摘要：商用飛機是既載客又載貨的飛機。個人可支配收入和生活水平的提高正在刺激市場的增長。因此，近年來，隨著新興國家經(jīng)濟不斷增長、各國城市化加速，以及全球居民商務(wù)和旅游旅行增加，促進了全球商用飛機市場增長。數(shù)據(jù)顯示，2024年全球商用飛機市場規(guī)模已從2016年2440億美元增長至3460億美元，年復合增長率在4.4%左右；從地理位置上看，亞太市場和北美市場的復合年增長率分別達到4.8%和4.5%，高于總市場規(guī)模增速。

一、定義及分類

商用飛機一般指民用運輸機，指航空運輸中以商業(yè)運營為目的，用于從事客貨運輸?shù)娘w機。1918年5月，始用飛機進行運輸，于30年代趨于成熟；第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束后，航空技術(shù)發(fā)展很快，50年代出現(xiàn)了渦輪螺旋槳飛機，同一時期，渦輪噴氣式運輸機研制成功，這被認為在民用運輸機的發(fā)展史上具有劃時代的意義；70年代出現(xiàn)高流量比渦輪風扇發(fā)動機被廣泛用于民用運輸機。如今，超音速民用運輸機已進入實用階段，但因技術(shù)經(jīng)濟性能差和環(huán)境污染嚴重而未廣泛應(yīng)用。根據(jù)用途和規(guī)模的不同，商用飛機可分為窄體客機、寬體客機、貨機以及支線客機等多種類型。每種飛機都有其獨特的設(shè)計特點和適用場景，例如窄體客機多用于短途航班，寬體客機則更適合長途國際航班。

二、行業(yè)政策

近年來，我國頒布多項政策，將商用飛機列為高端裝備制造突破重點，通過“大飛機專項”等國家級工程集中資源攻克發(fā)動機、航電系統(tǒng)等“卡脖子”技術(shù)，并依托上海、西安等產(chǎn)業(yè)集群推動國產(chǎn)化率提升；同步以適航認證對接國際標準、供應(yīng)鏈開放合作（如中俄CR929項目）融入全球航空產(chǎn)業(yè)鏈，同時通過采購補貼、空域改革等培育內(nèi)需市場，加速C919、ARJ21等機型商業(yè)化應(yīng)用。在此背景下，我國正在全力構(gòu)建商用飛機“研發(fā)—制造—運營”全產(chǎn)業(yè)鏈條競爭力，爭取在短期內(nèi)實現(xiàn)進口替代，長期爭奪全球航空產(chǎn)業(yè)話語權(quán)，為我國商用飛機行業(yè)發(fā)展提供堅實基礎(chǔ)。

三、行業(yè)壁壘

1、資質(zhì)及資源壁壘

商用飛機行業(yè)受到嚴格的資質(zhì)和資源監(jiān)管，企業(yè)要想進入這一領(lǐng)域，必須獲得相關(guān)部門的審批和許可，包括民航局、國家發(fā)改委等多個部門的監(jiān)管。同時，商用飛機的研發(fā)和生產(chǎn)還需要大量的資源支持，如航權(quán)時刻資源、機場設(shè)施資源等。這些資源的獲取并非易事，需要企業(yè)具備強大的實力和背景。對于新進入者而言，難以在短時間內(nèi)獲得這些資質(zhì)和資源，資質(zhì)與資源壁壘成為其進入商用飛機行業(yè)的又一障礙。

2、資金壁壘

商用飛機行業(yè)是一個典型的資金密集型行業(yè)。從研發(fā)到生產(chǎn)，再到市場推廣和售后服務(wù)，每一個環(huán)節(jié)都需要巨額的資金投入。以C919為例，其研發(fā)成本就高達數(shù)百億元人民幣，而且還需要持續(xù)的資金投入用于生產(chǎn)線的建設(shè)和運營。此外，商用飛機的研制周期通常較長，從立項到交付往往需要十幾年甚至更長的時間，這意味著企業(yè)需要具備長期穩(wěn)定的資金來源。對于新進入者而言，難以承受如此巨大的資金壓力，資金壁壘成為制約其進入商用飛機行業(yè)的重要因素。

3、技術(shù)壁壘

我國商用飛機行業(yè)面臨著極高的技術(shù)壁壘。商用飛機的設(shè)計和制造是一項高度復雜的系統(tǒng)工程，涉及材料科學、空氣動力學、電子信息系統(tǒng)、航空發(fā)動機等多個高科技領(lǐng)域。這些技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用需要長期的積累和投入，且要求極高的精度和可靠性。例如，C919大型客機的研發(fā)就匯聚了國內(nèi)外眾多頂尖科研機構(gòu)和企業(yè)的力量，攻克了眾多關(guān)鍵技術(shù)難題。新進入者要想在這一領(lǐng)域取得突破，不僅需要具備強大的研發(fā)實力，還需要長時間的技術(shù)積累和沉淀，這使得技術(shù)壁壘成為我國商用飛機行業(yè)發(fā)展的重要障礙之一。

四、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

商用飛機行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游為原材料及零部件供應(yīng)環(huán)節(jié)，主要包括鋁合金、鈦合金、高溫合金、碳纖維復合材料、陶瓷材料等原材料，以及航空發(fā)動機、航電系統(tǒng)、機電系統(tǒng)、起落架等關(guān)鍵零部件。產(chǎn)業(yè)鏈中游為商用飛機總裝集成環(huán)節(jié)，代表企業(yè)有波音、空客等。產(chǎn)業(yè)鏈下游為商用飛機維修及服務(wù)環(huán)節(jié)，，包括機體檢修、機載設(shè)備維修、機場建設(shè)、雷達監(jiān)控、物流服務(wù)、旅游服務(wù)等。

商用飛機行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

鋁合金

廣東順博鋁合金有限公司

重慶中南鋁合金輪轂有限公司

重慶順博鋁合金股份有限公司

江蘇蘇格達斯鋁合金科技有限公司

安徽忠旺鋁合金精深加工有限公司

杭州長瑞鋁合金有限公司

鈦合金

品鈦（北京）科技有限公司

寶雞鈦業(yè)股份有限公司

廣東惠云鈦業(yè)股份有限公司

金浦鈦業(yè)股份有限公司

西部超導材料科技股份有限公司

碳纖維復合材料

中復神鷹碳纖維股份有限公司

威海光威復合材料股份有限公司

中簡科技股份有限公司

吉林碳谷碳纖維股份有限公司

寶武碳業(yè)科技股份有限公司

陶瓷材料

廣東風華高新科技股份有限公司

山東國瓷功能材料股份有限公司

廣東道氏技術(shù)股份有限公司

昆山萬豐電子有限公司

上游

中國商用飛機有限責任公司

中航西安飛機工業(yè)集團股份有限公司

中國航發(fā)動力股份有限公司

中航沈飛股份有限公司

中游

機體檢修

機載設(shè)備維修

機場建設(shè)

雷達監(jiān)控

物流服務(wù)

旅游服務(wù)

下游

2、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析

（1）中國航發(fā)動力股份有限公司

中國航發(fā)動力股份有限公司前身為始建于1958年的國營紅旗機械廠，是上世紀五十年代蘇聯(lián)援建的第二批航空工業(yè)企業(yè)之一，2008年借殼S吉生化登陸A股市場，股票簡稱“航空動力”，成為國內(nèi)首家航空動力裝置整體上市的公司。航空動力聚焦航空發(fā)動機及燃氣輪機主業(yè)，面向軍民兩大市場，主營業(yè)務(wù)分為航空發(fā)動機及衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)、外貿(mào)出口轉(zhuǎn)包業(yè)務(wù)、非航空產(chǎn)品及其他業(yè)務(wù)三類。公司產(chǎn)品和服務(wù)包括航空發(fā)動機及燃氣輪機整機、部件，維修保障服務(wù)以及航空發(fā)動機零部件出口轉(zhuǎn)包等，主要用于為航空器、艦船提供動力，是我國商用飛機產(chǎn)業(yè)鏈上重點企業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，2024年前三季度，航空動力營業(yè)收入為259.56億元，同比下降1.33%。

（2）中航沈飛股份有限公司

中航沈飛股份有限公司成立于1996年6月4日，1996年10月11日在上海證券交易所掛牌上市，股票簡稱“中航沈飛”。中航沈飛是集科研、生產(chǎn)、試驗、試飛、維修與服務(wù)保障為一體的大型現(xiàn)代化飛機制造企業(yè)，公司主營業(yè)務(wù)為航空產(chǎn)品制造，主要產(chǎn)品包括航空防務(wù)裝備和民用航空產(chǎn)品，核心產(chǎn)品為航空防務(wù)裝備，是我國航空防務(wù)裝備的主要研制基地，在航空防務(wù)裝備領(lǐng)域具有較強的核心競爭力和領(lǐng)先的行業(yè)地位。數(shù)據(jù)顯示，2024年前三季度，中航沈飛營業(yè)收入為252.98億元，同比下降26.95%。

五、行業(yè)現(xiàn)狀

商用飛機是既載客又載貨的飛機。個人可支配收入和生活水平的提高正在刺激市場的增長。因此，近年來，隨著新興國家經(jīng)濟不斷增長、各國城市化加速，以及全球居民商務(wù)和旅游旅行增加，促進了全球商用飛機市場增長。數(shù)據(jù)顯示，2024年全球商用飛機市場規(guī)模已從2016年2440億美元增長至3460億美元，年復合增長率在4.4%左右；從地理位置上看，亞太市場和北美市場的復合年增長率分別達到4.8%和4.5%，高于總市場規(guī)模增速。

六、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）政策大力支持

我國政府高度重視商用飛機產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，將其視為提升國家綜合實力和國際競爭力的重要戰(zhàn)略之一。近年來，國家出臺了一系列政策措施，包括財政補貼、稅收優(yōu)惠、科研資金支持等，為商用飛機產(chǎn)業(yè)提供了強有力的政策保障。同時，國家還制定了明確的產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，明確了商用飛機產(chǎn)業(yè)的發(fā)展目標和重點任務(wù)，為產(chǎn)業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展指明了方向。

（2）市場需求旺盛

隨著我國經(jīng)濟的快速發(fā)展和人民生活水平的提高，商務(wù)出行和旅游需求不斷增加，對商用飛機的需求也日益旺盛。此外，隨著低空經(jīng)濟的興起，通用航空市場也呈現(xiàn)出快速增長的趨勢，為商用飛機產(chǎn)業(yè)提供了新的市場空間。未來幾十年內(nèi)，我國商用飛機市場將持續(xù)保持快速增長態(tài)勢，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了廣闊的市場前景。

（3）國際化合作機遇

在全球化背景下，國際合作成為推動商用飛機產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要途徑。近年來，我國商用飛機產(chǎn)業(yè)積極參與國際競爭與合作，與波音、空客等國際巨頭建立了廣泛的合作關(guān)系。通過國際合作，我國商用飛機產(chǎn)業(yè)可以借鑒國際先進經(jīng)驗和技術(shù)成果，提升自身的競爭力和影響力。同時，國際合作還可以為我國商用飛機產(chǎn)業(yè)拓展海外市場提供有力支持。

2、不利因素

（1）部分核心技術(shù)高度依賴國外，行業(yè)自主創(chuàng)新能力不足

我國商用飛機行業(yè)在發(fā)展過程中，面臨著技術(shù)依賴與自主創(chuàng)新能力不足的問題。盡管近年來我國在航空技術(shù)領(lǐng)域取得了一定進展，但在商用飛機的核心部件和關(guān)鍵技術(shù)上，如航空發(fā)動機、航電系統(tǒng)等，仍高度依賴進口。這種技術(shù)依賴不僅增加了生產(chǎn)成本，還限制了我國商用飛機在國際市場上的競爭力。同時，自主創(chuàng)新能力不足也制約了我國商用飛機產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。由于缺乏核心技術(shù)的自主掌握，我國商用飛機在性能提升、成本控制、定制化服務(wù)等方面存在明顯短板，難以滿足市場日益多樣化的需求。

（2）供應(yīng)鏈不穩(wěn)定，產(chǎn)業(yè)整合難度大

商用飛機的制造涉及眾多零部件和復雜供應(yīng)鏈體系，供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性和整合能力對產(chǎn)業(yè)發(fā)展至關(guān)重要。然而，我國商用飛機行業(yè)在供應(yīng)鏈方面存在不穩(wěn)定性，關(guān)鍵零部件的供應(yīng)往往受到國際政治經(jīng)濟形勢的影響。此外，供應(yīng)鏈整合難度大也是制約我國商用飛機產(chǎn)業(yè)發(fā)展的因素之一。由于缺乏有效的供應(yīng)鏈管理體系和協(xié)調(diào)機制，我國商用飛機產(chǎn)業(yè)在零部件采購、生產(chǎn)協(xié)同、物流配送等方面存在效率低下、成本高昂等問題，難以形成具有國際競爭力的供應(yīng)鏈體系。

（3）市場競爭激烈，國產(chǎn)品牌國際認可度較低

全球商用飛機市場競爭激烈，波音和空客兩大巨頭占據(jù)了絕大部分市場份額。我國商用飛機產(chǎn)業(yè)作為新進入者，在品牌知名度、市場份額、客戶基礎(chǔ)等方面與國際巨頭相比存在明顯差距。此外，商用飛機的采購和使用往往涉及國家安全和經(jīng)濟利益，客戶對供應(yīng)商的選擇非常謹慎。我國商用飛機要想在國際市場上獲得客戶的認可和信任，需要不斷提升產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)水平，加強品牌建設(shè)和市場推廣力度。然而，這些都需要時間和資源的投入，短期內(nèi)難以取得顯著成效。

七、競爭格局

從市場競爭情況看，目前我國商用飛機行業(yè)競爭愈加激烈，市場呈現(xiàn)出“雙寡頭壟斷+國產(chǎn)突圍+新興挑戰(zhàn)”的多元化競爭格局。一方面，波音和空客憑借其技術(shù)積累、品牌優(yōu)勢和全球供應(yīng)鏈把控，長期主導干線客機市場，并通過在華設(shè)立合資企業(yè)（如空客天津總裝線），不斷鞏固其在國內(nèi)市場的布局。另一方面，以中國商飛（COMAC）為首的國產(chǎn)企業(yè)，近年來依托政策扶持和國產(chǎn)替代需求快速崛起，C919干線客機已打破“AB雙寡頭”壟斷，ARJ21支線飛機逐步擴大市場份額，但其核心部件（如發(fā)動機、航電系統(tǒng)）仍依賴進口，短期內(nèi)需通過國產(chǎn)替代和適航認證突破國際市場壁壘。此外，俄羅斯MC-21、巴西航空工業(yè)等新興競爭者通過區(qū)域合作或細分市場（如支線飛機）爭奪份額，而全球航空業(yè)綠色轉(zhuǎn)型加速（如氫能飛機）進一步加劇技術(shù)路線競爭。

八、發(fā)展趨勢

1、技術(shù)創(chuàng)新與自主研發(fā)加速推進

隨著科技的不斷進步，我國商用飛機行業(yè)正加速推進技術(shù)創(chuàng)新與自主研發(fā)。從C919大型客機的成功研制到ARJ21支線客機的系列化發(fā)展，我國商用飛機企業(yè)在發(fā)動機、航電系統(tǒng)、材料科學等關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域取得了顯著突破。未來，隨著國家對航空科技研發(fā)的持續(xù)投入和企業(yè)自主創(chuàng)新能力的不斷提升，我國商用飛機行業(yè)有望實現(xiàn)更多核心技術(shù)的自主掌握，推動產(chǎn)業(yè)向高端化、智能化方向發(fā)展。

2、市場需求持續(xù)增長

隨著我國經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展和人民生活水平的提高，商務(wù)出行、旅游度假等需求不斷增加，對商用飛機的需求也呈現(xiàn)出持續(xù)增長的態(tài)勢。同時，客戶對商用飛機的需求也日益多樣化，從傳統(tǒng)的經(jīng)濟型客機到高端定制化公務(wù)機，市場需求呈現(xiàn)出多元化的特點。這為我國商用飛機行業(yè)提供了廣闊的市場空間和發(fā)展機遇。未來，我國商用飛機企業(yè)需要密切關(guān)注市場需求變化，靈活調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和市場策略，以滿足客戶多樣化的需求。

3、國際化合作日益深化

在全球化背景下，國際化合作已成為我國商用飛機行業(yè)發(fā)展的重要趨勢。通過與波音、空客等國際巨頭開展技術(shù)合作、聯(lián)合研發(fā)和市場拓展等活動，我國商用飛機企業(yè)可以借鑒國際先進經(jīng)驗和技術(shù)成果，提升自身的競爭力和影響力。同時，我國商用飛機企業(yè)還需要積極拓展海外市場，加強與“一帶一路”沿線國家的經(jīng)貿(mào)合作，推動產(chǎn)品出口和國際市場份額的提升。未來，隨著國際合作的不斷深化和我國商用飛機產(chǎn)品質(zhì)量的不斷提升，我國商用飛機行業(yè)有望在國際市場上取得更大的突破。