P2P網(wǎng)貸的“惶恐六月”：備案延期 平臺(tái)頻暴雷

    剛剛過(guò)去的6月，將會(huì)被載入P2P網(wǎng)貸行業(yè)史中。

    唐小僧、聯(lián)璧金融等高返平臺(tái)接連“爆雷”，陸金所代銷(xiāo)產(chǎn)品逾期，原定于6月末網(wǎng)貸備案延期，令不少投資人處于“惶恐”之中，盡管部分頭部平臺(tái)抱團(tuán)聯(lián)合發(fā)布合規(guī)自律倡議書(shū)。

    “要注意區(qū)分項(xiàng)目逾期和跑路、爆雷有本質(zhì)不同。對(duì)于正常的項(xiàng)目逾期，如果平臺(tái)本身是合規(guī)經(jīng)營(yíng)的，又能夠勇于承擔(dān)，積極主動(dòng)、公開(kāi)透明地進(jìn)行處置，不妨給平臺(tái)一點(diǎn)時(shí)間。”開(kāi)鑫貸總經(jīng)理鮑建富認(rèn)為，這輪爆雷的大多數(shù)平臺(tái)按照監(jiān)管的“1+3”（一個(gè)辦法三個(gè)指引）制度體系，希望看到行業(yè)最終能夠?qū)崿F(xiàn)良幣驅(qū)逐劣幣，但同時(shí)也希望各方能掌握好節(jié)奏，讓這個(gè)陣痛期越短越好，盡最大可能保護(hù)好投資者的利益，實(shí)現(xiàn)行業(yè)平穩(wěn)過(guò)渡。

    然而，熬過(guò)了6月，以后的日子就會(huì)好一些嗎？多位P2P行業(yè)及研究人士向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者表示，現(xiàn)在市場(chǎng)僅存1800余家平臺(tái)，但行業(yè)集中度較高，貸款余額前100名的平臺(tái)累計(jì)貸款余額占整個(gè)行業(yè)的比例約為70%，因此，未來(lái)將有更多平臺(tái)退出。

    “打怪升級(jí)”

    “很多時(shí)候感覺(jué)我們是像在打游戲，打怪升級(jí)。我們總是期望著這一關(guān)過(guò)了，下一關(guān)會(huì)更容易，但是事實(shí)往往相反，這一關(guān)過(guò)了，下一關(guān)更難。”捷越聯(lián)合創(chuàng)始人王曉婷表示，在這創(chuàng)業(yè)的五年中，整個(gè)金融體系以及征信體系慢慢在改善，個(gè)貸也從野蠻發(fā)展，走到了監(jiān)管政策的相繼出臺(tái)。

    近年來(lái)，P2P網(wǎng)貸發(fā)展速度太快，以至于傳統(tǒng)監(jiān)管模式跟不上監(jiān)管需求。

    作為P2P網(wǎng)貸監(jiān)管部門(mén)，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)普惠金融部主任李均峰在參加“2018陸家嘴論壇”期間接受采訪時(shí)表示，原本定于2018年6月底前完成的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸備案工作已延期。對(duì)于備案工作是否有望在年內(nèi)完成，李均鋒表示，我們繼續(xù)進(jìn)一步做工作，年內(nèi)還不行，還得繼續(xù)加把力。

    然而，相當(dāng)一部分平臺(tái)已經(jīng)等不到備案實(shí)施。據(jù)網(wǎng)貸之家研究中心不完全統(tǒng)計(jì)，2018年1-6月停業(yè)及問(wèn)題平臺(tái)共有323家，僅6月停業(yè)及問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量為80家，其中問(wèn)題平臺(tái)63家。“行業(yè)目前最大的風(fēng)險(xiǎn)，不是跑路而是沒(méi)有一個(gè)健康的風(fēng)險(xiǎn)釋放機(jī)制。我們希望監(jiān)管部門(mén)，不僅有監(jiān)管措施，還要幫助行業(yè)形成一個(gè)健康的風(fēng)險(xiǎn)釋放機(jī)制，這樣，一些從業(yè)者可以知難而退，一些平臺(tái)也不需要文過(guò)飾非。”信而富創(chuàng)始人、CEO 王征宇稱，當(dāng)前頻繁出現(xiàn)的“爆雷潮”，導(dǎo)致P2P行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)被夸大，單一維度的衡量標(biāo)準(zhǔn)無(wú)法真實(shí)反映行業(yè)現(xiàn)狀。從第三方研究機(jī)構(gòu)對(duì)所謂“雷”的總結(jié)情況來(lái)看，這些“雷”更多是行業(yè)發(fā)展優(yōu)勝劣汰的結(jié)果，而非行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)增大。

    網(wǎng)貸之家研究員王海梅認(rèn)為，出現(xiàn)這一現(xiàn)象的原因主要是，在近期金融監(jiān)管趨嚴(yán)、網(wǎng)貸備案延期、股市大跌以及目前整個(gè)市場(chǎng)資金流動(dòng)性緊張的大環(huán)境下，平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)成本和合規(guī)成本不斷增加，借款人逾期率上升，導(dǎo)致不合規(guī)、經(jīng)營(yíng)不善的平臺(tái)不斷出現(xiàn)“爆雷”情況。

    然而，“爆雷”背后還存在一些深層次原因。

    P2P網(wǎng)貸成立的初衷是更好滿足中小微企業(yè)和個(gè)人投融資需求，這為探索數(shù)字普惠金融找到了另一種解決方案。在2015年7月18日之前，國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)貸在無(wú)任何金融監(jiān)管狀態(tài)下“裸奔”8年。

    由于中國(guó)信貸服務(wù)存在巨大的供需缺口，而快速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融為網(wǎng)絡(luò)貸款提供了較為完善的基礎(chǔ)設(shè)施，使得P2P網(wǎng)貸迅速成為“普惠金融”的另一種表現(xiàn)形式。

    “我覺(jué)得沒(méi)有大股東背景的純互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)都要謹(jǐn)慎對(duì)待。即使他們本身不想成為騙子，一有風(fēng)吹草動(dòng)，也會(huì)有流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于這樣的平臺(tái)，最大的風(fēng)險(xiǎn)不是信用風(fēng)險(xiǎn)，而是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。”一位來(lái)自股份制銀行人士向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者表示，在現(xiàn)在資金價(jià)格奇高，銷(xiāo)售提成奇高的情況下，資本市場(chǎng)又不景氣，社會(huì)融資成本居高不下，高收益好項(xiàng)目很少，很多平臺(tái)最后只能通過(guò)龐氏騙局流程來(lái)兌付。

    雖然6月網(wǎng)貸行業(yè)已驚現(xiàn)諸多“不確定”事件，但P2P行業(yè)研究人士擔(dān)心，由于監(jiān)管趨嚴(yán)，大部分平臺(tái)將很難順利通過(guò)備案，擔(dān)心平臺(tái)負(fù)責(zé)人通過(guò)高收益率誘騙投資人繼續(xù)投資，如此一來(lái)，一旦平臺(tái)負(fù)責(zé)人跑路，投資人將遭遇更大損失。

    牌照管理

    雖然在過(guò)去的一個(gè)多月中，P2P網(wǎng)貸行業(yè)遭遇重創(chuàng)，但黯淡中仍有一抹亮色，近日多家平臺(tái)宣布已獲得融資或簽署融資框架協(xié)議。
愛(ài)錢(qián)幫日前宣布完成B+輪融資，融資金額3億元，投資方為信義資本創(chuàng)始人、原百度副總裁陸復(fù)斌；付融寶宣布達(dá)成B輪融資，榮獲萬(wàn)家樂(lè)控股股東戰(zhàn)略投資8億元，目前雙方已簽署框架協(xié)議。

    然而，行業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展遠(yuǎn)非資本融資所能解決。銅板街創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)何俊認(rèn)為，對(duì)P2P企業(yè)影響比較大的分別是監(jiān)管方政府、資金端的出借人、資產(chǎn)端的借款人。監(jiān)管層應(yīng)探索將規(guī)模較大、具有系統(tǒng)性重要的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)納入宏觀審慎管理框架，對(duì)其進(jìn)行宏觀審慎評(píng)估，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

    一位北京的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)COO向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者透露，目前中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)正與百行征信探索合格投資者與借款人的信用體系。在投資人一端，力求將具有一定金融素養(yǎng)且有投資能力，可以承受投資損失風(fēng)險(xiǎn)，或具有自我保護(hù)能力的人篩選出來(lái)，給予其投資方面更大的自由。在借款人一端，將規(guī)避“惡意騙貸”“過(guò)度借貸”的個(gè)人及中小企業(yè)主。

    對(duì)于該消息，截至記者發(fā)稿時(shí)，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)方面尚未給予回復(fù)。

    但在7月3日，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布消息稱，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)近期在深圳福田會(huì)堂舉辦“互聯(lián)網(wǎng)金融信用信息共享平臺(tái)”（以下簡(jiǎn)稱共享平臺(tái)）接入培訓(xùn)，來(lái)自福田區(qū)的65家P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)參加了此次培訓(xùn)，并簽署合作協(xié)議。

    “保護(hù)投資者利益內(nèi)涵有二，一是保護(hù)較弱投資者不受高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的沖擊；二是保護(hù)較強(qiáng)投資者的投資自由。”大成律師事務(wù)所余英杰律師稱。

    “網(wǎng)貸行業(yè)下半場(chǎng)中，牌照管理依舊是關(guān)鍵詞。監(jiān)管層多次提到金融業(yè)務(wù)需要持牌經(jīng)營(yíng)的監(jiān)管理念，其中不僅是金融機(jī)構(gòu)，而是從事金融業(yè)務(wù)的企業(yè)都需要牌照。”6月29日，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所法與金融室副主任尹振濤在“新金融新趨勢(shì)暨2018年金融科技峰會(huì)”上表示，目前網(wǎng)貸行業(yè)面臨轉(zhuǎn)型升級(jí)，很多網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型為科技公司，圍繞科技賦能問(wèn)題是網(wǎng)貸行業(yè)、金融科技行業(yè)一個(gè)重要發(fā)展方向和思路。網(wǎng)貸行業(yè)要有普惠初心、要敬畏風(fēng)險(xiǎn)，找準(zhǔn)自己的發(fā)展方向。