貴州茅臺(tái)2021年?duì)I業(yè)總收入有望突破千億元，22年業(yè)績加速可期[圖]

    貴州茅臺(tái)酒股份有限公司是由中國貴州茅臺(tái)酒廠有限責(zé)任公司、貴州茅臺(tái)酒廠技術(shù)開發(fā)公司、貴州省輕紡集體工業(yè)聯(lián)社、深圳清華大學(xué)研究院、中國食品發(fā)酵工業(yè)研究所、北京糖業(yè)煙酒公司、江蘇省糖煙酒總公司、上海捷強(qiáng)煙草糖酒(集團(tuán))有限公司等八家公司共同發(fā)起,并經(jīng)過貴州省人民政府黔府函字(1999)291號(hào)文件批準(zhǔn)設(shè)立的股份有限公司。目前,貴州茅臺(tái)酒股份有限公司茅臺(tái)酒年生產(chǎn)量四萬噸;43°、38°、33°茅臺(tái)酒拓展了茅臺(tái)酒家族低度酒的發(fā)展空間;茅臺(tái)王子酒、茅臺(tái)迎賓酒滿足了中低檔消費(fèi)者的需求;15年、30年、50年、80年陳年茅臺(tái)酒填補(bǔ)了我國極品酒、年份酒、陳年老窖的空白;在國內(nèi)獨(dú)創(chuàng)年代梯級(jí)式的產(chǎn)品開發(fā)模式。形成了低度、高中低檔、極品三大系列200多個(gè)規(guī)格品種,全方位躋身市場,從而占據(jù)了白酒市場制高點(diǎn),稱雄于中國極品酒市場。

    近日公司發(fā)布2021年生產(chǎn)經(jīng)營數(shù)據(jù)情況，2021年公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入1,090億元左右（其中茅臺(tái)酒營業(yè)收入932億元左右，系列酒營業(yè)收入126億元左右），同比增長11.2%左右；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤520億元左右，同比增長11.3%左右。同時(shí)公司生產(chǎn)茅臺(tái)酒基酒5.65萬噸左右，系列酒基酒2.82萬噸左右。

2014-2021年貴州茅臺(tái)營業(yè)總收入統(tǒng)計(jì)及預(yù)測

資料來源：企業(yè)公告、智研咨詢整理

    四季度在茅臺(tái)酒放量背景下，系列酒增速有所放緩。利潤方面，預(yù)計(jì)公司21年/21Q4分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤520/147億元，同比增長11.3%/14.5%。21Q4利潤增長有所加速，新管理層履新受加速公司市場化改革，銷售渠道更為通暢，促進(jìn)公司四季度業(yè)績加速。產(chǎn)能方面，在“十三五”茅臺(tái)酒技改擴(kuò)建項(xiàng)目全面完工背景下，21年開始釋放產(chǎn)能，公司2021年生產(chǎn)茅臺(tái)酒基酒/系列酒5.65/2.82萬噸，同比增長12.5%/13.1%，為未來公司中長期業(yè)績?cè)鲩L提供保障。

    產(chǎn)品調(diào)結(jié)構(gòu)&渠道促改革，助力2022年業(yè)績?cè)鲩L。根據(jù)渠道反饋，目前茅臺(tái)總體需求旺盛且穩(wěn)定，主力單品飛天茅臺(tái)直銷、電商、商超等渠道加速放量。新董事長上任后公司釋放與投資者的積極溝通信號(hào)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與渠道調(diào)整動(dòng)作持續(xù)進(jìn)行。今年在高端新品“茅臺(tái)1935”推出后，12月底公司發(fā)布超高端單品茅臺(tái)珍品，定位介于普飛和15年茅臺(tái)之間，接連推出高端大單品的戰(zhàn)略動(dòng)作進(jìn)一步顯示公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)的決心，從而助力公司毛利率水平的提升和品牌影響力的不斷擴(kuò)大。公司未來價(jià)值增長主要來自三方面，一是品牌力的不斷強(qiáng)化，品牌護(hù)城河增強(qiáng)公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力。二是渠道改革帶來噸價(jià)和渠道掌控力的提升。三是結(jié)構(gòu)升級(jí)帶來的噸價(jià)提升，同時(shí)目前一批價(jià)和出廠價(jià)給公司未來預(yù)留了充分的提價(jià)空間，我們看好公司長期投資價(jià)值。

    知前沿，問智研。智研咨詢是中國一流產(chǎn)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，十?dāng)?shù)年持續(xù)深耕產(chǎn)業(yè)研究領(lǐng)域，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。專業(yè)的角度、品質(zhì)化的服務(wù)、敏銳的市場洞察力，專注于提供完善的產(chǎn)業(yè)解決方案，為您的投資決策賦能。