2021年全球及中國培育鉆石行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及未來發(fā)展前景分析：天然鉆石供不應求，培育鉆石替代需求迅速增長[圖]

    一、概述

    鉆石是指經(jīng)過琢磨的金剛石，金剛石是一種天然礦物，是鉆石的原石。簡單地講，鉆石是在地球深部高壓、高溫條件下形成的一種由碳元素組成的單質(zhì)晶體。鉆石可以分為真鉆石和偽鉆石，真鉆石又可以分為天然鉆石和培育鉆石。

鉆石分類

資料來源：智研咨詢整理

    培育鉆石是通過現(xiàn)代技術(shù)在實驗室中模擬天然鉆石生長環(huán)境培育出來的鉆石，與天然鉆石一樣，都是純碳構(gòu)成的晶體，其晶體結(jié)構(gòu)完整性、透明度、折射率、色散等方面可與天然鉆石相媲美，兩者屬性一樣，都是真鉆石，與莫桑鉆、立方氧化鋯等仿鉆不同。

培育鉆石與天然鉆石屬性對比

資料來源：智研咨詢整理

    培育鉆石的誕生可追溯到上世紀50年代。18世紀末法國化學家拉瓦錫發(fā)現(xiàn)鉆石是在地球深部高壓、高溫條件下形成的一種由碳元素組成的單質(zhì)晶體，為后世的培育鉆石技術(shù)提供了理論基礎(chǔ)。1952年美國聯(lián)邦碳化硅公司的科學家威廉•艾弗索運用化學氣相沉積法（CVD）讓含碳的氣體不斷沉積在鉆石籽晶上，逐漸積聚和硬化形成鉆石。2018年7月美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會將實驗培育鉆石納入鉆石大類。2019年12月，中國國家珠寶玉石質(zhì)量監(jiān)督檢驗中心(NGTC)更新了《合成鉆石鑒定與品質(zhì)評價》，將合成鉆石中文名改為“實驗室培育鉆石/合成鉆石”。2020年10月，國際知名鉆石鑒定機構(gòu)GIA已正式啟用新版培育鉆石檢測報告。

培育鉆石發(fā)展歷史

資料來源：智研咨詢整理

    二、發(fā)展現(xiàn)狀

    天然鉆石屬于非再生資源，鉆石因其稀有性以及天然特性，被看作是愛情的象征，深受消費者的追捧，但自2018年起全球天然鉆石毛坯產(chǎn)量逐年下滑，2020年全球天然鉆石毛坯產(chǎn)量為107百萬克拉，較2019年減少了32百萬克拉，同比減少23.0%。

2015-2020年全球天然鉆石毛坯產(chǎn)量統(tǒng)計

資料來源：戴比爾斯、智研咨詢整理

    智研咨詢發(fā)布的《2021-2027年中國培育鉆石產(chǎn)業(yè)發(fā)展動態(tài)及未來趨勢預測報告》數(shù)據(jù)顯示：在全球天然鉆石毛坯產(chǎn)量減少的同時，產(chǎn)值也在下滑，2020年全球天然鉆石毛坯產(chǎn)值為92億美元，較2019年減少了38億美元，同比減少29.2%。

2015-2020年全球天然鉆石毛坯產(chǎn)值統(tǒng)計

資料來源：戴比爾斯、智研咨詢整理

    雖然全球天然鉆石的產(chǎn)量在減少，但鉆石珠寶銷售卻逐年增加，市場供不應求，2019年全球鉆石珠寶銷售額達790億美元，較2018年增加了10億美元，同比增長1.3%，2009-2019年全球鉆石珠寶銷售額的CAGR為2.94%。2015年鉆石珠寶銷售額下滑主要是由于新興市場（如中國、印度和日本市場）的消費放緩和美元的以外走強，其中中國鉆飾消費增長緩慢主要是由于經(jīng)濟增長放緩和政府反腐、抵制三公消費等。

2009-2019年全球鉆石珠寶銷售額統(tǒng)計

資料來源：Debeers、智研咨詢整理

    全球鉆石珠寶消費需求相對穩(wěn)定，美國保持增長，2019年美國鉆石珠寶銷售額為380億美元，較2018年增加了20億美元；中國鉆石珠寶銷售額為100億美元，與2018年持平；日本鉆石珠寶銷售額為60億美元，較2018年增加了10億美元；印度鉆石珠寶銷售額為50億美元，與2018年持平；海灣地區(qū)鉆石珠寶銷售額為30億美元，與2018年持平。

2018-2019年全球主要鉆石消費市場鉆石珠寶銷售額統(tǒng)計（億美元）

資料來源：Debeers、智研咨詢整理

    2019年美國鉆石珠寶銷售額占全球鉆石珠寶銷售總額的48.10%，占比最大；中國鉆石珠寶銷售額占全球鉆石珠寶銷售總額的12.66%；日本鉆石珠寶銷售額占全球鉆石珠寶銷售總額的7.59%；印度鉆石珠寶銷售額占全球鉆石珠寶銷售總額的6.33%。

2019年全球主要鉆石消費市場鉆石珠寶銷售額占比

資料來源：Debeers、智研咨詢整理

    以美國、中國和日本為代表的鉆石消費大國，鉆石珠寶在婚嫁市場中的滲透率在逐步到達頂峰后紅利呈現(xiàn)放緩趨勢，“悅己”型、非婚嫁場景需求增長有望持續(xù)驅(qū)動行業(yè)高景氣。在中美“犒賞自己”已成為鉆石消費第一大原因，且非婚慶珠寶消費占比已過半，超越婚慶珠寶占比。

犒賞自己逐漸成為鉆石消費的主要原因

資料來源：貝恩、智研咨詢整理

    培育鉆石作為天然鉆石的替代品，在鉆石供給減少、需求不減的情況下，培育鉆石的滲透率迅速提升，2020年全球培育鉆石產(chǎn)量達7百萬克拉，較2019年增加了1百萬克拉，同比增長16.7%，全球培育鉆石滲透率達6.3%。

2018-2020年全球培育鉆石產(chǎn)量及滲透率統(tǒng)計

資料來源：貝恩、智研咨詢整理

    2019年全球培育鉆石產(chǎn)量56%產(chǎn)自中國，15%產(chǎn)自印度，13%產(chǎn)自美國，10%產(chǎn)自新加坡，2%產(chǎn)自俄羅斯，1%產(chǎn)自英國。

2019年全球?qū)嶒炇遗嘤@石供給市場競爭格局

資料來源：貝恩、智研咨詢整理

    三、重點企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀

    國內(nèi)外培育鉆石企業(yè)通常為工業(yè)用人造金剛石企業(yè)發(fā)展而來，業(yè)務同時覆蓋工業(yè)和飾品用人造金剛石。培育鉆石合成難度較大，是人造金剛石合成技術(shù)相對成熟后的產(chǎn)物。我國培育鉆石企業(yè)早期主要從事人造金剛石生產(chǎn)，用于建材石材、勘探采掘、機械加工等領(lǐng)域的鋸、切、磨、鉆的耗材。隨著培育鉆石行業(yè)的爆發(fā)，這些企業(yè)均將顯著受益。長期來看，人造金剛石具備熱、光、電、聲等性能優(yōu)勢，有望在軍工、半導體等高端領(lǐng)域開拓新的應用。目前我國培育鉆石行業(yè)重點上市企業(yè)黃河旋風、中兵紅箭、力量鉆石正積極擴產(chǎn)，迎來行業(yè)爆發(fā)紅利。

中國培育鉆石行業(yè)重點上市企業(yè)基本情況

資料來源：企業(yè)官網(wǎng)、智研咨詢整理

    從總資產(chǎn)來看，2020年除黃河旋風外，中兵紅箭和力量鉆石總資產(chǎn)均保持增長趨勢，其中中兵紅箭增幅最為明顯。2020年黃河旋風總資產(chǎn)為99.71億元，較2019年減少了9.19億元；中兵紅箭總資產(chǎn)達121.7億元，較2019年增加了11.6億元；力量鉆石總資產(chǎn)達7.95億元，較2019年增加了2.26億元。

2015-2020年中國培育鉆石行業(yè)重點上市企業(yè)總資產(chǎn)統(tǒng)計（億元）

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

    從營收規(guī)模來看，2020年除黃河旋風外，中兵紅箭和力量鉆石營業(yè)總收入均保持增長趨勢，其中中兵紅箭增幅最為明顯。2020年黃河旋風營業(yè)總收入為24.51億元，較2019年減少了4.63億元；中兵紅箭營業(yè)總收入達64.63億元，較2019年增加了11.41億元；力量鉆石營業(yè)總收入達2.44億元，較2019年增加了0.23億元。

2015-2020年中國培育鉆石行業(yè)重點上市企業(yè)營業(yè)總收入統(tǒng)計（億元）

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

    從歸屬凈利潤來看，2020年除黃河旋風外，中兵紅箭和力量鉆石歸屬凈利潤均保持增長趨勢，其中中兵紅箭增幅最為明顯。2020年中兵紅箭歸屬凈利潤達2.74億元，較2019年增加了0.19億元；力量鉆石歸屬凈利潤達0.73億元，較2019年增加了0.09億元；黃河旋風歸屬凈利潤為負數(shù)。

2015-2020年中國培育鉆石行業(yè)重點上市企業(yè)歸屬凈利潤統(tǒng)計（億元）

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

    從毛利率來看，2020年黃河旋風、中兵紅箭、力量鉆石毛利率均出現(xiàn)不同程度的下滑，其中黃河旋風降幅最為明顯。2020年黃河旋風毛利率為20.17%，較2019年減少了4.87%；中兵紅箭毛利率為17.58%，較2019年減少了3.67%；力量鉆石毛利率為43.38%，較2019年減少了0.57%。

2015-2020年中國培育鉆石行業(yè)重點上市企業(yè)毛利率統(tǒng)計（%）

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

    從營收結(jié)構(gòu)來看，2020年黃河旋風營業(yè)收入主要來源于超硬材料，中兵紅箭營業(yè)收入主要來源于特種裝備，力量鉆石營業(yè)收入主要來源于金剛石微粉。2020年黃河旋風超硬材料業(yè)務收入為11.84億元，占營業(yè)總收入的48.3%。2020年中兵紅箭特種裝備業(yè)務收入為38.14億元，占營業(yè)總收入的59%。2020年力量鉆石金剛石微粉業(yè)務收入為1.01億元，占營業(yè)總收入的41.2%。

2020年黃河旋風、中兵紅箭、力量鉆石營收結(jié)構(gòu)對比

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

    從營收區(qū)域分布來看，2020年黃河旋風、中兵紅箭、力量鉆石營業(yè)收入主要來源于國內(nèi)。2020年黃河旋風國內(nèi)營業(yè)收入為23.31億元，占營業(yè)總收入的95.1%。2020年中兵紅箭國內(nèi)營業(yè)收入為62.07億元，占營業(yè)總收入的96.0%。2020年力量鉆石國內(nèi)營業(yè)收入為2.15億元，占營業(yè)總收入的88%。

2020年黃河旋風、中兵紅箭、力量鉆石營收區(qū)域分布對比

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

    四、發(fā)展前景

    從現(xiàn)階段看，培育鉆石發(fā)展契機已到，行業(yè)需求從去年下半年開始爆發(fā)。上游生產(chǎn)廠商國內(nèi)企業(yè)黃河旋風、中兵紅箭、力量鉆石技術(shù)不斷優(yōu)化、產(chǎn)能不斷擴張，下游零售品牌lightbox、DiamondFoundry、小白光、凱麗希等加入培育鉆石行業(yè)，引導消費者消費習慣，同時，培育鉆石行業(yè)秩序也在不斷地優(yōu)化，培育鉆石已獲得IGI、GIA等國際鑒定機構(gòu)的鑒定證書以及國內(nèi)NGTC國檢證書，培育鉆石行業(yè)將快速增長。預計2021年全球培育鉆石產(chǎn)量將達到1040萬克拉，預計2025年全球培育鉆石產(chǎn)量將達到2780萬克拉，未來空間巨大。

2021-2025年全球培育鉆石產(chǎn)量統(tǒng)計

資料來源：智研咨詢整理

    但從單價來看，預計未來五年全球培育鉆石單價將呈下滑趨勢，2020年全球培育鉆石單克拉價格約為1000元，我們假設(shè)未來每年下降5%，則2021-2025年，全球培育鉆石市場規(guī)模分別為99億元、121億元、148億元、179億元、215億元。

2021-2025年全球培育鉆石單價統(tǒng)計

資料來源：智研咨詢整理

    雖然全球培育鉆石單價呈下滑趨勢，但龐大市場需求使全球培育鉆石市場依然保持快速增長，預計2025年全球培育鉆石毛坯產(chǎn)值將達到215億元，培育鉆石加工成鉆石飾品價值量約為毛坯價值的4倍，則2025年，全球培育鉆石飾品的市場空間有望達到860億元。同時，培育鉆石還會普及到更多原先天然鉆石沒有普及到的應用場景上，不僅僅是替代天然鉆石，有望激發(fā)出更多的市場需求。

2021-2025年全球培育鉆石毛坯產(chǎn)值統(tǒng)計

資料來源：智研咨詢整理