汽車行業(yè)：10月重卡再超預(yù)期 推薦關(guān)注重卡產(chǎn)業(yè)鏈

    投資建議：10 月重卡銷量約9 萬(wàn)輛，比上年同期的8 萬(wàn)輛增長(zhǎng)12.4%，環(huán)比今年9 月的8.36 萬(wàn)輛增長(zhǎng)7.7%，這是繼今年7 月以來的連續(xù)4 個(gè)月正增長(zhǎng)，主要原因在于臨近年底，各地為完成年初預(yù)定的國(guó)三及以下柴油車淘汰目標(biāo)，紛紛加大國(guó)三車限行、禁行的力度，另外傳統(tǒng)旺季，煤運(yùn)、散貨物流運(yùn)輸需求提升促進(jìn)物流重卡消費(fèi)需求，預(yù)計(jì)今年重卡有望沖擊114 萬(wàn)輛以上的銷量，我們認(rèn)為10 月重卡再超預(yù)期及部分上市公司Q3 季度業(yè)績(jī)依然穩(wěn)健，重卡產(chǎn)業(yè)鏈依然值得重點(diǎn)關(guān)注。近期，根據(jù)汽車板塊上市公司披露的Q3 季度報(bào)告，部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)已表現(xiàn)出Q3 季度業(yè)績(jī)同比降幅收窄、環(huán)比持續(xù)改善的跡象，我們認(rèn)為，隨著下游整車降幅收窄及行業(yè)的持續(xù)弱復(fù)蘇，汽車板塊結(jié)構(gòu)性行情依然值得關(guān)注。

    行情回顧：上周汽車（中信）行業(yè)指數(shù)上漲了0.16%，跑輸滬深300 指數(shù)1.26 個(gè)百分點(diǎn)。汽車行業(yè)子板塊中，乘用車板塊下跌0.01%、商用車上漲2.32%、汽車零部件上漲0.32%、汽車銷售及服務(wù)下跌5.07%、摩托車及其他下跌2.18%。187 只個(gè)股中48 只個(gè)股上漲，139只個(gè)股下跌。漲幅靠前的有金固股份16.80%、長(zhǎng)城汽車16.20%、鈞達(dá)股份12.34%、星宇股份11.56%和中國(guó)重汽10.73%等，跌幅靠前的有新日股份-26.22%、凌云股份-10.67%、浙江世寶-10.14%、北汽藍(lán)谷-10.08%和常青股份-9.16%等。

    行業(yè)動(dòng)態(tài)：特斯拉半掛式電動(dòng)卡車將于2020 年投產(chǎn)；PSA 確認(rèn)將會(huì)與FCA 合并，計(jì)劃正在商談中；十三部門聯(lián)合印發(fā)了《制造業(yè)設(shè)計(jì)能力提升專項(xiàng)行動(dòng)計(jì)劃(2019-2022 年)》；2025 年出臺(tái)高級(jí)別自動(dòng)駕駛標(biāo)準(zhǔn)。

    公司動(dòng)態(tài)：金杯汽車（600609）關(guān)于購(gòu)買遼寧汽車機(jī)電經(jīng)貿(mào)有限公司50%股權(quán)的公告；濰柴動(dòng)力（000338）2019 年第三季度報(bào)告凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)10.1%；保隆科技（603197）2019 年第三季度報(bào)告凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)72.9%；江淮汽車（600418）2019 年第三季度報(bào)告凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)97.0%。

    風(fēng)險(xiǎn)提示：汽車產(chǎn)銷不及預(yù)期，中美貿(mào)易摩擦加劇。