“我們不生產(chǎn)水，我們只是大自然的搬運(yùn)工！”如今，“有點(diǎn)甜”的農(nóng)夫山泉要把自己“搬”上市。
創(chuàng)業(yè)邦獲悉，7月31日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布公告，核準(zhǔn)農(nóng)夫山泉股份有限公司發(fā)行不超過(guò)13.8億股境外上市外資股，每股面值人民幣0.1元，全部為普通股。完成本次發(fā)行后，公司可赴香港交易所主板上市。
根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，按2019年零售額計(jì)算，國(guó)內(nèi)包裝飲用水前五名參與者合共占56.2%的市場(chǎng)份額，市場(chǎng)相對(duì)集中。其中，排名第一的農(nóng)夫山泉比行業(yè)第二名的參與者領(lǐng)先達(dá)1.5倍。
市場(chǎng)占有率排名第一的背后，是農(nóng)夫山泉超強(qiáng)的賺錢(qián)能力，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2019年總收入240億元，凈利潤(rùn)就高達(dá)近50億元。
而農(nóng)夫山泉背后的男人也充滿傳奇色彩，做過(guò)泥瓦匠、當(dāng)過(guò)記者、種過(guò)蘑菇、養(yǎng)過(guò)鱉、甚至還還代理過(guò)娃哈哈，最終成為商人，他就是浙商鐘睒睒。
如果農(nóng)夫山泉順利上市，市值估計(jì)千億，這就意味著，左手“婦女之友”萬(wàn)泰生物，右手“有點(diǎn)甜”農(nóng)夫山泉，鐘睒睒即將躋身千億富豪之列。
曾稱(chēng)“不上市” ，不到三年卻食言
IPO前突擊分紅96億
說(shuō)起這位鐘睒睒董事長(zhǎng)，農(nóng)夫山泉背后的“搬運(yùn)工”——從商20多年，他是一個(gè)沉寂在富豪榜隱秘地帶的創(chuàng)業(yè)者，他的經(jīng)歷，用傳奇二字形容也并不為過(guò)。
據(jù)公開(kāi)資料介紹，早年間家，鐘睒睒生活非?？部溃胱x書(shū)卻沒(méi)有錢(qián)，所以他只讀到了五年級(jí)就輟學(xué)了。輟學(xué)之后，為了生計(jì)，他跟人做起了泥瓦匠。
由于從小家庭的熏陶，他并沒(méi)有放棄讀書(shū)。就這樣，一路打工一路讀書(shū)，等恢復(fù)高考之后，他去參加了兩次，最后終于順利考上了大學(xué)。
上世紀(jì)八十年代末，鐘睒睒加入淘金潮流，開(kāi)始了商人歷程。期間，他辦過(guò)報(bào)刊，種過(guò)蘑菇、也養(yǎng)過(guò)鱉。做過(guò)娃哈哈的代理商，這些經(jīng)歷最終都以失敗而告終。
痛定思痛，他決心告別這種東一榔頭西一棒槌的生活。
1993年，鐘睒睒創(chuàng)辦了養(yǎng)生堂有限公司，并隨即推出了推“養(yǎng)生堂龜鱉丸”產(chǎn)品，讓鐘睒睒成功賺到了第一桶金，人生中的第一個(gè)1000萬(wàn)。
通過(guò)保健品完成了資本的原始積累，1996年，鐘睒睒回到老家浙江創(chuàng)辦了浙江千島湖養(yǎng)生堂飲用水有限公司，2001年6月這家公司改制成為農(nóng)夫山泉股份有限公司。
實(shí)際上，從2000年開(kāi)始，市場(chǎng)上每隔幾年就會(huì)傳出農(nóng)夫山泉計(jì)劃上市的消息。對(duì)于上市，農(nóng)夫山泉一直處于模棱兩可的態(tài)度。
通過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)浙江監(jiān)管局網(wǎng)站查詢(xún)發(fā)現(xiàn)，早在2003年，農(nóng)夫山泉就已經(jīng)是浙江擬上市公司群體中的一員。
2008年全球金融危機(jī)時(shí)，農(nóng)夫山泉與中信證券簽署了一份A股上市的輔導(dǎo)協(xié)議，此后的十年里，農(nóng)夫山泉一直在輔導(dǎo)，從未上市。
2018年12月，農(nóng)夫山泉終于終止了上市輔導(dǎo)。其實(shí)控人鐘睒睒曾表示，資本市場(chǎng)講究需求與被需求，但農(nóng)夫山泉現(xiàn)在沒(méi)需求，因此不需要上市。
2019年開(kāi)始，農(nóng)夫山泉預(yù)備上市的風(fēng)聲再次傳出，但公司一直是“無(wú)可奉告”，對(duì)外三緘其口。
盡管沒(méi)什么需求，但是兩年之后農(nóng)夫山泉還是開(kāi)啟了上市之路。
招股書(shū)顯示，這次募資規(guī)模預(yù)計(jì)為10億美元(約為人民幣70.9億元)，將用于持續(xù)品牌建設(shè)、擴(kuò)大產(chǎn)能以及開(kāi)拓國(guó)外市場(chǎng)。
博蓋容納咨詢(xún)創(chuàng)始合伙人高劍鋒表示，飲料行業(yè)尋求上市意向強(qiáng)烈，反映出行業(yè)發(fā)展的新趨勢(shì)，一方面，行業(yè)高速增長(zhǎng)期將過(guò)，頭部企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局形成，下一步存在放緩的可能；另一方面，頭部企業(yè)的資產(chǎn)收益率還不錯(cuò)，此時(shí)尋求上市依然能獲取比較好的估值，也有利于進(jìn)一步引入外部資金，進(jìn)行新一輪競(jìng)爭(zhēng)，比如多元化，海外發(fā)展等。
值得注意的是，在上市前的三個(gè)財(cái)年，農(nóng)夫山泉共給原有股東派息103億元，其中2017年派息3.67億元，2018年派息3.67億元，而計(jì)劃上市前的2019年則派息96億元。換句話說(shuō)，僅去年農(nóng)夫山泉一口氣就分掉了過(guò)去三年凈利90%。
對(duì)于上市前突發(fā)分紅，經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝表示：“農(nóng)夫山泉近三年派息總額接近三年利潤(rùn)，是農(nóng)夫山泉背負(fù)高負(fù)債的主要原因。”香頌資本董事沈萌認(rèn)為，上市前分紅與上市融資并不矛盾也不違規(guī)，這樣既向股東分配更多收益、又可以低成本融資。且對(duì)于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)而言，A股和港股上市標(biāo)準(zhǔn)也不允許無(wú)盈利能力的企業(yè)掛牌。
另外，中信建投證券一位分析師表示，由于公司是由原始股東創(chuàng)立，上市前派發(fā)大量股息或利潤(rùn)也無(wú)可厚非。對(duì)一家擬上市企業(yè)來(lái)說(shuō)，最關(guān)鍵是能否兌現(xiàn)承諾，并借助資本市場(chǎng)的力量壯大自身，讓廣大投資者、中小股東均能享受到企業(yè)發(fā)展紅利。
“大自然”的印鈔機(jī)：
1元礦泉水6毛利，1年狂賺49億
毫不夸張地說(shuō)，一向低調(diào)沉默的農(nóng)夫山泉的賺錢(qián)能力超乎想象。
農(nóng)夫山泉招股書(shū)顯示，2017年、2018年及2019年，農(nóng)夫山泉的營(yíng)收分別為174.91億元，204.75億元及240.21億元，2018、2019年的收益同比增速分別為17.1%、17.3%。同期內(nèi)，農(nóng)夫山泉經(jīng)調(diào)整后的年內(nèi)凈利潤(rùn)分別為33.86億元、36.12億元、49.54億元。
僅從2019年的凈利潤(rùn)來(lái)看，在食品飲料領(lǐng)域農(nóng)夫山泉“碾壓”大部分上市食品公司，超過(guò)蒙牛（41.05億）、達(dá)利食品（38.4億）、康師傅（33.3億）、統(tǒng)一（13.66億）等知名食品企業(yè)，僅次于雙匯（54.37億）、海天味業(yè)（53.53億）。
根據(jù)弗若斯沙利文報(bào)告，農(nóng)夫山泉的營(yíng)收增速高于同期中國(guó)軟飲料行業(yè)5.0%及6.6%的增速以及全球軟飲料行業(yè)2.7%及3.4%的增速。除此之外，農(nóng)夫山泉還是中國(guó)軟飲料行業(yè)盈利能力最強(qiáng)的企業(yè)之一。
事實(shí)上，農(nóng)夫山泉不只有農(nóng)夫山泉礦泉水，很多人都耳熟能詳?shù)娘嬈菲放破鋵?shí)都是農(nóng)夫山泉旗下的業(yè)務(wù)線。包括茶飲料東方樹(shù)葉、功能飲料“尖叫”、果汁飲料維他命水、農(nóng)夫果園、水溶CIOO、NFC等。
不過(guò)，單是包裝飲用水這一項(xiàng)業(yè)務(wù)，就為農(nóng)夫山泉貢獻(xiàn)了五成以上的營(yíng)收，并且營(yíng)收比例仍在提升。招股書(shū)顯示，2017年、2018年及2019年，農(nóng)夫山泉包裝飲用水的收入分別為101.2億元、117.8億元與143.46億元，占總營(yíng)收比例為57.9%、57.5%與59.7%。
同時(shí)期內(nèi)，茶飲料產(chǎn)品的營(yíng)收占比排名第二，分別為14.8%、14.8%與13.1%；功能飲料產(chǎn)品、果汁飲料產(chǎn)品與其他產(chǎn)品的營(yíng)收占比分別位列第三、第四、第五名。在招股書(shū)中，農(nóng)夫山泉對(duì)于其他產(chǎn)品的解釋是咖啡飲料、蘇打水飲料、植物酸奶等不同品類(lèi)。
在毛利率方面，農(nóng)夫山泉包裝飲用水依舊遙遙領(lǐng)先。2017年-2019年，該產(chǎn)品的毛利率分別為60.5%、56.5%與60.2%。這意味著，每1元的銷(xiāo)售收入可以給農(nóng)夫山泉帶來(lái)約6毛的毛利。
另外，招股書(shū)還提到，基于“天然、健康”的理念，農(nóng)夫山泉包裝飲用水全部源自含天然礦物元素的優(yōu)質(zhì)天然水源。自成立以來(lái)，農(nóng)夫山泉已成功實(shí)現(xiàn)了對(duì)中國(guó)十大優(yōu)質(zhì)水源地的提前布局，包括浙江千島湖、吉林長(zhǎng)白山、湖北丹江口等。
除了上述飲品外，近年來(lái)，農(nóng)夫山泉也在不斷開(kāi)發(fā)擴(kuò)張品牌的產(chǎn)品品類(lèi)。根據(jù)招股書(shū)，農(nóng)夫山泉亦銷(xiāo)售農(nóng)產(chǎn)品，包括17.5度鮮橙、17.5度水果及大米等。
農(nóng)夫山泉沒(méi)上市，隱形的“送水人”鐘睒睒已暴富。
前文中提到，農(nóng)夫山泉上市之前進(jìn)行了三次的分紅，大額分紅，大股東自然分得不少。從農(nóng)夫山泉實(shí)控人鐘睒睒直接持股17.86%、養(yǎng)生堂持股69.58%來(lái)計(jì)算，鐘睒睒持有農(nóng)夫山泉全部股本中約87.4%的權(quán)益。按此計(jì)算，2019年的95.98億突擊分紅，鐘睒睒就可以分到83億元之多。
如果你以為，人家單單靠分紅成為了人生贏家，那還是太膚淺了。
鐘睒睒的財(cái)富不僅如此，他還持股了萬(wàn)泰生物，成功地將商業(yè)版圖延伸到了體外診斷試劑和疫苗研發(fā)等領(lǐng)域。
4月29日，萬(wàn)泰生物成功登陸A股主板，萬(wàn)泰生物上市后一路狂奔，短短50多個(gè)交易日，就已經(jīng)進(jìn)入千億市值俱樂(lè)部。
截至2020年7月31日收盤(pán)，萬(wàn)泰生物收于262.71元/股，相較發(fā)行價(jià)暴漲近30倍之多，總市值高達(dá)1139億元。創(chuàng)上市以來(lái)的新高，自發(fā)行以來(lái)股價(jià)暴漲30倍。
目前，鐘睒睒直接間接合計(jì)持有萬(wàn)泰生物74.23%股權(quán)，其持股財(cái)富已超800億元。也就是說(shuō)，鐘睒睒僅憑借這只股票，3個(gè)多月時(shí)間身價(jià)暴增了800億。
如果農(nóng)夫山泉順利上市，市值估計(jì)千億，疊加萬(wàn)泰生物持股的金額來(lái)算，鐘睒睒身家就高達(dá)1600億了。
自1993年創(chuàng)辦養(yǎng)生堂有限公司至今30年間，鐘睒睒已經(jīng)建立起龐大的商業(yè)帝國(guó)。鐘睒睒握有實(shí)際控制權(quán)的企業(yè)數(shù)量達(dá)115家，涉及飲用水及飲料、診斷試劑及疫苗、保健品及健康食品、化妝品、種植及房地產(chǎn)等多個(gè)行業(yè)。
在創(chuàng)辦了養(yǎng)生堂有限公司后，鐘睒睒隨即推出了推“養(yǎng)生堂龜鱉丸”產(chǎn)品，并成功賺到了第一桶金，人生中的第一個(gè)1000萬(wàn)?？看水a(chǎn)品逐漸打開(kāi)了市場(chǎng)，養(yǎng)生堂的聲名遠(yuǎn)揚(yáng)。鐘睒睒相繼推出了“朵而”、“清嘴”、“母親牛肉棒”、“成長(zhǎng)快樂(lè)”等十多個(gè)品牌和產(chǎn)品。
通過(guò)保健品完成了資本的原始積累，1996年，鐘睒睒鐘睒睒回到老家浙江創(chuàng)辦了浙江千島湖養(yǎng)生堂飲用水有限公司，2001年6月這家公司改制成為農(nóng)夫山泉股份有限公司。
官網(wǎng)信息顯示，農(nóng)夫山泉專(zhuān)注于研發(fā)、推廣飲用天然水、果蔬汁飲料、特殊用途飲料和茶飲料等各類(lèi)軟飲料。旗下包括農(nóng)夫山泉、水葡萄、茶、東方樹(shù)葉、農(nóng)夫果園等多個(gè)水飲品牌。
值得一提的是，一頭扎進(jìn)了水行業(yè)，卻不料走上的是一條毀譽(yù)參半、譏諷無(wú)數(shù)的路途。愛(ài)看帝王片、推崇打商戰(zhàn)，篤信“斗爭(zhēng)中發(fā)展”理念的鐘睒睒掀起了幾次“水戰(zhàn)”。
其中，在2000年，娃哈哈聯(lián)手“上海正廣和、樂(lè)百氏”等6家較大的純凈水企業(yè)，聲討農(nóng)夫山泉，娃哈哈向杭州城區(qū)法院以“不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)”為由起訴了養(yǎng)生堂飲用水公司。鐘睒睒也不甘示弱，也把娃哈哈告上法庭，稱(chēng)其散播虛假事實(shí)，也定罪為“不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)”。隨后，農(nóng)夫山泉通過(guò)一系列的市場(chǎng)行動(dòng)和借力打力，包括做“水仙花生長(zhǎng)對(duì)比實(shí)驗(yàn)”廣告，同時(shí)還有專(zhuān)家表示“純凈水”的確不適合長(zhǎng)期大量的飲用，這一舉措也讓當(dāng)時(shí)在召開(kāi)“屠農(nóng)大會(huì)”的娃哈哈措手不及。
每次“水戰(zhàn)”事后看來(lái)都是一次事件營(yíng)銷(xiāo)，無(wú)論譽(yù)謗，都直接拓展了農(nóng)夫山泉的市場(chǎng)份額，農(nóng)夫山泉也是常年霸占包裝飲用水的市場(chǎng)龍頭位置。
同時(shí)，農(nóng)夫山泉各生產(chǎn)基地對(duì)其所在地的經(jīng)濟(jì)起到很好的帶動(dòng)作用。
2002年，農(nóng)夫山泉股份有限公司產(chǎn)品產(chǎn)值達(dá)8億多元，上繳稅金近7000萬(wàn)元。據(jù)2003年1-10月統(tǒng)計(jì)，農(nóng)夫山泉股份有限公司產(chǎn)值已達(dá)12億元，預(yù)計(jì)上繳稅金將達(dá)1億元，2004年產(chǎn)值將達(dá)28億元，僅在淳安一地上繳的稅金就達(dá)7000萬(wàn)元。
由于很少公開(kāi)露面，加上特立獨(dú)行，鐘睒睒在中國(guó)商界有“獨(dú)狼”之稱(chēng)。從商20多年，他不屑上富豪榜也很少應(yīng)酬，他不參加企業(yè)家協(xié)會(huì)，絕少企業(yè)家朋友，不參加政協(xié)、人大，幾乎不陪政府的官員吃飯，報(bào)紙上也幾乎沒(méi)有個(gè)人的報(bào)道。
他對(duì)自己的“孤傲”毫不掩飾：“我就是一個(gè)獨(dú)來(lái)獨(dú)往的人，同行們?cè)诟墒裁础⑾胧裁?，我根本不管?rdquo;
或許因?yàn)檫@樣，年年更迭的富豪榜很少出現(xiàn)鐘睒睒的名字，據(jù)公開(kāi)資料顯示，2019福布斯中國(guó)400富豪榜，鐘睒睒排名第186位。2020年4月發(fā)布的福布斯2020年度全球億萬(wàn)富豪榜上，鐘睒睒以20億美元身家（約合141億人民幣）位列1063位。
隨著萬(wàn)泰生物和農(nóng)夫山泉在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)，千億富豪鐘睒睒即將誕生。
寫(xiě)在最后
從泥瓦匠到身家有望超千億，農(nóng)夫山泉?jiǎng)?chuàng)始人鐘睒睒用一瓶水創(chuàng)造奇跡。但他卻認(rèn)為“不是有錢(qián)就能做飲用水。”鐘睒睒曾接受采訪表示：“任何行業(yè)都需要知識(shí)的積累，不是你有無(wú)數(shù)的錢(qián)，就可以能夠輕松進(jìn)入一個(gè)行業(yè)做好……”
他還強(qiáng)調(diào)，農(nóng)夫山泉的競(jìng)爭(zhēng)者從來(lái)都是國(guó)際品牌，競(jìng)爭(zhēng)的是水的研究，領(lǐng)域的研究，而不是貨架上多了一個(gè)別人家的品牌。
而正是這樣的價(jià)值觀，讓農(nóng)夫山泉這個(gè)大自然的搬運(yùn)工成為“印鈔機(jī)”的關(guān)鍵因素之一，我們也期待，鐘睒睒一如既往地將農(nóng)夫山泉打造成中國(guó)甚至世界的軟飲料行業(yè)巨頭。
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