摘要：鐵合金行業(yè)是我國經(jīng)濟發(fā)展的重要支柱產(chǎn)業(yè)之一，但隨著環(huán)保要求的提高和低碳經(jīng)濟的倡導，我國要在2025年前完成節(jié)能降碳技術改造或淘汰推進，在近兩年的減排壓力將較大。期間我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，能源結(jié)構(gòu)均面臨著重塑。鐵合金行業(yè)作為典型的高能耗行業(yè)，“雙碳”背景下其供需曲線均將迎來趨勢性的拐點。中長期來看，鐵合金行業(yè)的供需結(jié)構(gòu)將逐步由當前的供過于求過渡到供需緊平衡。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2023年中國鐵合金產(chǎn)量為3465萬噸，同比增長1.61%。

一、定義及分類

鐵合金是由一種或兩種以上的金屬或非金屬元素與鐵元素融合在一起的合金。它是煉鋼和機械鑄造業(yè)的主要原料之一，在煉鋼和鑄造時用作脫氧劑、脫硫劑和合金添加劑。鐵合金按照碳的含量可以分為高碳鐵合金、中碳鐵合金、低碳鐵合金、微碳鐵合金、超微碳鐵合金等；也可依據(jù)其主要組成元素分為鐵鉻合金、鐵錳合金、鐵鎢合金、硅鐵合金、釩鐵合金等。

二、行業(yè)政策

近年來，隨著國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展和環(huán)保要求的提高，鐵合金行業(yè)面臨著轉(zhuǎn)型升級的壓力。2023年7月，國家發(fā)改委等五部門印發(fā)《工業(yè)重點領域能效標桿水平和基準水平（2023年版）》，提出對能效低于基準水平的存量項目，各地要明確改造升級和淘汰時限，制定年度改造和淘汰計劃，引導企業(yè)有序開展節(jié)能降碳技術改造或淘汰退出，在規(guī)定時限內(nèi)將能效改造升級到基準水平以上，對于不能按期改造完畢的項目進行淘汰。鐵合金冶煉等25個領域原則上應在2025年底前完成技術改造或淘汰退出。該政策有利于推動鐵合金行業(yè)的節(jié)能降碳技術改造，促使企業(yè)加快技術改造步伐，提升能效水平。同時，該政策有利于優(yōu)化鐵合金行業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，通過淘汰落后產(chǎn)能和技術，推動行業(yè)向高效、環(huán)保、可持續(xù)的方向發(fā)展。這有助于提升整個行業(yè)的競爭力和可持續(xù)發(fā)展能力。

三、發(fā)展歷程

中國鐵合金行業(yè)發(fā)展主要經(jīng)歷了五個階段。1949年至1978年的起步階段。新中國成立后，為了滿足鋼鐵工業(yè)的基本需求，鐵合金行業(yè)開始起步。這一階段主要特點是建設了一批基礎鐵合金生產(chǎn)企業(yè)，初步形成了鐵合金的供應鏈。

1979年至1990年的穩(wěn)步發(fā)展階段。改革開放后，隨著國家經(jīng)濟的逐步復蘇和鋼鐵工業(yè)的快速發(fā)展，鐵合金行業(yè)也進入了穩(wěn)步發(fā)展期。這一時期，鐵合金企業(yè)數(shù)量增加，生產(chǎn)規(guī)模逐漸擴大，技術水平有所提升。

1991年至2000年的結(jié)構(gòu)調(diào)整與優(yōu)化階段。進入20世紀90年代，中國鐵合金行業(yè)開始進行結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化。通過兼并重組、淘汰落后產(chǎn)能等方式，行業(yè)逐漸實現(xiàn)了規(guī)模化、專業(yè)化發(fā)展。同時，企業(yè)開始注重技術創(chuàng)新和產(chǎn)品升級，提高市場競爭力。

2001年至2010年的快速發(fā)展階段。隨著全球經(jīng)濟的繁榮和國內(nèi)外市場的擴大，中國鐵合金行業(yè)進入了快速發(fā)展期。這一時期，鐵合金產(chǎn)量大幅增長，品種更加豐富，技術水平持續(xù)提高。同時，行業(yè)內(nèi)的競爭也日趨激烈，企業(yè)開始尋求差異化發(fā)展。

2011年至今的轉(zhuǎn)型升級與創(chuàng)新發(fā)展階段。近年來，面對國內(nèi)外市場的變化和環(huán)保要求的提高，中國鐵合金行業(yè)開始進入轉(zhuǎn)型升級和創(chuàng)新發(fā)展階段。一方面，企業(yè)加大科技創(chuàng)新投入，推動產(chǎn)品升級換代；另一方面，行業(yè)加強環(huán)保治理，實現(xiàn)綠色生產(chǎn)。同時，政府也出臺了一系列政策，引導鐵合金行業(yè)向高效、環(huán)保、可持續(xù)的方向發(fā)展。

四、行業(yè)壁壘

1、技術壁壘

鐵合金的生產(chǎn)涉及復雜的冶煉工藝和技術要求，包括原料選擇、配料比例、熔煉溫度、爐型設計等多個環(huán)節(jié)。企業(yè)需要具備專業(yè)的技術團隊和研發(fā)能力，才能確保產(chǎn)品的質(zhì)量和性能穩(wěn)定。同時，隨著環(huán)保要求的提高，鐵合金企業(yè)還需要掌握先進的環(huán)保技術和設備，實現(xiàn)清潔生產(chǎn)，降低污染排放。因此，技術壁壘使得新進入者難以在短時間內(nèi)掌握核心技術和生產(chǎn)經(jīng)驗，從而限制了行業(yè)的競爭。

2、資源壁壘

鐵合金的主要原料包括鐵礦石、錳礦石、鉻礦石等，這些資源的儲量和品質(zhì)直接影響到鐵合金的生產(chǎn)成本和產(chǎn)品質(zhì)量。因此，擁有穩(wěn)定、優(yōu)質(zhì)的原料供應渠道是鐵合金企業(yè)的核心競爭力之一。然而，隨著全球資源的日益緊張，原料價格的波動和供應不穩(wěn)定成為鐵合金企業(yè)面臨的重要風險。對于新進入者來說，由于缺乏穩(wěn)定的原料供應渠道和采購經(jīng)驗，很難在市場中立足。

3、市場準入壁壘

鐵合金行業(yè)還受到政策調(diào)控的影響。政府通過制定產(chǎn)業(yè)政策、環(huán)保標準等措施，對鐵合金行業(yè)的發(fā)展進行引導和規(guī)范。這要求企業(yè)必須遵守相關法規(guī)和標準，否則將面臨處罰和市場淘汰的風險。對于新進入者來說，了解和適應這些政策要求也是一項不小的挑戰(zhàn)。

五、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

鐵合金產(chǎn)業(yè)鏈上游主要包括原材料供應和冶煉設備，其中原材料包括鐵礦石、焦炭、錳礦石、鉻礦石等，冶煉設備包括電爐等。產(chǎn)業(yè)鏈中游為鐵合金生產(chǎn)加工環(huán)節(jié)，主要經(jīng)歷冶煉、精煉、合金化等過程。產(chǎn)業(yè)鏈下游為鋼鐵、汽車、機械、航空航天、電子、建筑等產(chǎn)業(yè)。

鐵合金行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

鐵礦石

紫金礦業(yè)集團股份有限公司

鞍鋼集團礦業(yè)有限公司

山東金嶺礦業(yè)股份有限公司

海南礦業(yè)股份有限公司

焦炭

山西美錦能源股份有限公司

山西安泰集團股份有限公司

云南云維股份有限公司

山西焦化股份有限公司

電爐

美國英特爾制鋼技術公司

中冶賽迪工程技術股份有限公司

金雷科技股份公司

中國重型機械研究院股份公司

上游

河鋼股份有限公司

鞍鋼股份有限公司

內(nèi)蒙古君正能源化工集團股份有限公司

吉林鐵合金股份有限公司

中游

鋼鐵

汽車

機械

航空航天

電子

建筑

下游

2、行業(yè)領先企業(yè)分析

（1）內(nèi)蒙古鄂爾多斯資源股份有限公司

內(nèi)蒙古鄂爾多斯資源股份有限公司業(yè)務版圖廣闊，主要涵蓋服裝和電力冶金化工兩大核心板塊。在電力冶金化工領域，公司下屬子公司電冶集團及其附屬單位深耕煤炭等礦產(chǎn)資源的采選、電力（熱能）供應，以及硅系鐵合金、氯堿化工、多晶硅、合成氨、尿素等多元化產(chǎn)品的加工與銷售。特別是在鐵合金冶煉領域，公司擁有內(nèi)蒙古和青海兩大低碳硅基合金生產(chǎn)基地，作為鐵合金行業(yè)率先加入全球低碳冶金創(chuàng)新聯(lián)盟的成員，展現(xiàn)了其行業(yè)領導地位。公司的冶金產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品線豐富，主要涵蓋高純硅鐵、精煉硅鐵、硅錳合金、中低碳錳鐵等多種高品質(zhì)鐵合金，深受市場青睞。公司與國內(nèi)鋼鐵行業(yè)的領軍企業(yè)建立了長期穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作關系，共同推動行業(yè)進步。2023年前三季度，鄂爾多斯營業(yè)收入為220.28億元，同比下降21.23%；歸母凈利潤為25.33億元，同比下降44.01%。

（2）中鋼國際工程技術股份有限公司

中鋼國際工程技術股份有限公司是中國寶武鋼鐵集團有限公司的成員企業(yè)。公司下屬中鋼設備具備鋼鐵聯(lián)合企業(yè)全流程工程總承包能力，業(yè)務以冶金為核心，成功延伸至礦業(yè)、煤焦化工、電力、節(jié)能環(huán)保等領域，具備支持綠色發(fā)展的全流程系統(tǒng)技術集成和服務能力，為各領域企業(yè)提供全生命周期服務和可持續(xù)的一體化解決方案。2021年公司公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，所募得資金用于內(nèi)蒙古（奈曼）經(jīng)安有色金屬材料有限公司年產(chǎn)120萬噸鎳鐵合金EPC總承包項目中，擴大公司在鐵合金行業(yè)的業(yè)務布局，為其在該行業(yè)的未來發(fā)展奠定堅實基礎。2023年前三季度，中鋼國際營業(yè)收入為171.59億元，同比增長36.12%；歸母凈利潤為4.91億元，同比增長18.19%。

六、行業(yè)現(xiàn)狀

鐵合金行業(yè)是我國經(jīng)濟發(fā)展的重要支柱產(chǎn)業(yè)之一，但隨著環(huán)保要求的提高和低碳經(jīng)濟的倡導，我國要在2025年前完成節(jié)能降碳技術改造或淘汰推進，在近兩年的減排壓力將較大。期間我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，能源結(jié)構(gòu)均面臨著重塑。鐵合金行業(yè)作為典型的高能耗行業(yè)，“雙碳”背景下其供需曲線均將迎來趨勢性的拐點。中長期來看，鐵合金行業(yè)的供需結(jié)構(gòu)將逐步由當前的供過于求過渡到供需緊平衡。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2023年中國鐵合金產(chǎn)量為3465萬噸，同比增長1.61%。

七、發(fā)展因素

1、機遇

（1）市場需求增長帶來的機遇

隨著國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展和產(chǎn)業(yè)升級的推進，對鐵合金產(chǎn)品的需求持續(xù)增長。特別是在高端裝備制造、新能源汽車、航空航天等領域，對高品質(zhì)、高性能的鐵合金材料需求日益旺盛。這為鐵合金行業(yè)提供了廣闊的市場空間和發(fā)展機遇。同時，國內(nèi)外基礎設施建設的不斷推進也為鐵合金行業(yè)帶來了巨大的市場需求。無論是國內(nèi)的高速公路、鐵路、橋梁等建設，還是國際上的“一帶一路”倡議，都需要大量的鋼鐵材料作為支撐，進而帶動鐵合金行業(yè)的發(fā)展。

（2）技術創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級帶來的機遇

當前，全球正處于新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的交匯期，技術創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級成為推動經(jīng)濟發(fā)展的重要動力。對于鐵合金行業(yè)而言，技術創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級同樣帶來了巨大的機遇。一方面，通過引進先進的生產(chǎn)技術和設備，鐵合金企業(yè)可以提高生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量，降低生產(chǎn)成本，增強市場競爭力。另一方面，通過加強研發(fā)和創(chuàng)新，鐵合金企業(yè)可以開發(fā)出更多具有自主知識產(chǎn)權(quán)的新產(chǎn)品，滿足市場的多樣化需求。

（3）國際化戰(zhàn)略拓展帶來的機遇

隨著全球化的深入發(fā)展，鐵合金行業(yè)的國際化戰(zhàn)略拓展也面臨著重要的機遇。通過參與國際市場競爭，鐵合金企業(yè)可以拓寬銷售渠道，提高品牌知名度，實現(xiàn)更大規(guī)模的發(fā)展。同時，國際化戰(zhàn)略拓展還可以幫助鐵合金企業(yè)獲取更多的國際資源和先進技術，提升自身的技術水平和創(chuàng)新能力。此外，通過與國外企業(yè)的合作和交流，鐵合金企業(yè)還可以學習借鑒先進的管理經(jīng)驗和市場運作模式，提高自身的管理水平和市場競爭力。

2、挑戰(zhàn)

（1）過剩產(chǎn)能

中國鐵合金行業(yè)面臨著嚴重的過剩產(chǎn)能挑戰(zhàn)。長期以來，由于不合理的產(chǎn)能擴張和技術落后，導致了部分鐵合金生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能過剩，市場競爭激烈，價格低迷。過剩產(chǎn)能不僅影響了行業(yè)整體效益，還加劇了資源浪費和環(huán)境壓力。此外，過剩產(chǎn)能還會導致行業(yè)價格戰(zhàn)，降低產(chǎn)品質(zhì)量，對行業(yè)長期發(fā)展造成不利影響。

（2）環(huán)保壓力增大的挑戰(zhàn)

近年來，隨著環(huán)保意識的提高和環(huán)保法規(guī)的日益嚴格，鐵合金行業(yè)面臨著越來越大的環(huán)保壓力。鐵合金生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的廢氣、廢水和固體廢棄物等污染物對環(huán)境造成了嚴重的影響。政府加強了對鐵合金企業(yè)的環(huán)保監(jiān)管，要求企業(yè)加大環(huán)保投入，采用先進的環(huán)保技術和設備，實現(xiàn)清潔生產(chǎn)。然而，環(huán)保投入的增加無疑加大了企業(yè)的運營成本，同時也對企業(yè)的技術創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級提出了更高的要求。

（3）原材料供應波動的挑戰(zhàn)

鐵合金的主要原材料包括鐵礦石、錳礦石、鉻礦石等，這些原材料的供應穩(wěn)定性直接影響到鐵合金企業(yè)的生產(chǎn)運營。然而，由于國內(nèi)外礦產(chǎn)資源分布不均、開采難度加大以及地緣政治風險等因素的影響，原材料供應市場波動頻繁。價格波動、供應短缺等問題時常出現(xiàn)，給鐵合金企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營帶來了很大的不確定性。

八、競爭格局

目前，我國鐵合金行業(yè)呈現(xiàn)出一種多元而復雜的競爭格局。多數(shù)企業(yè)規(guī)模相對較小，市場布局廣泛，但產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象較為顯著。在這樣的背景下，少數(shù)具備規(guī)模優(yōu)勢的大型企業(yè)，如君正集團、河鋼股份、鞍鋼股份等，憑借規(guī)范化的市場運作脫穎而出。其中，河鋼股份和鞍鋼股份通過不斷拓展產(chǎn)品范圍，成功實現(xiàn)了黑色系產(chǎn)品的全方位發(fā)展，進一步鞏固了其在行業(yè)內(nèi)的領先地位。這些頭部企業(yè)的成功，不僅推動了鐵合金行業(yè)的整體進步，也為整個黑色產(chǎn)業(yè)鏈的健康發(fā)展注入了強勁動力。

九、發(fā)展趨勢

1、綠色可持續(xù)發(fā)展成為行業(yè)主旋律

隨著全球環(huán)保意識的日益加強，中國鐵合金行業(yè)未來將更加注重綠色可持續(xù)發(fā)展。政府對于環(huán)保法規(guī)的嚴格執(zhí)行，將推動行業(yè)加快淘汰落后產(chǎn)能，引進環(huán)保設備和技術，降低能耗和污染物排放。同時，企業(yè)也將積極探索循環(huán)經(jīng)濟的模式，提高資源利用效率，實現(xiàn)廢物的減量化、資源化和無害化。這將有助于提升中國鐵合金行業(yè)的國際競爭力，實現(xiàn)行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

2、智能化生產(chǎn)

未來，中國鐵合金行業(yè)將逐步向智能化生產(chǎn)邁進。隨著人工智能、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等技術的不斷發(fā)展和應用，鐵合金企業(yè)將借助智能化技術提升生產(chǎn)效率、降低成本、優(yōu)化生產(chǎn)流程。通過智能化生產(chǎn)，可以實現(xiàn)生產(chǎn)過程的自動化、數(shù)字化管理，提高產(chǎn)品質(zhì)量和生產(chǎn)能力，同時減少資源浪費和環(huán)境污染。智能化生產(chǎn)還可以提升企業(yè)的競爭力，適應市場需求變化，為行業(yè)可持續(xù)發(fā)展奠定基礎。

3、市場需求與供應結(jié)構(gòu)的優(yōu)化

隨著國內(nèi)經(jīng)濟的穩(wěn)步發(fā)展和全球經(jīng)濟的逐漸復蘇，中國鐵合金行業(yè)的市場需求將持續(xù)增長。一方面，國內(nèi)基礎設施建設、制造業(yè)升級以及新能源、新材料等新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，將帶動鐵合金需求的穩(wěn)步增長。另一方面，隨著全球貿(mào)易環(huán)境的改善，中國鐵合金產(chǎn)品在國際市場上的競爭力也將進一步提升。在供應結(jié)構(gòu)方面，中國鐵合金行業(yè)將加快轉(zhuǎn)型升級，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。通過加大科技投入，提升產(chǎn)品質(zhì)量和附加值，推動鐵合金產(chǎn)品向高端化、差異化發(fā)展。