歐洲央行年內(nèi)或加大貨幣寬松力度

    歐洲中央銀行10月29日召開例行貨幣政策會(huì)議，決定維持歐元區(qū)關(guān)鍵利率水平不變，同時(shí)釋放了可能在下次會(huì)議采取新行動(dòng)的信號(hào)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，歐洲央行或?qū)⒃?2月加大貨幣寬松力度，主要方式是延長(zhǎng)并擴(kuò)大其債券購(gòu)買計(jì)劃。

    在此次會(huì)議上，歐洲央行沒有調(diào)整對(duì)此前關(guān)于貨幣政策以及前瞻指引的表述。但歐洲央行理事會(huì)在一份聲明中說，新冠肺炎疫情的發(fā)展和相關(guān)限制措施的收緊使近期歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景惡化，歐洲央行將在12月全面重新評(píng)估歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景和風(fēng)險(xiǎn)，并在此基礎(chǔ)上適時(shí)調(diào)整政策工具以支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，克服疫情對(duì)歐元區(qū)通脹前景造成的負(fù)面影響。

    歐洲央行行長(zhǎng)拉加德當(dāng)天向媒體表示，新冠肺炎病例增加以及相關(guān)防疫措施正在影響經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，歐元區(qū)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增速在四季度很可能再度轉(zhuǎn)為負(fù)值。

    由于疫情持續(xù)反彈，歐元區(qū)主要經(jīng)濟(jì)體法國(guó)和德國(guó)近日均宣布實(shí)施為期約一個(gè)月、更為嚴(yán)格的限制措施。分析人士預(yù)計(jì)，這將給歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步帶來負(fù)面影響。

    德國(guó)貝倫貝格銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)，四季度法國(guó)經(jīng)濟(jì)同比可能萎縮4%，德國(guó)經(jīng)濟(jì)同比可能下滑1%。

    荷蘭國(guó)際集團(tuán)經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伯特•卡內(nèi)爾表示，德法兩國(guó)仍在努力試圖在保經(jīng)濟(jì)和抗疫之間實(shí)現(xiàn)平衡，但如果目前的措施不起作用，那么今后限制措施只會(huì)更加嚴(yán)格。

    德意志銀行分析師吉姆•賴德認(rèn)為，德國(guó)雖然收緊了限制措施，但遠(yuǎn)不如今年春季時(shí)那么嚴(yán)格，再加上當(dāng)前的流感季可能還將持續(xù)數(shù)月，因此現(xiàn)行措施可能仍然不夠。

    美國(guó)銀行分析報(bào)告認(rèn)為，考慮到流感季即將開始，最近的限制措施能否控制住疫情仍然很不確定，加上歐元區(qū)通脹可能進(jìn)一步走低、英國(guó)無協(xié)議“脫歐”風(fēng)險(xiǎn)仍然很大等因素，歐洲央行在12月采取更寬松貨幣政策的可能性很大。

    荷蘭銀行預(yù)計(jì)，歐洲央行將在12月公布新的刺激計(jì)劃，其中擴(kuò)大針對(duì)疫情的緊急購(gòu)債計(jì)劃規(guī)模將是核心內(nèi)容。此外，歐洲央行還可能放寬定向長(zhǎng)期再融資操作的條件，并調(diào)整現(xiàn)行超額準(zhǔn)備金相關(guān)政策以進(jìn)一步減輕銀行的負(fù)擔(dān)。

    花旗銀行預(yù)計(jì)，歐洲央行會(huì)將緊急購(gòu)債計(jì)劃規(guī)模增加至少5000億歐元，并把執(zhí)行有效期延長(zhǎng)6個(gè)月。德意志銀行則預(yù)計(jì)，屆時(shí)不只是緊急購(gòu)債計(jì)劃，此前一直在實(shí)施的其他資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃規(guī)模也將擴(kuò)大。歐洲央行統(tǒng)計(jì)顯示，截至10月23日，規(guī)模為1.35萬億歐元的緊急購(gòu)債計(jì)劃已經(jīng)累計(jì)完成債券購(gòu)買逾6168億歐元。據(jù)悉，該計(jì)劃將至少持續(xù)到2021年6月。

    多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，鑒于負(fù)利率造成的不利影響，除非歐元持續(xù)大幅升值，否則降息不太可能成為歐洲央行下一步加大貨幣寬松力度的政策選項(xiàng)。