摘要：家居消費作為居民消費的重要組成部分，涵蓋家裝、家電、家具等多個領(lǐng)域，在消費行業(yè)內(nèi)有著舉足輕重的作用，增加家居消費能夠提高居民的生活質(zhì)量，進(jìn)一步滿足居民對美好居住環(huán)境的需求，促進(jìn)社會消費的增長。為進(jìn)一步鞏固消費恢復(fù)發(fā)展勢頭，持續(xù)增強家裝等領(lǐng)域?qū)?jīng)濟(jì)發(fā)展的拉動作用，2023年7月，商務(wù)部等十三部門發(fā)布了《促進(jìn)家居消費若干措施》，其中提到，加快推動業(yè)態(tài)模式創(chuàng)新發(fā)展，鼓勵企業(yè)打造線上家居服務(wù)平臺，促進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+家裝”等新業(yè)態(tài)新模式健康有序發(fā)展。在相關(guān)政策的加速落地和持續(xù)推進(jìn)下，各地結(jié)合本地區(qū)實際情況，制定具體實施方案，進(jìn)一步激發(fā)家裝市場主體活力，在多樣化市場需求的拉動下，加快釋放家裝市場消費潛力，推動行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。

一、定義及分類

家裝為家庭住宅裝修裝飾，家裝主要包括前期設(shè)計、土建、水電、墻頂、木作、泥水工程、主材選購、軟裝配飾等流程。依據(jù)客戶的需求，家裝又分為硬裝、軟裝、整裝等，其中硬裝是指除必需的基礎(chǔ)設(shè)施外，為滿足房屋基本使用需求，添加在建筑物表面或內(nèi)部的固定裝飾物；軟裝指家居空間內(nèi)可以移動的產(chǎn)品，包括家具、燈飾、窗簾布藝、裝飾畫等；整裝是指依據(jù)客戶的具體需求，以整體設(shè)計為基礎(chǔ)，將基礎(chǔ)裝修、主材產(chǎn)品、各類家具、軟裝配飾、廚房電器等有機(jī)結(jié)合，為客戶提供一體化的家居解決方案。

二、行業(yè)政策

1、主管部門和監(jiān)管體制

住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部及各地建設(shè)行政主管部門為家裝行業(yè)的主管部門，管理家裝市場，國家質(zhì)檢總局管理裝飾材料市場，并出臺了一系列針對家裝行業(yè)的法律法規(guī)、技術(shù)規(guī)范和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。中國建筑裝飾協(xié)會為家裝行業(yè)的行業(yè)自律組織，在住建部的業(yè)務(wù)指導(dǎo)下加強家裝行業(yè)市場管理。

2、行業(yè)相關(guān)政策

家居消費作為居民消費的重要組成部分，涵蓋家裝、家電、家具等多個領(lǐng)域，在消費行業(yè)內(nèi)有著舉足輕重的作用，增加家居消費能夠提高居民的生活質(zhì)量，進(jìn)一步滿足居民對美好居住環(huán)境的需求，促進(jìn)社會消費的增長。為進(jìn)一步鞏固消費恢復(fù)發(fā)展勢頭，持續(xù)增強家裝等領(lǐng)域?qū)?jīng)濟(jì)發(fā)展的拉動作用，2023年7月，商務(wù)部等十三部門發(fā)布了《促進(jìn)家居消費若干措施》，其中提到，加快推動業(yè)態(tài)模式創(chuàng)新發(fā)展，鼓勵企業(yè)打造線上家居服務(wù)平臺，促進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+家裝”等新業(yè)態(tài)新模式健康有序發(fā)展。在相關(guān)政策的加速落地和持續(xù)推進(jìn)下，各地結(jié)合本地區(qū)實際情況，制定具體實施方案，進(jìn)一步激發(fā)家裝市場主體活力，在多樣化市場需求的拉動下，加快釋放家裝市場消費潛力，推動行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。

三、行業(yè)壁壘

1、品牌及經(jīng)驗壁壘

在住宅批量精裝修等家裝領(lǐng)域，由于項目規(guī)模一般較大，項目質(zhì)量要求高，項目管理相對復(fù)雜，且項目執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)化程度相對較高，需要裝飾企業(yè)依據(jù)自身豐富的施工經(jīng)驗和能力，既滿足客戶對項目質(zhì)量、進(jìn)度的要求，又能進(jìn)行精細(xì)化管理，控制成本以保證自身的盈利水平。近年來，隨著終端消費者對家裝質(zhì)量的要求越來越高，倒逼房地產(chǎn)開發(fā)商提高對家裝企業(yè)的工程質(zhì)量要求，行業(yè)新進(jìn)入者難以在較短時間內(nèi)達(dá)到房地產(chǎn)開發(fā)商的質(zhì)量要求，從而形成較強的品牌及經(jīng)驗壁壘。

2、資金壁壘

家裝企業(yè)投標(biāo)大中型建筑裝飾工程，在招投標(biāo)階段需要支付投標(biāo)保證金、施工過程中需要承擔(dān)履約保證金、安全保證金、材料預(yù)付款和質(zhì)量保證金等；同時，大中型家裝工程施工周期相對較長，工程款項回款周期也較長，前期企業(yè)面臨著巨大的資金墊付的壓力。因此，如果行業(yè)企業(yè)同時開展多項大中型工程項目施工，則需要雄厚的資金實力以及較強的融資能力。

3、管理壁壘

標(biāo)準(zhǔn)化管理水平一定程度上決定住宅批量精裝修企業(yè)的業(yè)務(wù)水平和擴(kuò)張能力。住宅批量精裝修業(yè)務(wù)具有標(biāo)準(zhǔn)化程度較高的特點，在保證質(zhì)量的前提下為提升工程效率、管控工程成本，開發(fā)商會要求建筑裝飾企業(yè)具有較高的標(biāo)準(zhǔn)化施工和管控能力，從設(shè)計、采購、施工管理、成本控制等多方面入手，采用系統(tǒng)化的方法提高管理標(biāo)準(zhǔn)化水平，在控制成本的同時保證工程質(zhì)量，不具有標(biāo)準(zhǔn)化施工和管控能力的裝飾企業(yè)將在日益激烈的市場競爭中被逐漸淘汰。

四、發(fā)展歷程

家裝作為房地產(chǎn)的下游環(huán)節(jié)，伴隨著我國房地產(chǎn)的起步、發(fā)展、放緩，也呈現(xiàn)出周期性變化趨勢，從早期隨著地產(chǎn)興起誕生了一批區(qū)域性玩家，到地產(chǎn)黃金十年全國性玩家爆發(fā)式成長，逐步完成了家裝行業(yè)的規(guī)模化發(fā)展，再到后期互聯(lián)網(wǎng)興起，實現(xiàn)了家裝行業(yè)的模式創(chuàng)新升級?，F(xiàn)階段，房地產(chǎn)行業(yè)增速放緩使得剛性家裝需求逐漸回落，但在消費升級的推動下，市場催生出了包括健康、低碳、智能、適老、新審美等在內(nèi)的一系列多元化、個性化家裝新需求，帶動家裝行業(yè)高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展。

五、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

家裝行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的上游主要為原材料供應(yīng)商，原材料包括水泥、木材、石材、鋁材、玻璃、油漆等。在上游市場中，由于原材料的質(zhì)量和價格直接影響到家裝產(chǎn)品的品質(zhì)和成本，因此，原材料供應(yīng)商的市場競爭比較激烈。同時，隨著環(huán)保要求的提高和技術(shù)的進(jìn)步，原材料供應(yīng)商也在不斷更新技術(shù)和設(shè)備，提高產(chǎn)品質(zhì)量和降低成本，以滿足市場需求。中國家裝行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈如下圖所示：

家裝行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

水泥

中國建材集團(tuán)有限公司

安徽海螺水泥股份有限公司

華新水泥股份有限公司

新疆天山水泥股份有限公司

甘肅上峰水泥股份有限公司

唐山冀東水泥股份有限公司

中國山水水泥集團(tuán)有限公司

木材

福建省永安林業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司

中國中福實業(yè)集團(tuán)有限公司

中福海峽（平潭）發(fā)展股份有限公司

中國吉林森林工業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司

德華兔寶寶裝飾新材股份有限公司

廣西豐林木業(yè)集團(tuán)股份有限公司

北新集團(tuán)建材股份有限公司

廣西祥盛家居材料科技股份有限公司

石材

萬峰石材科技股份有限公司

泉州英良石材有限公司

宗藝石材發(fā)展有限公司

平邑華泰石材有限公司

東莞市東成石材有限公司

福建省富強石材有限公司

中民石材產(chǎn)業(yè)（廈門）有限責(zé)任公司

上游

深圳廣田集團(tuán)股份有限公司

浙江亞廈裝飾股份有限公司

上海全筑控股集團(tuán)股份有限公司

深圳瑞和建筑裝飾股份有限公司

中游

新房

二手房

出租房

下游

家裝行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的中游主要包括家裝設(shè)計和施工企業(yè)，這些企業(yè)負(fù)責(zé)將原材料轉(zhuǎn)化為最終的家居產(chǎn)品，提供各種家裝服務(wù)和解決方案。受家裝需求多樣化的影響，近年來，家裝企業(yè)不斷提高自身的專業(yè)能力和服務(wù)水平，滿足市場需求，以獲取更多的客戶。

家裝行業(yè)作為房地產(chǎn)后周期產(chǎn)業(yè)，應(yīng)用領(lǐng)域主要集中于房地產(chǎn)市場，其需求來源包括一手房和存量房翻新等。家裝行業(yè)主要涉及房屋的室內(nèi)裝修和設(shè)計，包括客廳、臥室、廚房、衛(wèi)生間等各個功能區(qū)域。未來，隨著消費者對家居品質(zhì)和個性化需求的提高，家裝行業(yè)發(fā)展將不斷升級。

2、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析

（1）東易日盛家居裝飾集團(tuán)股份有限公司

東易日盛成立于1997年，作為我國首家家裝行業(yè)的上市公司，主要從事面對個人客戶的整體家裝設(shè)計、主材代理、工程施工、自產(chǎn)的木作產(chǎn)品配套、軟裝設(shè)計，以及精裝后的家居產(chǎn)品等家居綜合服務(wù)。公司經(jīng)營業(yè)務(wù)覆蓋長三角經(jīng)濟(jì)區(qū)、珠三角經(jīng)濟(jì)區(qū)、京津冀環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈、成渝經(jīng)濟(jì)區(qū)等區(qū)域，建立了由家裝體驗館、家裝新零售大店和連鎖經(jīng)營、設(shè)計館共同組成的多層次、多渠道營銷網(wǎng)絡(luò)體系。

作為家裝行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，東易日盛始終專注于家裝產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，并率先運用數(shù)字化手段聯(lián)通家裝全業(yè)務(wù)，建立了家裝行業(yè)領(lǐng)先的科技家裝模式。2022年受國內(nèi)市場環(huán)境動蕩影響，家裝業(yè)務(wù)需求大幅下降，導(dǎo)致公司經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)下滑。2023年隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境穩(wěn)步改善，在產(chǎn)業(yè)需求的拉動下，東易日盛營業(yè)收入和業(yè)務(wù)毛利率均得到了不同程度的增長。2023年上半年公司營業(yè)收入為13.36億元，同比增長38.67%；家裝業(yè)務(wù)營收為11.7億元，同比增長41.94%；家裝業(yè)務(wù)毛利率為29.39%，同比增長7.18%。

（2）深圳瑞和建筑裝飾股份有限公司

瑞和股份始建于1992年，是一家集裝飾設(shè)計與施工、家居裝飾、綠色光伏產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)基地四大板塊協(xié)同發(fā)展的國家高新技術(shù)企業(yè)，具備建筑裝飾設(shè)計施工、建筑工程施工總承包、建筑幕墻施工設(shè)計、電子與智能化、鋼結(jié)構(gòu)等多種資質(zhì)。

瑞和股份的主營業(yè)務(wù)包括公共建筑裝修、住宅裝修，以及光伏業(yè)務(wù)。近年來，為加快推動主營業(yè)務(wù)發(fā)展，瑞和股份積極開展BIM技術(shù)與裝配式建筑的開發(fā)和應(yīng)用，同時積極打造數(shù)字化精細(xì)建造技術(shù)，開發(fā)健康人居環(huán)境技術(shù)。隨著各類生產(chǎn)工藝和產(chǎn)品技術(shù)的加速創(chuàng)新發(fā)展，瑞和股份在設(shè)計施工能力、經(jīng)營實力、品牌知名度等方面均獲得業(yè)界和社會的一致認(rèn)可，助力公司健康有序發(fā)展。2023年上半年，公司住宅裝修業(yè)務(wù)營收為2.1億元，占比29.01%，營收占比較2022年同期提升0.84個百分點。

六、行業(yè)現(xiàn)狀

一手房銷售和存量房翻新是家裝行業(yè)的主要需求來源，2011年以來，隨著國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，房地產(chǎn)行業(yè)得到快速提升，同時，在居民消費水平穩(wěn)步提升的大背景下，居民對于新建住房裝修品質(zhì)的要求也在持續(xù)提升，為我國家裝行業(yè)的發(fā)展提供重要驅(qū)動力，推動家裝行業(yè)產(chǎn)值持續(xù)提升。2021年我國家裝行業(yè)產(chǎn)值達(dá)到2.85萬億元。2022年期間，受房地產(chǎn)市場低迷運行影響，家裝行業(yè)市場需求出現(xiàn)下滑，2022年我國家裝行業(yè)產(chǎn)值合計2.61萬億元，同比下降8.42%，但家裝行業(yè)產(chǎn)值占比由2021年的49.3%提升至2022年的51.2%。2023年以來，國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步回升，帶動各類裝修裝飾項目順利開工，家裝行業(yè)市場需求有望回暖。未來，隨著房地產(chǎn)市場逐步進(jìn)入存量時代，二次裝修和老舊小區(qū)翻新需求將不斷增長，逐漸成為家裝行業(yè)的獲客重心。

七、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）利好政策密集出臺

近年來，從中央到地方，加快修復(fù)房地產(chǎn)市場的相關(guān)政策不斷出臺，住建部、國家金融監(jiān)督管理總局紛紛發(fā)聲，支持房地產(chǎn)市場發(fā)展。2024年1月，住建部召開城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制部署會，要求堅持因城施策，一城一策，充分賦予城市房地產(chǎn)調(diào)控自主權(quán)，各城市可因地制宜調(diào)整房地產(chǎn)政策。在國家的號召下，2023年以來，廣州、上海、東莞、洛陽等多個城市陸續(xù)出臺樓市新政，推動房地產(chǎn)市場穩(wěn)步回升，帶動家裝需求持續(xù)增長。

（2）居民收入水平持續(xù)提升

隨著國民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展、居民生活水平的逐步提高，我國居民消費需求持續(xù)增長、消費結(jié)構(gòu)加快升級。2017-2023年，我國居民人均消費支出由18322元增長至26796元，其中居民人均居住支出由4107元增長至6095元。未來，隨著居民收入水平持續(xù)增長，居民對于生活品質(zhì)追求不斷提高，將為家裝行業(yè)提供更大的市場需求和發(fā)展機(jī)會。

（3）城鎮(zhèn)化進(jìn)程穩(wěn)步推進(jìn)

改革開放以來，隨著我國城鎮(zhèn)化的持續(xù)推進(jìn)，城鎮(zhèn)人口數(shù)量的不斷增加，商品住房市場需求和活力加速釋放，家裝行業(yè)在多樣化需求的帶動下快速發(fā)展。2023年末，我國城鎮(zhèn)常住人口達(dá)93267萬人，比2022年增加1196萬人；常住人口城鎮(zhèn)化率為66.16%，比2022年提高0.94個百分點。未來，隨著我國新型城鎮(zhèn)化建設(shè)工作的推進(jìn)，城鎮(zhèn)化空間布局持續(xù)優(yōu)化，在新增住房建設(shè)和存量房翻新雙重需求的共同推動下，我國家裝行業(yè)將持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。

2、不利因素

（1）存在部分企業(yè)擾亂市場和不誠信行為的現(xiàn)象

現(xiàn)階段，雖然家裝行業(yè)集中度逐年提高，但行業(yè)整體集中度仍然處于較低水平。由于中小企業(yè)數(shù)量較多，競爭激烈，導(dǎo)致市場中存在一些惡意競爭的行為。例如部分企業(yè)為了取得項目，故意壓低報價，甚至出現(xiàn)低于成本的報價，導(dǎo)致市場價格混亂；在承接業(yè)務(wù)時夸大宣傳、材料以次充好、工程中偷工減料、任意縮短或者延長工期等種種不誠信的行為，危害行業(yè)的整體誠信水平，影響家裝行業(yè)的健康發(fā)展。

（2）融資渠道有限，企業(yè)營運資金緊張

家裝工程施工過程中將占用企業(yè)大量資金，資金需求量較大。家裝企業(yè)必須要準(zhǔn)備較為充裕的資金，并建立適當(dāng)?shù)娜谫Y渠道，以保證日常經(jīng)營和投標(biāo)項目所需。企業(yè)資金主要來源于自身盈余積累和銀行貸款。這種融資模式在企業(yè)成長期能基本滿足日常經(jīng)營和業(yè)務(wù)所需，但當(dāng)企業(yè)為擴(kuò)大規(guī)模，承接業(yè)務(wù)較多時，營運資金壓力凸顯，資金來源方式有限逐漸成為限制行業(yè)企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的瓶頸。

（3）房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷運行

家裝行業(yè)屬于房地產(chǎn)后周期產(chǎn)業(yè)，應(yīng)用領(lǐng)域集中于房地產(chǎn)市場，與房地產(chǎn)行業(yè)有著較強的聯(lián)動關(guān)系。近年來，在疫情、宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)承壓等背景下，我國房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷運行，供需雙端均呈疲軟態(tài)勢，消費者購房意愿偏低，對家裝行業(yè)造成較大的沖擊。

八、競爭格局

家裝行業(yè)作為我國建筑裝修裝飾行業(yè)的細(xì)分領(lǐng)域，行業(yè)準(zhǔn)入門檻較低，行業(yè)整體呈現(xiàn)出“大行業(yè)、小企業(yè)”的發(fā)展格局，市場集中度較低。近幾年，龍頭企業(yè)紛紛通過探索發(fā)展新模式、整合行業(yè)資源等，持續(xù)提升家裝業(yè)務(wù)服務(wù)能力，市場份額持續(xù)向龍頭企業(yè)集中。

從企業(yè)競爭格局來看，家裝企業(yè)大致可以分為三個梯隊。第一梯隊以全國性大型家裝企業(yè)為主，如東易日盛等，其具有較強的品牌影響力和資金實力，能夠提供全方位的家裝服務(wù)。第二梯隊以區(qū)域性家裝企業(yè)為主，這類企業(yè)一般在某個地區(qū)具有較強的市場影響力和口碑，并且在當(dāng)?shù)負(fù)碛休^為完善的銷售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。第三梯隊則以小型家裝企業(yè)為主，這類企業(yè)規(guī)模較小，一般以個人工作室或者小型施工隊的形式存在。

九、發(fā)展趨勢

隨著居民消費觀念的升級，居民對家居的需求發(fā)生巨大改變，個性化、定制化逐漸成為市場主流，對于家裝企業(yè)也提出更大挑戰(zhàn)。在市場需求的拉動下，家裝企業(yè)持續(xù)加大研發(fā)投入，不斷提高設(shè)計水平和產(chǎn)品品質(zhì)，以滿足消費者個性化和高品質(zhì)需求。

隨著家裝用戶趨于年輕化，市場需求也呈現(xiàn)出多樣化發(fā)展態(tài)勢。近年來，隨著數(shù)字技術(shù)不斷發(fā)展，人工智能、VR、大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)在家裝行業(yè)也得到廣泛應(yīng)用，數(shù)字化技術(shù)可以使家裝企業(yè)建立與用戶的緊密鏈接和互動，針對性地打造高品質(zhì)家裝服務(wù)和產(chǎn)品。在數(shù)字化技術(shù)的持續(xù)應(yīng)用下，年輕客群的消費需求得到較好滿足的同時，可全面提升家裝企業(yè)經(jīng)營效益，助力家裝行業(yè)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。