投資要點(diǎn)
工信部:1-2 月全國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)繼續(xù)保持高位運(yùn)行:4 月15 日,工信部發(fā)布《2024 年1-2 月全國(guó)光伏制造行業(yè)運(yùn)行情況》。2024 年1-2 月,我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)繼續(xù)保持高位運(yùn)行。根據(jù)光伏行業(yè)規(guī)范公告企業(yè)信息和行業(yè)協(xié)會(huì)測(cè)算,全國(guó)晶硅組件產(chǎn)量同比增長(zhǎng)近40%,光伏產(chǎn)品出口總額超過(guò)62 億美元。其中多晶硅環(huán)節(jié),1-2 月全國(guó)產(chǎn)量約33 萬(wàn)噸。硅片環(huán)節(jié),1-2 月全國(guó)產(chǎn)量130GW;出口量達(dá)9.3GW,同比增長(zhǎng)7.4%。電池環(huán)節(jié),1-2 月全國(guó)晶硅電池產(chǎn)量100GW,出口量達(dá)9.5GW。組件環(huán)節(jié),1-2 月全國(guó)晶硅組件產(chǎn)量76GW,同比增長(zhǎng)39.4%;出口量達(dá)40.1GW,同比增長(zhǎng)41%。
習(xí)近平:中國(guó)出口鋰電池、光伏產(chǎn)品等,為全球應(yīng)對(duì)氣候變化和綠色低碳轉(zhuǎn)型作出巨大貢獻(xiàn):4 月16 日上午,國(guó)家主席習(xí)近平在北京釣魚(yú)臺(tái)國(guó)賓館會(huì)見(jiàn)德國(guó)總理朔爾茨。習(xí)近平指出,中德產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈深度互嵌,兩國(guó)市場(chǎng)高度依存。雙方應(yīng)該發(fā)揚(yáng)互利共贏的鮮明特色,彼此成就。中國(guó)出口電動(dòng)汽車、鋰電池、光伏產(chǎn)品等,不僅豐富了全球供給,緩解了全球通脹壓力,也為全球應(yīng)對(duì)氣候變化和綠色低碳轉(zhuǎn)型作出巨大貢獻(xiàn)。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局:3 月規(guī)模以上工業(yè)太陽(yáng)能發(fā)電增長(zhǎng)15.8%:4 月16 日,國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布2024 年3 月份能源生產(chǎn)情況。3 月份,規(guī)上工業(yè)水電、風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電增速加快,火電增速回落,核電由增轉(zhuǎn)降。其中,規(guī)上工業(yè)風(fēng)電增長(zhǎng)16.8%,增速比1—2 月份加快11.0 個(gè)百分點(diǎn);規(guī)上工業(yè)太陽(yáng)能發(fā)電增長(zhǎng)15.8%,增速比1—2 月份加快0.4 個(gè)百分點(diǎn)。
國(guó)家發(fā)改委印發(fā)《綠色低碳先進(jìn)技術(shù)示范項(xiàng)目清單(第一批)》:4 月16 日,國(guó)家發(fā)改委印發(fā)綠色低碳先進(jìn)技術(shù)示范項(xiàng)目清單(第一批),其中光伏領(lǐng)域涵蓋2GW 新型高效碲化鎘薄膜太陽(yáng)能電池項(xiàng)目、綠色低碳新城建設(shè)及近零能耗建筑示范項(xiàng)目等。
價(jià)格追蹤
多晶硅價(jià)格:根據(jù)InfoLink 數(shù)據(jù),本周致密料均價(jià)為52 元/kg,較上周下降8.8%;顆粒硅均價(jià)為48 元/kg,較上周下降12.7%。本周企業(yè)成交量有限,但有成交企業(yè)數(shù)量有所增加,N 型棒狀硅有7 家企業(yè)成交,P 型有5 家企業(yè)成交。4 月簽單進(jìn)度較為緩慢,訂單簽至月中的企業(yè)僅有3-4 家,其余企業(yè)多在交付前期訂單,且目前硅料價(jià)格變化較快,企業(yè)面臨著較大的調(diào)價(jià)壓力。目前硅料價(jià)格已跌破企業(yè)生產(chǎn)成本,達(dá)到部分企業(yè)現(xiàn)金成本,但下游企業(yè)目標(biāo)價(jià)仍然比較激進(jìn),不斷挑戰(zhàn)和刷新價(jià)格下限水平,預(yù)計(jì)硅料庫(kù)存在未來(lái)一段時(shí)間會(huì)持續(xù)累積,產(chǎn)能開(kāi)始出清前價(jià)格難以得到修復(fù)。
硅片價(jià)格:根據(jù)InfoLink 數(shù)據(jù),本周150um 的182mm 單晶硅片均價(jià)1.70元/片,較上周持平;130um 的182 N 型硅片均價(jià)1.60 元/片,較上周持平。
根據(jù)硅業(yè)分會(huì)數(shù)據(jù),4 月硅片產(chǎn)量預(yù)計(jì)63GW,環(huán)比下降9.7%。隨著硅片廠家開(kāi)始執(zhí)行減產(chǎn)計(jì)劃,當(dāng)前硅片庫(kù)存呈現(xiàn)緩慢下降的狀態(tài),目前約仍在30億片以上。展望后勢(shì),硅料價(jià)格在買賣雙方激烈博弈下持續(xù)下探且硅片端自身供需仍然過(guò)剩,預(yù)期短期價(jià)格仍會(huì)波動(dòng)。
電池片價(jià)格:根據(jù)InfoLink 數(shù)據(jù),本周M10 電池片(轉(zhuǎn)換效率23.1%)均價(jià)為0.35 元/W,較上周下降2.8%;210mm 電池片(轉(zhuǎn)換效率23.1%)均價(jià)為0.35 元/W,較上周持平;182mm TOPCon 電池片均價(jià)為0.41 元/W,較上周下降2.4%,比同尺寸PERC 電池片溢價(jià)17.1%。本周電池片價(jià)格仍然呈現(xiàn)緩慢下行的趨勢(shì),迭加上游硅料硅片的跌價(jià),電池環(huán)節(jié)價(jià)格仍未出現(xiàn)止跌。
長(zhǎng)期來(lái)看,BC 等新差異化的技術(shù)路線有望持續(xù)獲得溢價(jià)。
組件價(jià)格:根據(jù)InfoLink 數(shù)據(jù),本周182mm 雙面PERC 組件均價(jià)0.88元/W,較上周持平;182TOPCon 雙玻組件價(jià)格0.94 元/W,較上周持平。目前國(guó)內(nèi)需求主要由地面項(xiàng)目驅(qū)動(dòng),期組件廠開(kāi)工率分化,頭部企業(yè)開(kāi)工率保持,但小廠開(kāi)工率降至30%以下或以代工為主。硅料價(jià)格大幅下行的背景下,組件價(jià)格持續(xù)承壓,預(yù)計(jì)短期內(nèi)價(jià)格仍處于下行通道。
投資建議
從本周產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價(jià)格來(lái)看,硅料端持續(xù)大幅跌價(jià),電池片價(jià)格分化,硅片和組件價(jià)格持平。重點(diǎn)推薦:福萊特、隆基綠能、愛(ài)旭股份、帝科股份、永和智控,積極關(guān)注:福斯特、中信博、京山輕機(jī)、錦富技術(shù)、大全能源、通靈股份。
風(fēng)險(xiǎn)提示
光伏新增裝機(jī)量不及預(yù)期;產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn);海外地區(qū)政策風(fēng)險(xiǎn)
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轉(zhuǎn)自山西證券股份有限公司 研究員:肖索/賈惠淋
2023-2029年中國(guó)太陽(yáng)能電池板行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)及前景戰(zhàn)略研判報(bào)告
《2023-2029年中國(guó)太陽(yáng)能電池板行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)及前景戰(zhàn)略研判報(bào)告 》共八章,包含中國(guó)太陽(yáng)能電池板產(chǎn)業(yè)鏈全景梳理及布局狀況研究,中國(guó)太陽(yáng)能電池板企業(yè)布局案例研究,中國(guó)太陽(yáng)能電池板行業(yè)市場(chǎng)及戰(zhàn)略布局策略建議等內(nèi)容。
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