安防行業(yè)深度追蹤系列第54期(2023年8月)：8月政府端安防需求同比增速轉(zhuǎn)正

2023年8月安防行業(yè)更新結(jié)論

招投標(biāo)數(shù)據(jù)：根據(jù)智慧交通網(wǎng)&中國(guó)政府采購(gòu)網(wǎng)的數(shù)據(jù)，2023年8月，國(guó)內(nèi)政府端招標(biāo)及中標(biāo)金額分別同比+9%/-18%（注：考慮數(shù)據(jù)可得性，本報(bào)告只統(tǒng)計(jì)了金額為千萬(wàn)級(jí)別的安防項(xiàng)目；部分超大型項(xiàng)目按照建設(shè)期分?jǐn)傆?jì)算），本月招標(biāo)端過(guò)億項(xiàng)目17個(gè)，總金額42.10億元，中標(biāo)端過(guò)億項(xiàng)目14個(gè)，總金額29.46億元（去年同期招標(biāo)端過(guò)億項(xiàng)目17個(gè)，總金額45.38億元，中標(biāo)端過(guò)億項(xiàng)目14個(gè)，總金額34.09億元）?；仡?023年1-8月，安防市場(chǎng)招標(biāo)及中標(biāo)金額分別同比-7%/-4%，2023Q1受宏觀經(jīng)濟(jì)影響，政府端安防需求仍較為低迷，但4~5月已出現(xiàn)一定回暖跡象，Q2招標(biāo)/中標(biāo)金額分別同比-8%/+2%（Q1為同比-12%/-11%），8月招標(biāo)端數(shù)據(jù)同比增速再度回正一定程度反映了需求溫和復(fù)蘇趨勢(shì)，我們看好全年政府端需求同比改善。

展望2023年，我們看好安防龍頭廠商在收入端、成本端、費(fèi)用端迎來(lái)全面改善：進(jìn)入2023年，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期回暖，國(guó)內(nèi)政府及商業(yè)端安防需求均有望逐步迎來(lái)復(fù)蘇，看好龍頭廠商收入增速同比有所提升。同時(shí)，過(guò)去2年由于整體行業(yè)承壓，部分玩家退出市場(chǎng)或降低投入，龍頭廠商趁勢(shì)整合市場(chǎng)份額，在行業(yè)上行周期有望進(jìn)一步受益，且受益于競(jìng)爭(zhēng)格局改善，盈利能力有望回升，人力成本壓力明顯降低。中長(zhǎng)期來(lái)看，在各個(gè)行業(yè)的數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型成為未來(lái)10年黃金賽道的大趨勢(shì)下，我們看好安防龍頭廠商在AI等能力加持下進(jìn)軍新賽道不斷打開(kāi)更大成長(zhǎng)空間，堅(jiān)定看好安防龍頭廠商未來(lái)的成長(zhǎng)趨勢(shì)及空間。

海內(nèi)外動(dòng)態(tài)：湖北出臺(tái)智慧小區(qū)建設(shè)指引文件，其中智慧安防為重要建設(shè)場(chǎng)景；各省市智慧城市轉(zhuǎn)型有序推進(jìn)，多種應(yīng)用場(chǎng)景持續(xù)建設(shè)開(kāi)展? 產(chǎn)業(yè)鏈動(dòng)態(tài)：《中國(guó)智慧公路發(fā)展報(bào)告》發(fā)布，智慧公路發(fā)展穩(wěn)步推進(jìn)；23Q1&2安防業(yè)景氣度逐季提升，呈現(xiàn)溫和回暖態(tài)勢(shì)。

風(fēng)險(xiǎn)因素：數(shù)字化進(jìn)展低于預(yù)期；政府端投資承壓；經(jīng)濟(jì)景氣度承壓；海外競(jìng)爭(zhēng)加?。粎R率大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

知前沿，問(wèn)智研。智研咨詢是中國(guó)一流產(chǎn)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，十?dāng)?shù)年持續(xù)深耕產(chǎn)業(yè)研究領(lǐng)域，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書(shū)、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。專(zhuān)業(yè)的角度、品質(zhì)化的服務(wù)、敏銳的市場(chǎng)洞察力，專(zhuān)注于提供完善的產(chǎn)業(yè)解決方案，為您的投資決策賦能。

轉(zhuǎn)自中信證券股份有限公司 研究員：徐濤/胡葉倩雯/夏胤磊