紡織服裝行業(yè):1~2月線上零售加速同增37%,電商布局超前的大眾服飾有望受益

    一周主要回顧與展望:1)2018年1-2月,社會(huì)消費(fèi)品零售總額6.1萬(wàn)億元,同比名義增長(zhǎng)9.7%。2)本周Gearbest流量UV降7.7%、PV降5%,Zaful流量UV降21.8%、PV降7.6%,Rosegal流量UV降4%、PV升6.1%。

    上周重點(diǎn)回顧:1)海瀾之家:17Q4業(yè)績(jī)回升拐點(diǎn)已現(xiàn),展望服裝行業(yè)見底復(fù)蘇趨勢(shì)明顯,騰訊入股5%成立百億產(chǎn)業(yè)基金,后續(xù)想象空間巨大,國(guó)民品牌將會(huì)受益今年大眾消費(fèi)的崛起。

    公司動(dòng)態(tài):1、海瀾之家:2017年?duì)I業(yè)收入為182億元(同比+7.1%),歸母凈利為33.3億元(同比+6.6%)。其中主品牌海瀾之家147.6億元,愛居兔9億元,圣凱諾18.8億元。電商收入10.5億元。2、星期六:鑒于資本市場(chǎng)環(huán)境、融資時(shí)機(jī)等因素發(fā)生較大變化,擬終止2017年非公開發(fā)行股票事項(xiàng)并撤回相關(guān)申請(qǐng)文件。3、上海家化:獲高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定,17-19年按15%的稅率繳納企業(yè)所得稅。4、華茂股份:1)收到2016年度出疆棉花運(yùn)費(fèi)補(bǔ)貼1112萬(wàn)元;2)2017年獲得政府補(bǔ)助合計(jì)4195萬(wàn)元,其中與收益相關(guān)補(bǔ)助3792萬(wàn)元,占2016年凈利潤(rùn)的38.5%。5、朗姿股份:1)獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)公開發(fā)行不超過(guò)9億元公司債券,債券評(píng)級(jí)為AAA,主體評(píng)級(jí)為AA,其中本期債券面值5億元;2)將于3月16日至19日公開發(fā)行不超過(guò)9億元債券,基礎(chǔ)發(fā)行規(guī)模為3億元,可超額配售2億元,票面利率為7%。6、希努爾:收購(gòu)仁華置業(yè)100%股權(quán),轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)為5000萬(wàn)元,收購(gòu)西安天楠文旅90%股權(quán),轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)為9000萬(wàn)元。7、申達(dá)股份:1)將非公開發(fā)行股票募集資金總額由不超過(guò)20.7億元修改為不超過(guò)19.9億元;2)控股子公司Auria公司受讓10%GmbH公司股權(quán),交易完成后Auria公司將100%控股GmbH公司;3)控股子公司Auria公司擬投資1600萬(wàn)美元設(shè)立子公司傲銳中國(guó)。8、多喜愛:2017年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.8億元(+1.6%),實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2314萬(wàn)元(+7.7%),主因系品牌升級(jí)與知名IP的合作取得良好效果;2)注銷全資子公司寧德多喜愛。9、富安娜:1)控股股東林國(guó)芳擬減持不超過(guò)700萬(wàn)股(占總股本不超過(guò)2%);2)經(jīng)銷商持股計(jì)劃擬采用集中競(jìng)價(jià)交易、大宗交易或其他法律法規(guī)允許的方式,資金規(guī)模不超過(guò)7000萬(wàn)元,鎖定期為36個(gè)月。

    上周紡織服裝板塊表現(xiàn)強(qiáng)于市場(chǎng)。上周紡織服裝指數(shù)上升0.32%,相對(duì)申萬(wàn)A指數(shù)上升1.36%。其中,紡織制造指數(shù)下降0.64%,相對(duì)申萬(wàn)A指數(shù)上升0.4%;服裝家紡指數(shù)上升0.86%,相對(duì)申萬(wàn)A指數(shù)上升1.9%。

    行業(yè)觀點(diǎn)與投資建議:今年1-2月零售數(shù)據(jù)相繼出爐,百家服裝同比增速8.2%,較去年同期提升9.5pcts,驗(yàn)證服飾消費(fèi)復(fù)蘇邏輯,其中線上零售額增速加快,同比增37%,看好電商布局超前的多品牌大眾服飾龍頭。1)大眾服飾白馬:海瀾之家;2)多品牌女裝:太平鳥;3)優(yōu)質(zhì)家紡:羅萊生活;4)高成長(zhǎng)電商:跨境通、南極電商。