汽車零部件：碳中和背景下汽車行業(yè)投資機(jī)會分析

    總量優(yōu)化—智能化產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的

    宇通客車：未來逐步受益于無人駕駛帶來客車行業(yè)商業(yè)模式變革

    公司是全球大中客龍頭（2019年國內(nèi)市占率37%，全球市占率16%），改革開放后，恰逢國內(nèi)長途客運(yùn)市場爆發(fā)，公司通過自主研發(fā)臥鋪客車打下基礎(chǔ)；隨后持續(xù)拓展市場，在2004年，成功在產(chǎn)銷、市場份額方面達(dá)到國內(nèi)領(lǐng)先水平，成為客車行業(yè)第一品牌。截止目前，公司依然保持國內(nèi)較高的市占率份額，屬于客車行業(yè)絕對龍頭。

    過往公司始終銷售硬件，隨著國內(nèi)5G的率先普及下，客車行業(yè)無人駕駛（Robobus）有望大規(guī)模得到普及，遠(yuǎn)期來看，客車龍頭有望從生產(chǎn)制造商成為全方位一體化解決方案提供商，由“硬”到“軟”，商業(yè)模式進(jìn)入演化區(qū)間。

    德賽西威：L3級以上域控制器量產(chǎn)供應(yīng)商

    汽車座艙電子老牌龍頭，傳承自德國，座艙業(yè)務(wù)競爭優(yōu)勢顯著。公司前身為飛利浦、西門子等老牌德系企業(yè)控股合資公司，傳承德系研發(fā)體系、技術(shù)優(yōu)勢。隨著智能座艙由車載音響、車載導(dǎo)航向一芯多屏轉(zhuǎn)換，公司成為行業(yè)的領(lǐng)頭羊。公司獲得的新訂單、新項目集中在大眾、豐田、吉利等頭部車企，產(chǎn)品優(yōu)勢將進(jìn)一步凸顯。

    綁定英偉達(dá)，瞄準(zhǔn)L3及以上高級別自動駕駛，德賽西威將充分享受自動駕駛行業(yè)紅利。公司是英偉達(dá)在全球的五家合作伙伴之一，英偉達(dá)在國內(nèi)第一代量產(chǎn)芯片就是選擇與小鵬汽車、德賽西威共同合作。在為小鵬P7量產(chǎn)L3級域控制器之后，公司基于英偉達(dá)Orin的IPU04平臺產(chǎn)品也已經(jīng)啟動，預(yù)計將在2022年正式量產(chǎn)，在可預(yù)見的遠(yuǎn)期，公司將成為高級別自動駕駛最核心的環(huán)節(jié)域控制器的第三方龍頭。