師晨冰：如何通過期指持倉洞察股市先機(jī)

    做過期貨的人可能都知道，期貨有一個重要功能是價格發(fā)現(xiàn)，通常情況下期貨會引領(lǐng)現(xiàn)貨價格。既然期貨具備這種屬性，那么通過觀察股指期貨的持倉變化，是否能先人一步洞察股市先機(jī)呢？

　 以這一次上證指數(shù)跌破3000點為例，圖1顯示了2018年6月大盤暴跌之前期指主力已經(jīng)開始加倉做空。當(dāng)滬深300期指來到3700點的時候，正好對應(yīng)了上證指數(shù)的3050點，當(dāng)初市場有很多人都認(rèn)為滬指的3050那就是政策底了，是不會被跌破的，3000點是不會被跌破的。但是股指期貨的主力卻在滬深300期指3700點附近的位置，大舉增加空單。前五大期貨公司合計的凈空頭持倉從6月8日最低的1221手一路增倉，到了6月15日已經(jīng)累計到了5164手，然后6月19日我們迎來了千股跌停，A股暴跌。所以如果通過觀察期指持倉結(jié)構(gòu)，知道主力開始大舉布局空單了，普通投資者有機(jī)會逃過一劫。再比如，今年1月份上證指數(shù)3587點的時候，這些主力在干什么呢？

　當(dāng)上證指數(shù)在今年1月份一路飆升的時候，市場主力從1月中旬就開始慢慢地減持多單、增加空單，他們的凈空單在3587點這個最高點那天達(dá)到了最大值3200手。最后的結(jié)果我們現(xiàn)在都已經(jīng)知道了。通過上述的案例分析，我們可以得出一個結(jié)論：股指期貨確實起到了發(fā)現(xiàn)價格的作用。雖然目前期指成交量和持倉量都已經(jīng)大不如前，但是這并不妨礙我們通過觀察股指期貨的持倉結(jié)構(gòu)去發(fā)現(xiàn)市場的方向，洞察股市先機(jī)。