"陰陽合同"疑云"重錘"影視股 馮小剛逾6億業(yè)績承諾待兌現(xiàn) 馮小剛和華誼對賭尷尬?（圖）

    在崔永元微博疑似起底明星天價片酬、“陰陽合同”后，6月3日，國家稅務總局網(wǎng)站消息稱，針對近日網(wǎng)上反映有關影視從業(yè)人員簽訂“陰陽合同”中的涉稅問題，國家稅務總局高度重視，已責成江蘇等地稅務機關依法開展調(diào)查核實。上述消息一出，昨日A股影視傳媒板塊應聲大跌，華誼兄弟、唐德影視雙雙跌停，慈文傳媒、光線傳媒跌幅均超過5%。有分析認為，事件對上市公司的影響不止于此，受“炮轟”影響的電影《手機2之朋友圈》（下稱《手機2》）可能影響馮小剛和華誼兄弟的對賭協(xié)議。

    A

    影視上市公司股價大跌

    昨日，“陰陽合同”事件影響迅速傳導到A股市場，多家影視上市公司盤中大跌。部分上市公司更是在盤中緊急澄清，不受“陰陽合同”等事件影響。

    午后，橫店影視在上交所e互動平臺上表示，公司主營業(yè)務為院線發(fā)行、電影放映及相關衍生業(yè)務，該事件不會對公司造成影響。

    慈文傳媒在接受機構(gòu)調(diào)研時也表示，這件事情本身還待調(diào)查結(jié)果。公司與藝人簽約都會代扣代繳，與工作室簽約也會約定清楚，如果需要工作室代繳也會把這塊的稅給他們，都是合法合規(guī)經(jīng)營。這個新聞對整個行業(yè)發(fā)展都帶來好處。

    當然，受此事件影響最大的，首當其沖是昨日雙雙跌停的華誼兄弟和唐德影視。范冰冰是唐德影視的重要股東，根據(jù)唐德影視今年一季報顯示，范冰冰持有該公司近650萬股股份，占總股本比例為1.61%，位列第十大股東，而華誼兄弟則是此次崔永元“炮轟”的電影《手機2》的主要出品方之一。

    根據(jù)國家新聞出版廣電總局的電影拍攝制作備案公示表顯示，《手機2》的備案單位為浙江東陽美拉傳媒有限公司（下稱“東陽美拉”），是華誼兄弟的子公司。

    B

   馮小剛逾6億業(yè)績承諾待兌現(xiàn)

    說起東陽美拉和華誼兄弟的聯(lián)系，要回溯到2015年11月。東陽美拉傳媒成立于2015年9月2日，注冊資本僅500萬元，其中知名導演馮小剛占99%股權，陸國強占1%。為了實現(xiàn)與馮小剛的深度綁定，華誼兄弟在該公司成立后兩個月，就以一次性支付10.5億元現(xiàn)金的股權轉(zhuǎn)讓價款，收購了馮小剛和陸國強所持的東陽美拉70%的股權。轉(zhuǎn)讓完成后，華誼兄弟持有東陽美拉70%的股權，馮小剛持有30%的股權。

    在華誼兄弟收購東陽美拉的時候，東陽美拉還相當于一個“空殼公司”。數(shù)據(jù)顯示，收購時，東陽美拉的資產(chǎn)總額僅為人民幣1.36萬元，負債總額為人民幣1.91萬元，所有者權益為人民幣-0.55萬元。而該公司當時已經(jīng)儲備和開發(fā)的項目就包括電影《手機2》，此外還有電影《念念不忘》、《非誠勿擾3》、《麗人行》、電視劇《12封告白信》以及綜藝節(jié)目等。

    馮小剛通過近乎“空殼”的東陽美拉套現(xiàn)了近10.5億元現(xiàn)金，也作出了相應的業(yè)績承諾。華誼兄弟稱，給予東陽美拉15億估值，正是來源于每年過億的業(yè)績承諾和馮小剛的品牌效應。

    業(yè)績承諾期限為5年，截止日期為2020年12月31日。2016年承諾的業(yè)績目標為當年經(jīng)審計的稅后凈利潤不低于1億元，自2017年度起，每個年度的業(yè)績目標為在上一個年度承諾的凈利潤目標基礎上增長15%，即分別約為1.15億元、1.32億元、1.52億元、1.75億元，5年總計6.75億元。如果老股東，即馮小剛，未能完成某個年度的“業(yè)績目標”，則需要以現(xiàn)金的方式或東陽美拉認可的其他方式補足目標公司未完成的該年度業(yè)績目標之差額部分。

    財經(jīng)熱觀察

    《手機2》風波將影響對賭？

    華誼兄弟披露的2016年和2017年年報顯示，2016年東陽美拉實現(xiàn)歸母凈利潤1.01億元，剛好超過1億的業(yè)績承諾目標。2017年實現(xiàn)營業(yè)收入2.31億元，實現(xiàn)凈利潤1.17億元，也是剛剛跨過業(yè)績承諾線。

    利潤寄于馮小剛一身的東陽美拉實現(xiàn)業(yè)績承諾的風險顯而易見。去年，東陽美拉完成業(yè)績承諾，主要歸功于去年12月才趕在“末班車”上映的馮小剛執(zhí)導的電影《芳華》，該片去年收獲票房約12億元，成績不俗。不過，由于該片上映前曾經(jīng)歷撤檔、改檔等一波三折，業(yè)內(nèi)人士著實為東陽美拉能否實現(xiàn)業(yè)績承諾捏一把汗。因為在2017年上半年，東陽美拉才剛剛實現(xiàn)凈利潤2700余萬元。曾有媒體計算，馮小剛要完成對賭，《芳華》的票房要超過7億元。

    如今，《手機2》剛剛完成備案又深陷輿論漩渦，業(yè)內(nèi)分析認為，這個在華誼兄弟收購東陽美拉時就已經(jīng)儲備的項目如果不能斬獲可觀票房，或會對東陽美拉的業(yè)績造成影響，從而影響其在未來3年兌現(xiàn)業(yè)績承諾。

    此外，華誼兄弟也可能因此面臨商譽減值的風險。根據(jù)華誼兄弟去年年報顯示，截至去年末，合并資產(chǎn)負債表中的商譽凈值為30.47億元，其中，東陽美拉形成的商譽最大，達到10.47億元。