阿里巴巴11月26日在港交所主板正式上市，股票代碼為“9988”，募資金額預(yù)計(jì)約為880億港元，這也是9年以來，中國香港股票市場規(guī)模最大的上市交易，同時(shí)也是全球第二大跨境上市案例，多家國際知名金融機(jī)構(gòu)擔(dān)當(dāng)承銷角色，投資者參與數(shù)量近20萬戶。
暗盤交易時(shí)段，代號為“09988”的阿里巴巴港股開盤漲超4%，隨后股價(jià)一度觸及188港元，較176港元IPO發(fā)行價(jià)高出6.8%，盤中最低181港元；成交量超過52萬股，總市值近4萬億港元。
相比之下，截至今日收盤，當(dāng)前的港股“股王”騰訊控股總市值為3.236萬億港元，收于338.8港元。
阿里巴巴定于今日正式在香港聯(lián)交所掛牌上市，獲超額認(rèn)購42倍，凍資逾960億港元，一舉成為年內(nèi)港股“凍資王”。
有分析稱，若行使超額配售權(quán)，此次阿里巴巴港股IPO集資額將高達(dá)1012億港元，將成為2019年全球新股集資和港股凍資雙冠王。不僅如此，阿里此次赴港還有望使港交所新股集資額再次登頂全球。
逾20萬散戶參與阿里巴巴港股公開認(rèn)購，中簽率高達(dá)80%，買5手穩(wěn)中1手。
中國基金報(bào)援引某深圳中型私募基金稱：“我們參與了阿里打新，按以往策略會在上市當(dāng)天賣出。阿里年收入增速較好，市場熱度也高，預(yù)計(jì)上市當(dāng)天會高開15~20%。而且，阿里后續(xù)有望納入恒指、港股通，增加新的購買力，我們也會持續(xù)關(guān)注。”阿里京東延續(xù)增長，兩家合計(jì)成交額規(guī)模已經(jīng)超過3,400億。此次雙11，阿里天貓雙11全球狂歡節(jié)全天（11月11日）交易額為2,684億元，同比增長25.7%；京東雙11全球好物節(jié)（11月1日-11月11日）交易額為2,044億元，同比增長27.9%，增速較上一年有所回升，雙11當(dāng)天交易額為731億元，意味著阿里和京東兩家合計(jì)成交額規(guī)模已經(jīng)超過3,400億元，超過星圖數(shù)據(jù)所估計(jì)的2018年全行業(yè)成交額（3,143億）。
阿里雙11成交額（2009A-2019A）
數(shù)據(jù)來源：公開資料整理
2008-2018中國網(wǎng)絡(luò)購物用戶規(guī)模及使用率趨勢
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2008-2018社會消費(fèi)品總額及網(wǎng)購占比
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以下為騰訊證券匯總的阿里上市需知道的N個(gè)問題
1、阿里二次上市定價(jià)及募資額
阿里巴巴-SW(09988)此次發(fā)行5億股H股，香港公開發(fā)售占10%，國際發(fā)售占90%，目前超額配股權(quán)并未獲行使。每股定價(jià)176.00港元，每手100股，其中香港公開發(fā)售超購41.44倍，投資者參與數(shù)量近20萬戶，為19.57萬戶。全球發(fā)售凈籌約875.57億港元。
2、阿里IPO僅承銷費(fèi)用就高達(dá)2.2億港元
阿里巴巴按176港元的發(fā)行價(jià)，承銷費(fèi)用為每股0.44港元，承銷費(fèi)率為0.25%。阿里巴巴在香港發(fā)行 5 億股新股，其支付的承銷費(fèi)用為2.20億港元。如果超額配售7500萬新股全部行使的話，全部承銷費(fèi)用則達(dá)2.53 億港元。
加上其他上市費(fèi)用，阿里巴巴的上市費(fèi)用在4.43億港元左右。如果超額配售7500萬新股全部行使的話，則全部上市費(fèi)用達(dá)4.76億港元。
3、阿里巴巴為什么要二次在港上市？
阿里巴巴在美國發(fā)行的ADS和在香港發(fā)行的股份按照1：8的比例互換。美股與港股之間的這種互換性，一定程度上搭建出阿里巴巴在全球資本市場的緩沖和雙保險(xiǎn)機(jī)制。
更深層次的原因在于，阿里巴巴經(jīng)過20年的資本洗禮，早已深諳市場規(guī)則?，F(xiàn)階段它不僅需要融資，而且是融資的最好時(shí)機(jī)，恰好，一個(gè)更理解自己的香港資本市場再次“擁抱”自己。
4、阿里巴巴上市當(dāng)日即可賣空
阿里巴巴上市交易后，港交所推出多項(xiàng)產(chǎn)品和措施，其中阿里巴巴期貨及期權(quán)將于2019年11月26日阿里巴巴上市日同日推出。與阿里巴巴股份相關(guān)的衍生權(quán)證可于該股份在香港交易所證券市場上市當(dāng)日掛牌。
另外阿里巴巴股份于2019年11月26日在香港交易所上市后，將于同日納入可進(jìn)行賣空的指定證券名單。
5、阿里巴巴代碼為何帶“-SW”
阿里巴巴在香港上市的名字阿里巴巴-SW(09988.HK)為何后面多了一個(gè)小尾巴"-SW"，其中“-W”這個(gè)小尾巴是港交所專門為了同股不同權(quán)企業(yè)準(zhǔn)備，阿里巴巴-W代表著香港上市的阿里巴巴是一家同股不同權(quán)企業(yè)。
另外根據(jù)港交所的命名規(guī)則，第二次上市需要在股票簡稱后面加上特殊的標(biāo)記“-S”。所以今年重回香港上市，阿里巴巴就要帶上一個(gè)“-S”。 阿里巴巴-SW就代表著阿里巴巴是第二次在香港上市并且是同股不同權(quán)的公司。
6、阿里上市對港交所有何影響
阿里上市對港交所意義重大，目前恒生指數(shù)每天成交額不足千億港元，活躍度不如滬深兩地市場，引入阿里巴巴可以有效提升港交所抗風(fēng)險(xiǎn)能力。同時(shí)，對于港股而言，阿里巴巴此時(shí)入場，能夠提升港股對科技公司的吸引力，驅(qū)動(dòng)更多同類公司進(jìn)入，活躍資本市場。
此前港交所行政總裁李小加多次向媒體表示，非常歡迎阿里巴巴“回家”，并稱對此“并不意外”。
7、阿里系港股布局有哪些
阿里巴巴在港股市場直接控股的有阿里健康(00241)、阿里影業(yè)(01060)、亞博科技控股(08279)三家公司，還有高鑫零售(06808)等8家阿里持股或間接持股的相關(guān)公司，此次阿里巴巴赴港二次上市，或許會帶動(dòng)相關(guān)公司股價(jià)有所變化。
8、阿里巴巴業(yè)務(wù)體系
阿里巴巴現(xiàn)已圍繞電商平臺業(yè)務(wù)，建立了一個(gè)涵蓋消費(fèi)者、商家、品牌、零售商、第三方服務(wù)提供商、戰(zhàn)略合作伙伴和其他企業(yè)的數(shù)字經(jīng)濟(jì)體。
公司現(xiàn)階段業(yè)務(wù)包含了核心商業(yè)、云計(jì)算、數(shù)字媒體及娛樂和創(chuàng)新業(yè)務(wù)等4大板塊。正是這4大商業(yè)板塊支撐起阿里4700億美元的市值。
從公布的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，阿里巴巴在零售業(yè)務(wù)方面仍然保持強(qiáng)力增長趨勢，今年三季度阿里巴巴營收同比保持了40%的增速，主營業(yè)務(wù)核心電商收入占比86.6%，其中，廣告、傭金、新零售是核心電商收入的大頭，廣告與傭金收入分別增長了27%、23%，新零售業(yè)務(wù)增長134%，在云計(jì)算等新業(yè)態(tài)方面，也還有不錯(cuò)的上漲空間。
9、馬云持股如何
阿里巴巴以股權(quán)分散著稱，特別是公司管理層持股比例較低。此次公開的招股書再次披露最新的持股情況。招股書顯示，軟銀擁有阿里巴巴約25.8%已發(fā)行在外股份，是阿里最大股東。本次全球發(fā)售完成后，軟銀將保持其最大股東地位。
而馬云擁有阿里約6.1%的發(fā)行在外股份，蔡崇信有約2.0%已發(fā)行在外股份。整個(gè)管理層擁有的股份加起來不超過10%。阿里的董事和高級管理人員（包括馬云和蔡崇信）共計(jì)擁有阿里約9.0%已發(fā)行在外股份。
10、兩地上市，阿里的估值由哪個(gè)市場決定？
阿里在美國發(fā)行的是ADR（美國存托憑證），在香港發(fā)行的是普通股，一個(gè)ADR等于八個(gè)普通股。ADR具有一個(gè)重要優(yōu)點(diǎn)是具有比一般股票更高的流動(dòng)。不僅存托憑證之間可互換，也可與其他證券互換。由此看來，阿里在香港上市，由于ADR和港股可以互換，所以兩地的市值應(yīng)該會趨向于一致。而阿里巴巴大部分股份在美國交易，紐交所上的股價(jià)可能更有指導(dǎo)意義。
阿里與港交所在很多年前就有過交集。早在2013年初，阿里就與港交所就上市事宜展開多次斡旋。馬云提出“AB股”上市方案遭拒后，再度商討以“合伙人制度”上市。“合伙人制度”的實(shí)質(zhì)是同股不同權(quán)，馬云希望借此保證阿里創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)始終掌握公司控制權(quán)。但堅(jiān)持“同股同權(quán)”的香港最終拒絕了阿里的上市申請。
2017年，港交所宣布在主板上市規(guī)則中增加兩個(gè)章節(jié)，一個(gè)是接受同股不同權(quán)上市，另一個(gè)是允許尚未盈利或者沒有收入的生物科技公司來香港上市。包括小米、美團(tuán)在內(nèi)的多家新經(jīng)濟(jì)公司在港上市。
阿里巴巴終于在11月26日再一次回到港交所的懷抱。
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