā)展，據(jù)統(tǒng)計(jì)，功能性飲料從2016年的711億元增加到2020年的1244億元，2021年中國(guó)功能性飲料市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到1402.7億元，較2020年同比上升12.8%。

由于?；撬岜旧聿荒芎铣?，需要寵物通過(guò)外界食物進(jìn)行攝取，因此?；撬嵩趯櫸锸称分幸灿兴鶓?yīng)用，進(jìn)而起到保護(hù)寵物視力，增強(qiáng)神經(jīng)穩(wěn)定性，增強(qiáng)免疫力的作用。近年來(lái)，隨著人們收入水平的提高，國(guó)內(nèi)寵物數(shù)量迅速增長(zhǎng)，寵物食品的市場(chǎng)規(guī)模也不斷增長(zhǎng)，促使寵物食品領(lǐng)域?qū)ε；撬岬男枨罅坎粩嘣黾?。?jù)統(tǒng)計(jì)，2022年，國(guó)內(nèi)寵物數(shù)量達(dá)到2.2億只，較2021年同比上升10%，寵物食品的市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到1732億元，較2021年同比上升11.45%。

二、發(fā)展現(xiàn)狀：原材料價(jià)格上漲，帶動(dòng)?；撬醿r(jià)格上揚(yáng)

我國(guó)最為全球最大的牛磺酸生產(chǎn)國(guó)，隨著國(guó)際需求的持續(xù)增長(zhǎng)以及國(guó)內(nèi)各個(gè)領(lǐng)域的認(rèn)可和支持持續(xù)提升，?；撬岬漠a(chǎn)量也將得到進(jìn)一步增長(zhǎng)。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2017-2020年，我國(guó)?；撬岬漠a(chǎn)量保持穩(wěn)定增長(zhǎng)狀態(tài)，2021年，?；撬岬漠a(chǎn)量達(dá)到8萬(wàn)噸，較2020年同比上升12.7%。

近年來(lái)，隨著環(huán)保政策趨嚴(yán)，導(dǎo)致?；撬岙a(chǎn)能縮減，供給出現(xiàn)缺口，牛磺酸的價(jià)格隨之上漲，此外，隨著環(huán)氧乙烷工藝逐漸趨于主流，上游材料環(huán)氧乙烷的價(jià)格也是影響?；撬岬闹匾蛩亍?jù)統(tǒng)計(jì)，2019年受市場(chǎng)需求下降的影響，?；撬岬膬r(jià)格出現(xiàn)小幅下降狀態(tài)，到2020年受疫情影響，上游環(huán)氧乙烷材料的價(jià)格上揚(yáng)，導(dǎo)致?；撬岢杀旧仙?，進(jìn)而促進(jìn)價(jià)格上漲，2021年?；撬岬膬r(jià)格達(dá)到3元/噸。

三、企業(yè)格局：永安藥業(yè)占據(jù)市場(chǎng)較大份額，是全球最大的牛磺酸生產(chǎn)基地

永安藥業(yè)主要產(chǎn)品包括?；撬帷h(huán)氧乙烷、聚羧酸系減水劑單體、保健食品等產(chǎn)品，公司通過(guò)不斷提高產(chǎn)能，努力開拓市場(chǎng)，不斷增強(qiáng)企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，在2018-2021年間，公司的營(yíng)業(yè)收入保持在10-16億元左右，其中，2021年，公司的營(yíng)業(yè)收入達(dá)到15.65億元，較2020年同比上升33.47%，2022年前三季度，公司的營(yíng)業(yè)收入達(dá)到11.23億元，較2021年同期下降0.2%。飲料是牛磺酸主要應(yīng)用領(lǐng)域，而東鵬特飲作為能量飲料的先行者，多年來(lái)不斷推動(dòng)我國(guó)能量飲料市場(chǎng)的發(fā)展。其主要產(chǎn)品包括“東鵬特飲”、“東鵬大咖”搖搖拿鐵、“東鵬 0 糖

特飲”、“東鵬加気”、“她能”等能量飲料，以及風(fēng)味飲料、茶飲料等其他產(chǎn)品。從企業(yè)營(yíng)業(yè)收入來(lái)看，2021年，公司的營(yíng)業(yè)收入達(dá)到69.78億元，較2020年同比上升40.72%，到2022年前三季度，公司的營(yíng)業(yè)收入達(dá)到66.44億元，較2021年同期增長(zhǎng)19.5%。

永安藥業(yè)是全球最大的?；撬嵘a(chǎn)基地，占據(jù)市場(chǎng)50%的份額。為了持續(xù)鞏固?；撬嵝袠I(yè)地位，公司近年來(lái)完成了年產(chǎn)3萬(wàn)噸?；撬犴?xiàng)目的擴(kuò)建，現(xiàn)已具備?；撬嵘a(chǎn)能力5.8萬(wàn)噸/年。從牛磺酸營(yíng)業(yè)收入來(lái)看，2019年，公司的?；撬釥I(yíng)業(yè)收入降至5.74億元，較2018年同比下降25.7%，這主要受貿(mào)易沖突、專利調(diào)查以及激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的影響，?；撬岙a(chǎn)能優(yōu)勢(shì)一時(shí)難以發(fā)揮。到2021年，公司充分發(fā)揮產(chǎn)品規(guī)模優(yōu)勢(shì)，將可利用的產(chǎn)能全部投入生產(chǎn)，產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入達(dá)到7.83億元，較2020年同比上升34.6%。2021年年底，公司決定再次擴(kuò)產(chǎn)，建造一條年產(chǎn)4萬(wàn)噸?；撬岬淖詣?dòng)化生產(chǎn)線，該項(xiàng)目完成后，公司將具備年產(chǎn)近10萬(wàn)噸?；撬嵘a(chǎn)能力，規(guī)模優(yōu)勢(shì)將更加突顯。

東鵬特飲所生產(chǎn)的能量飲料“東鵬特飲”中，含有?；撬岢煞?，在2021年，“東鵬特飲”的營(yíng)業(yè)收入達(dá)到了65.92億元，與2020年相比上升42.34%。隨著“東鵬特飲”的需求量不斷增長(zhǎng)，未來(lái)公司對(duì)牛磺酸的需求量將會(huì)逐漸上升。

永安藥業(yè)一直致力于?；撬嵘a(chǎn)技術(shù)的研發(fā)，不斷優(yōu)化和升級(jí)牛磺酸生產(chǎn)工藝。其研發(fā)費(fèi)用在2018-2021年間保持不斷上升的趨勢(shì)，從2018年的2398.19萬(wàn)元增加到2021年的5304.36萬(wàn)元。東鵬特飲作為能量飲料的先行者，需時(shí)刻洞察消費(fèi)趨勢(shì)、不斷推進(jìn)產(chǎn)品升級(jí)及產(chǎn)品創(chuàng)新，開發(fā)出不同品類、風(fēng)味及飲用場(chǎng)景的“能量+”產(chǎn)品，滿足日益延展的消費(fèi)場(chǎng)景和多元化的消費(fèi)需求。其研發(fā)費(fèi)用在2021年達(dá)到4279.9萬(wàn)元，同比上升20.42%。

四、發(fā)展趨勢(shì)：?；撬嵝袠I(yè)需求量持續(xù)增加，未來(lái)市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大

1、國(guó)家環(huán)保政策的約束，牛磺酸行業(yè)加速出清

近年來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，對(duì)環(huán)境造成了嚴(yán)重的傷害，國(guó)家因此逐漸重視對(duì)環(huán)境的保護(hù)，環(huán)境保護(hù)政策趨嚴(yán)。而我國(guó)牛磺酸在生產(chǎn)過(guò)程中會(huì)產(chǎn)生大量的污染物，包括有機(jī)物、氨氮、鹽分等等，因此，污染問(wèn)題一直都是?；撬崞髽I(yè)所面臨的重大問(wèn)題，甚至有不少企業(yè)因?yàn)榄h(huán)保問(wèn)題受到監(jiān)管而停產(chǎn)。在此背景下，?；撬嵯嚓P(guān)企業(yè)須得在更新環(huán)保設(shè)備上加大投入力度，促使企業(yè)生產(chǎn)成本進(jìn)一步擴(kuò)大，市場(chǎng)加速出清。

2、大健康時(shí)代背景下，?；撬嵝枨罅砍掷m(xù)增加

牛磺酸具有提高肌膚免疫力、促進(jìn)發(fā)育、改善記憶、抗氧化等功效，是人體健康必不可少的一種營(yíng)養(yǎng)素，已被廣泛應(yīng)用到各種營(yíng)養(yǎng)品、飲料、醫(yī)藥當(dāng)中。在國(guó)外，?；撬嵩缫驯粡V泛關(guān)注及應(yīng)用，美國(guó)、日本等多個(gè)國(guó)家已規(guī)定在嬰幼兒食品中必須添加牛磺酸，國(guó)外對(duì)?；撬岬男枨罅恳恢北３州^高的狀態(tài)，但是，我國(guó)?；撬嵯掠问袌?chǎng)很明顯有著巨大的開發(fā)空間，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展、市場(chǎng)環(huán)境的變化以及消費(fèi)者對(duì)?；撬岬墓πР粩嗌钊肓私猓湎掠问袌?chǎng)的應(yīng)用將會(huì)持續(xù)增加，未來(lái)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大。

3、價(jià)格持續(xù)上漲，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈趨激烈

隨著人們健康意識(shí)的不斷增加，在保健、飲料、護(hù)膚等領(lǐng)域有望快速引進(jìn)牛磺酸，促進(jìn)?；撬崾袌?chǎng)需求加大，供需價(jià)格不斷調(diào)整，加之受環(huán)保政策的影響，一些未達(dá)標(biāo)的生產(chǎn)廠家快速倒閉，促使行業(yè)?；撬岙a(chǎn)量減少，進(jìn)而導(dǎo)致價(jià)格上揚(yáng)，又或者是因?yàn)槠髽I(yè)不斷加大對(duì)環(huán)保設(shè)備的投入，生產(chǎn)成本上升，促使價(jià)格不斷上漲?？梢?jiàn)，未來(lái)行業(yè)市場(chǎng)價(jià)格將持續(xù)上行，吸引更多的企業(yè)進(jìn)入，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，我國(guó)?；撬嵘a(chǎn)集中度將不斷增大。

以上數(shù)據(jù)及信息可參考智研咨詢（yhcgw.cn）發(fā)布的《中國(guó)?；撬嵝袠I(yè)投資策略探討及市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè)報(bào)告》。智研咨詢是中國(guó)領(lǐng)先產(chǎn)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。您可以關(guān)注【智研咨詢】公眾號(hào)，每天及時(shí)掌握更多行業(yè)動(dòng)態(tài)。