公司債違約處置辦法征求意見 大力懲戒惡意逃廢債行為

     12月27日起，中國人民銀行會(huì)同發(fā)展改革委、證監(jiān)會(huì)起草的《關(guān)于公司信用類債券違約處置有關(guān)事宜的通知（征求意見稿）》公開向社會(huì)征求意見，意見反饋截止時(shí)間為2020年1月11日。

     截至2019年11月末，我國債券市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)接近100萬億元，是全球第二大債券市場(chǎng)。其中，公司信用類債券規(guī)模超過20萬億元，居世界第二位。

     2014年，我國第一筆債券實(shí)質(zhì)性違約打破了剛性兌付。目前，我國債券市場(chǎng)違約已逐步進(jìn)入常態(tài)化階段。央行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2019年11月末，我國債券市場(chǎng)累計(jì)共有167家企業(yè)、446只債券發(fā)生違約，涉及違約規(guī)模2900.8億元。其中，仍處于違約狀態(tài)的有125家企業(yè)、368只債券，涉及違約金額2429億元。

     隨著債券市場(chǎng)違約的常態(tài)化，債券違約處置機(jī)制的“短板”日益凸顯。央行金融市場(chǎng)司司長鄒瀾介紹，我國違約債券處置效率偏低，處置效果有待提高，違約處置的市場(chǎng)化程度也整體偏低。

     在此背景下，《通知》在充分考慮市場(chǎng)發(fā)展實(shí)踐并借鑒國際經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，明確了債券違約處置的四項(xiàng)原則：一是底線思維原則，堅(jiān)持牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線；二是市場(chǎng)化、法治化原則，推動(dòng)運(yùn)用市場(chǎng)和法律手段解決債券違約問題；三是各方盡職盡責(zé)原則，引導(dǎo)市場(chǎng)各方嚴(yán)格履行規(guī)定和約定義務(wù)；四是平等自愿原則，明確債券違約處置各方應(yīng)當(dāng)在平等自愿的基礎(chǔ)上確定權(quán)利義務(wù)。

     為提高違約債券處置效率，《通知》明確在繼續(xù)發(fā)揮違約債券交易機(jī)制作用的基礎(chǔ)上，要進(jìn)一步豐富市場(chǎng)化債券違約處置方式，包括允許發(fā)行人在基于平等、自愿原則的前提下，通過債券置換、展期等方式協(xié)商進(jìn)行債務(wù)重組。同時(shí)，《通知》規(guī)定違約債券的處置進(jìn)展及結(jié)果應(yīng)當(dāng)真實(shí)、及時(shí)、完整地告知全體持有人，充分保障投資者的知情權(quán)。

     值得注意的是，此次明確將加大對(duì)惡意逃廢債行為的懲戒力度。

     在12月24日召開的全國法院“審理債券糾紛相關(guān)案件座談會(huì)”上，中國人民銀行副行長劉國強(qiáng)表示，實(shí)踐中，一些發(fā)行人企業(yè)為維護(hù)股東權(quán)益，通過以明顯不合理價(jià)格轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)、違法擔(dān)保、放棄到期債權(quán)等方式惡意逃廢債，導(dǎo)致債券持有人利益嚴(yán)重受損，市場(chǎng)影響非常惡劣。

     《通知》明確，為加大對(duì)惡意逃廢債行為的懲戒力度，維護(hù)市場(chǎng)秩序，將進(jìn)一步建立健全跨部門聯(lián)合懲戒機(jī)制。一是推進(jìn)債券市場(chǎng)統(tǒng)一執(zhí)法，提高違法違規(guī)成本，加大對(duì)違法違規(guī)行為的打擊力度；二是依法依規(guī)對(duì)惡意逃廢債企業(yè)的市場(chǎng)融資進(jìn)行一定程度限制；三是對(duì)情節(jié)嚴(yán)重、造成重大損失和不良社會(huì)影響的惡意逃廢債企業(yè)及負(fù)有主要責(zé)任的相關(guān)人員，依法將相關(guān)信息納入征信系統(tǒng)及全國信用信息共享平臺(tái)。