2020年中國綠色公司債券行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及加快推進綠色公司債發(fā)展的總體思路建議分析[圖]

    一、定義

    綠色金融是指為支持環(huán)境改善、應對氣候變化和資源節(jié)約高效利用的經(jīng)濟活動，即對環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領(lǐng)域的項目投融資、項目運營、風險管理等所提供的金融服務(wù)。

    綠色金融可以促進環(huán)境保護及治理，引導資源從高污染、高能耗產(chǎn)業(yè)流向理念、技術(shù)先進的部門。當前我國綠色金融政策穩(wěn)步推進，在信貸、債券、基金等領(lǐng)域都有長足發(fā)展。

綠色金融有兩層含義

資料來源：智研咨詢整理

    從理論上講，所謂“綠色金融”是指金融部門把環(huán)境保護作為一項基本政策，在投融資決策中要考慮潛在的環(huán)境影響，把與環(huán)境條件相關(guān)的潛在的回報、風險和成本都要融合進日常業(yè)務(wù)中，在金融經(jīng)營活動中注重對生態(tài)環(huán)境的保護以及環(huán)境污染的治理，通過對社會經(jīng)濟資源的引導，促進社會的可持續(xù)發(fā)展。

綠色金融的定義包括的意思

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    二、綠色公司債行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

    1、行業(yè)相關(guān)政策及措施

    當前綠色金融已經(jīng)成為我國金融發(fā)展風口。綠色公司券得到了我國政府及相關(guān)部門在政策和監(jiān)管方面的大力支持，我國綠色投資需求的主要工具之一。

綠色金融行業(yè)相關(guān)政策及措施

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    2、綠色公司債發(fā)行規(guī)模

    綠色金融就是金融機構(gòu)將環(huán)境評估納入流程，在投融資行為中注重對生態(tài)環(huán)境的保護，注重綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。隨著人口增長、經(jīng)濟快速發(fā)展以及能源消耗量的大幅增加，全球生態(tài)環(huán)境受到了嚴重挑戰(zhàn)，實現(xiàn)綠色增長已成為當前世界經(jīng)濟的發(fā)展趨勢。在各國低碳經(jīng)濟不斷發(fā)展的背景下，綠色金融遂成為全球多個國家著力發(fā)展的重點之一。

    綠色金融的理念越來越被人們所熟知，中國的綠色債券市場也正不斷發(fā)展，規(guī)模不斷擴大。綠色公司債券是綠色債券市場的重要部分之一，也正處于快步發(fā)展的階段。

    智研咨詢發(fā)布的《2021-2027年中國綠色公司債券產(chǎn)業(yè)發(fā)展動態(tài)及投資前景趨勢報告》顯示：2016-2020年，中國綠色公司債發(fā)行規(guī)模持續(xù)增長，2020年中國綠色公司債發(fā)行規(guī)模達732.1億元，較2019年增長了23.14%。

2016-2020年中國綠色公司債發(fā)行規(guī)模及增長

資料來源：新浪財經(jīng)、智研咨詢整理

    從綠色公司債債券類型來看，近年來，私募債券的增長率要遠高于一般公司債的增長率。2020年中國發(fā)行綠色公司私募債369.8億元，同比增長88.58%；發(fā)行一般公司債362.3億元，同比下降9.07%。

2016-2020年中國綠色公司私募債、一般公司債發(fā)行規(guī)模情況（單位：億元）

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    3、綠色公司債發(fā)行主體

    隨著綠色債券市場的發(fā)展,綠色公司債的設(shè)計與發(fā)行成為我國企業(yè)綠色項目融資的重要途徑之一。從綠色公司債主要發(fā)行主體來看，2020年，中國有64家國有企業(yè)共發(fā)行綠色公司債708.4億元，發(fā)行規(guī)模占97%；有4家非國有企業(yè)，即民營企業(yè)，共發(fā)行綠色公司債23.7億元，發(fā)行規(guī)模占3%。

2020年中國國綠色公司債發(fā)行金額企業(yè)分布（單位：億元、%）

資料來源：新浪財經(jīng)、智研咨詢整理

2020年中國綠色公司債發(fā)行企業(yè)數(shù)量分布（單位：家、%）

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    4、綠色公司債發(fā)行投向

    2020年中國發(fā)行綠色公司債募集資金732.134億元，其中用于綠色產(chǎn)業(yè)具體項目的綠債金額達到618.507億元，占該年規(guī)模的84.48%。

2020年中國用于綠色產(chǎn)業(yè)具體項目的綠債金額占發(fā)行綠色公司債募集的資金的比重

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    從中國發(fā)行的綠色公司債券募集的資金運用方面來看，清潔能源投資規(guī)模為174.74億元，占29.36%；清潔交通投資金額為101.67億元，占17.09%；生態(tài)保護和適應氣候變化投資金額為92億元，占15.46%；污染防治投資金額為83.54億元，占14.04%；節(jié)能投資金額為11.9億元，占2%；資源節(jié)約與循環(huán)利用投資金額為0.14億元，占0.02%；多個項目或項目難以劃分投資金額為131.077億元，占22.03%。

2020年中國綠色產(chǎn)業(yè)項目投資規(guī)模占比

資料來源：新浪財經(jīng)、智研咨詢整理

    從2016-2020年期間中國綠色公司債整體的資金投向來看，可以看出，2020年與2016-2020年期間中國綠色公司債整體的資金投向基本一致，只是2020年中國對生態(tài)保護和適應氣候變化加大了投資，占比達到15.46%，2016-2020年中國對生態(tài)保護和適應氣候變化投資占比為6.43%。

2020年、2016-2020年中國綠色產(chǎn)業(yè)項目占比情況

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    5、發(fā)行期限

    從目前來看，我國綠色公司債券主要以發(fā)行期限不高于5年的中短期債券為主，2020年中國發(fā)行了79個5年及以下期限有綠色公司債券；發(fā)行11個中長期債券；發(fā)行了1個超過10年的長期債券。

2016-2020年綠色公司債券期限分布

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    6、信用評級與發(fā)行利率

    2020年發(fā)行的綠色公司債券票面利率主要范圍在3.5%-7%，有43個綠色公司債券票面利率在3.5%-5%之間，6個債券票面利率在3.5%及以下；有31個債券票面利率在5%-7%之間；超出7%的有11個。

2020年中國綠色公司債票面利率分布

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    從企業(yè)性質(zhì)來看，2020年中國中央國有企業(yè)債券票面利率在3.5%及以下數(shù)量占23.53%，票面利率在3.5%-5%的債券數(shù)量占70.59%；票面利率在5%-7%的債券數(shù)量占5.88%；沒有票面利率在超出7%；2020年中國非中央國有企業(yè)債券票面利率在3.5%及以下數(shù)量占2.70%，票面利率在3.5%-5%的債券數(shù)量占41.89%，票面利率在5%-7%的債券數(shù)量占40.54%，沒有票面利率在超出7%的債券數(shù)量占14.86%。

2020年央企與非央企綠色公司債券票面利率分布對比

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    三、加快推進綠色公司債發(fā)展的總體思路和建議

    當前，我國正處于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵時期，國家已從出臺各個層面的政策文件，支持發(fā)展綠色債券市場，政策環(huán)境成熟，市場需求大。

各個層面看綠色公司債的市場需求和發(fā)展前景

資料來源：智研咨詢整理

    綠色公司債市場制度體系和市場體系的構(gòu)建完善，是一個長期的、漸進的過程。除了國家各層面的立法和政策文件支持之外，還需要國家財政稅收和綠色項目主管部門配套的優(yōu)惠措施，需要綠色債券發(fā)行監(jiān)管部門的協(xié)同整合、需要專業(yè)標準的管理組織、需要廣泛的民意基礎(chǔ)和投資者的投資意識。我國綠色公司債制度和市場體系建設(shè)應經(jīng)歷三個階段。第一個階段就是當前的試點階段，已經(jīng)成功邁出了關(guān)鍵的一步，第二個階段是全面推進階段，第三個階段是規(guī)范整合階段。

我國綠色公司債制度和市場體系建設(shè)應經(jīng)歷三個階段

資料來源：智研咨詢整理

    綠色債券是指將所募資金專門為綠色項目進行融資、再融資的金融工具。中國綠色債券市場起步不久，但發(fā)展迅速。

關(guān)于交易所綠色公司債發(fā)展的幾點建議

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