爆火的Costco超市“退燒”！1498元的茅臺沒了 Costco會員退卡、、部分商品開始漲價...[圖]

超市 2019-09-05 01:49

還記得Costco在上海開業(yè)時的情景嗎？開業(yè)當天是這樣的

8月27日，Costco開業(yè)，閔行門店人山人海。圖片來源：央視經濟信息聯(lián)播

Costco閔行門店停車場顯示“停車場已滿，等待需要3小時”。圖片來源：央視經濟信息聯(lián)播

沒想到過一個周末之后，來了一個“劇情大反轉”。消費者一改此前的瘋搶狀態(tài)，紛紛開始排隊退會員卡。

開市客超市“退燒” 陸續(xù)有會員退卡

央視財經《經濟信息聯(lián)播》欄目視頻

央視財經記者來到位于上海市閔行區(qū)的開市客門店，雖然是工作日，外面下著雨，但入口處依然排著長長的隊伍，旁邊擺放著排隊一小時的提示牌。

但與開業(yè)前幾天的火爆場面相比，客流量已經明顯有所減少。而央視財經記者采訪發(fā)現(xiàn)，確實有一些顧客是來退卡的。

記者：有來買過嗎？

消費者：沒買過。記者：為什么要退卡？消費者：開市客這里每天發(fā)信息，要排隊兩小時、三小時，像這種環(huán)境接受不了。每天都是排隊兩小時，這樣的話等于叫你不要來。他們說沒什么東西可以買。

進入賣場后，央視財經記者看到，現(xiàn)場并沒有專門的退卡處，如果需要退卡，可以排在退貨的隊列里。

一些要退卡的顧客表示，退卡主要是覺得來這里購物不是很方便。

消費者：我覺得這里也沒便宜多少，客人也比較多，我覺得自己周邊的超市更加方便，而且這邊太遠了。

消費者：排隊排那么久，過來交通也不是很方便，而且東西也不好搬。

不同于其他零售商的盈利模式，開市客主要靠收取會員費獲利。

目前，上海開市客的會員年費為299元，自開業(yè)以來，其會員人數已經超過了10萬。而按照開市客的規(guī)章制度，在會員卡有效期限內，會員可以隨時取消會員卡，并且全額退還當年度會員費。不過，退卡后6個月才能再次申請。

此外，針對部分商品漲價的消息，央視財經記者進入賣場后看到，開業(yè)前三天售價為1498元一瓶的飛天茅臺已經售罄，原本賣919元的五糧液也調價到1069.9元了。

2019Q1CS零售營收規(guī)模與去年同期基本持平，但增速明顯回落，歸母凈利水平小幅降低，但增速轉負。2019Q1CS零售總營收2482.11億元，同比增長0.88%，增速較去年同期回落13.86pct；歸母凈利潤78.4億元，同比減少10.56%，去年同期增速為18.26%，回落28.82pct。從子行業(yè)來看，CS百貨/CS超市/CS連鎖營收分別為897.68億元/605.67億元/978.76億元，同比分別增長-6.84%/8.33%/4.38%，歸母凈利潤分別為43.86億元/20.13億元/14.41億元，同比分是-0.78%/29.28%/-48.31%。

百貨板塊受到去年Q2以來社零增速持續(xù)放緩、可選消費承壓下行的影響，2019Q1繼續(xù)走低，并將對全年業(yè)績造成一定程度的拖累，盡管3月可選增速企穩(wěn)回暖，但行業(yè)仍處轉型探索期，反應到利潤端尚需時日；超市板塊表現(xiàn)較好，受必選消費增速穩(wěn)健、CPI溫和上行及行業(yè)自身擴張?zhí)崴?、門店優(yōu)化、供應鏈整合等的積極影響，是唯一實現(xiàn)業(yè)績正增長且增速較好的細分子行業(yè)；連鎖行業(yè)業(yè)績分化，頭部企業(yè)持續(xù)領跑行業(yè)，在規(guī)模占比和增速方面表現(xiàn)亮眼，部分個股收入、凈利腰斬甚至轉負，拖累板塊整體業(yè)績表現(xiàn)。

18-19Q1零售營業(yè)收入（億元）及同比%

數據來源：公開資料整理

18-19Q1零售凈利潤（億元）及同比%

數據來源：公開資料整理

2018年CS百貨營收為3549.69億元，同比+2.27%，歸母凈利潤120.82億元，同比-6.84%，扣非后歸母凈利潤50.57億元，同比-52.12%；2019Q1CS百貨營收897.68億元，同比-6.84%，歸母凈利潤43.86億元，同比-0.78%，扣非后歸母凈利潤39.90億元，同比+3.04%。收入端呈現(xiàn)為收入增速逐季降低，至19Q1增速轉負；而歸母凈利端在18Q3達到高位，Q4顯著回落，至19Q1未能止跌，增速同樣轉負但降幅較小，但扣非后歸母凈利潤卻小幅抬升。受到Q1可選消費增速企穩(wěn)復蘇的影響，歸母凈利端的降幅窄于收入端的降幅，行業(yè)內仍存優(yōu)質企業(yè)能夠在激烈的市場競爭中即時做出調整。

百貨行業(yè)的運行與宏觀經濟息息相關，2018Q2以來宏觀經濟增速逐漸趨緩，社零累計增速也逐季回落，百貨主要品類中的服裝以及可選消費各品類增速多呈現(xiàn)不同程度的回落。居民可支配凈收入持續(xù)走低，消費觀念與消費結構也發(fā)生明顯變化，大多傳統(tǒng)零售企業(yè)未能及時把握消費需求調整銷售策略，再加上持續(xù)受到線上的沖擊，造成市場越來越被動，百貨的轉型之路還有待市場驗證。但龍頭企業(yè)在市場轉型期仍能引領變革方向，并保持一定的規(guī)模擴張速度，持續(xù)提升市場占有率。

2016-2019年百貨行業(yè)收入及預測

數據來源：公開資料整理

2010-2018年百貨行業(yè)毛費率

數據來源：公開資料整理

2019年國家推出了一系列減稅降費的政策，從需求端提振居民的消費信心及購買力。自18年下半年CPI在2%的中樞區(qū)間溫和上行，CPI的上漲對超市同店傳導的吻合度較高。超市行業(yè)是受新零售加碼、改造較多的行業(yè)，在消費市場平穩(wěn)增長的新零售下半場，超市行業(yè)創(chuàng)新轉型的步伐加快，跨界融合的程度不斷加深，新業(yè)態(tài)和新場景不斷涌現(xiàn)。2018年超市賽道競爭愈發(fā)激烈，原先以農貿市場與大型連鎖超市為主導的生鮮渠道格局正在慢慢被打破，具有較強便利性的社區(qū)生鮮業(yè)態(tài)開始成為前兩者的有效補充。社區(qū)生鮮業(yè)態(tài)能夠深入社區(qū)場景觸達消費者，同時進一步加深上市公司的門店網絡密度。

2015-2021年中國超市銷售收入及預測

數據來源：公開資料整理

2018年CS超市期間費用為415.79億元，同比+14.36%，比收入增速高出6.5pct，18年期間費用率為20.5%，比去年同期高出1.17pct；2019Q1CS超市期間費用為107.81億元，同比+6.13%，低于收入增速2.2pct，19Q1期間費用率為17.8%，比去年同期收窄0.37pct。2018年以來超市行業(yè)整合提速，通過關閉虧損門店和改造低效門店來優(yōu)化網絡布局，對內調整品類組合、提速智能化程度與精準營銷提升收入，對外加速門店網絡擴張，同時打造更具韌性的供應鏈平臺體系，從費用端看這一系列舉措成效顯著。

18-19Q1連鎖營業(yè)收入（億元）及同比%