新材料周報：2024年全球芯片市場將增長18.8% 美國宣布禁止向中國半導體、AI、量子領(lǐng)域投資

投資要點：

本周行情回顧。本周，Wind 新材料指數(shù)收報3520.68 點，環(huán)比下跌0.4%。

其中，漲幅前五的有瑞豐高材(24.6%)、陽谷華泰(19.97%)、道恩股份(10.01%)、斯迪克(8.42%)、阿科力(7.09%)；跌幅前五的有長陽科技(-12.98%)、合盛硅業(yè)(-12%)、福斯特(-11.32%)、阿拉丁(-9.33%)、金宏氣體(-9.04%)。六個子行業(yè)中，申萬三級行業(yè)半導體材料指數(shù)收報6118.54 點，環(huán)比下跌7.06%；申萬三級行業(yè)顯示器件材料指數(shù)收報1140.78 點，環(huán)比上漲5.11%；中信三級行業(yè)有機硅材料指數(shù)收報6009.26 點，環(huán)比下跌9.31%；中信三級行業(yè)碳纖維指數(shù)收報1205.68 點，環(huán)比上漲0.22%；中信三級行業(yè)鋰電指數(shù)收報1888.22 點，環(huán)比下跌4.5%；Wind 概念可降解塑料指數(shù)收報1672.3 點，環(huán)比上漲2.2%。

2024 年全球芯片市場將增長18.8%。美國調(diào)查公司Gartner 于2024 年10月28 日（美國時間）發(fā)布了全球半導體市場預測。該公司預計，2025 年全球半導體銷售額將達到7167 億美元，同比增長13.8%。預計2024 年市場也將增長18.8%，達到6298 億美元，這將是連續(xù)兩年實現(xiàn)兩位數(shù)增長。Gartner 的首席高級分析師Rajeev Rajpu 表示：“盡管汽車和工業(yè)領(lǐng)域的需求持續(xù)低迷，AI（人工智能）相關(guān)的半導體需求持續(xù)增長，以及電子產(chǎn)品生產(chǎn)的恢復正在推動市場增長。”

美國宣布禁止向中國半導體、AI、量子領(lǐng)域投資。當?shù)貢r間10 月28 日，美國財政部宣布，限制美國企業(yè)和美國人向中國半導體、人工智能（AI）和量子領(lǐng)域投資的“最終規(guī)則”，在征求民營企業(yè)意見的基礎(chǔ)上，該決定將自2025年1 月2 日起生效。在10 月29 日舉行的中國外交部例行記者會上，外交部發(fā)言人林劍對此回應稱，中方對美方發(fā)布的對華投資限制規(guī)則表示強烈不滿、堅決反對。中方已向美方提出了交涉，將采取一切必要措施，堅定維護自身的合法權(quán)益。香港特區(qū)政府發(fā)言人29 日也發(fā)布聲明，強烈反對美國因政治利益而以各種借口，刻意針對國家及香港特區(qū)，破壞正常的投資貿(mào)易活動，破壞自由市場和經(jīng)濟秩序。美國將自食其果，尤其從與香港的雙邊貿(mào)易多年來所賺取的貿(mào)易順差將受影響。發(fā)言人強調(diào)，美方再次顯現(xiàn)美國政客為求自身政治利益，破壞正常投資貿(mào)易、自由市場和經(jīng)濟秩序。有關(guān)所謂限制不單破壞港美正常商業(yè)活動，亦影響全球供應鏈的穩(wěn)定、損害美國企業(yè)的自身利益和商業(yè)利益，影響雙邊經(jīng)濟活動，是損害他人亦損害美國企業(yè)的政治操作。特區(qū)政府會與國家共同捍衛(wèi)國家利益及保障香港企業(yè)的利益。（資料來源：芯智訊）? 重點標的：半導體材料國產(chǎn)化加速，下游晶圓廠擴產(chǎn)迅猛，看好頭部企業(yè)產(chǎn)業(yè)紅利優(yōu)勢最大化。光刻膠板塊為我國自主可控之路上關(guān)鍵核心環(huán)節(jié)，看好彤程新材在進口替代方面的高速進展。特氣方面，華特氣體深耕電子特氣領(lǐng)域十余年，不斷創(chuàng)新研發(fā)，實現(xiàn)進口替代，西南基地疊加空分設(shè)備雙重布局，一體化產(chǎn)業(yè)鏈版圖初顯，建議關(guān)注華特氣體。電子化學品方面，下游晶圓廠逐步落成，芯片產(chǎn)能有望持續(xù)釋放，建議關(guān)注：安集科技、鼎龍股份。下游需求推動產(chǎn)業(yè)升級和革新，行業(yè)邁入高速發(fā)展期。國內(nèi)持續(xù)推進制造升級，高標準、高性能材料需求將逐步釋放，新材料產(chǎn)業(yè)有望快速發(fā)展。國瓷材料三大業(yè)務保持高增速，有條不紊打造齒科巨頭，新能源業(yè)務爆發(fā)式增長，橫向拓展、縱向延伸打造新材料巨擘，建議關(guān)注新材料平臺型公司國瓷材料。高分子材料的性能提升離不開高分子助劑，國內(nèi)抗老化劑龍頭利安隆，珠海新基地產(chǎn)能逐步釋放，憑借康泰股份，進軍千億潤滑油添加劑，打造第二增長點，建議關(guān)注國內(nèi)抗老化劑龍頭利安隆。碳中和背景下，綠電行業(yè)蓬勃發(fā)展，光伏風電裝機量逐漸攀升，建議關(guān)注上游原材料金屬硅龍頭企業(yè)合盛硅業(yè)、EVA 粒子技術(shù)行業(yè)領(lǐng)先的聯(lián)泓新科、擁有三氯氫硅產(chǎn)能的新安股份以及三孚股份。

風險提示

下游需求不及預期，產(chǎn)品價格波動風險，新產(chǎn)能釋放不及預期等

知前沿，問智研。智研咨詢是中國一流產(chǎn)業(yè)咨詢機構(gòu)，十數(shù)年持續(xù)深耕產(chǎn)業(yè)研究領(lǐng)域，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報告、商業(yè)計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務。專業(yè)的角度、品質(zhì)化的服務、敏銳的市場洞察力，專注于提供完善的產(chǎn)業(yè)解決方案，為您的投資決策賦能。

轉(zhuǎn)自華福證券有限責任公司 研究員：孫范彥卿