風(fēng)能行業(yè)：“雙三十”政策若來(lái) 對(duì)海風(fēng)影響幾何

本報(bào)告導(dǎo)讀：

“雙三十”即在原“雙十”標(biāo)準(zhǔn)下，新增海風(fēng)項(xiàng)目需滿足“離岸30 公里以外或水深大于30 米”的開(kāi)發(fā)條件，若該政策正式出臺(tái)則將對(duì)海風(fēng)行業(yè)產(chǎn)生一定影響。

摘要：

我們認(rèn)為，若“雙三十”政策正式出臺(tái)，短期內(nèi)對(duì)海上風(fēng)電行業(yè)可能造成一定影響，但整體沖擊有限；從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，有利于該行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。在此過(guò)程中，海纜的用量增長(zhǎng)確定性最強(qiáng)，其單位價(jià)值量有望顯著提升，海纜行業(yè)的龍頭將首先受益。同時(shí)，將加速漂浮式技術(shù)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展，其中系泊系統(tǒng)等關(guān)鍵環(huán)節(jié)將重點(diǎn)受益。1）海纜環(huán)節(jié)受益標(biāo)的：東方電纜、起帆電纜、中天科技、亨通光電；2）漂浮式系泊環(huán)節(jié)受益標(biāo)的：亞星錨鏈。

存量項(xiàng)目基本無(wú)影響。目前，近海風(fēng)電項(xiàng)目大都已開(kāi)發(fā)完畢或正在進(jìn)行，十四五期間的項(xiàng)目大都符合“雙三十”要求，即使部分未達(dá)標(biāo)也大都已完成核準(zhǔn)，按“老人老辦法，新人新辦法”慣例，已核準(zhǔn)、在建、建成并網(wǎng)的存量海風(fēng)項(xiàng)目受影響很小。因此，除海風(fēng)起步較晚的山東、海南等個(gè)別地區(qū)外，其他省份影響有限。而從技術(shù)層面看，國(guó)內(nèi)完全具備離岸30 公里以外、水深大于30 米開(kāi)發(fā)能力，“雙三十”要求并不苛刻。

顯著利好海底電纜，單位價(jià)值量或提升。海纜是典型的抗通縮環(huán)節(jié)，而“雙三十”要求的本質(zhì)是走向深遠(yuǎn)海，這就必然導(dǎo)致離岸電力傳輸距離的增加，因此海纜用量將大幅增加，在維持風(fēng)場(chǎng)容量一定的情況下，海纜單吉瓦價(jià)值量可能會(huì)顯著提升。例如，離岸距離從20 到30公里增加到50 公里以上，送出海纜ASP 將從15 億元左右增加到20億元以上。因此，“雙三十”政策若出臺(tái)，利好海纜行業(yè)，同時(shí)也對(duì)海纜質(zhì)量提出了更高要求。

利好漂浮式發(fā)展，加速走向深遠(yuǎn)海。目前，國(guó)內(nèi)漂浮式海風(fēng)技術(shù)已經(jīng)從樣機(jī)逐步轉(zhuǎn)向規(guī)?；痉峨A段，已經(jīng)有6 個(gè)樣機(jī)示范工程取得了一定成果，已投運(yùn)的漂浮式海風(fēng)項(xiàng)目有“引領(lǐng)號(hào)”、“扶搖號(hào)”，中海油“海油觀瀾號(hào)”漂浮式海風(fēng)項(xiàng)目也于近日成功出海。從國(guó)內(nèi)海風(fēng)成本看，目前近海風(fēng)電場(chǎng)建設(shè)成本約1-1.4 萬(wàn)元/kW，而已投運(yùn)的漂浮式海風(fēng)試點(diǎn)項(xiàng)目造價(jià)為3.8-4 萬(wàn)元/kW，約為前者的3 倍左右。由于漂浮式風(fēng)電無(wú)需打樁，簡(jiǎn)化施工環(huán)節(jié)，特別適合水深超過(guò)50m 的深遠(yuǎn)海域，并且一旦規(guī)模化應(yīng)用，其成本有望快速降低。假如“雙三十”

政策發(fā)布，將會(huì)倒逼漂浮式技術(shù)發(fā)展，加快深遠(yuǎn)海風(fēng)電的開(kāi)發(fā)進(jìn)程。

風(fēng)險(xiǎn)提示：實(shí)際政策內(nèi)容及落實(shí)情況不及預(yù)期、產(chǎn)品或工程質(zhì)量出現(xiàn)重大問(wèn)題。

知前沿，問(wèn)智研。智研咨詢是中國(guó)一流產(chǎn)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，十?dāng)?shù)年持續(xù)深耕產(chǎn)業(yè)研究領(lǐng)域，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書(shū)、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。專業(yè)的角度、品質(zhì)化的服務(wù)、敏銳的市場(chǎng)洞察力，專注于提供完善的產(chǎn)業(yè)解決方案，為您的投資決策賦能。

轉(zhuǎn)自國(guó)泰君安證券股份有限公司 研究員：龐鈞文/石巖