需求復(fù)蘇業(yè)績回暖 鋼鐵產(chǎn)業(yè)股期聯(lián)動盡顯強勢

    黑色系期貨昨日再度走強。12月10日，螺紋鋼主力合約盤中創(chuàng)出近期新高，鐵礦石主力合約則大漲5.72%，上探至971元/噸。

    二級市場上，鋼鐵股也集體走強，12月10日板塊指數(shù)大漲2.93%，領(lǐng)漲滬深兩市，板塊總市值較前一交易日大增188.79億元。

    具體來看，西寧特鋼、安陽鋼鐵紛紛漲停，盛德鑫泰大漲19.50%，凌鋼股份、八一鋼鐵、鞍鋼股份、新鋼股份、沙鋼股份、寶鋼股份、柳鋼股份等個股漲幅也均在4%以上。

    “PPI的見底回升和長周期利率跟隨經(jīng)濟修復(fù)上行，是周期板塊估值得以修復(fù)的主要原因。”優(yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍在接受《證券日報》記者采訪時表示，鋼鐵板塊昨日走強接棒了煤炭板塊，成為第四季度順周期股的領(lǐng)漲板塊。尤其是比較活躍的西寧特鋼開盤馬上漲停，安陽鋼鐵緊隨其后。截至目前，大多數(shù)順周期板塊調(diào)整周期大概有兩周左右，這對于一個主要板塊來說，算是一個充分的調(diào)整時間，鋼鐵板塊是有輪動反彈的預(yù)期和投資機會的。

    資金流向方面，《證券日報》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，21只鋼鐵股呈現(xiàn)大單資金凈流入態(tài)勢，合計吸金4.64億元。其中，14只個股大單資金凈流入超1000萬元，寶鋼股份大單資金凈流入居首，達到9382.40萬元，緊隨其后的安陽鋼鐵大單資金凈流入6563.40萬元，此外，鞍鋼股份、西寧特鋼、盛德鑫泰、八一鋼鐵、沙鋼股份等個股大單資金凈流入也均在2000萬元以上。

    私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理胡泊在接受《證券日報》記者采訪時表示，當(dāng)下鋼鐵的供需格局相對偏緊，同時廠商的庫存處于一個相對的低位。再疊加明年對基建的良好預(yù)期，原料端鐵礦石的供需也比較緊張，所以近期鋼鐵價格進入了易漲難跌的局面，從而帶動鋼鐵企業(yè)業(yè)績回暖。

    胡泊告訴《證券日報》記者，鋼鐵板塊作為強周期股，隨著庫存的不斷增加，未來走勢可能會呈現(xiàn)出較強周期性，由于目前估值還處于一個合理的水平，再加上順周期風(fēng)口的推動作用，因此具有一定的配置價值，不過強周期性的鋼鐵板塊波動會比較大。

    面對近期多因素擾動使得市場略顯謹(jǐn)慎，短期出現(xiàn)震蕩加劇的情況，跟隨機構(gòu)腳步選擇投資標(biāo)的不失為一種穩(wěn)健的策略。最近1個月內(nèi)，共有9只鋼鐵股獲券商給予“買入”或“增持”等看好評級。其中永興材料獲券商看好評級家數(shù)達到4家，南鋼股份、甬金股份等個股也獲券商扎堆推薦，其他獲券商“點贊”的鋼鐵股還有，鞍鋼股份、新鋼股份、寶鋼股份、華菱鋼鐵、中信特鋼、沙鋼股份。

    對于接下來鋼鐵行業(yè)的發(fā)展，龍贏富澤資產(chǎn)總經(jīng)理童第軼在接受《證券日報》記者采訪時表示，本次鋼鐵行業(yè)是由需求端強勢復(fù)蘇所帶來的。制造業(yè)需求維持高位，鋼材需求創(chuàng)下2015年以來鋼材同期需求的最好水平，這導(dǎo)致鋼材維持去庫存的趨勢。同時三季度以來我國汽車、家電在國內(nèi)和出口需求的拉動下持續(xù)上升，工程機械行業(yè)維持高增速。這種高景氣度將貫穿四季度，板塊“業(yè)績估值雙升”。一方面，鋼材下游需求的季節(jié)性雖然推遲但并未消失，而供給上升空間有限，整體彈性遠小于需求，鋼價有望在四季度走強。另一方面，海外四大礦山供給在四季度逐漸回升，高位礦價將逐步走弱，噸鋼毛利會出現(xiàn)擴張。目前新冠疫苗進展順利，全球經(jīng)濟或在2021年迎來復(fù)蘇，鋼材需求向好的趨勢不會改變。