1億小目標(biāo)”的王健林，變了：從買買買，到賣賣賣[圖]

    萬達(dá)酒店發(fā)展（00169.HK）公告，擬以2.7億美元（約合人民幣18.9億元）的價(jià)格，出售旗下公司持有的美國(guó)芝加哥物業(yè)項(xiàng)目90%的股東權(quán)益，預(yù)期將產(chǎn)生收益約9400萬港元。

    值得一提的是，隨著美國(guó)芝加哥物業(yè)項(xiàng)目出售，萬達(dá)集團(tuán)董事長(zhǎng)王健林在海外布局的房地產(chǎn)項(xiàng)目將全部清倉。

    今日復(fù)牌后，現(xiàn)金流得以緩解的萬達(dá)酒店發(fā)展，早盤迅速飆升，盤中最高漲幅一度逼近90%，隨后一路下行，截止收盤，漲幅收窄至22.6%。

    即使是經(jīng)歷了一波大漲，萬達(dá)酒店發(fā)展的總市值僅有15.3億港元，意味著出售的芝加哥物業(yè)項(xiàng)目回籠的資金，幾乎可以買下1.4個(gè)萬達(dá)酒店發(fā)展。

    王健林的海外地產(chǎn)項(xiàng)目，都賣光了

    萬達(dá)集團(tuán)的海外投資項(xiàng)目，幾乎都打包在萬達(dá)酒店發(fā)展，近年來萬達(dá)不斷壓縮、出售海外業(yè)務(wù)。

    據(jù)萬達(dá)酒店發(fā)展的年報(bào)顯示，此次出售的芝加哥物業(yè)項(xiàng)目，緊鄰千禧公園、芝加哥 CBD，總規(guī)劃建筑面積約為17.6萬平方米，計(jì)劃建成一座高350米、地上93層的五星級(jí)豪華酒店，規(guī)劃193間客房及高檔公寓項(xiàng)目，建成后將成為芝加哥第3高建筑，將成為芝加哥新地標(biāo)。

    其中，高檔公寓部分已于2015年9月開始預(yù)售，截至2017年12月底，已累計(jì)預(yù)售約56%的可銷售總面積。目前正在進(jìn)行主體結(jié)構(gòu)施工，預(yù)計(jì)將于2020年年底完成開發(fā)。

    如此規(guī)模龐大的項(xiàng)目，卻在完工前夕，突然拋售，或許與萬達(dá)酒店發(fā)展的經(jīng)營(yíng)困境有所關(guān)聯(lián)。

    據(jù)公告顯示，2020一季度，萬達(dá)酒店發(fā)展的酒店管理費(fèi)收入同比減少63%，2020年新冠疫情導(dǎo)致酒店入住率大幅下跌至24%，預(yù)計(jì)2020上半年，萬達(dá)酒店發(fā)展的業(yè)績(jī)將出現(xiàn)大額虧損。

    其實(shí)，早在2019年，萬達(dá)酒店發(fā)展已經(jīng)陷入虧損的境地。據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2019年的營(yíng)收為8.12億港元，凈虧損金額達(dá)3.88億港元。

    另外，萬達(dá)酒店發(fā)展的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流亦是常年“入不敷出”的狀態(tài)。據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2017-2019年期間，萬達(dá)酒店發(fā)展的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流持續(xù)凈流出，累計(jì)金額高達(dá)25億元。

    由此可見，芝加哥房地產(chǎn)項(xiàng)目的出售“回血”18.9億元，對(duì)萬達(dá)酒店發(fā)展的現(xiàn)金流、盈利能力無疑是一次巨大的改善。

    王健林的“寶貝”也賣了

    2020年，萬達(dá)集團(tuán)在賣賣賣的路上，可謂非常繁忙。

    就在萬達(dá)酒店發(fā)展拋售芝加哥房地產(chǎn)項(xiàng)目的前2天，據(jù)新京報(bào)報(bào)道，萬達(dá)集團(tuán)旗下的寶貝王控股公司發(fā)生了股權(quán)變更，萬達(dá)集團(tuán)100%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓了出去。

    值得一提的是，寶貝王早教平臺(tái)，曾是王健林的重點(diǎn)培育項(xiàng)目，布局時(shí)間已超過6年，被寄予厚望。

    萬達(dá)的2018年年會(huì)上，王健林甚至直言，寶貝王有可能超過萬達(dá)電影，成為萬達(dá)集團(tuán)又一個(gè)新的核心企業(yè)。截至2019年，寶貝王在全國(guó)已經(jīng)開店超過350家，成為早教領(lǐng)域中的領(lǐng)頭企業(yè)之一。

    同樣在7月份，同樣是王健林非?？粗氐娜f達(dá)體育（WSG.IS），也在賣賣賣。

    7月21日，萬達(dá)體育公告，已經(jīng)完成了世界鐵人公司的出售，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為7.3億美元，獲得了3.8億美元的凈收益。

    而出售世界鐵人公司，萬達(dá)體育給出的理由是，為了減輕負(fù)債。

    據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2020年一季度，萬達(dá)體育營(yíng)收為12.8億元，同比下降26%，凈虧損1.85億元，且2019年的虧損金額高達(dá)21.5億元。

    據(jù)悉，萬達(dá)體育主要是王健林通過買買買、并購出來的“體育帝國(guó)”，其背負(fù)的債務(wù)規(guī)模非常巨大。

    財(cái)報(bào)顯示，截至2020一季度末，萬達(dá)體育的總負(fù)債為128億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)89%， 2017年、2018年的資產(chǎn)負(fù)債率甚至超過100%，處于資不抵債的狀態(tài)。

    2020年的疫情之下，萬達(dá)體育籌備的各項(xiàng)體育賽事紛紛停擺，失去現(xiàn)金流的萬達(dá)體育，面臨非常危險(xiǎn)的處境：巨額債務(wù)怎么償還？

    據(jù)萬達(dá)體育公告顯示，出售世界鐵人公司獲得的收益將用于償還2.4億美元的貸款、5000萬美元的票據(jù)。

    疫情之下，萬達(dá)太難了

    不斷賣掉優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的萬達(dá)，對(duì)現(xiàn)金流、還債極其重視。這也顯示出，當(dāng)前的萬達(dá)，手頭有點(diǎn)緊。

    眾所周知，萬達(dá)集團(tuán)最重要的大核心業(yè)務(wù)是：商業(yè)地產(chǎn)（萬達(dá)廣場(chǎng)）、萬達(dá)電影、萬達(dá)體育、萬達(dá)酒店，全部都是受疫情影響的行業(yè)。

    首先，2020年的這場(chǎng)疫情，對(duì)于影視行業(yè)的負(fù)面沖擊，幾乎是毀滅性的，停工停產(chǎn)時(shí)間最長(zhǎng)，現(xiàn)金流幾乎歸零，至今行業(yè)復(fù)蘇地非常緩慢。

    以萬達(dá)集團(tuán)斥資26億美元（約合人民幣182億）并購的AMC院線為例，2020年3月，AMC院線的總市值一度跌至僅剩2億美元，浮虧比例超過92%，浮虧金額高達(dá)140億元。

    疫情期間，王健林直接宣布，AMC全球關(guān)閉1000家影院，其中美國(guó)就高達(dá)630余家，解雇600余人。國(guó)際測(cè)評(píng)機(jī)構(gòu)更是直接把AMC院線拉入"垃圾評(píng)級(jí)"，普遍看衰。

    另外，萬達(dá)在國(guó)內(nèi)的院線業(yè)務(wù)也不好過，據(jù)萬達(dá)電影（002739）的財(cái)報(bào)顯示，2020一季度，萬達(dá)電影的歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損6億元，而2019年同期的凈利潤(rùn)高達(dá)4億元。

    巔峰時(shí)期，萬達(dá)電影的總市值一度高達(dá)2000億元，目前僅剩323億元。

    與院線相比，以萬達(dá)廣場(chǎng)為代表的商業(yè)地產(chǎn)業(yè)務(wù)，雖然并未全線停擺，但受到的負(fù)面沖擊也比較大。

    2020年春節(jié)期間，疫情席卷全國(guó)，王健林篩選喊出與商戶同渡難關(guān)的口號(hào)，減免萬達(dá)廣場(chǎng)所有商戶一個(gè)月的租金，贏得了全社會(huì)的高度贊譽(yù)。

    毫無疑問，減租是明智之舉，但萬達(dá)集團(tuán)也為此付出的代價(jià)也是非常沉重的。

    2020年一季度，萬達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)（萬達(dá)集團(tuán)的核心子公司）的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額為-39億元，這在萬達(dá)商管的歷史上是非常罕見的。

    目前，萬達(dá)集團(tuán)在全國(guó)擁有超過300座萬達(dá)廣場(chǎng)，每年零售總額超過了2000億元，單單是餐飲部分一年的交易金額便高達(dá)500億。

    現(xiàn)金流告急的同時(shí)，萬達(dá)商管也背負(fù)著巨額債務(wù)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，2020年和2021年，萬達(dá)商管到期的公開債務(wù)分別為378.1億元、367.5億元，大規(guī)模債券的集中兌付，稍有不慎，萬達(dá)將陷入違約的窘境。

    另外，萬達(dá)商管在建和擬擴(kuò)建的萬達(dá)廣場(chǎng)也有19個(gè)，投資總金額更是高達(dá)165億元。受疫情影響，萬達(dá)廣場(chǎng)的建設(shè)計(jì)劃或?qū)⒀悠凇?/p>

    王健林"難熬"2020年

    2017年，或許是王健林最得意、最高調(diào)的一年。

    當(dāng)年，王健林在全球瘋狂買買買，形成了龐大的"萬達(dá)系"：超過200個(gè)萬達(dá)廣場(chǎng)，萬達(dá)城即將達(dá)到20個(gè)，五星酒店80家，全球經(jīng)營(yíng)影院1300家，還有2家美國(guó)電影公司......

    在當(dāng)年的年會(huì)上，王健林大膽地說道："萬達(dá)玩的是空手道，一分錢不出就能掙錢。"他那句最為經(jīng)典的語錄："定個(gè)小目標(biāo)，先掙他一個(gè)億"，也成了當(dāng)年的十大金句之一。

    然而，首富的另外一面是："首負(fù)"，看似數(shù)千億的身價(jià)，但大部分都是借的。

    作為白手起家的首富，王健林在創(chuàng)業(yè)、暴富的過程中運(yùn)用了大量的杠桿，2017年萬達(dá)集團(tuán)的債務(wù)規(guī)模達(dá)到峰值，隨后的2018-2019年，經(jīng)歷了非常痛苦的去杠桿。

    剛剛"上岸"后，又撞上了2020年的疫情危機(jī)，而萬達(dá)幾乎所有的核心業(yè)務(wù)，都依賴于線下人流，因此在疫情之下自身業(yè)務(wù)的造血能力極弱，導(dǎo)致萬達(dá)的現(xiàn)金流急劇下降。

    急需還債的萬達(dá)，可以選擇的路或許只有：賣賣賣，緩解現(xiàn)金流的壓力。

    與此同時(shí)，2020年的王健林，也變得低調(diào)，除了在2020年年初的例行股東大會(huì)上現(xiàn)身之后，幾乎完全淡出輿論媒體的頭版頭條。