生豬養(yǎng)殖
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生豬養(yǎng)殖行業(yè)：規(guī)模養(yǎng)殖穩(wěn)步推進 靜待周期向上拐點
我國是全球最大的生豬產(chǎn)出國,豬肉是居民第一大消費品類。根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示,2020年我國生豬產(chǎn)量為5.65億頭,在全球占比為48.43%,產(chǎn)量位居全球第一。在肉類消費結(jié)構(gòu)中,豬肉是居民第一大消費品類。2020年我國居民人均豬肉消費量為18.20千克/年,消費占比為73.42%。
生豬養(yǎng)殖行業(yè)：上市豬企8月生豬銷售均價回落 仔豬銷售節(jié)奏繼續(xù)放緩
2021 年1-8 月，10 家上市豬企共銷售生豬5602.68 萬頭，同比增長92.32%。其中牧原股份、正邦科技、大北農(nóng)、唐人神、傲農(nóng)生物這5 家公司前8 月的生豬銷量已超去年全年。
生豬養(yǎng)殖行業(yè)：如何看待養(yǎng)：殖企業(yè)7月份出欄數(shù)據(jù)？
7月份養(yǎng)殖行業(yè)延續(xù)虧損局面，主要養(yǎng)殖企業(yè)或盈利分化明顯。由于去年冬季北方疫情對于母豬產(chǎn)能造成一定程度的去化，7 月份開始部分養(yǎng)殖企業(yè)出欄量同比增速或開始趨于放緩，與此同時7 月份主要養(yǎng)殖企業(yè)出欄體重已經(jīng)明顯下滑，這也側(cè)面驗證大豬拋售接近尾聲。
生豬養(yǎng)殖行業(yè)：如何看生豬養(yǎng)殖公司中報業(yè)績預告？
隨著豬價進入下行周期，上市豬企的戰(zhàn)略重心逐漸從規(guī)模擴張轉(zhuǎn)移到降本增效上，而Q2豬價的超預期下跌，則是對所有豬企降本成效的一次壓力測試。目前已披露半年度業(yè)績預告的上市豬企中，牧原是唯一Q2 養(yǎng)豬業(yè)務(wù)仍實現(xiàn)盈利的。非瘟背景下，牧原的成本優(yōu)勢較以往豬周期顯著擴大，基于此，我們認為，牧原的盈利中樞預計也將提升，從而更具有穿越周期和持續(xù)高成長的能力，持續(xù)重點推薦低成本生豬養(yǎng)殖龍頭牧原股份。
生豬養(yǎng)殖行業(yè)：如何看上市企業(yè)5月出欄數(shù)據(jù)？
4-5 月份出欄環(huán)比增速較前期有所下滑，或為冬季疫情導致一季度商品豬提前出欄。而商品豬出欄體重則環(huán)比大幅上行，5 月份出欄均重較1 季度頭均提升15kg。5 月份養(yǎng)殖企業(yè)銷售均價僅18 元/公斤，大部分企業(yè)或已出現(xiàn)虧損。整體預計二季度養(yǎng)殖板塊企業(yè)業(yè)績分化或較為明顯。重點推薦具有成本優(yōu)勢的龍頭企業(yè)牧原股份。