摘要：近幾年，我國(guó)新能源汽車發(fā)展火熱，磷酸鐵作為新能源汽車的上游產(chǎn)業(yè)之一，市場(chǎng)需求持續(xù)擴(kuò)容，企業(yè)生產(chǎn)積極性提高，產(chǎn)量也明顯增長(zhǎng)。2023年，除12月外，我國(guó)磷酸鐵月產(chǎn)量均高于2022年同期。2024年我國(guó)磷酸鐵產(chǎn)量繼續(xù)增長(zhǎng)勢(shì)頭，1月產(chǎn)量為75800噸，同比增長(zhǎng)22%。

一、定義及分類

磷酸鐵又名磷酸高鐵、正磷酸鐵，是一種無機(jī)化合物，化學(xué)式為FePO4，為白色或淺紅色結(jié)晶性粉末，溶于鹽酸、硫酸，不溶于冷水和硝酸。磷酸鐵主要分為正磷酸鐵、亞磷酸鐵、偏磷酸鐵三種類型，分別具有良好的防銹性能、氧化還原性能和成膜性能。磷酸鐵可以按物理形態(tài)分為固體、液體和氣體三種形態(tài)。其中，固體磷酸鐵包括棕色、黃色、褐色等不同顏色的晶體或粉末，其晶體結(jié)構(gòu)也各異；液體磷酸鐵主要是指含水的溶液或膠體；氣態(tài)磷酸鐵則是指其在高溫下分解后所形成的氧化物。

二、行業(yè)政策

磷酸鐵最主要的下游應(yīng)用領(lǐng)域就是磷酸鐵鋰電池，是我國(guó)新能源汽車生產(chǎn)的重要零部件。因此，新能源汽車的發(fā)展將通過產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)至磷酸鐵行業(yè)，帶動(dòng)磷酸鐵行業(yè)發(fā)展。近年來，我國(guó)新能源汽車發(fā)展勢(shì)頭迅猛，相關(guān)支持政策頻出。2023年6月，財(cái)政部等部門發(fā)布《關(guān)于延續(xù)和優(yōu)化新能源汽車車輛購置稅減免政策的公告》，將新能源汽車購車優(yōu)惠延續(xù)至2027年底。同時(shí)，農(nóng)村地區(qū)也成為政策關(guān)注的重點(diǎn)市場(chǎng)，2023年5月，國(guó)家發(fā)展改革委等部門發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)更好支持新能源汽車下鄉(xiāng)和鄉(xiāng)村振興的實(shí)施意見》，明確支持農(nóng)村地區(qū)購買使用新能源汽車。在政策的支持下，我國(guó)新能源汽車需求將持續(xù)釋放，尤其農(nóng)村市場(chǎng)迅速擴(kuò)容，繼而帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上游需求增多。磷酸鐵作為新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上游的原材料之一，其需求增量也十分可觀。

三、行業(yè)壁壘

1、原材料壁壘

磷酸鐵的主要原材料包括鐵源、磷源等，其中鐵源的供應(yīng)相對(duì)充足，但磷源的供應(yīng)卻存在一定的瓶頸。磷源作為磷酸鐵生產(chǎn)的主要原材料，其供應(yīng)穩(wěn)定性和成本直接影響磷酸鐵企業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)。磷礦資源的有限性和地域性分布不均，使得磷源供應(yīng)存在不確定性。同時(shí)，磷礦的開采和加工需要一定的技術(shù)和資金支持，這也增加了新進(jìn)入企業(yè)的原材料采購成本。

2、渠道壁壘

由于磷酸鐵產(chǎn)品主要用于新能源汽車電池領(lǐng)域，其銷售渠道相對(duì)固定，主要包括電池生產(chǎn)企業(yè)、新能源汽車生產(chǎn)企業(yè)等。新進(jìn)入的企業(yè)需要建立自己的銷售渠道，與這些企業(yè)建立合作關(guān)系，這需要投入大量的資金和時(shí)間，同時(shí)還需要面對(duì)已有企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)壓力。此外，渠道壁壘還包括與下游客戶的信任和合作關(guān)系的建立。因此，磷酸鐵企業(yè)在渠道開發(fā)和維護(hù)方面需要面對(duì)多重挑戰(zhàn)，需要不斷提升自身的競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)適應(yīng)能力。

3、資金壁壘

新進(jìn)入的磷酸鐵企業(yè)需要投入大量資金用于設(shè)備購置、生產(chǎn)線建設(shè)、技術(shù)研發(fā)等初始投資。在運(yùn)營(yíng)過程中，企業(yè)也需要持續(xù)投入資金用于原材料采購、員工薪酬、設(shè)備維護(hù)、市場(chǎng)推廣等各個(gè)方面。同時(shí)，由于行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，企業(yè)還需要投入大量的資金進(jìn)行市場(chǎng)推廣和品牌建設(shè)，以提高自身的知名度和競(jìng)爭(zhēng)力。而磷酸鐵行業(yè)的資金回報(bào)周期較長(zhǎng)，因此企業(yè)需要有足夠的資金儲(chǔ)備和融資能力來應(yīng)對(duì)資金壓力。

四、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

磷酸鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游為原材料，主要為磷礦、鐵礦石，其質(zhì)量和供應(yīng)穩(wěn)定性直接影響到磷酸鐵產(chǎn)品的生產(chǎn)成本和質(zhì)量。中游為磷酸鐵生產(chǎn)。下游為磷酸鐵應(yīng)用，早期主要用于陶瓷、食品等領(lǐng)域，隨著新能源汽車的出現(xiàn)和發(fā)展，磷酸鐵鋰電池成為了磷酸鐵產(chǎn)業(yè)鏈中最主要的下游行業(yè)。

磷酸鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

磷礦

云南磷化集團(tuán)有限公司

貴州磷化(集團(tuán))有限責(zé)任公司

甕福(集團(tuán))有限責(zé)任公司

湖北興發(fā)化工集團(tuán)股份有限公司

貴州川恒化工股份有限公司

云南天寧礦業(yè)有限公司

湖北宜化集團(tuán)

鐵礦石

山東金嶺礦業(yè)股份有限公司

河鋼資源股份有限公司

鞍鋼集團(tuán)礦業(yè)有限公司

河北鋼鐵集團(tuán)礦業(yè)有限公司

北京華夏建龍礦業(yè)科技有限公司

本鋼集團(tuán)有限公司

上游

安徽安納達(dá)鈦業(yè)股份有限公司

貴州川恒化工股份有限公司

成都云圖控股股份有限公司

云南云天化股份有限公司

中游

磷酸鐵鋰電池

食品

陶瓷

下游

2、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析

（1）成都云圖控股股份有限公司

云圖控股沿著復(fù)合肥產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行深度開發(fā)和市場(chǎng)拓展，通過多年發(fā)展，形成了復(fù)合肥、聯(lián)堿、磷化工及新能源材料等協(xié)同發(fā)展的產(chǎn)業(yè)格局，主要產(chǎn)品包括復(fù)合肥、純堿、磷酸一銨、黃磷、磷酸鐵等。新能源材料業(yè)務(wù)是云圖控股復(fù)合肥上游“磷礦—濕法磷酸—磷酸鐵/磷肥”產(chǎn)業(yè)鏈的延伸和拓展。依托豐富的磷礦資源儲(chǔ)備、一體化產(chǎn)業(yè)配套及化肥化工多年的積累，云圖控股布局磷酸鐵及相關(guān)上游原料產(chǎn)能。截至2023年上半年，云圖控股的磷酸鐵規(guī)劃產(chǎn)能為45萬噸，投產(chǎn)產(chǎn)能為5萬噸，并配套不同濃度的磷酸產(chǎn)能。2019年至2022年，云圖控股的營(yíng)收規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張，2022年增至205.02億元，同比增長(zhǎng)37.62%。2023年云圖控股分的營(yíng)收規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)張，前三季度營(yíng)收為161.46億元，同比增長(zhǎng)7.84%。

（2）安徽安納達(dá)鈦業(yè)股份有限公司

安納達(dá)的控股子公司銅陵納源專注于磷酸鐵產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為磷酸鐵系列產(chǎn)品。截至2023年上半年，安納達(dá)已經(jīng)磷酸鐵產(chǎn)能10萬噸/年；控股子公司銅陵納源與合肥國(guó)軒科宏合作設(shè)立的安軒達(dá)公司新建磷酸鐵項(xiàng)目產(chǎn)能為5萬噸/年，于2023年下半年建成投產(chǎn)；目前安納達(dá)的磷酸鐵產(chǎn)能達(dá)到15萬噸/年。2022年安納達(dá)的磷酸鐵業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)，增至11.15億元，同比增速為169.44%。2023年安納達(dá)的磷酸鐵業(yè)務(wù)增勢(shì)有所放緩，上半年?duì)I業(yè)收入為3.97億元，同比下滑20.23%，但仍高于2021年同期水平。

五、行業(yè)現(xiàn)狀

近幾年，我國(guó)新能源汽車發(fā)展火熱，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上游相關(guān)行業(yè)也呈現(xiàn)出高速增長(zhǎng)的發(fā)展勢(shì)頭。磷酸鐵作為新能源汽車上游產(chǎn)業(yè)之一，市場(chǎng)需求持續(xù)擴(kuò)容，企業(yè)生產(chǎn)積極性提高，產(chǎn)量也明顯增長(zhǎng)。2023年，除12月外，我國(guó)磷酸鐵月產(chǎn)量均高于2022年同期，尤其6月份產(chǎn)量增長(zhǎng)明顯，超過120000噸。2024年我國(guó)磷酸鐵產(chǎn)量繼續(xù)增長(zhǎng)勢(shì)頭，1月產(chǎn)量為75800噸，同比增長(zhǎng)22%，磷酸鐵未來發(fā)展?jié)摿Υ蟆?

六、發(fā)展因素

1、機(jī)遇

（1）市場(chǎng)需求增多

隨著新能源汽車市場(chǎng)的不斷擴(kuò)大和動(dòng)力電池退役量的增加，磷酸鐵作為動(dòng)力電池的主要原材料之一，市場(chǎng)需求將持續(xù)增長(zhǎng)。市場(chǎng)需求擴(kuò)容直接拉動(dòng)了磷酸鐵的產(chǎn)量增長(zhǎng)，為行業(yè)帶來了更大的發(fā)展空間。同時(shí)，市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)還能促進(jìn)磷酸鐵企業(yè)之間的良性競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)企業(yè)不斷提升產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)水平，從而提升整個(gè)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，有助于促進(jìn)行業(yè)的健康、快速發(fā)展。

（2）生產(chǎn)工藝和技術(shù)不斷提升

隨著科技的不斷進(jìn)步，磷酸鐵的生產(chǎn)工藝和技術(shù)不斷提升，產(chǎn)品性能和質(zhì)量得到不斷提高，為行業(yè)發(fā)展提供了有力支持。先進(jìn)的生產(chǎn)工藝和技術(shù)能夠提高磷酸鐵的生產(chǎn)效率，降低生產(chǎn)成本，從而增強(qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。技術(shù)進(jìn)步還有助于提升磷酸鐵產(chǎn)品的質(zhì)量和性能，滿足市場(chǎng)對(duì)高品質(zhì)材料的需求，進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額，并提升行業(yè)的整體形象和品牌價(jià)值。

（3）產(chǎn)業(yè)鏈完善

我國(guó)磷酸鐵行業(yè)已經(jīng)形成了較為完整的產(chǎn)業(yè)鏈，包括原材料采購、生產(chǎn)制造、產(chǎn)品銷售等各個(gè)環(huán)節(jié)，產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)之間的合作日益緊密，為行業(yè)發(fā)展提供了有力保障。完善的產(chǎn)業(yè)鏈意味著原材料供應(yīng)更加穩(wěn)定可靠，可以降低磷酸鐵企業(yè)在原材料采購方面的風(fēng)險(xiǎn)和成本。產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)之間的緊密合作也有助于實(shí)現(xiàn)資源共享和優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，提高整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的運(yùn)行效率。

2、挑戰(zhàn)

（1）原材料成本高

磷酸鐵的主要原材料包括磷源和鐵源，其中磷源受資源有限性和地域性分布不均的影響，供應(yīng)存在不確定性，且采購成本較高。高昂的原材料成本增加了磷酸鐵企業(yè)的生產(chǎn)成本，壓縮了企業(yè)的利潤(rùn)空間，對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)生負(fù)面影響。并且，原材料成本的高昂還可能導(dǎo)致企業(yè)面臨資金壓力，限制了企業(yè)的投資和發(fā)展能力，從而影響了企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)地位。

（2）環(huán)保要求加嚴(yán)

磷酸鐵生產(chǎn)過程中會(huì)產(chǎn)生一定的廢水、廢氣等污染物，需要投入大量資金進(jìn)行環(huán)保設(shè)施的建設(shè)和運(yùn)行。近年來，我國(guó)環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)不斷升級(jí)，環(huán)保政策持續(xù)加嚴(yán)。更嚴(yán)格的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)意味著企業(yè)需要投入更多的資金用于環(huán)保設(shè)施的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，這增加了企業(yè)的固定成本和運(yùn)營(yíng)成本。環(huán)保要求的提高也對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)工藝和流程提出更高要求，需要企業(yè)進(jìn)行技術(shù)升級(jí)和改造，以適應(yīng)新的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)的研發(fā)壓力增大。

（3）能源利用率低

磷酸鐵生產(chǎn)中需要消耗大量的熱能和電能，但目前行業(yè)內(nèi)的能源利用率普遍較低。低能源利用率意味著在生產(chǎn)過程中存在大量的能源浪費(fèi)，這不僅增加了企業(yè)的能源成本，還可能導(dǎo)致資源的過度消耗，對(duì)環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展構(gòu)成威脅。低能源利用率還可能降低磷酸鐵企業(yè)的生產(chǎn)效率，影響產(chǎn)品的產(chǎn)量和質(zhì)量，從而削弱企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，制約行業(yè)發(fā)展。

七、競(jìng)爭(zhēng)格局

磷酸鐵是新能源電池正極材料磷酸鐵鋰的重要前驅(qū)體，受新能源汽車、儲(chǔ)能等對(duì)磷酸鐵鋰的高需求推動(dòng)，磷酸鐵材料需求快速增加。行業(yè)的高景氣度，吸引了眾多企業(yè)布局，行業(yè)內(nèi)中小企業(yè)眾多，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。從企業(yè)營(yíng)收規(guī)模來看，云天化的規(guī)模優(yōu)勢(shì)突出，2023年前三季度，云天化的營(yíng)業(yè)收入超過500億元，居于行業(yè)龍頭地位。位于第二梯隊(duì)的是龍佰集團(tuán)、中偉股份、云圖控股、天賜材料、新洋豐，其2023年前三季度營(yíng)業(yè)收入均超過100億元，其中龍佰集團(tuán)和中偉股份的營(yíng)收規(guī)模超過200億元。位于第三梯隊(duì)的是川恒股份、合眾科技、安納達(dá)，其2023年前三季度營(yíng)業(yè)收入均達(dá)到億元級(jí)別。

八、發(fā)展趨勢(shì)

隨著新能源汽車市場(chǎng)的迅猛增長(zhǎng)，磷酸鐵作為關(guān)鍵原材料，其產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，產(chǎn)量和產(chǎn)值均實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)。同時(shí)，行業(yè)內(nèi)企業(yè)不斷加大技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新力度，推動(dòng)生產(chǎn)工藝的改進(jìn)和產(chǎn)品質(zhì)量的提升，以滿足市場(chǎng)對(duì)高性能磷酸鐵材料的需求。在綠色發(fā)展方面，磷酸鐵行業(yè)積極響應(yīng)環(huán)保政策，推動(dòng)廢棄磷酸鐵的回收利用，減少環(huán)境污染，提高資源利用效率，為行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。