普萊柯：獲批禽流感疫苗生產(chǎn)文號 禽用疫苗競爭力增強(qiáng)

    普萊柯發(fā)布公告：公司全資子公司普某柯南京公司的三款禽流感疫苗獲批獸藥產(chǎn)品批準(zhǔn)文號，包括重組禽流感三價滅活疫苗（H5N1+H7N9），重組禽流感滅活疫苗（H5N1，Re-5株）、重組禽流感滅活疫苗（H5N1，Re-6株），同時，普某柯南京公司生產(chǎn)線已通過生物安全三級防護(hù)標(biāo)準(zhǔn)驗收，三款新產(chǎn)品待農(nóng)業(yè)部批簽發(fā)審批后，可上市銷售。

    擴(kuò)充禽流感H5亞型疫苗，公司禽用疫苗競爭力鞏固：普某柯南京公司前身為南京梅里亞，此次獲批禽流感（H5亞型）疫苗生產(chǎn)文號，對普萊柯現(xiàn)有的禽流感（H7亞型）疫苗形成補(bǔ)充，有助于擴(kuò)充公司禽用疫苗產(chǎn)品線，并增強(qiáng)禽用疫苗競爭優(yōu)勢，向前看，我們判斷2021年禽產(chǎn)業(yè)鏈存欄量增加，有助于公司禽用疫苗整體銷售，且公司產(chǎn)品線趨于完備，因此我們預(yù)計2021年禽用疫苗業(yè)務(wù)仍將保持較快增長，整體收入同比約+22%至4。6億元。

    豬用疫苗業(yè)務(wù)持續(xù)突破，看好高增長潛力：1）自上而下看，較高養(yǎng)殖利潤推動生豬補(bǔ)欄增加，今公司豬用疫苗銷量回升，我們估算本年1-11月豬用疫苗業(yè)務(wù)收入同比超+140%，其中10月以來同此起1180%。向前看，大型并殖企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張加違，我們判斷2021年其出欄量有望釋放，利于公司豬用疫苗銷售；2）自下而上看，公司豬用疫苗以圓環(huán)為主，需求彈性較強(qiáng)，且強(qiáng)勢單品如圓環(huán)-支原體聯(lián)苗、圓環(huán)基因工程疫苗等產(chǎn)品力突出，銷售快于豬用疫苗整體，整體看，我們看好公司豬用疫苗業(yè)務(wù)高增長潛力，預(yù)計2020/21年收入同比+147%/+32%至2。5/3。3億元。

    外延切入口蹄痰市場，長期發(fā)展空間提升：公司旗下參股公司中普生物從事口蹄疫疫苗研發(fā)及生產(chǎn)，且近期究成生物安全三級防護(hù)改造，有助于口蹄疫O-A型二價疫苗等產(chǎn)品質(zhì)量提升，同時，考慮公司研發(fā)積累較深，產(chǎn)品力強(qiáng)，我們判斷今明年口蹄疫疫苗有望貢獻(xiàn)一定投資收益增量。長期看，公司切入口蹄疫疫苗這一更大市場，我們認(rèn)為這有望提升長期發(fā)展空問。