上海醫(yī)藥：疫苗業(yè)務(wù)存在亮點(diǎn) 研發(fā)項(xiàng)目進(jìn)一步推進(jìn)

    2 月25 日，國家藥監(jiān)局已批準(zhǔn)康希諾生物重組新型冠狀病毒疫苗（5 型腺病毒載體）在中國大陸附條件上市。2 月22 日，公司公告合資公司上藥博康開發(fā)的Prolgolimab 獲批進(jìn)入臨床三期。

    公司疫苗業(yè)務(wù)存在多項(xiàng)亮點(diǎn)。目前，公司疫苗分銷網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國31 個(gè)省份，2,000 余家地方疾控中心。2020 年1-3 季度，公司疫苗代理業(yè)務(wù)銷售收入39.7 億元，同比增長(zhǎng)62.6%。公司代理的葛蘭素史克（GSK）重磅品種重組帶狀皰疹疫苗（欣安立適）于 20年7 月正式銷售，2020 年單三季度銷售約 5.5 億元。20 年8 月31 日，公司與康希諾生物簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議；雙方于20 年 9 月達(dá)成委托生產(chǎn)合作意向。公司于20 年11 月參與成都威斯克生物醫(yī)藥（專業(yè)從事疫苗研發(fā)生產(chǎn)和免疫治療的生物醫(yī)藥公司）A 輪融資。

    研發(fā)創(chuàng)新：自研+引進(jìn)模式，研發(fā)進(jìn)一步推進(jìn)。Prolgolimab 是一種以單克隆 IgG1 抗體為骨架的全人抗 PD-1 單抗，由上藥博康于2019 年 9 月從俄羅斯 License-in。上藥博康預(yù)計(jì)將于近期啟動(dòng)國際多中心晚期非鱗狀非小細(xì)胞肺癌以及進(jìn)展性、復(fù)發(fā)性或轉(zhuǎn)移性宮頸癌成人患者 III 期臨床試驗(yàn)。SPH3127（新型口服腎素抑制劑）已完成中國II 期臨床，現(xiàn)擬在中國開展III 期臨床（抗高血壓適應(yīng)癥），此外該品種于2020 年12 月獲得美國FDA 藥品II 期臨床試驗(yàn)資格（輕至中度潰瘍性結(jié)腸炎）。我們預(yù)計(jì)創(chuàng)新藥LT3001（腦卒中適應(yīng)癥）和T3011（溶瘤病毒）有望最快于今年進(jìn)入中國臨床二期。

    我們預(yù)計(jì)分銷業(yè)務(wù)2020 年下半年逐漸恢復(fù)。20 年單三季度，公司分銷收入473 億元，同比增長(zhǎng)12.7%，我們認(rèn)為隨著疫情負(fù)面影響逐漸減少，公司2020 年4 季度業(yè)務(wù)有望進(jìn)一步恢復(fù)。此外，公司將繼續(xù)引進(jìn)創(chuàng)新藥代理品種（20 年1-3 季度，公司共引入12 個(gè)進(jìn)口總代品種）。“互聯(lián)網(wǎng)+”醫(yī)藥商業(yè)科技平臺(tái)加速發(fā)展，上藥云健康（2020 年收入為17.2 億元，凈利潤為-49.8 百萬元）已完成B輪融資，公司持有上藥云健康股權(quán)將由72.748%稀釋至47.974%。