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空調(diào)行業(yè):2021年空調(diào)內(nèi)外銷穩(wěn)增 內(nèi)銷行業(yè)集中度進(jìn)一步提升

    報(bào)告正文

    12 月淡季空調(diào)內(nèi)銷增速回落,外銷維持正增速,2021 全年內(nèi)外銷均有增長(zhǎng)。12 月內(nèi)需相對(duì)平淡,空調(diào)內(nèi)銷增速繼續(xù)放緩,據(jù)AVC,12 月空調(diào)線上/線下終端監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)分別同比-35.7%/-30.9%。海外強(qiáng)勁需求對(duì)沖高基數(shù)效應(yīng),空調(diào)出口延續(xù)正增長(zhǎng),整體銷量維持平穩(wěn)。據(jù)產(chǎn)業(yè)在線,2021 年12 月空調(diào)產(chǎn)量1253萬(wàn)臺(tái),同比-2.5%,銷量1152 萬(wàn)臺(tái),同比-0.3%,其中內(nèi)銷574 萬(wàn)臺(tái),同比-5.4%,外銷578 萬(wàn)臺(tái),同比+5.3%。為應(yīng)對(duì)開年促銷備貨,12 月工廠庫(kù)存顯著增長(zhǎng)12.5%。全年來(lái)看,2021 年空調(diào)累計(jì)產(chǎn)量15259萬(wàn)臺(tái),同比+7.9%,其中內(nèi)銷8470 萬(wàn)臺(tái),同比+5.5%,外銷6789 萬(wàn)臺(tái),同比+11.0%,外銷增速高于內(nèi)銷,預(yù)計(jì)2022 年整體維持平穩(wěn)增長(zhǎng)。

    分公司來(lái)看,龍頭份額持續(xù)提升,美的內(nèi)外銷延續(xù)高增速

    總銷量:美的海爾延續(xù)高增長(zhǎng),行業(yè)集中度持續(xù)提升。2021 年12 月格力/美的/海爾總銷量分別同比-19.1%/+7.2%/+26.5%;2021 全年累計(jì)格力/美的/海爾總銷量分別同比+6.0%/+12.3%/+16.7%,銷量份額同比分別-0.5pct/+1.4pct/+0.6pct,空調(diào)行業(yè)市場(chǎng)集中度上升。

    內(nèi)銷:美的內(nèi)銷顯著增長(zhǎng),全年龍頭內(nèi)銷份額均有提升。2021 年12 月格力/美的/海爾內(nèi)銷分別同比-24.6%/+14.0%/+0.0%,2021 全年累計(jì)格力/美的/海爾內(nèi)銷分別同比+6.8%/+9.9%/+16.4%,內(nèi)銷份額同比分別+0.5pct/+1.3pct/+1.0pct。

    外銷:出口維持正增速, 海爾外銷大幅增長(zhǎng)。2021 年12 月,格力/美的/海爾外銷分別同比+4.6%/+0.9%/+78.6%,2021 全年累計(jì)格力/美的/海爾外銷分別同比+3.8%/+15.0%/+17.8%,外銷份額同比分別-1.1pct/+1.3pct/+0.3pct。

    投資建議:12 月單月空調(diào)內(nèi)銷增速繼續(xù)放緩,外銷延續(xù)正增長(zhǎng),全年來(lái)看,2021 年空調(diào)內(nèi)外銷累計(jì)同比2020 年維持穩(wěn)定增長(zhǎng),外銷增速高于內(nèi)銷。隨著前期地產(chǎn)悲觀預(yù)期釋放,新增和更新需求同步修復(fù),2022 年內(nèi)銷壓力將逐步緩解;海外強(qiáng)韌需求緩解高基數(shù)擔(dān)憂,外銷維持穩(wěn)定增速,疊加原材料價(jià)格企穩(wěn)回落,空調(diào)內(nèi)外銷規(guī)模及盈利能力將持續(xù)改善。繼續(xù)推薦安全邊際高、業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)的白電龍頭:海爾智家、美的集團(tuán)、海信家電,推薦板塊修復(fù)彈性較大的廚房小家電龍頭:蘇泊爾、新寶股份,推薦內(nèi)需持續(xù)高增、出海業(yè)務(wù)逐步起量的投影儀龍頭極米科技。

    風(fēng)險(xiǎn)提示:原材料價(jià)格繼續(xù)上漲,出口訂單不及預(yù)期,行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。

    知前沿,問(wèn)智研。智研咨詢是中國(guó)一流產(chǎn)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu),十?dāng)?shù)年持續(xù)深耕產(chǎn)業(yè)研究領(lǐng)域,提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。專業(yè)的角度、品質(zhì)化的服務(wù)、敏銳的市場(chǎng)洞察力,專注于提供完善的產(chǎn)業(yè)解決方案,為您的投資決策賦能。

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精品報(bào)告智研咨詢 - 精品報(bào)告
2025-2031年中國(guó)空調(diào)行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析及發(fā)展前景研判報(bào)告
2025-2031年中國(guó)空調(diào)行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析及發(fā)展前景研判報(bào)告

《2025-2031年中國(guó)空調(diào)行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析及發(fā)展前景研判報(bào)告》共十二章,包含空調(diào)行業(yè)投資環(huán)境分析,空調(diào)行業(yè)投資機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn),空調(diào)行業(yè)投資戰(zhàn)略研究等內(nèi)容。

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