新東方要赴港上市？俞敏洪持股13% 凈利下滑超7成[圖]

    8月10日，有消息稱，新東方在尋求在港二次上市，預(yù)計(jì)募資至少10億美元。

    據(jù)知情人士透露，目前公司正在與美國(guó)銀行、瑞信和瑞銀洽談該事宜，計(jì)劃最快年底在港二次上市，后期可能還會(huì)有更多銀行加入。

    對(duì)于上述消息，公司于8月10日下午對(duì)媒體作出回應(yīng)稱：“不予置評(píng)”。

    俞敏洪持股13%

    據(jù)悉，新東方的歷史最早可以追溯到1993年。2006年，公司通過發(fā)行ADS的方式成功登陸紐交所，股票代碼為“EDU”。

    公開信息顯示，公司系中國(guó)最大的私立教育服務(wù)機(jī)構(gòu)，目前主要收入來源來自于“教育項(xiàng)目和服務(wù)”業(yè)務(wù)（通過學(xué)校、學(xué)習(xí)中心和書店提供課程及服務(wù)），其中主要包括K12和留學(xué)業(yè)務(wù)，這部分收入在其總收入中占比超過80%。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2019年底，公司創(chuàng)始人俞敏洪持股13.43%，為公司第一大股東；此外，第二大股東Davis Selected Advisers持股6.49%。記者從公開信息了解到，Davis Selected Advisers系一家總部位于美國(guó)亞利桑那州的投資管理公司。

    以持股比例來計(jì)算，俞敏洪持有新東方市值近30億美元。根據(jù)2020年胡潤(rùn)全球富豪榜，俞敏洪身價(jià)為250億元，排名762位。

    2019年3月，新東方分拆子公司新東方在線赴港上市。據(jù)悉，新東方在線成立于2018年，系在線教育服務(wù)供應(yīng)商。那么，剛分拆子公司上市的新東方，此次被傳赴港二次上市有著什么合理性？

    英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄對(duì)IPO日?qǐng)?bào)表示，“近年來中概股回歸比較多，比如阿里、網(wǎng)易、京東等等，所以新東方存在赴港二次上市的可能，而且這是目前一個(gè)蠻不錯(cuò)的選擇。原因是外圍大環(huán)境存在一定不確定性，這樣做雖然可能需要辦的手續(xù)比較多，但可以多個(gè)通道，做到進(jìn)可攻退可守。”

    關(guān)于港股市場(chǎng)，投資金融律師董毅智對(duì)IPO日?qǐng)?bào)，近期比較多的中概股選擇港股是有一定的原因。比如港股市場(chǎng)既與國(guó)際市場(chǎng)對(duì)接比較緊密，又與A股市場(chǎng)存在港股通等連接通道。

    凈利下滑近七成

    近日，新東方發(fā)布了2020年財(cái)年的年度報(bào)告（2019年6月1日到2020年5月31日），公司全財(cái)年收入為35.79億美元，同比增長(zhǎng)了15.6%；歸屬于公司股東凈利潤(rùn)為4.13億美元，較此前財(cái)年同比增長(zhǎng)了73.6%。

    截至2020年5月底，公司創(chuàng)辦的學(xué)校和學(xué)習(xí)中心總數(shù)為1465家，較此前同期增加了211家，其中學(xué)校數(shù)量為104家；全財(cái)年新增了26.3%的學(xué)生。

    需要指出的是，雖全財(cái)年業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好，但在2020年第四財(cái)季，公司的業(yè)績(jī)卻出現(xiàn)了明顯的下滑。

    據(jù)披露，新東方2020第四財(cái)季凈收入為7.98億美元，同比下滑了5.3%；同時(shí)，公司凈利潤(rùn)為1320萬美元，同比則大幅下滑了69.5%。其中，公司的收入成本增加了5.3個(gè)百分點(diǎn)至3.91億美元，主要系教師的工資費(fèi)用和房屋租賃費(fèi)用的增加所致；市場(chǎng)及營(yíng)銷費(fèi)用同比增長(zhǎng)了11.4%。

    對(duì)此，新東方創(chuàng)始人俞敏洪表示，新冠疫情對(duì)于公司的業(yè)務(wù)帶來了持續(xù)的壓力，在消費(fèi)者開拓上面臨挑戰(zhàn)，同時(shí)夏季課程也很多延誤。其中，由于海外考試及留學(xué)的推遲，公司核心業(yè)務(wù)之一的海外業(yè)務(wù)第四財(cái)季下滑了約52%。

    財(cái)報(bào)中還指出，鑒于新冠疫情所帶來的不確定性因素，公司保守預(yù)計(jì)2021第一財(cái)季（從2020年6月1日至2020年8月31日）的凈收入將在9.11億美元到9.54億美元之間，同比或下降11-15個(gè)百分點(diǎn)。

    曾遭“做空”

    此外，Wind顯示，新東方自上市以來，僅2007年2月進(jìn)行過再融資，彼時(shí)共發(fā)行700萬股，募集資金2.91億美元。

    不過與此相對(duì)的是，新東方之后的對(duì)外投資并不少。

    天眼查信息顯示，新東方有關(guān)的投資事件便有77個(gè)，其中2019年共有10項(xiàng)，它們分別是微語言、星極學(xué)堂、MarcoPolo Learning、多樂小熊、ahaschool、科學(xué)隊(duì)長(zhǎng)、盛通股份、視知TV、天利教育、微語言。這10項(xiàng)中有8個(gè)是教育培訓(xùn)，另外2個(gè)分別是生產(chǎn)制造和文娛傳媒。另外從地區(qū)來看，這10項(xiàng)中有7個(gè)在北京，1個(gè)上海、1個(gè)江蘇、1個(gè)美國(guó)。

    值得一提的是，新東方還曾在2012年被渾水做空。

    2012年7月，渾水發(fā)布長(zhǎng)達(dá)90頁的做空?qǐng)?bào)告，對(duì)新東方進(jìn)行質(zhì)疑。此后連續(xù)兩天，新東方股票暴跌，跌幅分別達(dá)到34.32%和35%，股價(jià)創(chuàng)下5年新低，新東方市值蒸發(fā)近20億美元。

    彼時(shí)，渾水主要質(zhì)疑新東方三個(gè)方面，即特許經(jīng)營(yíng)權(quán)問題、北京地區(qū)造假、不穩(wěn)定的公司架構(gòu)。比如，新東方上市后的營(yíng)收增長(zhǎng)了392%，其中338%是店鋪貢獻(xiàn)的，而新東方CFO謝東螢稱新東方所有店鋪都是自營(yíng)沒有加盟，渾水認(rèn)為是實(shí)質(zhì)性欺詐。

    此外，對(duì)于今年以來陸續(xù)有多家中概股“官宣”或傳出回港上市的消息，分析人士認(rèn)為，隨著美股對(duì)中概股公司上市門檻的提高，未來或有更多公司尋求在港上市。在此番回歸潮下，港交所將直接受益。