夢百合：反傾銷改善競爭格局 高管增持彰顯信心

    事件：公司11月18 日發(fā)布公告，公司董事、執(zhí)行副總裁王震先生計劃在未來一年內(nèi)以自有資金對公司股份實施增持，總金額不低于200萬元、不高于500 萬元，不設(shè)增持價格區(qū)間，按現(xiàn)價計算，增持股份數(shù)不低于公司總股本的0.017%，不高于總股本的0.042%。同時，王震先生于18 日增持了公司股份9200 股，占公司總股本的0.0027%。

    高管增持彰顯信心。公司發(fā)布高管增持股票的計劃，資金來源為高管自有資金，充分體現(xiàn)了管理層對公司未來發(fā)展的信心和對公司長期投資價值的認(rèn)可。

    近期反傾銷初裁結(jié)果落地，公司全球布局優(yōu)勢顯現(xiàn)。印尼/塞爾維亞/土耳其/馬來西亞/柬埔寨/泰國/越南的傾銷幅度分別為2.61%/ 13.65%/20.03%/ 42.92%/ 252.74%/ 572.56%-763.28%/ 190.79%-989.9%。①塞爾維亞好于預(yù)期，夢百合塞爾維亞工廠較美國本土工廠仍具有成本優(yōu)勢，在新工廠產(chǎn)能爬坡階段仍能正常滿足美國訂單需求，業(yè)績穩(wěn)定性增強(qiáng)；②泰國傾銷幅度較大，當(dāng)?shù)卮矇|產(chǎn)能基本無法出口美國。夢百合泰國工廠預(yù)計會調(diào)整生產(chǎn)電動床、沙發(fā)床等產(chǎn)品。

    競爭格局改善，盈利能力有望進(jìn)一步上行。反傾銷實施后將大幅改善現(xiàn)有競爭格局，缺乏進(jìn)一步海外建廠能力的企業(yè)在美國的市占率將大幅下滑，而夢百合投產(chǎn)擴(kuò)建、將陸續(xù)承接美國訂單，明年營收高成長確定性強(qiáng)。在現(xiàn)有美國供需格局下，公司對下游議價能力大幅增強(qiáng)，目前已完成一次提價傳導(dǎo)成本，后續(xù)不排除再度提價。