交通運輸行業(yè)：集運旺季即將來臨 底部配置中遠(yuǎn)海控

    行業(yè)動態(tài)信息

    行情綜述：從交運各板塊相對滬深300的表現(xiàn)來看，行業(yè)價格戰(zhàn)愈演愈烈，快遞板塊整體回調(diào)。

    投資建議：.

    快遞行業(yè)全年高增長是確定性事件，由于短期行業(yè)價格戰(zhàn)過于激烈，導(dǎo)致快遞行業(yè)股價大幅回調(diào)，但我們認(rèn)為行業(yè)價格戰(zhàn)是行業(yè)格局優(yōu)化的必經(jīng)階段，仍然優(yōu)選行業(yè)中的耐力選手。順豐時效件的底盤穩(wěn)固，3/4月份的時效件的增速達(dá)到25%，新型業(yè)務(wù)也處于減虧狀態(tài)，順豐控股二季度業(yè)績有望大超預(yù)期。持續(xù)建議投資者關(guān)注順豐控股、中通快遞、韻達(dá)股份。

    美西航線運價創(chuàng)下近十年高點，同時我們繼續(xù)建議左側(cè)買入中遠(yuǎn)海控。危機下行業(yè)競爭格局拐點已現(xiàn)，供需拐點、服務(wù)價值拐點將至，集運供需有望實現(xiàn)中長期再平衡。三季度集運旺季運價或?qū)⒋蟪A(yù)期，主干航線價格或?qū)⑦_(dá)到貿(mào)易戰(zhàn)以來的新高，公司業(yè)績彈性極大，建議底部積極配置中遠(yuǎn)?？?。同時關(guān)注高股息低估值港口標(biāo)的中遠(yuǎn)海運港口、招商局港口.

    風(fēng)險提示：

    （1）人力成本大幅上漲（2）行業(yè)價格戰(zhàn)失控（3）行業(yè)退出機制存在障礙（4）范圍不經(jīng)濟(jì)