2022年中國垃圾發(fā)電行業(yè)全景速覽:垃圾發(fā)電需求持續(xù)擴張，未來行業(yè)市場化進程加快[圖]

摘要：

發(fā)展環(huán)境：政策推動行業(yè)快速成長，垃圾發(fā)電發(fā)展前景廣闊

在國家政策的引導和財政補貼下，我國垃圾發(fā)電行業(yè)快速成長，垃圾發(fā)電相關產(chǎn)業(yè)不斷壯大。近年來國家頒發(fā)多部政策，鼓勵地方建立完善的農(nóng)林廢棄物和生活垃圾“收、儲、運、處理”體系，逐步推動形成垃圾焚燒發(fā)電市場化運營模式；穩(wěn)步發(fā)展城鎮(zhèn)生活垃圾焚燒發(fā)電，完善區(qū)域垃圾焚燒處理收費制度。同時，隨著我國垃圾無害化處理系統(tǒng)的健全與完善，近年來我國生活垃圾處置能力不斷加強，也為我國垃圾發(fā)電行業(yè)提供了有利的發(fā)展環(huán)境。

二、發(fā)展現(xiàn)狀：行業(yè)步入穩(wěn)定發(fā)展期，垃圾發(fā)電裝機容量持續(xù)增加

目前焚燒已正式超過填埋成為我國垃圾無害化處理的主流方式。近年來由于我國陸續(xù)頒發(fā)多部政策支持垃圾發(fā)電行業(yè)發(fā)展、投入財政補貼及制定相關發(fā)展規(guī)劃，同時城鎮(zhèn)化建設不斷推動城鄉(xiāng)生活垃圾收運體系日益完善以及垃圾焚燒發(fā)電技術取得進步并得到大力推廣，使我國垃圾發(fā)電行業(yè)高速發(fā)展并實現(xiàn)了大規(guī)模擴張，我國生活垃圾焚燒發(fā)電項目投入生產(chǎn)數(shù)量不斷增多，裝機規(guī)模也迅速增長。

三、市場格局：行業(yè)市場集中度較高，重點企業(yè)經(jīng)營效益良好

隨著垃圾發(fā)電行業(yè)競爭的不斷加劇，大型垃圾發(fā)電企業(yè)間并購整合與資本運作日趨頻繁，國內優(yōu)秀的垃圾發(fā)電企業(yè)愈來愈重視對行業(yè)市場的研究，特別是對產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境和產(chǎn)業(yè)消費者的深入研究。目前中國垃圾發(fā)電行業(yè)重點上市企業(yè)主要有光大環(huán)境、綠色動力、粵豐環(huán)保、三峰環(huán)境、偉明環(huán)保、上海環(huán)境、瀚藍環(huán)境、旺能環(huán)境、中國天楹、圣元環(huán)保、城發(fā)環(huán)境等。

四、發(fā)展趨勢：垃圾發(fā)電需求持續(xù)擴張，行業(yè)市場化進程加快

當前我國農(nóng)村地區(qū)垃圾收運體系尚未完善，垃圾無害化處理率較低，未來在國家政策推動下農(nóng)村生活垃圾收運體系建設將加快推進，農(nóng)村生活垃圾市場空間有望打開，從而拉動垃圾焚燒發(fā)電的需求規(guī)模。此外，國補退坡將對垃圾發(fā)電的收入結構產(chǎn)生重大影響，面對垃圾分類導致減量和補貼政策調整的雙重挑戰(zhàn)，垃圾發(fā)電企業(yè)需通過提高運營效率、降低運營成本、發(fā)展熱電聯(lián)產(chǎn)等方式降低不利影響，增加營業(yè)收益。在政策的引導和行業(yè)所處企業(yè)的積極調整下，未來我國垃圾發(fā)電行業(yè)的市場化程度將逐步提升。

關鍵詞：垃圾發(fā)電發(fā)展環(huán)境、垃圾發(fā)電發(fā)展現(xiàn)狀、垃圾發(fā)電市場格局、垃圾發(fā)電發(fā)展趨勢

發(fā)展環(huán)境：政策推動行業(yè)快速成長，垃圾發(fā)電發(fā)展前景廣闊

垃圾發(fā)電是把各種垃圾收集后，進行分類利用處理。其中:一是對燃燒值較高的進行高溫焚燒(也徹底消滅了病源性生物和腐蝕性有機要物)，在高溫焚燒(產(chǎn)生的煙霧經(jīng)過處理)中產(chǎn)生的熱能轉化為高溫蒸氣，推動汽輪機轉動，使發(fā)電機產(chǎn)生電能。二是對不能燃燒的有機物進行發(fā)酵、厭氧處理，最后干燥脫硫，產(chǎn)生一種氣體叫甲烷，也叫沼氣。再經(jīng)燃燒，把熱能轉化為蒸氣，推動汽輪機轉動，帶動發(fā)電機產(chǎn)生電能。

我國垃圾發(fā)電行業(yè)的上游包括垃圾發(fā)電項目施工企業(yè)、垃圾處理及發(fā)電設備（如焚燒爐、煙氣處理系統(tǒng)、汽輪發(fā)電機組、余熱鍋爐等）供應商、提供垃圾的地方環(huán)衛(wèi)部門等。中游為垃圾焚燒發(fā)電及垃圾填埋氣發(fā)電企業(yè)，當前我國垃圾發(fā)電行業(yè)重點企業(yè)有瀚藍環(huán)境、蕪湖海螺、康恒環(huán)境、深能環(huán)保、三峰環(huán)境、偉明環(huán)保、光大環(huán)境、中國環(huán)保集團等。產(chǎn)業(yè)鏈下游主要包括電網(wǎng)公司及地方政府部門，中游的垃圾發(fā)電企業(yè)通過垃圾發(fā)電向電網(wǎng)公司提供電力，收取供電收入；同時，垃圾發(fā)電企業(yè)通過向地方政府部門提供垃圾處理服務收取垃圾處置費。

在政策的引導和財政補貼下，我國垃圾發(fā)電行業(yè)快速成長，生活垃圾發(fā)電相關產(chǎn)業(yè)不斷壯大。其中，2021年8月由國家發(fā)改委等部門頒發(fā)的《2021年生物質發(fā)電項目建設工作方案》中指出，鼓勵地方建立完善的農(nóng)林廢棄物和生活垃圾“收、儲、運、處理”體系，完善垃圾處理收費制度，逐步推動形成垃圾焚燒發(fā)電市場化運營模式；同時要降低發(fā)電成本，減少補貼依賴。2022年6月由國家發(fā)展改革委、財政部、能源局等部門聯(lián)合發(fā)布的《“十四五”可再生能源發(fā)展規(guī)劃》中提出，要穩(wěn)步發(fā)展城鎮(zhèn)生活垃圾焚燒發(fā)電，完善區(qū)域垃圾焚燒處理收費制度。在長三角、珠三角等經(jīng)濟發(fā)達、垃圾處理收費基礎好的地區(qū)優(yōu)先試點，開展生活垃圾焚燒發(fā)電市場化運行示范，示范區(qū)內新核準垃圾焚燒發(fā)電項目上網(wǎng)電價參考當?shù)厝济喊l(fā)電基準價實行競爭性電價機制。2021-2022年我國垃圾發(fā)電行業(yè)國家部委相關政策如下：

我國是世界上的垃圾資源大國，如果能將垃圾充分有效地用于發(fā)電，每年將節(jié)省煤炭5-6千萬噸，其“資源效益”極為可觀。全國城市每年因垃圾造成損失巨大，而若將其綜合利用卻能創(chuàng)造更多的效益，垃圾發(fā)電市場空間巨大。隨著中國經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展及全國人口不斷增加，我國的垃圾清運量也在逐年增長，龐大的垃圾處理社會需求也進一步為垃圾發(fā)電行業(yè)帶來廣闊發(fā)展空間。根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2021年中國生活垃圾清運量達到2.67億噸，同比增長13.6%，相較2015年全國生活垃圾清運量增加了7566萬噸。

隨著我國垃圾無害化處理系統(tǒng)的健全與完善，近年來我國生活垃圾處置能力不斷加強，為我國垃圾發(fā)電行業(yè)提供了有利的發(fā)展環(huán)境。據(jù)顯示，20016-2021年期間中國生活垃圾處置量呈穩(wěn)定增長趨勢。2021年我國生活垃圾處置量達到2.69億噸，相較2016年全國生活垃圾處置量增長了約7240萬噸。2016-2021年的全國生活垃圾處置量增速波動較小，整體保持在5.7%-7.3%區(qū)間范圍內波動。

相關報告：智研咨詢發(fā)布的《中國垃圾發(fā)電設備行業(yè)市場經(jīng)營管理及未來趨勢預測報告》

發(fā)展現(xiàn)狀：行業(yè)步入穩(wěn)定發(fā)展期，垃圾發(fā)電裝機容量持續(xù)增加

垃圾處理的原則是無害化、減量化、資源化。垃圾焚燒發(fā)電因大大減少填埋而能夠節(jié)約大量的土地資源，同時也減少了填埋對地下水和填埋場周邊環(huán)境的大氣污染。目前焚燒已正式超過填埋成為我國垃圾無害化處理主流方式。近年來由于我國陸續(xù)頒發(fā)多部政策支持垃圾發(fā)電行業(yè)發(fā)展、投入財政補貼及制定相關發(fā)展規(guī)劃，同時城鎮(zhèn)化建設不斷推動城鄉(xiāng)生活垃圾收運體系日益完善以及垃圾焚燒發(fā)電技術取得進步并得到大力推廣，使我國垃圾發(fā)電行業(yè)高速發(fā)展并實現(xiàn)了大規(guī)模擴張。我國垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)的發(fā)展歷程大致可以分為四個階段：探索期、初步成長期、高速發(fā)展期和穩(wěn)定發(fā)展期。

當前垃圾焚燒發(fā)電項目收入主要來自發(fā)電收入（占比約 65-75%）和垃圾處置費 （占比約 25-35%），項目籌建及建設期一般需要 18-24 個月。發(fā)電收入由當?shù)厝济簶藯U電價、省補、國補三部分組成，在回款能力方面，前兩者由電網(wǎng)支付，回款較快。國補部分需要項目進入可再生能源補貼目錄，一般項目運營 2-3 年后，可申請進入目錄，前期運營產(chǎn)生的國補部分金額一次性補貼完成。垃圾處置費受當?shù)亟?jīng)濟條件及財政收入影響較大，經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)及省會級城市項目回款情況較優(yōu)，中西部經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)，回款情況較慢，對項目的現(xiàn)金流產(chǎn)生較大壓力。

我國垃圾發(fā)電行業(yè)雖然起步較晚，但在國家政策的支持引導和行業(yè)所處企業(yè)工藝技術的創(chuàng)新突破下，我國垃圾焚燒發(fā)電產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)迅猛增長的態(tài)勢。近年來我國生活垃圾焚燒發(fā)電項目投入生產(chǎn)數(shù)量不斷增多，裝機規(guī)模也迅速增長。2015-2021年期間，我國垃圾焚燒發(fā)電裝機容量增長明顯，預計2021年我國垃圾焚燒發(fā)電裝機容量可達1729萬千瓦，垃圾焚燒發(fā)電新增裝機容量可達390萬千瓦。

三、市場格局：行業(yè)市場集中度較高，重點企業(yè)經(jīng)營效益良好

隨著垃圾發(fā)電行業(yè)競爭的不斷加劇，大型垃圾發(fā)電企業(yè)間并購整合與資本運作日趨頻繁，國內優(yōu)秀的垃圾發(fā)電企業(yè)愈來愈重視對行業(yè)市場的研究，特別是對產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境和產(chǎn)業(yè)消費者的深入研究。目前中國垃圾發(fā)電行業(yè)重點上市企業(yè)主要有光大環(huán)境、綠色動力、粵豐環(huán)保、三峰環(huán)境、偉明環(huán)保、上海環(huán)境、瀚藍環(huán)境、旺能環(huán)境、中國天楹、圣元環(huán)保、城發(fā)環(huán)境等。從我國垃圾發(fā)電行業(yè)市場競爭格局來看，目前垃圾發(fā)電行業(yè)市場集中度較高且較為穩(wěn)定。2021年中國上市企業(yè)垃圾焚燒市場占有率中，光大國際市場份額占比最大且遙遙領先其他企業(yè)，其產(chǎn)能市占率達到15.16%。上海環(huán)境和三峰環(huán)境位居第二和第三，其產(chǎn)能市占率分別為5.3%、4.52%。下列重點企業(yè)中垃圾焚燒發(fā)電產(chǎn)能前十的企業(yè)市占率合計為47.1%。

從我國垃圾發(fā)電行業(yè)重點企業(yè)的主營業(yè)務收入情況來看，近年來瀚藍環(huán)境經(jīng)營效益良好。其中，瀚藍環(huán)境的固廢業(yè)務主要包含垃圾焚燒發(fā)電業(yè)務、污泥處置業(yè)務、飛灰處置業(yè)務、灰渣填埋業(yè)務、垃圾填埋業(yè)務、固廢環(huán)保工程業(yè)務以及環(huán)衛(wèi)業(yè)務等。2017-2021年瀚藍環(huán)境的固廢業(yè)務營業(yè)收入均保持穩(wěn)定增長趨勢，且2021年漲幅明顯，固廢業(yè)務營業(yè)收入達到65.68億元，其中垃圾焚燒發(fā)電項目營業(yè)收入為25.69億元，垃圾焚燒發(fā)電占固廢業(yè)務營業(yè)收入的比重為39%。2022年上半年瀚藍環(huán)境仍保持著良好的營業(yè)態(tài)勢，其固廢業(yè)務營業(yè)收入達到33.6億元，同比增長19.3%。從公司盈利能力來看，2017-2021年期間瀚藍環(huán)境由于多個固廢項目陸續(xù)投產(chǎn)帶來成本上升，且新投產(chǎn)餐廚、工業(yè)危廢等固廢項目的產(chǎn)能利用率不足，導致固廢業(yè)務毛利率呈現(xiàn)下滑走勢，但毛利率區(qū)間范圍整體保持在19%-40.1%，收益形勢尤其是垃圾焚燒發(fā)電項目的盈利情況仍較樂觀。

近年來瀚藍環(huán)境緊抓垃圾焚燒發(fā)電優(yōu)質項目的窗口期擴大垃圾焚燒發(fā)電規(guī)模，積極開拓新項目增加投產(chǎn)，提升垃圾焚燒發(fā)電業(yè)務產(chǎn)能利用率，不斷優(yōu)化工程建設和運營管理，使得公司的噸垃圾發(fā)電電量、噸垃圾上網(wǎng)電量多年來持續(xù)穩(wěn)步提升。2017-2021年期間，瀚藍環(huán)境固廢處理發(fā)電量逐年上升，由14.39億千瓦時增長至35.1億千瓦時，期間增長倍數(shù)近1.4倍。2022年上半年公司的固廢處理發(fā)電量為19.2億千瓦時，增速為16.2%。

四、發(fā)展趨勢：垃圾發(fā)電需求持續(xù)擴張，行業(yè)市場化進程加快

行業(yè)壁壘增加，市場集中度進一步提升

結合垃圾發(fā)電行業(yè)的特點，首先垃圾發(fā)電項目具有區(qū)域壟斷性，項目主要采取特許經(jīng)營協(xié)議的模式，項目投資由地方政府和社會資本方共同承擔，為實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟，單個區(qū)域的垃圾處理主要由一家垃圾焚燒發(fā)電項目負責，特許經(jīng)營期限一般為 25-30 年，項目建成投產(chǎn)后，會對一定區(qū)域范圍內的垃圾處理形成壟斷。同時，垃圾發(fā)電行業(yè)屬于資金＋技術密集型行業(yè)，即項目前期投入較高，要求社會資本具有較強的資金實力，且垃圾處理涉及焚燒、熱能發(fā)電、廢氣處理等環(huán)節(jié)對垃圾發(fā)電的工藝技術提出較高要求。此外，垃圾發(fā)電行業(yè)運營技術難度較高，運營中需考慮如何提高產(chǎn)能降低成本從而實現(xiàn)效益最大化。垃圾發(fā)電項目的特點形成了該行業(yè)的區(qū)域壁壘、資金壁壘、運營壁壘、渠道壁壘等，這對新進入該行業(yè)的企業(yè)或微小企業(yè)的資金實力、規(guī)模、技術、經(jīng)驗、產(chǎn)業(yè)鏈渠道資源等都提出了較高的要求，隨著未來國家補貼逐漸退坡、環(huán)保監(jiān)管日益趨嚴，垃圾發(fā)電行業(yè)的壁壘將逐漸增多，市場競爭形勢愈發(fā)激烈，綜合實力強大的重點企業(yè)將鞏固擴大市場份額，從而使行業(yè)的集中度進一步提升。

需求規(guī)模持續(xù)擴張，垃圾發(fā)電行業(yè)前景廣闊

當前我國農(nóng)村地區(qū)垃圾收運體系尚未完善，垃圾無害化處理率較低，未來在國家政策推動下農(nóng)村生活垃圾收運體系建設將加快推進，農(nóng)村生活垃圾市場空間有望打開，從而拉動垃圾焚燒發(fā)電的需求規(guī)模。同時，隨著我國居民生活水平不斷提高，人均生活垃圾產(chǎn)生量也持續(xù)增加，這將為垃圾發(fā)電提供更廣闊的市場空間。此外，近年來資金技術等綜合較強的垃圾發(fā)電企業(yè)積極探索新能源業(yè)務轉型，尋求新的利潤增長點，推動業(yè)務之間的協(xié)同發(fā)展，增強資金實力和循環(huán)經(jīng)濟優(yōu)勢，實現(xiàn)垃圾發(fā)電企業(yè)的持續(xù)高效經(jīng)營，為垃圾發(fā)電行業(yè)帶來廣闊發(fā)展前景。

政策補貼逐漸退坡，垃圾發(fā)電行業(yè)市場化進程加快

在“垃圾分類”和“無廢城市”政策實施下，垃圾分類快速推進使垃圾發(fā)電產(chǎn)業(yè)鏈的源頭分流，從而導致終端減量，并改變進入焚燒廠的生活垃圾質量，或將導致一定時期內生活垃圾發(fā)電項目垃圾供應減量或供應不足，影響項目盈利。此外，歷年來我國垃圾發(fā)電行業(yè)的發(fā)展離不開國家政策的大力支持，在垃圾焚燒發(fā)電項目收入構成中，國補和省補占據(jù)了較大比重。但在當前我國經(jīng)濟增速放緩的形勢下，我國政策對可再生能源發(fā)電項目有所調整，補助的要求標準越發(fā)精細高質量化，未來電價國補將逐漸退坡。同時政策鼓勵通過前端支持來疏導建設運行成本，通過垃圾處理收費制度推動垃圾焚燒發(fā)電市場化運營，加快多元化應用，降低發(fā)電成本，減少企業(yè)補貼依賴，以推動垃圾發(fā)電行業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展。國補退坡將對垃圾發(fā)電的收入結構產(chǎn)生重大影響，面對垃圾分類導致減量和補貼政策調整的雙重挑戰(zhàn)，垃圾發(fā)電企業(yè)需通過提高運營效率、降低運營成本、發(fā)展熱電聯(lián)產(chǎn)等方式降低不利影響，增加營業(yè)收益。在政策的引導和行業(yè)所處企業(yè)的積極調整下，未來我國垃圾發(fā)電行業(yè)的市場化程度將逐步提升。

以上數(shù)據(jù)及信息可參考智研咨詢（yhcgw.cn）發(fā)布的《中國垃圾發(fā)電設備行業(yè)市場經(jīng)營管理及未來趨勢預測報告》。智研咨詢是中國領先產(chǎn)業(yè)咨詢機構，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報告、商業(yè)計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業(yè)動態(tài)。