摘要：全球鉬礦分布較為集中，主要分布在中國(guó)、美國(guó)、秘魯、智利等地。根據(jù)USGS數(shù)據(jù)顯示，2023年，中國(guó)鉬礦資源儲(chǔ)量為580萬(wàn)噸，占全球資源儲(chǔ)量的38.67%。其次為美國(guó)和秘魯，2023年鉬礦資源儲(chǔ)量分別為350萬(wàn)噸和150萬(wàn)噸，分別占比23.33%和10.00%。得益于豐富的鉬資源儲(chǔ)量，中國(guó)成為全球最大的鉬生產(chǎn)國(guó)，近年來(lái)隨著行業(yè)下游產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展，鉬作為“戰(zhàn)略稀有小金屬”，在傳統(tǒng)鋼鐵領(lǐng)域和新能源領(lǐng)域需求都較為旺盛，推動(dòng)了我國(guó)鉬行業(yè)快速發(fā)展。根據(jù)USGS數(shù)據(jù)，2023年國(guó)內(nèi)鉬精礦產(chǎn)量同比增長(zhǎng)3.77%至11萬(wàn)噸。

一、定義及分類

鉬礦是指含有鉬元素的礦物集合體。鉬是一種化學(xué)元素，元素符號(hào)為Mo，原子序數(shù)為42，具有銀白色的金屬光澤，硬而堅(jiān)韌。鉬礦按照礦床的工業(yè)類型來(lái)劃分主要分為矽卡巖礦床和細(xì)脈浸染型鉬礦床兩大類。

二、行業(yè)政策

鉬是我國(guó)重要的戰(zhàn)略性資源，近年來(lái)政府相關(guān)部門陸續(xù)出臺(tái)了多項(xiàng)政策鼓勵(lì)和規(guī)范鉬行業(yè)的發(fā)展，2023年10月，國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)內(nèi)蒙古高質(zhì)量發(fā)展奮力書寫中國(guó)式現(xiàn)代化新篇章的意見(jiàn)》，提出支持內(nèi)蒙古戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源系統(tǒng)性勘查評(píng)價(jià)、保護(hù)性開(kāi)發(fā)、高質(zhì)化利用、規(guī)范化管理，提升鉬等戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源保障能力。該政策推動(dòng)鉬礦產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)代化發(fā)展提供有力支撐。

三、發(fā)展歷程

中國(guó)鉬礦行業(yè)發(fā)展主要經(jīng)歷了五個(gè)階段。改革開(kāi)放前至1980年代初的萌芽階段，中國(guó)的鉬礦行業(yè)處于起步階段，鉬礦資源的勘查和開(kāi)發(fā)較為有限，技術(shù)水平和產(chǎn)能相對(duì)較低。這一時(shí)期的鉬礦產(chǎn)量和消費(fèi)量都比較小，主要用于滿足國(guó)內(nèi)的基本需求。

1980年代至2000年的發(fā)展階段，隨著改革開(kāi)放的深入，中國(guó)的鉬礦行業(yè)開(kāi)始迅速發(fā)展。在這一時(shí)期，國(guó)家加大了對(duì)礦產(chǎn)資源的勘查力度，陸續(xù)發(fā)現(xiàn)了一些大型鉬礦床，如陜西金堆城、河南欒川等。同時(shí)，鉬礦的開(kāi)采和加工技術(shù)也得到了提升，產(chǎn)能逐漸擴(kuò)大。

2000年至2007年的快速增長(zhǎng)階段，進(jìn)入21世紀(jì)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)帶動(dòng)了鉬礦行業(yè)的發(fā)展。2005年至2007年間，全球鉬價(jià)暴漲，刺激了中國(guó)鉬礦資源的開(kāi)發(fā)，鉬礦資源儲(chǔ)量和產(chǎn)量均實(shí)現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)。中國(guó)成為世界上最大的鉬消費(fèi)國(guó)和生產(chǎn)國(guó)。

2008年至2015年的調(diào)整階段，2008年全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)鉬礦行業(yè)造成了一定的沖擊，鉬價(jià)出現(xiàn)斷崖式下跌。在這一階段，中國(guó)鉬礦行業(yè)開(kāi)始進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整，優(yōu)化資源配置，提高資源利用效率。同時(shí)，國(guó)家出臺(tái)了一系列政策，加強(qiáng)了對(duì)鉬礦行業(yè)的宏觀調(diào)控。

2016年至今的穩(wěn)定增長(zhǎng)階段，隨著中國(guó)工業(yè)化、城鎮(zhèn)化進(jìn)程的推進(jìn)，以及制造業(yè)升級(jí)的需要，預(yù)計(jì)鉬礦行業(yè)將繼續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。同時(shí)，隨著環(huán)保要求的提高和綠色礦山建設(shè)的推進(jìn)，鉬礦行業(yè)的生產(chǎn)和消費(fèi)將更加注重環(huán)境保護(hù)和資源的可持續(xù)利用。

四、行業(yè)壁壘

1、資源壁壘

鉬作為一種重要的戰(zhàn)略性資源，在全球范圍內(nèi)分布不均，且儲(chǔ)量有限。在中國(guó)，鉬礦資源的分布同樣呈現(xiàn)出明顯的地域性特征，主要集中在少數(shù)幾個(gè)省份和地區(qū)。這種資源的稀缺性和地域性限制，使得鉬礦開(kāi)采企業(yè)必須具備豐富的資源儲(chǔ)備和高效的開(kāi)采能力。同時(shí)，隨著環(huán)保政策的日益嚴(yán)格，對(duì)鉬礦開(kāi)采的環(huán)保要求也在不斷提高，進(jìn)一步增加了資源獲取的難度和成本。因此，對(duì)于新進(jìn)入者來(lái)說(shuō)，要想在鉬礦行業(yè)中立足，必須具備強(qiáng)大的資源獲取能力和高效的開(kāi)采技術(shù)。

2、技術(shù)壁壘

鉬礦開(kāi)采和加工技術(shù)涉及多個(gè)領(lǐng)域，包括地質(zhì)勘探、采礦工程、選礦技術(shù)、環(huán)保技術(shù)等。這些技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用需要企業(yè)投入大量的人力、物力和財(cái)力。目前，中國(guó)鉬礦行業(yè)已經(jīng)形成了一批技術(shù)領(lǐng)先的企業(yè)，它們?cè)诩夹g(shù)研發(fā)、創(chuàng)新和應(yīng)用方面具有較強(qiáng)的實(shí)力和經(jīng)驗(yàn)。新進(jìn)入者要想在技術(shù)上取得突破，需要投入大量的研發(fā)資金和人力資源，同時(shí)還需要面對(duì)技術(shù)更新?lián)Q代的挑戰(zhàn)。因此，技術(shù)壁壘對(duì)于新進(jìn)入者來(lái)說(shuō)是一個(gè)難以逾越的障礙。

3、環(huán)境保護(hù)壁壘

隨著環(huán)保意識(shí)的提升和政策法規(guī)的不斷完善，環(huán)境保護(hù)已成為制約鉬礦行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要因素。鉬礦開(kāi)采和冶煉過(guò)程中會(huì)產(chǎn)生廢水、廢渣等污染物，對(duì)環(huán)境造成一定影響。因此，企業(yè)需要投入更多的成本用于環(huán)保設(shè)施建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，以達(dá)到國(guó)家相關(guān)環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)。此外，企業(yè)還需加強(qiáng)環(huán)保意識(shí)培訓(xùn)，推動(dòng)綠色礦業(yè)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)效益和環(huán)境效益的統(tǒng)一。環(huán)境保護(hù)壁壘對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)提出了更高的要求，但也促使企業(yè)更加注重可持續(xù)發(fā)展和社會(huì)責(zé)任。

五、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

鉬礦產(chǎn)業(yè)鏈上游主要為鉬礦的勘探設(shè)備、開(kāi)采設(shè)備和選礦設(shè)備。鉬礦產(chǎn)業(yè)鏈中游為鉬礦擁有商。鎢礦下游主要為鉬鐵、鉬粉、鉬絲、鉬板等深加工產(chǎn)品的制造，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于鋼鐵、化工、電子、航空航天等領(lǐng)域。

鉬礦行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

勘探設(shè)備

中國(guó)煤炭科工集團(tuán)有限公司

中國(guó)有色礦業(yè)集團(tuán)有限公司

四川宏華石油設(shè)備有限公司

煙臺(tái)杰瑞石油服務(wù)集團(tuán)股份有限公司

礦山開(kāi)采設(shè)備

徐州工程機(jī)械集團(tuán)有限公司

三一集團(tuán)有限公司

中聯(lián)重科股份有限公司

廣西柳工機(jī)械股份有限公司

選礦設(shè)備

徐州工程機(jī)械集團(tuán)有限公司

三一集團(tuán)有限公司

中聯(lián)重科股份有限公司

中信重工機(jī)械股份有限公司

上游

金堆城鉬業(yè)股份有限公司

洛陽(yáng)欒川鉬業(yè)集團(tuán)股份有限公司

中國(guó)中鐵股份有限公司

江西銅業(yè)股份有限公司

中游

鉬鐵

鉬粉

鉬絲

鉬板

下游

鋼鐵

化工

電子

航空航天

終端

2、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析

（1）金堆城鉬業(yè)股份有限公司

金堆城鉬業(yè)股份有限公司是世界第三、亞洲最大金鉬股份擁有鉬采礦、選礦、焙燒、鉬化工和鉬金屬加工上下游一體化的完整產(chǎn)業(yè)鏈條。這樣的完整產(chǎn)業(yè)鏈條不僅降低了營(yíng)運(yùn)成本，還使原料自給率達(dá)到100%。這意味著金鉬股份可以通過(guò)鉬礦采選業(yè)務(wù)享受鉬價(jià)格上升帶來(lái)的額外收益，同時(shí)也能通過(guò)盈利相對(duì)穩(wěn)定的鉬化工和鉬金屬業(yè)務(wù)保障盈利水平。公司自有礦山為金堆城鉬礦和東溝鉬礦，其儲(chǔ)量分別為32189萬(wàn)噸和27544萬(wàn)噸。2023年金鉬股份營(yíng)業(yè)收入為115.31億元，同比增長(zhǎng)20.99%；歸母凈利潤(rùn)為30.99億元，同比增長(zhǎng)132.19%。

（2）洛陽(yáng)欒川鉬業(yè)集團(tuán)股份有限公司

洛陽(yáng)欒川鉬業(yè)集團(tuán)股份有限公司的銅、鈷、鉬、鎢、鈮的資源量在全球保持領(lǐng)先地位。公司鉬礦礦山包含三道莊鉬鎢礦、上房溝鉬礦、東戈壁鉬礦，這些礦山中鉬礦儲(chǔ)量分別為10044萬(wàn)噸、2166萬(wàn)噸、14158萬(wàn)噸。公司通過(guò)運(yùn)用以上礦山，從事鉬、鎢金屬的采選、冶煉、深加工、科研等，擁有采礦、選礦、冶煉、化工等上下游一體化業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品包括鉬鐵、仲鎢酸銨、鎢精礦及其他鉬鎢相關(guān)產(chǎn)品，同時(shí)回收副產(chǎn)鐵、銅、螢石、錸等礦物。其中，中國(guó)三道莊鉬鎢礦是世界最大的鉬礦田之一，而東戈壁鉬礦近幾年公司未對(duì)其進(jìn)行勘探活動(dòng)。2023年洛陽(yáng)鉬業(yè)營(yíng)業(yè)收入為1862.69億元，同比增長(zhǎng)7.68%；歸母凈利潤(rùn)為82.50億元，同比增長(zhǎng)35.98%。

六、行業(yè)現(xiàn)狀

全球鉬礦分布較為集中，主要分布在中國(guó)、美國(guó)、秘魯、智利等地。根據(jù)USGS數(shù)據(jù)顯示，2023年，中國(guó)鉬礦資源儲(chǔ)量為580萬(wàn)噸，占全球資源儲(chǔ)量的38.67%。其次為美國(guó)和秘魯，2023年鉬礦資源儲(chǔ)量分別為350萬(wàn)噸和150萬(wàn)噸，分別占比23.33%和10.00%。得益于豐富的鉬資源儲(chǔ)量，中國(guó)成為全球最大的鉬生產(chǎn)國(guó)，近年來(lái)隨著行業(yè)下游產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展，鉬作為“戰(zhàn)略稀有小金屬”，在傳統(tǒng)鋼鐵領(lǐng)域和新能源領(lǐng)域需求都較為旺盛，推動(dòng)了我國(guó)鉬行業(yè)快速發(fā)展。根據(jù)USGS數(shù)據(jù)，2023年國(guó)內(nèi)鉬精礦產(chǎn)量同比增長(zhǎng)3.77%至11萬(wàn)噸。

七、發(fā)展因素

1、機(jī)遇

（1）市場(chǎng)需求增長(zhǎng)

隨著全球經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和工業(yè)化進(jìn)程的加快，對(duì)鉬的需求正逐步增長(zhǎng)。鉬作為優(yōu)質(zhì)合金元素，在航空航天、汽車制造、電子產(chǎn)品等多個(gè)領(lǐng)域都有廣泛應(yīng)用。特別是在新能源汽車、5G通信等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)中，對(duì)鉬的需求更是日益增加。中國(guó)作為全球最大的鋼鐵生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，鋼鐵行業(yè)對(duì)鉬的需求量也非?？捎^。因此，隨著相關(guān)行業(yè)的發(fā)展，中國(guó)鉬礦行業(yè)將迎來(lái)更多的市場(chǎng)需求，為企業(yè)提供了巨大的發(fā)展機(jī)遇。

（2）技術(shù)創(chuàng)新

隨著科技的進(jìn)步和技術(shù)的不斷創(chuàng)新，鉬礦行業(yè)也面臨著技術(shù)升級(jí)和轉(zhuǎn)型的機(jī)遇。通過(guò)引入先進(jìn)的采礦技術(shù)、選礦工藝和冶煉設(shè)備，鉬礦企業(yè)可以提高生產(chǎn)效率、降低成本，并改善產(chǎn)品質(zhì)量。同時(shí)，利用數(shù)字化技術(shù)、人工智能等現(xiàn)代科技手段，可以優(yōu)化生產(chǎn)管理、提升安全生產(chǎn)水平，實(shí)現(xiàn)智能化生產(chǎn)。技術(shù)創(chuàng)新不僅可以提升企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)力，還能帶來(lái)更多的發(fā)展機(jī)遇，助力行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

（3）政策支持

中國(guó)政府一直高度重視鉬礦等戰(zhàn)略資源的保護(hù)和利用，出臺(tái)了一系列政策措施來(lái)推動(dòng)鉬礦行業(yè)的發(fā)展。例如，政府加大了對(duì)鉬礦資源勘查和開(kāi)發(fā)的投入，鼓勵(lì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)；同時(shí)，政府還加強(qiáng)了對(duì)鉬礦市場(chǎng)的監(jiān)管，維護(hù)了市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)秩序。這些政策措施為鉬礦行業(yè)的發(fā)展提供了良好的外部環(huán)境。

2、挑戰(zhàn)

（1）資源挑戰(zhàn)

鉬作為一種不可再生的自然資源，其儲(chǔ)量有限，且分布不均。在中國(guó)，盡管鉬礦資源豐富，但隨著長(zhǎng)期地開(kāi)采，優(yōu)質(zhì)鉬礦資源逐漸減少，開(kāi)采難度和成本逐漸增加。此外，一些地區(qū)存在資源過(guò)度開(kāi)發(fā)的現(xiàn)象，導(dǎo)致資源浪費(fèi)和生態(tài)環(huán)境破壞。因此，如何科學(xué)合理地開(kāi)發(fā)和利用鉬礦資源，實(shí)現(xiàn)資源的可持續(xù)利用，是中國(guó)鉬礦行業(yè)面臨的重要挑戰(zhàn)。

（2）環(huán)保挑戰(zhàn)

鉬礦開(kāi)采和加工過(guò)程中會(huì)產(chǎn)生大量的廢水、廢氣和固體廢棄物，如果處理不當(dāng)，會(huì)對(duì)環(huán)境造成嚴(yán)重的污染。隨著國(guó)家對(duì)環(huán)保要求的日益嚴(yán)格，鉬礦企業(yè)需要投入更多的資金和技術(shù)來(lái)滿足環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，這無(wú)疑增加了企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本。同時(shí)，環(huán)保政策的調(diào)整也可能對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響，給企業(yè)帶來(lái)一定的不確定性。

（3）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)挑戰(zhàn)

隨著全球經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和貿(mào)易自由化的推進(jìn)，鉬礦市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。國(guó)內(nèi)外眾多企業(yè)紛紛涌入鉬礦行業(yè)，加劇了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。在這種情況下，企業(yè)如何提高自身的競(jìng)爭(zhēng)力，抓住市場(chǎng)機(jī)遇，成為行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者，是擺在每個(gè)鉬礦企業(yè)面前的重要課題。

八、競(jìng)爭(zhēng)格局

我國(guó)是全球鉬礦第一大生產(chǎn)國(guó)，鉬資源開(kāi)發(fā)具有較高的集中度，少數(shù)大型國(guó)企逐漸在控制優(yōu)質(zhì)的大型礦山，龍頭企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)。國(guó)內(nèi)從事鉬礦生產(chǎn)的企業(yè)主要為金鉬股份、洛陽(yáng)鉬業(yè)、中國(guó)中鐵（鹿鳴鉬礦）、江西銅業(yè)（德興銅礦）、紫金礦業(yè)和大黑山鋁業(yè)，2022年以上企業(yè)合計(jì)產(chǎn)量約為7.22萬(wàn)噸，占國(guó)內(nèi)產(chǎn)量比重的64.02%。

九、發(fā)展趨勢(shì)

1、技術(shù)創(chuàng)新推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)

未來(lái)，中國(guó)鉬礦行業(yè)將面臨著技術(shù)創(chuàng)新對(duì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的推動(dòng)。隨著科技的不斷進(jìn)步，鉬礦采選技術(shù)、冶煉技術(shù)和回收利用技術(shù)將得到進(jìn)一步提升和突破，從而降低生產(chǎn)成本、提高資源利用率，實(shí)現(xiàn)綠色、高效、可持續(xù)發(fā)展。例如，新型采選設(shè)備、智能化管理系統(tǒng)的應(yīng)用將提高鉬礦開(kāi)采利用效率，同時(shí)推動(dòng)企業(yè)向智能制造、數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提升整體競(jìng)爭(zhēng)力。此外，先進(jìn)的環(huán)保技術(shù)將改善鉬礦生產(chǎn)過(guò)程中的環(huán)境影響，滿足政府日益嚴(yán)格的環(huán)保要求。

2、智能化和數(shù)字化轉(zhuǎn)型助力行業(yè)升級(jí)

未來(lái)，智能化和數(shù)字化轉(zhuǎn)型將成為中國(guó)鉬礦行業(yè)的重要發(fā)展趨勢(shì)。隨著人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)的廣泛應(yīng)用，鉬礦企業(yè)將加速推進(jìn)智能化礦山建設(shè)、數(shù)字化生產(chǎn)管理和智能化決策支持系統(tǒng)的建設(shè)。通過(guò)物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)對(duì)生產(chǎn)過(guò)程的實(shí)時(shí)監(jiān)控和數(shù)據(jù)分析，提高生產(chǎn)效率和安全性。同時(shí)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型也將促進(jìn)鉬礦企業(yè)與上下游產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同合作，優(yōu)化資源配置，提升供應(yīng)鏈效率，滿足市場(chǎng)需求。

3、綠色可持續(xù)發(fā)展成為主導(dǎo)方向

未來(lái)，綠色可持續(xù)發(fā)展將成為中國(guó)鉬礦行業(yè)的主導(dǎo)發(fā)展方向。隨著全球?qū)Νh(huán)境問(wèn)題的重視和綠色發(fā)展理念的深入人心，鉬礦企業(yè)將更加注重生產(chǎn)過(guò)程中的環(huán)境友好性和資源可持續(xù)利用。企業(yè)將加大投入用于清潔生產(chǎn)、節(jié)能減排、循環(huán)經(jīng)濟(jì)等方面，積極推進(jìn)綠色采礦、綠色冶煉，以減少對(duì)生態(tài)環(huán)境的破壞。同時(shí)，推動(dòng)綠色供應(yīng)鏈建設(shè)，提高資源利用效率，降低能耗和污染物排放，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益和環(huán)境效益的雙贏。