對縣域農(nóng)商行定向降準5月15日落地—— 今年以來小微企業(yè)金融服務明顯改善

    5月15日開始，中國人民銀行對聚焦當?shù)?、服務縣域的中小銀行，實施較低的存款準備金率。對僅在本縣級行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營，或在其他縣級行政區(qū)域設有分支機構(gòu)但資產(chǎn)規(guī)模小于100億元的農(nóng)村商業(yè)銀行，執(zhí)行與農(nóng)村信用社相同的存款準備金率，該檔次目前為8%。央行表示，這將釋放長期資金約2800億元，并全部用于發(fā)放民營和小微企業(yè)貸款。

    中國人民銀行有關(guān)負責人表示，為穩(wěn)妥有序釋放資金，確保用于擴大普惠信貸投放，此次存款準備金率調(diào)整將于5月15日、6月17日和7月15日分3次實施到位。5月15日實施首次存款準備金率調(diào)整后，可釋放長期資金約1000億元。

    對此，央行貨幣政策司司長孫國峰表示，分3次實施主要是為了避免一次性實施導致局部流動性淤積，有利于服務縣域的農(nóng)商行保持信貸投放的平穩(wěn)有序，精準地、逐步地將釋放的長期資金全部投放到民營企業(yè)和小微企業(yè)。

    今年一季度以來，小微企業(yè)金融服務改善明顯。央行數(shù)據(jù)顯示，小微企業(yè)貸款投放持續(xù)增加。截至3月末，普惠小微貸款余額10萬億元，同比增長19.1%；一季度增加5529億元，同比多增2899億元。不僅總量增加，小微企業(yè)貸款的覆蓋面也在穩(wěn)步擴大，3月末普惠小微貸款支持小微經(jīng)營主體2281萬戶，其中一季度增加142萬戶，同比多增108萬戶。

    值得注意的是，小微企業(yè)貸款利率明顯下降。據(jù)有關(guān)管理部門初步統(tǒng)計，一季度5家大型銀行新發(fā)放的普惠型小微企業(yè)貸款利率為4.76%，與去年四季度相比下降0.13個百分點，與去年全年相比下降0.68個百分點。

    中信證券固定收益部首席研究員明明認為，考慮到內(nèi)需邊際放緩，外部環(huán)境不確定性加大，經(jīng)濟復蘇動力有所減弱，貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度有所加強，反映在流動性投放上是定向降準和中期借貸便利（MLF）增量續(xù)作，平抑實體經(jīng)濟和金融市場波動。5月14日，央行開展了MLF操作2000億元，比當日到期量多440億元。

    從短期來看，定向降準的落地也將有助于流動性保持合理充裕。明明預計，由于5月份財政存款缺口不大，加上同業(yè)存單到期量略低于往期的流動性缺口，5月流動性環(huán)境將保持較為寬松態(tài)勢。

    在加大長期資金供給后，實體經(jīng)濟尤其是小微企業(yè)的融資意愿如何成為市場關(guān)注焦點。4月份，金融數(shù)據(jù)有所走弱，社會融資規(guī)模增量少增，4月人民幣信貸增速也在一季度放量沖高后回落。

    “從我們了解的情況看，信貸需求還是比較強的。”孫國峰強調(diào)，下一步判斷貨幣信貸走勢可以從兩方面來看，一方面，從作為貨幣創(chuàng)造核心環(huán)節(jié)的銀行角度來看，去年以來央行采取多方面貨幣政策措施，緩解了銀行的流動性約束、資本約束和利率約束，促進銀行主動地增加信貸，支持實體經(jīng)濟；從資金需求端來看，隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推進和經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型升級，信貸需求還是比較強的。因此，從供求兩端來分析，未來的貨幣信貸還會保持平穩(wěn)增長的態(tài)勢。

    孫國峰表示，下一步人民銀行將繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策。在總量上保持松緊適度，把好貨幣供給總閘門，根據(jù)經(jīng)濟增長和價格形勢變化及時預調(diào)微調(diào)，把握好調(diào)控的度。保持M2和社會融資規(guī)模增速與名義GDP增速相匹配，滿足經(jīng)濟運行在合理區(qū)間的需要。在結(jié)構(gòu)上進一步優(yōu)化，推進金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，發(fā)揮好貨幣政策定向引導作用，運用好定向中期借貸便利、再貸款、再貼現(xiàn)等各類結(jié)構(gòu)性工具，引導金融機構(gòu)精準有效支持實體經(jīng)濟，尤其是民營企業(yè)和小微企業(yè)。