摘要：鋰鹽產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于電子、化工、特種工程塑料、醫(yī)藥、橡膠、核工業(yè)、航空航天、金屬冶煉、玻璃陶瓷等領(lǐng)域，受?chē)?guó)民經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的影響較大。國(guó)內(nèi)國(guó)際經(jīng)濟(jì)周期的變化對(duì)這些行業(yè)的景氣度存在不同程度的影響，從而對(duì)鋰鹽行業(yè)的周期波動(dòng)產(chǎn)生間接影響。根據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)鋰業(yè)分會(huì)統(tǒng)計(jì)，2023年我國(guó)基礎(chǔ)鋰鹽產(chǎn)能達(dá)182.5萬(wàn)噸，產(chǎn)量為85.5萬(wàn)噸。

一、定義及分類(lèi)

鋰為銀白色的堿金屬，居于元素周期表中首位的金屬元素，在標(biāo)準(zhǔn)條件下，它是最輕的金屬和固體元素。由于具有特殊的物理和化學(xué)性質(zhì)，鋰產(chǎn)品常用于多種工業(yè)應(yīng)用，被譽(yù)為“工業(yè)味精”。鋰鹽指含有鋰元素的鹽類(lèi)，主要包括無(wú)機(jī)鋰鹽和有機(jī)鋰鹽兩大類(lèi)。其中以碳酸鋰、氫氧化鋰和氯化鋰為代表的鋰鹽產(chǎn)品作為鋰電行業(yè)的核心原料，近年來(lái)隨著新能源汽車(chē)、化學(xué)儲(chǔ)能等下游行業(yè)的快速發(fā)展，其市場(chǎng)需求持續(xù)提升。

二、行業(yè)政策

1、主管部門(mén)和監(jiān)管體制

鋰鹽行業(yè)主管部門(mén)為國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)、國(guó)家工業(yè)和信息化部，主要負(fù)責(zé)制定產(chǎn)業(yè)政策、發(fā)展規(guī)劃。鋰鹽產(chǎn)品的行業(yè)協(xié)會(huì)為中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)鋰業(yè)分會(huì)，中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)鋰業(yè)分會(huì)是中國(guó)有色金屬協(xié)會(huì)的分支機(jī)構(gòu)，為經(jīng)中華人民共和國(guó)民政部核準(zhǔn)注冊(cè)登記的社團(tuán)分支機(jī)構(gòu)，主要負(fù)責(zé)產(chǎn)業(yè)與市場(chǎng)研究、對(duì)會(huì)員企業(yè)的公共服務(wù)、行業(yè)自律管理以及代表會(huì)員企業(yè)向政府提出產(chǎn)業(yè)發(fā)展建議和意見(jiàn)等。

2、行業(yè)相關(guān)政策

鋰鹽是鋰離子電池正極材料及電解質(zhì)的基礎(chǔ)原料，廣泛應(yīng)用于新能源汽車(chē)、儲(chǔ)能、消費(fèi)電池和新型材料等領(lǐng)域。在全面落實(shí)碳達(dá)峰、碳中和的目標(biāo)任務(wù)，抓住新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的歷史性機(jī)遇的背景下，我國(guó)聚焦新能源、新材料、新能源汽車(chē)、綠色環(huán)保等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，積極構(gòu)建現(xiàn)代能源體系。近年來(lái)，為切實(shí)保障鋰鹽產(chǎn)業(yè)發(fā)展，為下游新興產(chǎn)業(yè)奠定基礎(chǔ)，我國(guó)相關(guān)政府部門(mén)相繼出臺(tái)《關(guān)于推動(dòng)能源電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》《關(guān)于深化礦產(chǎn)資源管理改革若干事項(xiàng)的意見(jiàn)》等法律法規(guī)及產(chǎn)業(yè)政策，涵蓋礦產(chǎn)開(kāi)采、環(huán)境保護(hù)及安全生產(chǎn)等方面，推動(dòng)下游需求持續(xù)擴(kuò)張，為我國(guó)鋰鹽產(chǎn)業(yè)提供了良好的政策環(huán)境。

三、行業(yè)壁壘

1、技術(shù)研發(fā)與生產(chǎn)工藝壁壘

鋰鹽行業(yè)下游企業(yè)對(duì)鋰鹽產(chǎn)品的純度和功能性要求較高，比如鋰含量、雜質(zhì)含量、磁性物質(zhì)含量、產(chǎn)品粒度等均有嚴(yán)格指標(biāo)，使得該行業(yè)具有較高的技術(shù)壁壘。在核心技術(shù)與生產(chǎn)工藝方面，目前世界范圍內(nèi)僅有少數(shù)公司可以規(guī)?；a(chǎn)鋰鹽產(chǎn)品，頭部企業(yè)對(duì)鋰鹽生產(chǎn)技術(shù)采取了嚴(yán)格的保密措施，對(duì)于新進(jìn)者而言，每一項(xiàng)新產(chǎn)品、新技術(shù)的誕生，其核心難題的突破和生產(chǎn)工藝的成熟均需要較長(zhǎng)的時(shí)間積累，并且工藝水平、產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)化和核心技術(shù)人員的培養(yǎng)都需要較長(zhǎng)的周期，這形成了鋰鹽行業(yè)較高的技術(shù)和工藝壁壘。

2、礦產(chǎn)資源壁壘

近年來(lái)隨著新能源汽車(chē)和鋰電池的快速發(fā)展，鋰作為綠色發(fā)展的關(guān)鍵性材料，鋰礦資源的戰(zhàn)略重要性凸顯。全球鋰資源儲(chǔ)量分布高度集中，資源供應(yīng)仍主要由澳大利亞鋰礦和南美鋰三角鹽湖主導(dǎo)，全球鋰鹽頭部企業(yè)對(duì)上游鋰資源的爭(zhēng)奪激烈。就資源稟賦而言，我國(guó)鋰資源的整體稟賦不高，雖然作為全球最主要的鋰鹽生產(chǎn)基地，但鋰鹽生產(chǎn)企業(yè)所需的鋰原材料自給率低，鋰資源對(duì)外依存度高達(dá)65%。對(duì)于新進(jìn)入市場(chǎng)者，若無(wú)直接的優(yōu)質(zhì)鋰資源，或缺少穩(wěn)定的上游供應(yīng)渠道，將難以獲得優(yōu)質(zhì)穩(wěn)定的原材料供應(yīng)，原材料品質(zhì)的不一致可能導(dǎo)致最終的鋰產(chǎn)品質(zhì)量的不穩(wěn)定，從而較高的資源壁壘。

3、資金壁壘

鋰鹽行業(yè)屬于資金密集型行業(yè)，一是鋰鹽產(chǎn)品對(duì)于生產(chǎn)環(huán)境及生產(chǎn)設(shè)備的要求較高，新建產(chǎn)線需要大額資金投入且因工藝路徑、設(shè)備調(diào)試、人員培訓(xùn)等因素，需要較長(zhǎng)周期方可正式運(yùn)營(yíng)生產(chǎn)，前期投入較高。二是因鋰資源供應(yīng)較為集中，造成原材料價(jià)格較高，原材料采購(gòu)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)需要占用大量的流動(dòng)資金。三是鋰鹽行業(yè)處于新能源、新材料、新藥品產(chǎn)業(yè)三大發(fā)展領(lǐng)域的端口，受終端需求推動(dòng)，必須不斷進(jìn)行技術(shù)更新和產(chǎn)品研發(fā)，而企業(yè)的技術(shù)和工藝進(jìn)步需要資金推動(dòng)。因此，鋰鹽行業(yè)具有較高的資金壁壘。

四、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

鋰鹽產(chǎn)業(yè)鏈上游主要為鋰資源供給，目前主要來(lái)自鹽湖、鋰礦石開(kāi)采，以及少量的鋰電池回收。對(duì)鋰鹽生產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)，鋰礦石和鹽湖鹵水的供求變化、價(jià)格波動(dòng)、鋰資源所在國(guó)的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、稅收增加等變化對(duì)鋰鹽行業(yè)的經(jīng)營(yíng)有較大影響。中游為鋰元素提煉和鋰鹽生產(chǎn)環(huán)節(jié)，以碳酸鋰、氫氧化鋰和氯化鋰等鋰鹽作為基礎(chǔ)原料，可進(jìn)一步加工生產(chǎn)鋰金屬和鋰電池正極材料、電解液、催化劑等。鋰鹽產(chǎn)業(yè)鏈下游應(yīng)用廣泛，主要可分為電池領(lǐng)域和傳統(tǒng)工業(yè)領(lǐng)域，電池應(yīng)用包括電動(dòng)汽車(chē)、化學(xué)儲(chǔ)能、3C消費(fèi)及工業(yè)電子、電動(dòng)工具等；傳統(tǒng)工業(yè)領(lǐng)域主要包括醫(yī)藥、陶瓷玻璃、潤(rùn)滑劑、催化劑等。

鋰鹽行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

鹽湖提鋰

西藏礦業(yè)發(fā)展股份有限公司

西藏珠峰資源股份有限公司

青海科創(chuàng)鹽湖礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)有限公司

青海中天誠(chéng)鹽湖資源研發(fā)有限公司

地礦集團(tuán)格爾木鹽湖資源開(kāi)發(fā)有限公司

鋰礦

天齊鋰業(yè)股份有限公司

江西特種電機(jī)股份有限公司

西藏礦業(yè)發(fā)展股份有限公司

融捷股份有限公司

盛新鋰能集團(tuán)股份有限公司

鋰電池回收

格林美股份有限公司

天奇自動(dòng)化工程股份有限公司

江西贛鋒鋰業(yè)集團(tuán)股份有限公司

浙江華友鈷業(yè)股份有限公司

上游

江西贛鋒鋰業(yè)集團(tuán)股份有限公司

天齊鋰業(yè)股份有限公司

青海鹽湖工業(yè)股份有限公司

盛新鋰能集團(tuán)股份有限公司

中游

汽車(chē)電池

化學(xué)儲(chǔ)能

3C

工業(yè)電子

醫(yī)藥

陶瓷玻璃

下游

2、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析

（1）江西贛鋒鋰業(yè)集團(tuán)股份有限公司

江西贛鋒鋰業(yè)集團(tuán)股份有限公司成立于2000年，是世界領(lǐng)先的鋰生態(tài)企業(yè)，業(yè)務(wù)貫穿上游鋰資源開(kāi)發(fā)、中游鋰鹽深加工及金屬鋰冶煉、下游鋰電池制造及廢舊電池綜合回收利用等價(jià)值鏈的各重要環(huán)節(jié)，產(chǎn)品被廣泛應(yīng)用于電動(dòng)汽車(chē)、儲(chǔ)能、3C產(chǎn)品等領(lǐng)域。2023年由于鋰行業(yè)市場(chǎng)需求波動(dòng)、鋰電下游客戶庫(kù)存水平控制等因素，贛鋒鋰業(yè)的鋰化工板塊產(chǎn)品的整體產(chǎn)銷(xiāo)量水平受到一定影響，鋰鹽系列產(chǎn)品收入為224.65億元，同比下降29.25%；毛利率為12.53%。

（2）四川雅化實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司

四川雅化實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司創(chuàng)立于1952年，是中國(guó)最早建立的化工企業(yè)之一。雅化集團(tuán)的主營(yíng)業(yè)務(wù)包括鋰業(yè)務(wù)和民爆業(yè)務(wù)兩大板塊，其中鋰業(yè)務(wù)包括鋰礦開(kāi)采和鋰鹽加工。截至2023年末，雅化集團(tuán)擁有鋰鹽綜合產(chǎn)能7.3萬(wàn)噸，同時(shí)啟動(dòng)雅安鋰業(yè)三期高等級(jí)鋰鹽生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目，為鋰鹽產(chǎn)能擴(kuò)張?zhí)峁┓€(wěn)健的資源保障。2023年雅化集團(tuán)鋰鹽產(chǎn)品收入為82.98億元，同比下降26.15%；毛利率為5.62%。

五、行業(yè)現(xiàn)狀

鋰鹽產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于電子、化工、特種工程塑料、醫(yī)藥、橡膠、核工業(yè)、航空航天、金屬冶煉、玻璃陶瓷等領(lǐng)域，受?chē)?guó)民經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的影響較大。國(guó)內(nèi)國(guó)際經(jīng)濟(jì)周期的變化對(duì)這些行業(yè)的景氣度存在不同程度的影響，從而對(duì)鋰鹽行業(yè)的周期波動(dòng)產(chǎn)生間接影響。近年來(lái)，由于新能源汽車(chē)以及儲(chǔ)能系統(tǒng)行業(yè)發(fā)展迅速，動(dòng)力電池需求上升進(jìn)一步刺激鋰鹽的需求，鋰鹽價(jià)格整體進(jìn)入上升通道，生產(chǎn)企業(yè)持續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能，鋰鹽產(chǎn)量不斷攀升。根據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)鋰業(yè)分會(huì)統(tǒng)計(jì)，2023年我國(guó)基礎(chǔ)鋰鹽產(chǎn)能達(dá)182.5萬(wàn)噸；產(chǎn)量為85.5萬(wàn)噸。其中碳酸鋰產(chǎn)量51.79萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)31.1%；氫氧化鋰產(chǎn)量31.96萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)30.1%；氯化鋰產(chǎn)量1.75萬(wàn)噸，同比下降21.2%。此外，受前期價(jià)格低谷、整體開(kāi)工率不足等因素影響，我國(guó)鋰鹽企業(yè)出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)?，F(xiàn)象，疊加鋰鹽市場(chǎng)供過(guò)于求，低效產(chǎn)能持續(xù)出清，行業(yè)內(nèi)有效產(chǎn)能降低，預(yù)計(jì)未來(lái)，我國(guó)鋰鹽產(chǎn)量增速將進(jìn)一步下降。

六、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的大力支持

在應(yīng)對(duì)全球變暖、氣候變化的大背景下，綠色發(fā)展已成為時(shí)代的發(fā)展主題。我國(guó)政府在“雙碳”目標(biāo)下出臺(tái)了多項(xiàng)政策，明確了新能源汽車(chē)、新型儲(chǔ)能等是國(guó)家重點(diǎn)發(fā)展的領(lǐng)域，提出推進(jìn)能源革命，建設(shè)清潔低碳、安全高效的能源體系，提高能源供給保障能力。國(guó)家政策推進(jìn)新能源事業(yè)的發(fā)展，鋰鹽作為新能源電池等零部件的重要原材料，產(chǎn)業(yè)發(fā)展受到國(guó)家政策的大力支持。

（2）市場(chǎng)需求快速增加

在節(jié)能減排、發(fā)展新能源的大背景下，電動(dòng)汽車(chē)行業(yè)開(kāi)啟黃金發(fā)展時(shí)期，成為產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向。同時(shí)，隨著全球各國(guó)政策驅(qū)動(dòng)、行業(yè)技術(shù)進(jìn)步、配套設(shè)施改善以及市場(chǎng)認(rèn)可度提高，新能源汽車(chē)銷(xiāo)量預(yù)計(jì)將維持良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。全球主流汽車(chē)廠商加速布局電動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)，動(dòng)力電池企業(yè)積極擴(kuò)產(chǎn)，中國(guó)擁有全球最大、增長(zhǎng)最快的新能源汽車(chē)市場(chǎng)，帶動(dòng)鋰鹽需求快速增加。

（3）技術(shù)水平提升推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)

隨著我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持穩(wěn)定發(fā)展，產(chǎn)業(yè)升級(jí)與結(jié)構(gòu)調(diào)整，以及智能化的發(fā)展與普及、5G 技術(shù)與物聯(lián)網(wǎng)的逐步融合，我國(guó)資源開(kāi)采、鹽湖提鋰、礦產(chǎn)提鋰、鋰鹽提純等生產(chǎn)技術(shù)不斷革新，推動(dòng)鋰從“小金屬”向“大金屬”的成長(zhǎng)。同時(shí)，我國(guó)鋰產(chǎn)業(yè)經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，已形成較為成熟的產(chǎn)業(yè)鏈，行業(yè)內(nèi)優(yōu)勢(shì)企業(yè)陸續(xù)布局業(yè)務(wù)拓展，形成上下游協(xié)同效應(yīng)，推動(dòng)高質(zhì)量鋰鹽產(chǎn)品的研發(fā)生產(chǎn)。

2、不利因素

（1）鋰資源對(duì)外依存度高

我國(guó)作為全球鋰鹽最主要的生產(chǎn)地，基礎(chǔ)鋰鹽產(chǎn)能約占全球70%，但因全球鋰資源分布不均，全球優(yōu)質(zhì)鋰資源集中在澳洲鋰礦和南美鹽湖，我國(guó)鋰資源高度依賴(lài)進(jìn)口，對(duì)外依存度高。近年來(lái)，我國(guó)鋰鹽進(jìn)口量呈上升趨勢(shì)，且隨著市場(chǎng)需求的持續(xù)快速提升，鋰鹽自給缺口呈上升趨勢(shì)，限制了我國(guó)鋰鹽產(chǎn)業(yè)的自主化發(fā)展。

（2）國(guó)際供需關(guān)系不平衡

目前，以鋰、鎳、鈷為代表關(guān)鍵礦產(chǎn)資源供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈安全、穩(wěn)定，已成為世界各經(jīng)濟(jì)體關(guān)注的重點(diǎn)。我國(guó)經(jīng)濟(jì)已由高數(shù)量增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，新一輪科技革命驅(qū)動(dòng)鋰等有色金屬礦產(chǎn)資源供應(yīng)安全正逐步突破以數(shù)量、規(guī)模、成本、利潤(rùn)為目標(biāo)的市場(chǎng)供給范圍，滲透到經(jīng)濟(jì)和大國(guó)博弈的地緣政治領(lǐng)域。而國(guó)際環(huán)境復(fù)雜多變，全球鋰礦資源供需關(guān)系極不平衡，為我國(guó)鋰鹽企業(yè)發(fā)展帶來(lái)新挑戰(zhàn)。

（3）下游補(bǔ)貼政策逐步退坡

根據(jù)財(cái)建〔2020〕86 號(hào)文規(guī)定，2022年新能源汽車(chē)補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)在2021年基礎(chǔ)上退坡30%，新能源汽車(chē)購(gòu)置補(bǔ)貼政策于2022年12月31日終止；同時(shí)，各續(xù)航里程的補(bǔ)貼也大幅下降。雖然我國(guó)新能源汽車(chē)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，各大車(chē)企不斷推出市場(chǎng)針對(duì)性競(jìng)爭(zhēng)性車(chē)型。但國(guó)家對(duì)新能源汽車(chē)的財(cái)政補(bǔ)貼政策進(jìn)行退坡和終止，可能會(huì)影響下游汽車(chē)生產(chǎn)企業(yè)的積極性及終端消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)需求，從而影響上游鋰鹽等原材料的健康發(fā)展。

七、競(jìng)爭(zhēng)格局

為提升抵御價(jià)格波動(dòng)能力、保障資源和生產(chǎn)的穩(wěn)定性，不斷降低產(chǎn)業(yè)成本，我國(guó)鋰鹽企業(yè)逐步從單一業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式逐漸向一體化經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)變。除提鋰環(huán)節(jié)外，積極將業(yè)務(wù)領(lǐng)域向上下游延伸，全面覆蓋礦石資源、采選冶、基本鋰產(chǎn)品、鋰產(chǎn)品深加工等領(lǐng)域，形成了從資源到深加工鋰產(chǎn)品的完整產(chǎn)業(yè)鏈，從而保證企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，獲得更大的利潤(rùn)空間。近年來(lái)，鋰鹽產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，我國(guó)鋰鹽企業(yè)逐步形成了“兩超多強(qiáng)”競(jìng)爭(zhēng)格局。贛鋒鋰業(yè)和天齊鋰業(yè)深耕行業(yè)多年，鋰鹽產(chǎn)量和資源儲(chǔ)備量居于全球前列，是我國(guó)鋰鹽“兩超”龍頭企業(yè)。同時(shí)，以鹽湖股份、盛新鋰能等為代表的具有一定規(guī)模鋰鹽生產(chǎn)的企業(yè)快速發(fā)展，形成了鋰鹽的“多強(qiáng)”企業(yè)，在鋰鹽制造工藝積淀深厚、具備一定當(dāng)量的鋰鹽有效產(chǎn)能和上下游資源整合能力，能夠提供品質(zhì)穩(wěn)定的鋰鹽產(chǎn)品，且進(jìn)入了全球領(lǐng)軍車(chē)企與鋰離子電池供應(yīng)鏈體系，在細(xì)分市場(chǎng)發(fā)展較快。

八、發(fā)展趨勢(shì)

鋰鹽產(chǎn)業(yè)的發(fā)展主要受到電動(dòng)汽車(chē)、可再生能源等行業(yè)的推動(dòng)，同時(shí)也受到技術(shù)進(jìn)步、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)以及國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響。隨著可再生能源領(lǐng)域的快速發(fā)展，鋰電池作為重要的能源存儲(chǔ)裝置，其需求將持續(xù)增長(zhǎng)，這將帶動(dòng)鋰鹽市場(chǎng)的不斷擴(kuò)大，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年內(nèi)，全球鋰鹽市場(chǎng)的規(guī)模將持續(xù)增長(zhǎng)。同時(shí)，新鋰鹽生產(chǎn)技術(shù)不斷涌現(xiàn)，促使提高鋰鹽的生產(chǎn)效率和降低成本，進(jìn)一步推動(dòng)鋰鹽市場(chǎng)的發(fā)展。此外，我國(guó)鋰礦儲(chǔ)量有限，隨著鋰鹽市場(chǎng)的不斷擴(kuò)大，鋰礦石的供應(yīng)將越來(lái)越緊張，全球資源爭(zhēng)奪白熱化。我國(guó)鋰鹽企業(yè)將逐步整合上下游資源，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)，增加競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，提升營(yíng)運(yùn)效率和盈利能力，鞏固市場(chǎng)地位。