光學(xué)行業(yè)：乘用車銷量階段承壓 手機(jī)光學(xué)靜待回暖

車載光學(xué)市場跟蹤：乘用車銷售同比-43.4%，新能源車同比+44.6%，保持增勢；豐田子公司開發(fā)純視覺自動(dòng)駕駛方案；Mobileye和集度汽車先后發(fā)布冗余傳感方案。

終端車廠數(shù)據(jù)跟蹤：根據(jù)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，中國乘用車4月銷售96.5萬輛，同比-43.4%，環(huán)比-48.2%；中國新能源車4月銷售29.9萬輛，同比+44.6%，環(huán)比-38.3%。4月新能源新車市場滲透率25.3%，環(huán)比-0.7pct。

新勢力車廠數(shù)據(jù)跟蹤：蔚來4月交付5,074輛，同比-13.5%；理想4月交付4,167輛，同比-24.8%；小鵬4月交付9,002輛，同比+74.9%。

行業(yè)動(dòng)態(tài)：（1）豐田子公司W(wǎng)oven Planet開發(fā)純視覺自動(dòng)駕駛方案；（2）Mobileye和集度汽車先后發(fā)布冗余傳感方案。

ARVR市場跟蹤：4月Quest2占比整體穩(wěn)定，上線應(yīng)用數(shù)環(huán)比下降；光波導(dǎo)企業(yè)DigiLens融資5千萬美元；博通打造首個(gè)Wi-Fi 7生態(tài)；索尼PSVR2搭載眼動(dòng)追蹤。

Steam平臺(tái)數(shù)據(jù)跟蹤：我們跟蹤全球最大的綜合性游戲平臺(tái)之一——Steam平臺(tái)。VR硬件接入數(shù)據(jù)方面，4月份Oculus品牌占比達(dá)66.62%，環(huán)比+0.02pct；Valve品牌占比達(dá)15.35%，環(huán)比+0.26pct；HTC品牌占比達(dá)10.57%，環(huán)比-0.15pct；應(yīng)用方面，4月份Steam上線的VR應(yīng)用數(shù)為6414個(gè)，環(huán)比下降0.96%；Oculus Rift/Oculus Quest上線應(yīng)用分別為1396/341個(gè)。App Lab測試平臺(tái)上處于測試的應(yīng)用數(shù)為896，環(huán)比下降8.29%。

行業(yè)動(dòng)態(tài)：（1）光波導(dǎo)企業(yè)DigiLens融資5千萬美元，積極布局AR；（2）博通打造首個(gè)Wi-Fi 7生態(tài)，無線連接有望進(jìn)一步升級(jí)；（3）索尼PSVR2搭載眼動(dòng)追蹤，改善社交與交互。

手機(jī)光學(xué)市場跟蹤：4月手機(jī)光學(xué)產(chǎn)業(yè)鏈較弱；思特威研發(fā)高端背照式工藝平臺(tái)；vivo新機(jī)X80搭載5000萬像素主攝。

零部件廠商數(shù)據(jù)跟蹤：舜宇光學(xué)科技4月手機(jī)鏡頭出貨量同比+3.5%，環(huán)比+6.6%；CCM出貨量同比-19.3%，環(huán)比+6.8%；車載鏡頭出貨量同比+3.4%，環(huán)比+8.3%；丘鈦科技4月CCM出貨量同比-21.6%，環(huán)比-13.3%；大立光4月營收31.3億新臺(tái)幣，同比-8.0%，環(huán)比-16.7%；玉晶光4月營收9.1億新臺(tái)幣，同比+35.1%，環(huán)比-26.3%。整體來看，4月份手機(jī)光學(xué)產(chǎn)業(yè)鏈公司營收同比相對較弱，主要源于去年同期國內(nèi)大客戶集中拉貨導(dǎo)致基數(shù)較高，而目前智能手機(jī)需求仍相對疲弱，局部疫情反復(fù)導(dǎo)致供應(yīng)鏈不暢。展望后續(xù)，短期看，疫情反復(fù)影響需求，相關(guān)供應(yīng)鏈公司表現(xiàn)仍需觀察，期待后續(xù)疫情影響趨弱帶來的需求恢復(fù)；中長期看，鏡頭端格局變化或帶來ASP波動(dòng)，我們會(huì)持續(xù)跟蹤。但手機(jī)端像素提升、潛望式、ToF等光學(xué)升級(jí)趨勢不改，看好國內(nèi)頭部廠商競爭力的持續(xù)提升。

行業(yè)動(dòng)態(tài)：（1）思特威與合肥晶合合作研發(fā)高端背照式工藝平臺(tái)；（2）中興公布Axon 40 Ultra參數(shù)，搭載屏下前攝；（3）vivo X80新機(jī)發(fā)布，搭載5000萬像素主攝。

重點(diǎn)公司追蹤：光學(xué)是我們長期看好的細(xì)分方向，手機(jī)端雖然攝像頭數(shù)量增長放緩，但是光學(xué)升級(jí)仍能持續(xù)，包括多主攝、潛望式、ToF等；此外預(yù)計(jì)ARVR以及汽車智能化也將帶動(dòng)光學(xué)增量需求，ARVR端光學(xué)關(guān)注攝像頭、透鏡、光波導(dǎo)等，車載端光學(xué)關(guān)注攝像頭、激光雷達(dá)、HUD等。供應(yīng)鏈而言，我們看好重點(diǎn)光學(xué)公司圍繞手機(jī)、ARVR、車載在零部件及整機(jī)的布局，建議重點(diǎn)關(guān)注舜宇光學(xué)科技、韋爾股份、歌爾股份、聯(lián)創(chuàng)電子、水晶光電、永新光學(xué)、藍(lán)特光學(xué)等。

風(fēng)險(xiǎn)因素：供應(yīng)鏈缺貨持續(xù)；海外疫情擴(kuò)散；鏡頭價(jià)格下行；3D Sensing等滲透緩慢；ADAS發(fā)展緩慢；模組毛利率下行；行業(yè)競爭加劇等。

知前沿，問智研。智研咨詢是中國一流產(chǎn)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，十?dāng)?shù)年持續(xù)深耕產(chǎn)業(yè)研究領(lǐng)域，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。專業(yè)的角度、品質(zhì)化的服務(wù)、敏銳的市場洞察力，專注于提供完善的產(chǎn)業(yè)解決方案，為您的投資決策賦能。