家電行業(yè)：國常會部署系列促消費(fèi)舉措

市場表現(xiàn)

本周（4.8-4.14）滬深300 指數(shù)下降0.42%，家電（中信）板塊上漲1.26%，行業(yè)跑贏大盤1.68 個百分點(diǎn)，在30 個中信一級行業(yè)中排名第5。細(xì)分子行業(yè)方面，本周漲跌互現(xiàn)，白電板塊領(lǐng)漲。白色家電2.83%、廚房電器-0.54%、照明電工及其他-4.00%、小家電-0.34%、黑色家電-2.03%。個股方面，近五個交易日澳柯瑪（+12.94%）、海信家電（+12.33%）和小熊電器（+9.33%）漲幅居前，*ST 圣萊（-22.58%）、ST 雪萊（-12%）和英飛特（-11.90%）跌幅居前。

家電行業(yè)要聞

第131 屆廣交會將于4 月15-24 日在網(wǎng)上舉辦

國務(wù)院部署鼓勵汽車、家電等大宗消費(fèi)

五部門聯(lián)合推進(jìn)冷鏈物流運(yùn)輸高質(zhì)量發(fā)展

投資建議

4 月13 日，國務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，部署促進(jìn)消費(fèi)的政策舉措，助力穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)基本盤和保障改善民生。會議指出要促進(jìn)新型消費(fèi)，加快線上線下消費(fèi)融合，擴(kuò)大重點(diǎn)領(lǐng)域消費(fèi)，鼓勵家電等大宗消費(fèi)。近期政策端已多次提及促進(jìn)家電消費(fèi)，4 月12 日北京市商務(wù)局發(fā)布《關(guān)于實(shí)施促進(jìn)綠色節(jié)能消費(fèi)政策的通知》，指出面向在京消費(fèi)者發(fā)放綠色節(jié)能消費(fèi)券，鼓勵消費(fèi)者購買使用綠色節(jié)能商品，我們認(rèn)為后續(xù)各地也有望陸續(xù)發(fā)布促進(jìn)家電消費(fèi)的政策，提振家電消費(fèi)。目前，處于年報和一季報業(yè)績密集公布期，建議關(guān)注業(yè)績超預(yù)期的低估值標(biāo)的。綜上，暫時給予行業(yè)“看好”評級，建議關(guān)注美的集團(tuán)（000333）、海爾智家（600690）、格力電器（000651）、北鼎股份（300824）和浙江美大（002677）。

風(fēng)險提示

宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境波動的風(fēng)險；疫情反復(fù)的風(fēng)險；匯率波動造成匯兌損失的風(fēng)險；行業(yè)終端需求嚴(yán)重下滑的風(fēng)險；海外出口景氣度下滑的風(fēng)險。

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